[轉(zhuǎn)] 20140220工業(yè)品部日評(1圖)
今日要聞
宏觀經(jīng)濟(jì)
中國2月匯豐制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值為48.3，創(chuàng)七個月最低水平。
美國1月新屋開工總數(shù)年化為88.0萬戶，預(yù)期95.0萬戶，前值修正為104.87萬戶，初值99.9萬戶；美國1月新屋開工年化月率暴跌16.0%，前值修正為下跌4.8%，初值下跌9.8%。
美國1月PPI年率增長1.2%，預(yù)期增長1.2%，前值增長1.1%；扣除食品和能源之外，1月核心PPI年率增長1.3%，預(yù)期增長1.4%，前值增長1.2%。
美國1月核心生產(chǎn)者物價指數(shù)年率∶1.3%；前值∶1.4%；預(yù)估值∶1.2%。
2月15日當(dāng)周美國紅皮書商業(yè)零售銷售年率增長3.2%，而上周公布的數(shù)據(jù)為增長2.8%。
歐元區(qū)12月建筑業(yè)產(chǎn)出月率增長0.9%，前值修正為下跌0.2%，初值下跌0.6%。數(shù)據(jù)還顯示，歐元區(qū)12月工作日調(diào)整后建筑業(yè)產(chǎn)出年率跌幅大幅收窄至0.2%，前值修正為下跌1.6%，初值下跌1.7%。
有色金屬
世界金屬統(tǒng)計局(WBMS)周三公布的報告顯示，2013年全球銅市供應(yīng)過剩38.7萬噸，因精煉銅產(chǎn)量上升5.3%。2013年全球精煉銅產(chǎn)量為2139萬噸，消費量為2100.3萬噸。中國銅產(chǎn)量大幅攀升抵消了智利及印度減產(chǎn)的影響。2013年全球鋁市供應(yīng)過剩110.2萬噸，鉛市供應(yīng)缺口31.9萬噸。2013年全球鋅市供應(yīng)過剩7.8萬噸。
俄羅斯1月原鋁產(chǎn)量同比減少17.1%，銅產(chǎn)量下降1.4%，鎳產(chǎn)量同比增8.6%，鋅產(chǎn)量同比升2.7%。2013年全球精煉銅產(chǎn)量為2139萬噸，消費量為2100.3萬噸。中國銅產(chǎn)量大幅攀升抵消了智利及印度減產(chǎn)的影響。
澳洲礦業(yè)巨擘必和必拓（BHP Billiton）的市場銷售主管Mike Henry周二表示，對生產(chǎn)者而言，鋁市場在可預(yù)見的未來將依然艱難，因高企的庫存打壓價格，且閑置產(chǎn)能傾向于恢復(fù)生產(chǎn)，對任何的價格上漲形成約束。
中國有色礦業(yè)公布，在剛果成立的附屬，其2萬噸濕法廠已全線建成，於本月10日投料試車。按可行性研究報告估算，該廠設(shè)計投資1.48億美元，年產(chǎn)2萬噸陰極銅。
日本擬將印尼礦石出口禁令訴請世界貿(mào)易組織(WTO)解決。該項禁令已讓行業(yè)供應(yīng)大減。
日本2013年1月銅線及銅纜發(fā)貨量為54,503噸。
煤焦鋼礦
環(huán)渤海動力煤價現(xiàn)六連跌，中短期內(nèi)仍將繼續(xù)低迷。
內(nèi)蒙古噸煤成本增加幅度大。
能源化工
QinRex據(jù)印度柯枝2月20日消息，國際橡膠研究組織(IRSG)秘書長Stephen Evans周四表示，全球橡膠消費量料在2014年增加4.4%，受亞洲需求上升的推動。2013年的橡膠需求增幅為2.5%。
觀點策略
有色金屬
繼1月中美制造業(yè)數(shù)據(jù)走低至后，今日匯豐中國PMI2月初值跌至48.3，市場解讀為季節(jié)性因素影響，數(shù)據(jù)走低屬意料之中，但經(jīng)過央行回籠資金以及該數(shù)據(jù)公布的雙重打壓，今日金屬價格還是選擇了震蕩下行。滬銅主力1405合約最低探至50360元/噸，日增倉升至20916手，總持倉回升至53萬手，盤中空頭信心有所恢復(fù)。LME銅價則表現(xiàn)相對抗跌，價格仍然位于中短期均線之上，下方存在上行趨勢線，于7080點位仍有支撐存在。
世界統(tǒng)計局公布全球金屬供需平衡表，單就精銅供需情況來看，該數(shù)據(jù)與ICSG公布的數(shù)值出入較大。但兩邊數(shù)據(jù)均可以反映出一些相似的情況，即中國產(chǎn)量飆升所導(dǎo)致的供應(yīng)力度加大以及中國超預(yù)期的需求令精銅過剩量較預(yù)期收窄。2014年中國因素仍是主導(dǎo)全球精銅供需格局的重要角色。
