[轉] 20140220農產品日評(1圖)
連盤油粕齊轉跌，鄭菜粕近跌遠漲
今日農產品整體弱勢，連盤豆粕、豆油、棕櫚油齊轉跌，跌幅均有限。鄭盤菜粕近跌遠漲，05合約微跌3點至2637元/噸，主力09合約則上漲14點，漲幅0.55%，鄭油主力也轉換成09合約，下跌28點，跌幅0.39%。軟商品中，棉花主力05合約依然在2萬元附近震蕩，今日表現為由2萬元高地跌下，最新至19970，白糖經歷主力換月過程，05合約減倉微跌5點，09合約增倉微增2點。其余合約均漲跌有限。
一、今日盤面表現:
期貨合約 | 收盤價 | 漲跌 | 漲跌幅 | 基差 | 成交量 | 量變化 | 持倉量 | 倉變化 |
豆一5月 | 4716 | 29 | 0.62% | -116 | 30452 | -23.71% | 74946 | 6.31% |
豆油5月 | 6810 | -12 | -0.18% | -110 | 248420 | -30.08% | 540526 | -1.80% |
豆粕5月 | 3424 | -10 | -0.29% | 476 | 388428 | -17.52% | 1368634 | 0.47% |
棕櫚油5月 | 6100 | -20 | -0.33% | -120 | 429242 | -17.27% | 402336 | -1.81% |
鄭油5月 | 7068 | -14 | -0.20% | 1532 | 42212 | -21.26% | 96990 | -4.71% |
菜粕5月 | 2637 | -3 | -0.11% | 313 | 881320 | -22.71% | 615600 | -5.43% |
玉米5月 | 2345 | 5 | 0.21% | 0 | 33402 | 70.07% | 392364 | -0.81% |
鄭麥5月 | 2820 | -6 | -0.21% | -260 | 7514 | -3.37% | 104324 | 1.22% |
棉花5月 | 19970 | -40 | -0.20% | -512 | 14128 | 82.91% | 72526 | -2.19% |
白糖5月 | 4568 | -5 | -0.11% | -13 | 281616 | -27.05% | 490656 | -5.12% |
雞蛋5月 | 3785 | -72 | -1.87% | -275 | 74460 | 27.63% | 74342 | -2.93% |
粳稻5月 | 3100 | 6 | 0.19% | 40 | 206 | -82.18% | 3410 | 3.17% |
早秈稻5月 | 2332 | 7 | 0.30% | 668 | 5584 | -65.35% | 32072 | 0.54% |
注：漲跌＝收盤價－前結算價 振幅＝（最高價/最低價－1）×100% 量變化＝量差/成交量×100% 倉變化＝倉差/持倉量×100%
二、現貨市場：
現貨動態(tài) 2014/02/20 | 元/噸 | 指標 | 2014/02/20 | 2013/02/19 | 變動 |
豆類油脂：國內大豆現貨行情持續(xù)清淡，油廠收購意愿開始恢復，沿海地區(qū)進口大豆分銷報價平穩(wěn)；豆粕價格、菜粕價格維持；豆油現貨價格下跌，棕櫚油部分地區(qū)報價下跌；進口菜籽下跌，菜油現貨價格維持。 | 大豆 | （國產三等）哈爾濱 | 4600 | 4600 | 0 |
（國產三等）大連 | 4400 | 4400 | 0 | ||
