周一，煤焦鋼受兩大利空因素壓制，產(chǎn)業(yè)鏈品種集體暴跌：一是興業(yè)銀行(601166,股吧)被證實已下發(fā)停止房地產(chǎn)貸款的相關(guān)通知；二是因全國霧霾天氣加重，河北省打響化解鋼材產(chǎn)能第一槍。

　　銀行對房地產(chǎn)行業(yè)停貸

　　“目前對于部分銀行停止房地產(chǎn)貸款的傳言已經(jīng)澄清，興業(yè)銀行收縮房地產(chǎn)非標(biāo)融資確有其事，屬于商業(yè)銀行根據(jù)本行業(yè)務(wù)情況主動調(diào)整，不具有普遍性。交行停貸是假，但有警示風(fēng)險。”魯證期貨煤焦鋼分析師孟凡同說。

　　春節(jié)前市場已傳言，有個別銀行全面停止一切房地產(chǎn)貸款相關(guān)業(yè)務(wù)。2月23日，興業(yè)銀行已經(jīng)下發(fā)房地產(chǎn)貸款停貸的通知得到確認(rèn)。中信建投期貨煤焦鋼分析師張貴川認(rèn)為，雖然興業(yè)和交通兩大行此舉不一定會起到示范效應(yīng)，但房地產(chǎn)行業(yè)的風(fēng)險已經(jīng)引起銀行和市場的極大關(guān)注，房地產(chǎn)資金鏈會因銀行開始停貸而陷入困局，鋼材需求將受到抑制。

　　“我國房地產(chǎn)建設(shè)用鋼占鋼材消費總量的30%左右，房地產(chǎn)建設(shè)使用的鋼材主要為螺紋鋼和線材，也就是說，煤焦鋼價格的走向很大程度上受房地產(chǎn)行業(yè)的影響。”金友期貨鋼材分析師陳溢洲表示，2014年樓市“金三銀四”成色不足，預(yù)計近幾個月難以擺脫低迷。房地產(chǎn)銷售下降，銀行貸款收緊，勢必影響房地產(chǎn)開工建設(shè)，這將在很大程度上壓制對鋼材的需求。

　　治理霧霾導(dǎo)致鋼材產(chǎn)能縮減

　　環(huán)保部2月22日發(fā)布公報稱，我國中東部地區(qū)大部分省份出現(xiàn)灰霾，有20個城市發(fā)生了重度及以上污染，其中京津冀及周邊地區(qū)持續(xù)出現(xiàn)空氣重度污染，且污染呈加重趨勢。“在重度污染壓頂、下游需求不足的雙重壓力下，鋼廠進(jìn)行大規(guī)模減產(chǎn)和淘汰落后產(chǎn)能的理由更加充分，河北省響應(yīng)號召，打響了縮減產(chǎn)能的第一槍。”張貴川說。

　　2月23日，河北省政府統(tǒng)一部署，在唐山、邯鄲、秦皇島、邢臺、張家口5個設(shè)區(qū)市集中拆除15家鋼鐵企業(yè)的16座高爐，壓減煉鐵產(chǎn)能671萬噸、煉鋼產(chǎn)能149萬噸。同一天，唐山市環(huán)保局豐潤分局下達(dá)了《關(guān)于啟動重污染天氣黃色（Ⅲ級）預(yù)警響應(yīng)通知》（下稱“通知”）。通知要求鋼鐵行業(yè)停產(chǎn)、限產(chǎn)要達(dá)到30%，軋鋼壓延企業(yè)8：00―20：00全線停產(chǎn)，水泥行業(yè)8：00―14：00全線停產(chǎn)。

　　金銀島分析師戴兵向算了一筆賬：煉1噸鋼材需用1.6噸鐵礦石和0.35噸焦炭，河北省五市共抑制820萬噸鋼材產(chǎn)能，意味著減少1300萬噸鐵礦石和300萬噸焦炭需求。理論上，煉1噸焦炭需要1.3噸焦煤。這300萬噸焦炭折算下來，相當(dāng)于減少了390萬噸的焦煤需求。

　　實際上，壓縮產(chǎn)能和限產(chǎn)利好螺紋鋼，利空鐵礦石、焦煤和焦炭。“但是，考慮到鋼材有庫存支撐，且受房地產(chǎn)方面的消息影響，螺紋鋼價格還是漲不起來。”中南地區(qū)某鋼廠市場分析員潘金麗告訴期貨日報。

　　張貴川認(rèn)為，河北省此舉必將引發(fā)山西、山東等省的效仿，大規(guī)模的鋼材“產(chǎn)能化解運動”將展開。鋼廠化解產(chǎn)能抑制煤焦和鐵礦石需求，加劇其供大于求的局面，進(jìn)而使得煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈在整體下行過程中表現(xiàn)出鋼強煤焦及礦弱的特點。