[轉(zhuǎn)] 金銀振蕩整理 建議日內(nèi)交易

2014-02-24 08:00 來(lái)源： 格林大華期貨 瀏覽：414 評(píng)論：(0) 作者：開(kāi)拓者金融網(wǎng)

2月17-21日一周中國(guó)內(nèi)外金銀期貨價(jià)格陷入振蕩。在此前一周的大幅上漲基礎(chǔ)上高位橫盤(pán)，沒(méi)有表現(xiàn)出明確的方向。白銀上漲稍多一些，但也沒(méi)有形成單邊趨勢(shì)。

滬金指數(shù)周收盤(pán)260.4點(diǎn)，較上周漲1.35點(diǎn)或0.52%。滬銀指數(shù)周收盤(pán)4418點(diǎn)，較上周漲63點(diǎn)或1.45%。COMEX黃金周收盤(pán)1324.2點(diǎn)，較上周漲5.4點(diǎn)或0.41%。

本周金銀價(jià)格的橫盤(pán)振蕩走勢(shì)是對(duì)過(guò)去一周大幅上漲行情的調(diào)整，市場(chǎng)在尋找方向。周三公布的美聯(lián)儲(chǔ)上月會(huì)議紀(jì)要對(duì)金銀價(jià)格利空，但隨后兩天對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂抬升金銀價(jià)格。不過(guò)總的來(lái)看，金銀價(jià)格本周在橫盤(pán)。

CFTC數(shù)據(jù)表明基金在COMEX黃金期貨上持有的凈多頭寸為84631手，較上周增加13430手。不過(guò)市場(chǎng)上持有黃金ETF的量在本周減少。本周SPDR黃金ETF持有黃金量798.31噸，較上周增加8.04噸或1.00%。

本周黃金、白銀價(jià)格振蕩盤(pán)整，對(duì)此前一周行情進(jìn)行調(diào)整，而進(jìn)一步的方向并不明朗。新的一周里市場(chǎng)可能會(huì)繼續(xù)振蕩橫盤(pán)，市場(chǎng)可能會(huì)等待3月份的PMI數(shù)據(jù)以及非農(nóng)就業(yè)等數(shù)據(jù)，而且美元在80點(diǎn)一線受到支撐難于繼續(xù)下跌可能也會(huì)有利于金銀價(jià)格橫盤(pán)振蕩。建議日內(nèi)交易為主，但如金價(jià)形成明顯向上突破可多頭操作。

一、金銀走勢(shì)

國(guó)內(nèi)外主要合約收盤(pán)數(shù)據(jù)

合約 2月14日收盤(pán)價(jià) 2月21日收盤(pán)價(jià) 漲跌 周漲跌幅

滬金指數(shù)（元/克） 259.05 260.4 1.35 0.52%

滬銀指數(shù)（元/克） 4355 4418 63 1.45%

上期所黃金T+D（元/克） 256.25 259.03 2.78 1.08%

上金所白銀T+D（元/克） 4165 4330 165 3.96%

COMEX黃金（美元/盎司） 1318.8 1324.2 5.4 0.41%

COMEX白銀（美元/盎司） 21.47 21.84 0.37 1.72%

二、行情分析

2月17-21日一周中國(guó)內(nèi)外金銀期貨價(jià)格陷入振蕩。在此前一周的大幅上漲基礎(chǔ)上高位橫盤(pán)，沒(méi)有表現(xiàn)出明確的方向。白銀上漲稍多一些，但也沒(méi)有形成單邊趨勢(shì)。

國(guó)內(nèi)期貨方面滬金指數(shù)周收盤(pán)260.4點(diǎn)，較上周漲1.35點(diǎn)或0.52%。滬銀指數(shù)周收盤(pán)4418點(diǎn)，較上周漲63點(diǎn)或1.45%。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)方面上金所黃金T+D周收盤(pán)259.03點(diǎn)，較上周漲2.78點(diǎn)或1.08%。上金所白銀T+D周收盤(pán)4330點(diǎn)，較上周漲165點(diǎn)或3.96%。國(guó)外期貨市場(chǎng)方面COMEX黃金周收盤(pán)1324.2點(diǎn)，較上周漲5.4點(diǎn)或0.41%。COMEX白銀周收盤(pán)21.84點(diǎn)，較上周漲0.37點(diǎn)或1.72%。

本周金銀價(jià)格的橫盤(pán)振蕩走勢(shì)是對(duì)過(guò)去一周大幅上漲行情的調(diào)整，市場(chǎng)在尋找方向。周三公布的美聯(lián)儲(chǔ)上月會(huì)議紀(jì)要對(duì)金銀價(jià)格利空，但隨后兩天對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂抬升金銀價(jià)格。不過(guò)總的來(lái)看，金銀價(jià)格本周在橫盤(pán)。