（進口二等）大連 | 4100 | 4100 | 0 | ||
（進口二等）張家港 | 4100 | 4100 | 0 | ||
豆粕 | 哈爾濱 | 4000 | 4000 | 0 | |
天津 | 3780 | 3780 | 0 | ||
張家港 | 3900 | 3900 | 0 | ||
豆油 四級 | 哈爾濱 | 6950 | 6950 | 0 | |
天津 | 6700 | 6750 | -50 | ||
張家港 | 6700 | 6750 | -50 | ||
棕櫚油 24度 | 張家港 | 5980 | 6030 | -50 | |
日照 | 5850 | 5900 | -50 | ||
廣東 | 5900 | 5950 | -50 | ||
油菜籽 | 湖北 | 5200 | 5200 | 0 | |
江蘇 | 5200 | 5200 | 0 | ||
進口成本價 | 4070.28 | 4071 | -1 | ||
菜粕 | 江蘇 | 2950 | 2950 | 0 | |
黃埔 | 2850 | 2850 | 0 | ||
菜油 | 江蘇 | 7550 | 7550 | 0 | |
貴州 | 8600 | 8600 | 0 | ||
小麥：主產區(qū)小麥收購價格穩(wěn)定。 | 小麥 | 河北：石家莊 | 2600 | 2600 | 0 |
山東：淄博 | 2560 | 2560 | 0 | ||
玉米：北方部分報價微降，南方港口報價維穩(wěn)。 | 玉米 | 北方港口：大連港 | 2345 | 2345 | 0 |
山東：濰坊 | 2265 | 2265 | 0 | ||
南方港口：深圳 | 2340 | 2340 | 0 | ||
白糖：主產區(qū)柳州糖廠報價維穩(wěn)。 | 白糖 | 柳州 | 4555 | 4555 | 0 |
昆明 | 4450 | 4450 | 0 | ||
稻谷：稻谷市場報價穩(wěn)定。 | 稻谷 | 哈爾濱（粳稻） | 3140 | 3140 | 0 |
南京（粳稻） | 3000 | 3000 | 0 | ||
合肥（中晚稻） | 2700 | 2700 | 0 | ||
雞蛋：產銷區(qū)雞蛋價格相對平穩(wěn)。 | 雞蛋 （元/斤） | 大連 | 3.11 | 3.11 | 0.00 |
石家莊 | 3.44 | 3.44 | 0.00 | ||
青島 | 3.6 | 3.65 | -0.05 | ||
上海 | 3.89 | 3.89 | 0.00 | ||
棉花: 中國棉花現貨價格和外棉價格均微跌。 | 棉花 | 中國棉花價格指數（3128B） | 19458 | 19460 | -2 |
FC Index M | 97.11 | 98.31 | -1.20 |
三、行業(yè)要聞：
品種 | 新聞摘要 | 多空影響 | 影響周期 | 重要程度 |
糧油作物 | 1.路透吉隆坡2月20日 - 船貨調查機構ITS周四報告稱，馬來西亞2月1-20日棕櫚油出口較上月同期增加17%至875,091噸。 | 多 | 短 | 重要 |
2. 國家糧油信息中心2月20日消息；監(jiān)測顯示，年后國內大豆加工廠陸續(xù)恢復開機，開機率逐漸上升，但仍處于較低水平，而進口大豆仍在陸續(xù)到港，導致庫存繼續(xù)增加。目前國內進口大豆庫存約550萬噸，較前一周上升20萬噸，較春節(jié)前增加近60萬噸，同時也略高于去年同期530萬噸的庫存量。 | 空 | 短 | 重要 | |