1月國內(nèi)電線電纜開工率為75.47%，遠(yuǎn)高于往年同期均值的60.64%；1月銅桿線開工率為67.29%，較去年12月出現(xiàn)較大回落，但仍比66.60%的往年同期均值要高。市場普遍預(yù)期年內(nèi)國家電網(wǎng)投資提速將提振精銅消費。但從去年的完成情況來看，計劃開工的4條交流以及3條支流線路中僅有一條通過了國家發(fā)改委的核準(zhǔn)。今年國家電網(wǎng)擬開工的10條輸電線路是否能如期建設(shè)現(xiàn)在仍然是未知數(shù)，而電網(wǎng)投資之中設(shè)備用銅和纜線用銅的比重目前還不好判斷，因此電網(wǎng)投資對精銅需求的拉動左右還存在較大變數(shù)。
盤面上看，滬銅承受較大下行壓力，均線再次形成空頭打壓態(tài)勢，擺動指標(biāo)回落至下半?yún)^(qū)形成空頭格局，主力合約價格接近前低50250點，且50000點為震蕩區(qū)間下邊界，后市期價所受支撐將會逐漸加強(qiáng)，可伺機(jī)逢低吸納，不宜殺跌。
煤焦鋼礦
從持倉來看，螺紋繼續(xù)大幅增倉下行，焦炭、焦煤減倉下行。從主力合約前20名持倉來看，螺紋小幅增多減空，永安大幅增空，銀河大幅增多減空，中鋼大幅減空，華泰長城昨日增加空單今日撤離；焦炭多空小幅減持，持倉變化不大；焦煤大幅增多減空，永安、銀河減空增多；動力煤持倉變化不大，銀河增多減空；鐵礦石增空減多，銀河、永安大幅減空，中證減多。綜合來看，螺紋、焦煤主力增多減空，空頭力量有所削弱，動力煤持倉變化不大，短期行情波動性較小。
現(xiàn)貨來看，今日建材市場個別漲跌，華東強(qiáng)于華北，平均價維穩(wěn)，北京基本維穩(wěn)，成交較昨日有所萎縮，上海建材部分微調(diào)，期貨陰跌，出貨雖有好轉(zhuǎn)仍不及庫存與到貨量，廣州建材午后受期貨帶動走低；熱軋盤整運行，華東較華北華南抗跌，上海結(jié)束昨日攀升走勢，今日維穩(wěn)，天津熱卷維穩(wěn)，庫存壓力仍在，樂從弱勢；國產(chǎn)礦市場維穩(wěn)，商家持貨觀望，成交一般，鋼材、鋼坯回落，進(jìn)口礦滯漲，壓制國內(nèi)礦反彈，明日河北及山東大礦出廠價降25-30元/噸，部分商家覺得后市走向不樂觀；進(jìn)口礦弱勢，詢盤明顯減少，Vale招標(biāo)一船卡粉，截至發(fā)稿，結(jié)標(biāo)價格未知，現(xiàn)貨市場，今日市場買盤較少，鋼廠還盤力度較大；海運市場連續(xù)第五日上揚，但漲幅縮小，鐵礦石船運繼續(xù)推動海岬型船走高；鋼坯市場盤整運行，唐山普方坯下跌，成品材出貨不暢，部分價格下跌，需求未好轉(zhuǎn)下，鋼坯價格難有起色；動力煤弱勢運行，煤礦出貨不佳成交一般，港口庫存依舊高企；煉焦煤持穩(wěn)運行，局部調(diào)去持續(xù)補跌，成交冷清；進(jìn)口煤炭延續(xù)弱勢，部分品種報價繼續(xù)下行，成交清淡；焦炭維穩(wěn)，邯鄲地區(qū)焦炭采購價下調(diào)，成交一般。
綜合分析，粗鋼產(chǎn)量增加、庫存增加及資金緊張的弱勢基本面變化不大，需求端未明顯改善，弱勢延續(xù)，當(dāng)前主力合約期貨小幅貼水現(xiàn)貨，但現(xiàn)貨低估嚴(yán)重，繼續(xù)下行空間有限，RB1405今日大幅回調(diào)，未突破3380-3460震蕩區(qū)間上沿，增倉下行，前期高位空單可及時止盈，不建議繼續(xù)追空；煤焦今日減倉下行，主力合約期貨較現(xiàn)貨均貼水，下行空間不大，關(guān)注前低1316、908一線支撐；動力煤港口庫存有所下降，耗煤量也有所修復(fù)，港口錨地船舶數(shù)有所回升，基本面有所好轉(zhuǎn)，不過分看空，近期關(guān)注521.4-535區(qū)間震蕩；鐵礦石主力合約突破前期支撐856，明日或延續(xù)弱勢，關(guān)注前低843。
能源化工