本周公布的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)大多不利，特別是房地產(chǎn)數(shù)據(jù)，19日公布的1月新屋開(kāi)工下降16%以上，21日公布的1月成屋銷(xiāo)售降幅超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期并創(chuàng)18個(gè)月新低，這些都使市場(chǎng)上黃金避險(xiǎn)買(mǎi)盤(pán)增加。不過(guò)本周三公布的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要表現(xiàn)鷹派，這給美元以支持，但不利于黃金價(jià)格。

本周美元指數(shù)先是繼續(xù)下跌，一度跌破80點(diǎn)達(dá)到79.92點(diǎn)。但隨后在周三起反彈，周五已在80.3點(diǎn)以上。但是本周后期美元的反彈沒(méi)能壓制金銀價(jià)格。

本周歐美元股市表現(xiàn)振蕩偏強(qiáng)，但中國(guó)股市在周四后回落較多。中國(guó)股市仍舊受到央行調(diào)控的影響，本周央行凈回籠資金1080億元，對(duì)讀影響很大。

技術(shù)上看黃金價(jià)格已經(jīng)突破200日均線壓制，這是去年2月份以來(lái)首次。但短期看金銀價(jià)格都在整理，處于橫盤(pán)振蕩狀態(tài)；中期看處于上漲趨勢(shì)但可能接近尾聲；長(zhǎng)期看則依然處于下跌趨勢(shì)中。

（一）、宏觀基本面及金融市場(chǎng)表現(xiàn)

本周公布的美國(guó)、中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)以不樂(lè)觀為主，這有利于金銀價(jià)格。但本周公布的美聯(lián)儲(chǔ)上月義息會(huì)議紀(jì)要再次表現(xiàn)出強(qiáng)烈鷹派特征，對(duì)金價(jià)形成打壓。美元指數(shù)探低后反彈，歐美股市上漲而中國(guó)股市回落。

本周公布的美國(guó)房地產(chǎn)數(shù)據(jù)不利，但初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)減少。先是2月19日美國(guó)商務(wù)部公布的美國(guó)1月新屋開(kāi)工下降16%，為2011年2月以來(lái)最大降幅，1月建筑許可減少5.4%，為連續(xù)第三個(gè)月減少，這暗示美國(guó)樓市出現(xiàn)疲軟跡象。然后在2月21全美地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)商協(xié)會(huì)(NAR)公布的美國(guó)1月成屋銷(xiāo)售降幅超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期，并創(chuàng)18個(gè)月新低，也給市場(chǎng)以打擊，有利于金價(jià)。但也有交易商認(rèn)為房地產(chǎn)銷(xiāo)售、開(kāi)工的不力狀況主要是因美國(guó)冬季天氣異常寒冷，且住房庫(kù)存匱乏形成的。但是我們認(rèn)為房地產(chǎn)市場(chǎng)的不振在一定程度上也是整體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不力的結(jié)果。不過(guò)20日勞工部發(fā)布的2月15日當(dāng)周美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)較上周減少，表明就業(yè)狀況正在改善。

本周市場(chǎng)也很關(guān)注2月19日公布的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要。這一會(huì)議紀(jì)要顯示決策者希望以可預(yù)見(jiàn)的每月縮減100億美元的方式撤出債券購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃，除非經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)讓他們感到意外。同時(shí)美國(guó)聯(lián)邦市場(chǎng)公開(kāi)委員會(huì)還認(rèn)為改變首次加息的前瞻指引在不久之后將是適宜的。這使市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)更可能穩(wěn)步退出QE3，并可以加息，這將大大減少美元流動(dòng)性，利多美元而利空黃金。

本周公布的匯豐中國(guó)PMI仍舊令市場(chǎng)悲觀。20日周四匯豐公布的2月份匯豐中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值為48.3，低于1月份的49.5。2月份制造業(yè)數(shù)據(jù)延續(xù)了1月份的黯淡表現(xiàn)，創(chuàng)7個(gè)月新低并已連續(xù)兩月跌破榮枯線。分項(xiàng)指數(shù)顯示新訂單及產(chǎn)出下滑，企業(yè)正重新開(kāi)始庫(kù)存，通脹壓力下滑正在逐漸累積，預(yù)示制造業(yè)增長(zhǎng)動(dòng)能疲軟。