3.華盛頓2014年2月19日消息：據美國農業(yè)部2月13日發(fā)布的一份長期預測報告稱，未來十年里谷物和油籽價格將進一步走低。 就玉米而言，美國農業(yè)部的經濟模型顯示，2013/14年度美國玉米農場價平均將達到每蒲式耳4.50美元，但是2014/15年度的均價預計將低于4美元/蒲式耳。 | 空 | 中 | 中等 | |
雞蛋&生豬 | 1. 由于受中國H7N9禽流感的影響，越南停止了從中國進口禽肉。越南農業(yè)暨農村發(fā)展部部長高德發(fā)稱，越南正在采取嚴厲措施限制中國的禽類進口，目前官方統(tǒng)計沒有來自中國的禽肉進口，但是河內有個大家禽市場每天都會從中國非法進口5噸的禽肉。 | 多 | 短 | 中等 |
白糖 | 1. Bloomberg，巴西貨運代理商Williams Servicos Maritimos Ltda在電子郵件的報告中稱，巴西港口共有113萬噸糖等待裝載，高于此前一周的970,607噸。 | 空 | 短 | 重要 |
棉花 | 1. 2月19日儲備棉投放數量為33004.1714噸，實際成交11229.7384噸，成交比例34.03%。 | -- | -- | 重要 |
四、 近期觀點與操作策略:
油脂油料：連盤豆一震蕩上行，從技術面來看KDJ形成金叉，有走強趨勢。從基本面來看，東北臨儲大豆將繼續(xù)支撐盤面價格，截至2月10日黑龍江、內蒙古等6個主產區(qū)累計收購大豆399萬噸，同比增加112萬噸。隨著臨儲收購進度加快，市場流通國產大豆數量將逐漸減少，豆一價格可能穩(wěn)中趨強。
連盤豆粕震蕩。從基本面來看，供給端仍舊帶來利空因素，且隨著油廠陸續(xù)開機，豆粕供應暫無壓力，油廠現貨報價開始下行，豆粕價格有下行趨勢，而下游飼料企業(yè)仍未有大量補庫的意向，遠期油廠豆粕報價均為較低水平，市場對于遠期看空氣氛仍然強烈，豆粕可能有走弱趨勢。鄭菜粕震蕩收陽。從基本面上看，供應端開機恢復，供應壓力減小，而節(jié)后外盤菜籽價格下滑也使得進口成本連續(xù)下降，抑制菜粕價格上行。目前距離水產養(yǎng)殖市場啟動還需一個月時間，在菜粕需求高峰來臨之前菜粕價格恐將維持震蕩下行態(tài)勢。但目前南方連續(xù)低溫天氣將影響我國菜籽正常生長，進而對后期產量產生影響，后期需要關注市場需求的變化以及低溫雨雪天氣帶來的影響。
連盤棕櫚高位震蕩收陽。從國內棕櫚基本面來看，馬棕櫚出口形勢繼續(xù)利好，船運調查機構ITS數據顯示，馬來西亞2月份1-20日棕櫚油出口量為875,091噸，比上月同期增長了16.9%，且馬棕櫚產量仍屬季節(jié)性低產期帶動馬棕櫚一路走高2751點，創(chuàng)下一年半以來高點。但國內主要港口棕櫚油庫存總量已經突破120萬噸，總量庫存依舊形成利空因素，且國內棕櫚仍處于消費淡季，基本面仍為相對利空階段，大幅上行存在較大壓力。鄭菜油低開高走，震蕩收陽。從基本面來看國內菜油仍有大量臨儲庫存，且受菜油保質期限制需要及時進行拋售，市場供大于求局面難以改變，基本面仍以偏空為主。連盤豆油高位震蕩。目前豆油基本面并無根本性好轉，南美大豆豐產仍舊給盤面帶來利空，且明年美豆種植面積展望仍成增加態(tài)勢將進一步打擊整個油脂市場，國內油脂市場整體供需失衡格局難改，短期階段性趨勢難以長期維系，后期需繼續(xù)關注美豆出口、南美大豆出口裝運及馬棕櫚出口情況。