LLDPE：1405今日高位震蕩，尾盤繼續(xù)上沖，全日收漲1.42%。受期貨大幅上漲而現(xiàn)貨大幅下跌影響，期貨貼水程度大幅縮小。受現(xiàn)貨價走低影響，產(chǎn)業(yè)鏈整體生產(chǎn)利潤繼續(xù)回落，一體化裝置生產(chǎn)利潤繼續(xù)回落，現(xiàn)貨估值從高位逐漸修復(fù)。塑料現(xiàn)貨進(jìn)口大幅虧損程度擴(kuò)大至-682.54元/噸。現(xiàn)貨方面，出廠價維持穩(wěn)定。各地市場價繼續(xù)大幅跳水?；久婢S持偏弱。中石化允許民資參股銷售油品，為市場打開聚烯烴民營資本進(jìn)入的想象空間，但石化產(chǎn)業(yè)鏈和合成樹脂基本面均整體偏空。目前價位或是優(yōu)良的補空價位。
PTA：上游市場石腦油現(xiàn)貨價為937.13（+5.75）美元/噸CFR日本；亞洲PX現(xiàn)貨價格為1283.5美元/噸FOB韓國，CFR中國臺灣現(xiàn)貨價格為1307.5（+1.5）美元/噸CFR中國，與昨日持平?，F(xiàn)貨市場：午后PTA內(nèi)盤行情偏弱，商談僵持，報盤維持6500元/噸附近送到，遞盤6450元/噸送到，商談6480元/噸附近，一單現(xiàn)貨送到工廠成交。午后PTA外盤行情清淡，交投稀少，報盤930-935美元/噸，遞盤920美元/噸附近，商談920-925美元/噸之間，成交暫無聽聞。江浙滌絲今日產(chǎn)銷仍顯清淡，整體平均在4-7成不等；聚酯瓶片市場小幅下探。今華東水瓶片主流商談在8700-8750元/噸現(xiàn)款出廠，個別偏低。今日TA1405低開低走，收于6692點（-54），跌幅0.8%，盤中創(chuàng)新低6670點。下游聚酯市場復(fù)蘇緩慢，上游成本支撐作用塌陷，TA主力1405合約不斷尋底，市場弱勢寄望于春季紡織市場旺季的拉動。
瀝青：1406早盤風(fēng)平浪靜，午前午后出現(xiàn)大幅下探，全日收跌0.59%。期貨深度貼水程度大幅擴(kuò)大?，F(xiàn)貨市場，出廠價現(xiàn)貨價維穩(wěn)。冬季寒冷天氣抑制瀝青需求，產(chǎn)銷清淡，生廠商庫存累計，現(xiàn)貨銷售有壓力。超預(yù)期低位PMI帶動瀝青破位，但是天氣轉(zhuǎn)暖的后市需求可期，中長期多單持有，近期或有進(jìn)一步尋底過程。
甲醇：1405早盤受PMI拖累跳水，全日低位震蕩，收跌0.76%。期貨價格下行，期貨深度貼水程度轉(zhuǎn)為擴(kuò)大?，F(xiàn)貨價出廠價跟隨下跌。2月13日庫存數(shù)據(jù)顯示華東華南總共繼續(xù)小幅增加庫存0.2萬噸。春節(jié)過后甲醇下游復(fù)工情況差于預(yù)期，驅(qū)動向下。技術(shù)上，今日測試前期震蕩區(qū)間上沿2983，甲醇后市有繼續(xù)下探動能。
天膠：今日滬膠主力1405小幅低開震蕩，開盤一小時后在PMI數(shù)據(jù)利空的影響下重挫，至收盤未有反彈，收于15570點（-630），跌幅3.89%。滯漲的滬膠暫時無所寄托，極易受外界擾動因素的影響，今日市場因我國PMI數(shù)據(jù)的公布而整體偏弱，滬膠不僅沒有幸免，甚至表現(xiàn)得更為劇烈，短期超跌反彈的持續(xù)性似乎就此結(jié)束。技術(shù)上看，今日滬膠1405合約重新回落至15000-16000的區(qū)間內(nèi)，多頭未能站穩(wěn)MA20均線，后市或繼續(xù)尋底，關(guān)注前期低點15300的支撐作用。
玻璃：今日中國玻璃綜合指數(shù)為1018.33（+1.12），市場信心指數(shù)為1040.33（+0.66）。國內(nèi)重點城市浮法玻璃現(xiàn)貨平均價為1364.01元/噸（+1.68）。今日玻璃1405小幅低開后震蕩走低，最新價為1290點（-6），跌幅0.46%，成交量為447706手，持倉量266982手（-11638）。持倉方面，多空前20名主力均以減倉為主，空頭減倉2430手至86102手，多頭減倉1647手至73041手?，F(xiàn)貨市場，廠家整體漲價心態(tài)一致，但各地出貨情況不盡相同，因經(jīng)銷商對后市看法不明朗，所以即使庫存不高，也不敢貿(mào)然進(jìn)貨。期價短期內(nèi)或維持平臺震蕩格局。
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