[轉(zhuǎn)] 期債下跌幅度有限：大地期貨2月20日早報(bào)

2014-02-20 09:02 來源： 大地期貨 瀏覽：321 評(píng)論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

觀點(diǎn)不策略

股指期貨：隔夜道瓊斯指數(shù)沖高回落，目前銀行間市場(chǎng)主流資金利率略有下降。預(yù)計(jì)今日央行周四或在公開市場(chǎng)再次開展正回購(gòu)。周三期指小幅上漲，收復(fù)前日陰線，依舊在 2300附近徘徊，上沖力度不大。注：本周五期指 1402 交割。

國(guó)債期貨：國(guó)債期貨 1403 合約昨日繼續(xù)下跌，收于 60 日均線下方，技術(shù)指標(biāo)繼續(xù)走壞，兩個(gè)合約合計(jì)持倉(cāng)量小幅增加。資金市場(chǎng)利率丌斷下跌，國(guó)債到期收益率昨日也有所回落。主力合約前 20 名結(jié)算會(huì)員凈空持倉(cāng)減少 100 手。1403 合約活躍 CTD 券 IRR 已下跌至 1%以下，參照市場(chǎng)資金利率，期貨價(jià)格較現(xiàn)貨明顯偏低。預(yù)計(jì)今日國(guó)債期貨仍保持弱勢(shì)行情，但下跌幅度有限。建議投資者日內(nèi)交易為主，可以逢低輕倉(cāng)做多。

金融市場(chǎng)隔夜要聞一覽

1, 意大利新政府被寄予厚望 國(guó)債收益率再降。意大利 10 年期國(guó)債收益率跌至 2006 年來最低的3.54%，之后小幅反彈，日內(nèi)上升 2 個(gè)基點(diǎn)，報(bào) 3.59%。自上周四倫齊向萊塔開火以來，意大利十年期國(guó)際收益率已下跌近 30 個(gè)基點(diǎn)。穆迪在周五上調(diào)意大利信用前景，這刺激收益率下跌。

2, 美聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)要強(qiáng)調(diào)繼續(xù)縮減 QE 美債價(jià)格再承壓。會(huì)議記錄顯示，美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)多位委員希望確定以可預(yù)估的每次會(huì)議 100 億美元步幅縮減購(gòu)買資產(chǎn)計(jì)劃。而鑒于美聯(lián)儲(chǔ)各位成員認(rèn)為近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲弱很大程度上是因異常寒冷的天氣這一暫時(shí)現(xiàn)象，美聯(lián)儲(chǔ)縮減購(gòu)債進(jìn)程料會(huì)在此后繼續(xù)延續(xù)，這對(duì)債市顯然是利空。

3, 資金寬松依舊 正回購(gòu)或加量操作。數(shù)據(jù)顯示，昨日銀行間質(zhì)押式回購(gòu)市場(chǎng)資金供給依舊十分充裕，隔夜回購(gòu)加權(quán)平均利率收于 2.34%，較上一交易日顯著下跌 29BP；7 天回購(gòu)加權(quán)利率微跌1BP 至 3.75%，但因需求較少而成交寥寥；跨月末品種變化不大，14 天回購(gòu)加權(quán)微漲 1BP 至4.52%，21 天品種持平于 5.32%；此外，1 個(gè)月及以上期限的長(zhǎng)期品種利率均有不同程度下行。

4, 匯豐唱多 稱中國(guó)今年超日本。投行普遍對(duì)于中國(guó)的前景給予樂觀看法，明日匯豐銀行將公布 2月份 PMI，野村預(yù)測(cè)最新 PMI 數(shù)值為 49.0 點(diǎn)（1 月份為 49.5 點(diǎn)），其認(rèn)為中國(guó)的貨幣政策立場(chǎng)有溫和的緊縮傾向，但是第一季度 GPD 同比增長(zhǎng)速度仍將放緩至 7.5%，而第二季度進(jìn)一步放緩至 7.1%，因此在二季度，政府將會(huì)放寬貨幣政策以支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

5, 加快推進(jìn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換。中國(guó)人民銀行日前召開的 2014 年跨境人民幣業(yè)務(wù)暨有關(guān)監(jiān)測(cè)分析工作會(huì)議指出，今年要繼續(xù)擴(kuò)大人民幣跨境使用，完善相關(guān)政策；穩(wěn)步拓展雙邊貨幣合作，暢通互換資金動(dòng)用渠道；加快推進(jìn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換，轉(zhuǎn)變跨境資本流動(dòng)管理方式；逐步完善人民幣匯率形成機(jī)制，有序擴(kuò)大匯率浮動(dòng)區(qū)間。

6, 期指小幅上漲 尾盤偏強(qiáng)整理。19 日，股指期貨新主力合約 IF1403 以 2284.2 點(diǎn)微幅低開，開盤后小幅波動(dòng)整理，最低下探至 2279.8 點(diǎn)，在周二低點(diǎn) 2278 點(diǎn)上方獲得支撐，隨后震蕩上行，盤中一度反彈至 2317.6 點(diǎn)，但未能突破 2223 點(diǎn)短線反彈阻力。尾盤偏強(qiáng)整理，報(bào)收于 2308.8點(diǎn)，上漲 1.13%。

金融期貨盤面技術(shù)分析

股指期貨：期指在 2300 附近徘徊，始終未能突破這一小平臺(tái)，5 日均線逐步走緩，上檔均線壓力猶在。

國(guó)債期貨：國(guó)債期貨昨日小幅下跌，在前期橫盤震蕩高位獲得一定支撐，收于 60日均線下方。MACD 綠柱繼續(xù)擴(kuò)張，兩線擴(kuò)展。

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