歐洲方面數(shù)據(jù)還算可以，但德國(guó)信心指數(shù)不利。20日周四公布的Markit歐元區(qū)2月綜合PMI初值52.7，預(yù)期53.1，前值52.9。雖然2月數(shù)據(jù)低于預(yù)期，但已是連續(xù)第八個(gè)月高于榮枯分水嶺50。整體來(lái)看是歐元區(qū)正在復(fù)蘇。并不是很突出的復(fù)蘇，但確實(shí)是朝正確方向前進(jìn)，只有幾個(gè)例外——特別是法國(guó)。但是此前18日發(fā)布的德國(guó)2月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)55.7，不及預(yù)期61.7，前值61.7；2月ZEW經(jīng)濟(jì)現(xiàn)況指數(shù)50.0，預(yù)期44.0，前值41.2。

（二）、庫(kù)存及持倉(cāng)變化

品種 2月14日庫(kù)存 2月21日庫(kù)存 周增減 周增減幅度

滬金期貨庫(kù)存（千克） 498 498 0 0.00%

滬銀期貨庫(kù)存（千克） 521142 560448 39306 7.54%

COMEX金非商業(yè)多頭持倉(cāng)（手） 156786 164478 7692 4.91%

COMEX金非商業(yè)空頭持倉(cāng)（手） 85585 79847 -5738 -6.70%

SPDR黃金ETF持有黃金（噸） 806.35 798.31 -8.04 -1.00%

據(jù)上海期貨交易所庫(kù)存周報(bào)，2月21日上期所滬金期貨庫(kù)存498千克，與上周持平；滬銀期貨庫(kù)存560448千克，較上周增加39306千克或7.54%。本周的CFTC數(shù)據(jù)表明，基金在COMEX黃金期貨上持有的凈多頭寸為84631手，較上周增加13430手，這與上周黃金價(jià)格的上漲有關(guān)，這刺激了基金持有黃金的興趣。不過(guò)市場(chǎng)上持有黃金ETF的量在本周減少。據(jù)新聞報(bào)導(dǎo)，2月21日SPDR黃金ETF持有黃金量798.31噸，較上周增加8.04噸或1.00%。

（三）未來(lái)一周重要事件及數(shù)據(jù)：

2月24日周一

17:00 德國(guó)2月IFO商業(yè)景氣指數(shù) 110.6

18:00 歐元區(qū)1月調(diào)和消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)終值(年率) +0.7% +0.7%

21:30 美國(guó)1月芝加哥聯(lián)儲(chǔ)全國(guó)活動(dòng)指數(shù) 0.16

2月25日周二

10:00 中國(guó)1月諮商會(huì)領(lǐng)先指標(biāo) 278.8

15:00 德國(guó)1月實(shí)際零售銷(xiāo)售(年率)(0225-0228公布) -2.4%

22:00 美國(guó)12月S&P/CS10座大城市房?jī)r(jià)指數(shù)(年率) +13.83%

23:00 美國(guó)2月諮商會(huì)消費(fèi)者現(xiàn)況指數(shù) 79.1

2月26日周三

16:30 香港第四季度實(shí)際GDP(年率) +2.9%

17:30 英國(guó)第四季度GDP修正值(百萬(wàn)英鎊) 387691

23:00 美國(guó)1月新屋銷(xiāo)售(年化月率) -7.0%

----- 美國(guó)1月?tīng)I(yíng)建許可總數(shù)修正值(萬(wàn)戶(hù)) 93.7

2月27日周四

17:00 意大利2月Istat商業(yè)信心指數(shù) 97.7

18:00 歐元區(qū)2月服務(wù)業(yè)景氣指數(shù) +2.3

21:30 美國(guó)1月耐用品訂單(月率) -4.2% -0.5%

21:30 美國(guó)上周季調(diào)后初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)(萬(wàn)人)(至0222) 33.6

2月28日周五

00:00 美國(guó)2月堪薩斯聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)產(chǎn)出指數(shù) -8

08:01 英國(guó)2月GFK消費(fèi)者信心指數(shù) -7

21:30 美國(guó)第四季度年化實(shí)際GDP(十億美元) 159656

21:30 美國(guó)第四季度企業(yè)獲利修正值值(年化季率) +2.4%

23:00 美國(guó)1月NAR季調(diào)后成屋簽約銷(xiāo)售指數(shù) 92.4

三、操作提示

本周黃金、白銀價(jià)格振蕩盤(pán)整，對(duì)此前一周行情進(jìn)行調(diào)整，而進(jìn)一步的方向并不明朗。新的一周里市場(chǎng)可能會(huì)繼續(xù)振蕩橫盤(pán)，市場(chǎng)可能會(huì)等待3月份的PMI數(shù)據(jù)以及非農(nóng)就業(yè)等數(shù)據(jù)，而且美元在80點(diǎn)一線受到支撐難于繼續(xù)下跌可能也會(huì)有利于金銀價(jià)格橫盤(pán)振蕩。建議日內(nèi)交易為主，但如金價(jià)形成明顯向上突破可多頭操作。

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