玉米：連盤玉米繼續(xù)圍繞2340點一線震蕩盤整。東北地區(qū)農民手中霉變低于5%的玉米數量較少，飼料企業(yè)收購量受限制，深加工企業(yè)成為大量霉變超標玉米唯一消費對象之后，逐步降低了玉米收購價格，對玉米價格形成不利因素。年后臨儲將繼續(xù)支撐國內玉米市場，但今年玉米產區(qū)臨儲收購進度同比增幅較大，截至2月15日，東北臨儲玉米收購4027.56萬噸，市場優(yōu)質糧源存量下降，年后優(yōu)質飼用玉米供給可能相對偏少，價格穩(wěn)中趨強。同時鐵路運費上漲，南方飼料企業(yè)可能將采購區(qū)域向華北西北地區(qū)轉移，華北玉米價格將受到抬升。
小麥：鄭麥整體收跌。主力5月合約早盤橫盤整理，午后多空爭奪激烈，振蕩收跌。各均線齊頭向下排列，后恐繼續(xù)震蕩偏弱走勢。北方冬小麥將陸續(xù)返青，需水量會逐步增加。而近日北方冬麥區(qū)又將出現大范圍降雪會使得土壤水分得到進一步補充，有利于小麥生長。節(jié)后市場購銷仍處緩慢恢復階段，主產區(qū)小麥掛牌收購價相對穩(wěn)定。3月份后，各級儲備小麥將要開始輪換出庫，后期市場供應將加大，小麥價格恐將承壓。
稻谷：鄭盤秈稻整體收漲，粳稻成交依舊低迷。目前中晚秈稻收儲已經結束，收購量遠超前兩年水平，農民手中余糧減少造成局部地區(qū)價格上漲。但廉價的進口大米對于我國中低端秈米沖擊力度不減。雖然東北粳稻的外運補貼利好市場，但總體粳稻仍處于供大于求局面，且節(jié)后購銷不旺將抑制粳稻行情。上周國家發(fā)改委公告2014年稻谷最低收購價政策，其中，2014年生產的早秈稻（三等，下同）、中晚秈稻和粳稻最低收購價格分別比2013年分別提高60元、60元和100元/噸，符合市場預期。今年政策將繼續(xù)支撐整體稻谷市場價格。
雞蛋：連盤雞蛋整體收陰。主力5合約小幅低開，多頭獲利離場，整日振蕩下行。價格跌破5日均線支撐，盤中觸及10日均線未破，短期恐振蕩偏弱。元宵節(jié)過后，學校、工廠復課復工，現貨價將得到群體性消費支撐，企穩(wěn)小幅反彈，但反彈力度有限。總體上，節(jié)日旺季消費已結束，需求轉淡，雞蛋價格下行仍有空間。禽流感疫情仍為市場關注焦點。若春季疫情持續(xù)，加之消費的淡季的到來，雞蛋價格仍有進一步下跌空間且持續(xù)時間恐延長。禽流感負面影響及蛋價的下滑，導致蛋雞養(yǎng)殖行業(yè)養(yǎng)殖利潤不佳。養(yǎng)殖戶補欄積極性不高，蛋雞存欄量的減少，共同增加了雞蛋供應的壓力，對于多頭合約--JD1409來說，支撐明顯。
白糖：鄭糖05合約今日窄幅運行下跌5點，繼續(xù)大幅減倉。09合約微幅上漲2點，增倉。國內現貨市場節(jié)后表現清淡，價格漲跌不一，現貨貿易商以觀望態(tài)度或銷售節(jié)前庫存為主。綜合來看，供應和庫存壓力將繼續(xù)壓制糖價。但當前糖價處于成本線以下運行，行業(yè)處于虧損狀態(tài)中，我國食糖將繼續(xù)執(zhí)行收儲政策，下年度食糖庫存即將下降預期亦給白糖價格帶來一定支撐。預計短期內糖價偏空為主，但多空因素并存下，趨勢性下跌行情難以出現。
棉花：鄭棉05合約在2萬元附近震蕩，今日震蕩下跌40點收于19965元/噸，資金繼續(xù)增持1501合約。隨著生產逐漸恢復，下游企業(yè)開始補庫，但以拍儲為主，少量購買一些高等級棉花亦是隨買隨用，市場整體氛圍平淡。05合約繼續(xù)受到倉單量少的支撐，但在2萬元大關附近壓力明顯。遠月合約則受制于供應寬松大背景及取消收儲的影響，偏空思路對待。
（期市有風險，入市請謹慎）
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