[轉] 20140227農產品日評(1圖)
油強粕弱 鄭棉低迷
一、今日盤面表現:
期貨合約 | 收盤價 | 漲跌 | 漲跌幅 | 基差 | 成交量 | 量變化 | 持倉量 | 倉變化 |
豆一5月 | 4720 | -6 | -0.13% | -120 | 11542 | -2.45% | 69076 | -2.34% |
豆油5月 | 6820 | 74 | 1.10% | -20 | 193568 | 11.31% | 451512 | -4.51% |
豆粕5月 | 3359 | -11 | -0.33% | 391 | 530954 | -43.32% | 1312894 | -3.23% |
棕櫚油5月 | 6152 | 70 | 1.15% | -72 | 303426 | -7.07% | 339874 | -16.64% |
鄭油5月 | 7080 | 72 | 1.03% | 1520 | 21714 | 3.42% | 75884 | -2.73% |
菜粕5月 | 2591 | 10 | 0.39% | 359 | 519400 | -51.35% | 533840 | -5.86% |
玉米5月 | 2342 | 2 | 0.09% | 8 | 22012 | -36.05% | 400454 | 0.94% |
鄭麥5月 | 2815 | -1 | -0.04% | -245 | 6374 | -40.75% | 100878 | -1.23% |
棉花5月 | 19400 | -155 | -0.79% | 65 | 25026 | -38.12% | 68064 | -2.31% |
白糖5月 | 4625 | -2 | -0.04% | -5 | 104958 | -56.92% | 320252 | -4.49% |
雞蛋5月 | 3693 | 11 | 0.30% | -183 | 54504 | -29.41% | 71370 | 0.03% |
粳稻5月 | 3103 | -6 | -0.19% | 37 | 244 | -67.47% | 4398 | 2.64% |
早秈稻5月 | 2338 | -8 | -0.34% | 662 | 7544 | 43.42% | 30416 | 4.71% |
注：漲跌＝收盤價－前結算價 振幅＝（最高價/最低價－1）×100% 量變化＝量差/成交量×100% 倉變化＝倉差/持倉量×100%
二、現貨市場：
現貨動態(tài) 2014/02/27 | 元/噸 | 指標 | 2014/02/27 | 2013/02/26 | 變動 |
豆類油脂：國內大豆現貨行情持續(xù)清淡，油廠收購意愿開始恢復，沿海地區(qū)進口大豆分銷報價平穩(wěn)；沿海部分油廠豆粕報價平穩(wěn)豆油棕櫚油現貨報價整體上漲；進口菜籽現貨價格穩(wěn)中有降。 | 大豆 | （國產三等）哈爾濱 | 4600 | 4600 | 0 |
（國產三等）大連 | 4400 | 4400 | 0 | ||
（進口二等）大連 | 4100 | 4100 | 0 | ||
（進口二等）張家港 | 4100 | 4100 | 0 | ||
豆粕 | 哈爾濱 | 4000 | 4000 | 0 | |
天津 | 3740 | 3740 | 0 | ||
張家港 | 3750 | 3750 | 0 | ||
豆油 四級 | 哈爾濱 | 7000 | 7000 | 0 | |
天津 | 6750 | 6650 | 100 | ||
張家港 | 6800 | 6700 | 100 | ||
棕櫚油 24度 | 張家港 | 6080 | 5980 | 100 | |
日照 | 5950 | 5880 | 70 | ||
廣東 | 6050 | 5930 | 120 | ||
油菜籽 | 湖北 | 5200 | 5200 | 0 | |
江蘇 | 5200 | 5200 | 0 | ||
進口成本價 | 4095 | 4106 | -11 | ||
菜粕 | 江蘇 | 2950 | 2950 | 0 | |
黃埔 | 2820 | 2850 | -30 | ||
菜油 | 江蘇 | 7550 | 7550 | 0 | |
貴州 | 8600 | 8600 | 0 | ||
小麥：主產區(qū)小麥收購價格穩(wěn)定。 | 小麥 | 河北：石家莊 | 2620 | 2620 | 0 |
山東：淄博 | 2570 | 2570 | 0 | ||
玉米：南北港口報價維穩(wěn)。 | 玉米 | 北方港口：大連港 | 2350 | 2350 | 0 |
山東：濰坊 | 2210 | 2210 | 0 | ||
