[轉(zhuǎn)] 王一軍：程序化交易策略還有10倍發(fā)展空間

2012-07-06 11:06 來(lái)源： 南方都市報(bào) 瀏覽：3770 評(píng)論：(0) 作者：開(kāi)拓者金融網(wǎng)

機(jī)構(gòu)紛紛開(kāi)展試驗(yàn)，東海期貨總經(jīng)理稱(chēng)“程序化交易策略還有10倍發(fā)展空間”。

“傳統(tǒng)的‘小米加步槍’已經(jīng)無(wú)力對(duì)抗現(xiàn)代局面”，在由東海期貨、東海證券等聯(lián)合主辦的“金融期貨時(shí)代的投資策略月量化投資報(bào)告會(huì)”上，東海期貨總經(jīng)理王一軍表示，程序化交易策略還有10倍左右的發(fā)展空間。而未來(lái)國(guó)債期貨一旦推出，對(duì)商品期貨的溢出效應(yīng)將越發(fā)明顯，同時(shí)，期貨公司的整合將加速，期貨人員體現(xiàn)價(jià)值的時(shí)刻也將到來(lái)。

程序化交易，是通過(guò)預(yù)先設(shè)置好的交易模型和交易策略，按照既定的買(mǎi)賣(mài)條件，由計(jì)算機(jī)自動(dòng)完成交易指令的一種新興交易手段。據(jù)王一軍介紹，從東海期貨對(duì)客戶(hù)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，應(yīng)用程序化交易能獲得50%-60%的年化相對(duì)收益，不用程序化交易的客戶(hù)虧損率為70%。當(dāng)然程序化交易沒(méi)有通用的策略，在不同的階段、針對(duì)不同的情況要采用不同的策略。

“今年國(guó)債期貨有望推出”，王一軍稱(chēng)，這將對(duì)商品期貨的資金溢出效應(yīng)更加明顯。目前股指期貨在期貨成交量占了50%，而國(guó)債期貨將是股指期貨的6-8倍，未來(lái)金融期貨要占期貨成交量的80%以上，甚至能占到90%。目前很多期貨投資者沒(méi)有經(jīng)驗(yàn)，程序化交易能夠保護(hù)個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者，雖然程序化策略占期貨公司利潤(rùn)的比例較小，但未來(lái)可能有10倍的發(fā)展空間，很多機(jī)構(gòu)都在開(kāi)展試驗(yàn)。

而國(guó)債期貨的推出也將對(duì)期貨公司的盈利結(jié)構(gòu)產(chǎn)生重大影響，目前期貨公司盈利主要靠通道業(yè)務(wù)和保證金利息返還。王一軍表示，未來(lái)利息呈下降趨勢(shì)，6月1日之后交易所保證金返還金額很少，而通道也將越發(fā)貶值，以后期貨公司必須有定價(jià)權(quán)才有立足之地。期貨公司將由“拼爹”時(shí)代轉(zhuǎn)化為“拼服務(wù)”時(shí)代，核心競(jìng)爭(zhēng)力就是人才。另外，期貨公司的整合步伐將加速，尤其在外資將進(jìn)入的背景下，每個(gè)期貨從業(yè)人員都面臨被淘汰的風(fēng)險(xiǎn)。而在未來(lái)金融期貨唱主角的情況下，有金融背景的期貨公司優(yōu)勢(shì)將明顯。

評(píng)分: