相對(duì)于廣大中小投資者來(lái)說(shuō)，期貨公司“天賦責(zé)任”，應(yīng)當(dāng)也必須承擔(dān)起保護(hù)中小投資者的責(zé)任。

　　在學(xué)習(xí)肖鋼主席在加強(qiáng)中小投資者保護(hù)工作會(huì)議上的講話精神中，筆者對(duì)關(guān)于“買(mǎi)者自慎、交易自愿與保護(hù)中小投資者的關(guān)系”的論述深有感觸，想起了5年前金融危機(jī)時(shí)期的雷曼“迷你債”風(fēng)波。香港證監(jiān)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，香港市場(chǎng)上與雷曼有關(guān)的金融衍生品金額高達(dá)156億港元，據(jù)說(shuō)差不多每200個(gè)香港市民中就有一位投資“迷你債”。雷曼兄弟公司的破產(chǎn)使得雷曼“迷你債”的持有者血本無(wú)歸。投資者這才發(fā)現(xiàn)當(dāng)初銀行推薦的所謂“迷你債”并非保本收息的債券，同時(shí)又被告知香港特區(qū)政府不會(huì)為“迷你債”投資者保底埋單，進(jìn)而引發(fā)了大規(guī)模的投訴抗議活動(dòng)。有學(xué)者分析此次“迷你債”風(fēng)波正是由于金融市場(chǎng)對(duì)“買(mǎi)者自負(fù)”原則的過(guò)于信奉，并在利益驅(qū)動(dòng)下利用了該原則的便利而導(dǎo)致的，實(shí)際上雷曼“迷你債”的高度專(zhuān)業(yè)性、風(fēng)險(xiǎn)性特點(diǎn)，根本就不適合向個(gè)人投資者推銷(xiāo)出售。

　　黨的十八屆三中全會(huì)決議，讓全國(guó)人民看到了政府更加開(kāi)放、包容和深化改革的決心，尤其是“鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，豐富金融市場(chǎng)層次和產(chǎn)品”等一系列指導(dǎo)精神，都使得我國(guó)金融領(lǐng)域?qū)⒂瓉?lái)一個(gè)全新的發(fā)展。政府的開(kāi)放包容，是為了讓各種市場(chǎng)資源得到最優(yōu)化的配置，使得市場(chǎng)整體具有可持續(xù)發(fā)展性，因此如何協(xié)調(diào)單個(gè)的市場(chǎng)主體利益，平衡金融機(jī)構(gòu)和投資者利益博弈，尤其是協(xié)調(diào)好金融機(jī)構(gòu)和占市場(chǎng)大多數(shù)的中小投資者的投資利益關(guān)系就顯得尤為重要。作為主要以司法調(diào)整的民事行為的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，自簡(jiǎn)單商品經(jīng)濟(jì)時(shí)代開(kāi)始人們就奉行著“交易自愿、買(mǎi)者自負(fù)”的理念，我國(guó)《民法通則》規(guī)定“當(dāng)事人在民事活動(dòng)中的地位平等”；“民事活動(dòng)應(yīng)當(dāng)遵循自愿、公平、等價(jià)有償、誠(chéng)實(shí)信用的原則”。仔細(xì)推敲不難看出所謂的“交易自愿、買(mǎi)者自負(fù)”理應(yīng)是建立在“平等、公平”的基礎(chǔ)之上的一種民事活動(dòng)準(zhǔn)則，而非獨(dú)立存在。

　　政府在對(duì)金融環(huán)境采取開(kāi)放包容的態(tài)度的同時(shí)，也強(qiáng)調(diào)了“建立公平開(kāi)放透明的市場(chǎng)規(guī)則”。何謂公平？金融機(jī)構(gòu)和中小投資者并非“生而平等”，從財(cái)力、人力、專(zhuān)業(yè)知識(shí)、投資經(jīng)驗(yàn)、技術(shù)等各方面看，中小投資者相對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來(lái)看都是弱者，尤其是在期貨領(lǐng)域，由于期貨本身的復(fù)雜性、專(zhuān)業(yè)性再加上近幾年來(lái)我國(guó)傳統(tǒng)的期貨業(yè)務(wù)模式被打破，新品種、新業(yè)務(wù)以及混業(yè)、跨界經(jīng)營(yíng)的模式不斷涌現(xiàn)，使得廣大的中小期貨投資者無(wú)論是從信息獲取還是專(zhuān)業(yè)投資知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)都很難完全認(rèn)識(shí)和判斷期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)乃至自身的風(fēng)險(xiǎn)承受力。因此為了平衡這種不公平，需要對(duì)中小投資者給予一定保護(hù)，一方面，國(guó)家和行業(yè)需要建立投資者適當(dāng)性保護(hù)的法律、法規(guī)、自律規(guī)則等規(guī)范性制度，并針對(duì)中小投資者建立有效的救濟(jì)機(jī)制；另一方面，期貨公司需要完善投資者適當(dāng)性保護(hù)制度，并制定切實(shí)可行的制度細(xì)則和操作流程，做好中小投資者的教育和保護(hù)工作。

　　我國(guó)《合同法》規(guī)定“當(dāng)事人訂立合同，應(yīng)當(dāng)具有相應(yīng)的民事權(quán)利能力和民事行為能力”?？梢哉f(shuō)，落實(shí)好投資者適當(dāng)性保護(hù)制度是期貨公司與客戶能建立好良好持續(xù)投資關(guān)系的關(guān)鍵，把合適的產(chǎn)品賣(mài)給適合的投資者，把合適的建議提供給適合的投資者，投資者才能在期貨市場(chǎng)從事與自己相適應(yīng)的民事行為，期貨公司也才能真正地贏得客戶的信賴和支持。期貨公司如何防止一錘子買(mǎi)賣(mài)、如何迎來(lái)顧客的持續(xù)青睞、如何防止其咨詢熱線變成投訴熱線，筆者認(rèn)為期貨公司應(yīng)該著實(shí)從以下幾方面落實(shí)和保護(hù)中小投資者，最終實(shí)現(xiàn)自身和客戶在金融市場(chǎng)上的雙贏。

　　首先，強(qiáng)化期貨公司的市場(chǎng)責(zé)任感。正如前述，因?yàn)椤吧还健?，期貨公司作為金融機(jī)構(gòu)或者市場(chǎng)賣(mài)者理應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任和使命，著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)，落實(shí)行動(dòng)，從操作流程到公司制度建設(shè)自下而上地全方位建立起對(duì)中小投資者的保護(hù)。譬如，在制定經(jīng)紀(jì)合同等格式合同時(shí)，應(yīng)該遵循《合同法》中“公平、誠(chéng)實(shí)、善意”的原則，明確風(fēng)險(xiǎn)提示，不得加重對(duì)方或減免自身應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的責(zé)任。俗話說(shuō)“與人方便，自己方便”，期貨公司應(yīng)該認(rèn)識(shí)到對(duì)中小投資者保護(hù)就是對(duì)自身利益的保護(hù)，這是其能夠獲得持續(xù)發(fā)展的源泉。

　　其次，期貨公司應(yīng)該推進(jìn)業(yè)務(wù)和產(chǎn)品的多元化服務(wù)。如今期貨公司的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)也開(kāi)閘一年多了，但是發(fā)展不盡如人意，其中很重要的原因是，廣大的中小投資者對(duì)這一業(yè)務(wù)認(rèn)識(shí)不夠，不敢貿(mào)然試水，同時(shí)期貨公司的產(chǎn)品模式和類(lèi)型比較單一，難以滿足市場(chǎng)多元化的需求。因此期貨公司應(yīng)該實(shí)時(shí)地將期貨資產(chǎn)管理知識(shí)納入到投資者教育保護(hù)工作中，同時(shí)完善自身的產(chǎn)品類(lèi)型，制定完善的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和分級(jí)機(jī)制，根據(jù)不同市場(chǎng)需求制定多樣化的產(chǎn)品，既要有“陽(yáng)春白雪”也要有“下里巴人”，只有這樣期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)才能“走入尋常百姓家”，獲取長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展。

　　再次，提升期貨公司及其從業(yè)人員的整體業(yè)務(wù)、服務(wù)素質(zhì)和職業(yè)道德。規(guī)則和法律僅是道德的底線，期貨市場(chǎng)的穩(wěn)定和繁榮更多是要依靠期貨公司與廣大投資者的共同協(xié)調(diào)和自律，由于期貨公司具有特殊的金融身份和地位，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)更多的金融市場(chǎng)責(zé)任或者說(shuō)是期貨公司的社會(huì)責(zé)任，責(zé)任中一項(xiàng)重要的任務(wù)就是做好對(duì)中小投資者的保護(hù)工作。期貨公司及其員工應(yīng)將客戶視為衣食父母，以最大的善意對(duì)待每一位客戶或每一次服務(wù)，即使一時(shí)被誤會(huì)也不能因此放棄原則；期貨公司及其員工對(duì)待客戶應(yīng)該保持一種客觀冷靜的態(tài)度，不能因利趨之，所謂“良藥苦口”，切忌為了一時(shí)取悅客戶而喪失職業(yè)道德。

　　相對(duì)于廣大中小投資者來(lái)說(shuō)，期貨公司“天賦責(zé)任”，應(yīng)當(dāng)也必須承擔(dān)起保護(hù)中小投資者的責(zé)任；期貨公司應(yīng)當(dāng)認(rèn)識(shí)到做好客戶適當(dāng)性工作、做好中小投資者保護(hù)工作，是為了保護(hù)投資者，更是為了自身更好發(fā)展。試想，期貨公司的客戶服務(wù)熱線每天接到的都是咨詢業(yè)務(wù)的電話而非投訴和不滿，那將是一種什么景象呢？ （作者單位：中國(guó)國(guó)際期貨(,)）