南方港口：深圳 | 2345 | 2345 | 0 | ||
白糖：主產區(qū)糖廠報價出現反彈。 | 白糖 | 柳州 | 4620 | 4620 | 0 |
昆明 | 4500 | 4500 | 0 | ||
稻谷：稻谷市場報價穩(wěn)定。 | 稻谷 | 哈爾濱（粳稻） | 3140 | 3140 | 0 |
南京（粳稻） | 3000 | 3000 | 0 | ||
合肥（中晚稻） | 2700 | 2700 | 0 | ||
雞蛋：產銷區(qū)雞蛋價格相對穩(wěn)中偏弱。 | 雞蛋 （元/斤） | 大連 | 3.11 | 3.11 | 0.00 |
石家莊 | 3.44 | 3.44 | 0.00 | ||
青島 | 3.6 | 3.6 | 0.00 | ||
上海 | 3.89 | 3.89 | 0.00 | ||
棉花: 中國棉花現貨價格上漲，外棉價格小幅下跌。 | 棉花 | 中國棉花價格指數（3128B） | 19465 | 19443 | 22 |
FC Index M | 96.32 | 96.77 | -0.45 |
三、行業(yè)要聞：
品種 | 新聞摘要 | 多空影響 | 影響周期 | 重要程度 |
糧油作物 | 1. 北京2月27日消息；昨日，中儲糧與湖北天門市簽下其在中部地區(qū)的首個產業(yè)項目協議。該項目位于天門工業(yè)園內，擬占地506畝，投資8億元。 | -- | -- | 一般 |
2. 以下氣象預報信息來源于氣象服務機構Meteorlogix(前身為Weather Services Corp,WSC): 馬托格羅索州和南馬托格羅索州. 概述，過去24小時出現零星陣雨和雷陣雨，雨量5-19毫米，局部地區(qū)雨量較大，氣溫26-33攝氏度。 | 空 | 短 | 重要 | |
3. 漢堡2月26日消息：據德國漢堡的行業(yè)刊物油世界發(fā)布的數據顯示，2013年第四季度，中美洲以及南美洲的棕櫚油出口量同比下滑。油世界稱，2013年10月到12月份，中美以及南美的棕櫚油出口量合計為307,000噸，比上年同期減少了9個百分點。 | 多 | 短 | 重要 | |
白糖 | 1. 道瓊斯2月26日；吉姆.羅杰斯周二在倫敦舉行的英國農戶聯盟大會上表示：“糖對于很多人而言就是災難的局面正在改變中。”他表示，看多糖價，因目前糖庫存處于非常低的水平。“投資者應該關注處于很低水平的庫存，全球農業(yè)人口老齡化且進入行業(yè)的年輕農戶數量處于低位，這意味著我們或不得不接受更高的農產品價格。” | 多 | 短 | 重要 |
棉花 | 1.中國證券報2月27日： 2014年國內棉市最大的改變之一是新疆試點棉花直補，而且日前相關細節(jié)已公布。據新疆生產建設兵團透露，基本確定為棉花直補380元/畝。今年中央1號文件確定打破部分農產品舊的定價體系，建立新的定價體系，棉花直補政策正是從行政定價向市場定價邁出的一步。 | -- | -- | 重要 |
四、 近期觀點與操作策略:
油脂油料：連豆粕今日呈現弱勢格局，5月合約減倉下行。5日均線下挫10日均線，盤中觸及20日均線，短期內將弱勢整理。從大豆供給來看目前南美大豆產區(qū)天氣仍就困擾市場，巴西大豆目前多處于鼓粒到成熟階段，20年一遇的干旱使得大豆單產受到威脅，而除了南美天氣帶來的利多外還有美豆強勁的出口支撐目前美豆不斷上行。而國內大豆到港量呈增加態(tài)勢，2月預計到港量將在460萬噸，雖然環(huán)比下降但同比仍為較高水平，而隨著油廠開工率進一步調高，豆粕庫存增加，部分華南地區(qū)油廠已經開始出現脹庫現象。從下游需求來看，生豬價格繼續(xù)下滑以及畜禽養(yǎng)殖需求的走弱使得飼料廠的備貨受到打擊，飼料廠不斷壓低豆粕庫存也給市場帶來一定的壓力。從月間結構來看，目前5-9月價差進一步縮小，遠9月合約貼水結構逐漸改善，近月豆粕供給壓力不大，市場開始關注遠月豆粕供應情況。總體而言，在國內豆粕需求不旺的情況下，雖然美豆大漲會提振連盤豆粕行情，但國內飼料需求放緩以及豆粕庫存增加都將限制豆粕上行空間，不宜過分追漲。鄭菜粕近強遠弱。主力5月合約低開高走。從基本面上看，國內菜粕供應較之前有較為明顯好轉，但美豆的大幅上漲使得蛋白粕市場短期內價格仍將維持堅挺狀態(tài)。后期三月開始的水產養(yǎng)殖市場啟動將為菜粕市場帶來更多的利多因素，且目前南方連續(xù)低溫天氣將影響我國菜籽正常生長，進而對后期產量產生影響，菜粕價格相對堅挺。后期需要關注市場需求的變化以及低溫雨雪天氣帶來的影響。
油脂板塊整體上揚。連盤棕櫚主力5月合約一度觸及6194高點，但高開回落后收于阻力位6152點。短期均線上穿60日均線，短期內將繼續(xù)強勢。從棕櫚基本面來看，馬棕櫚出口形勢繼續(xù)利好，船運調查機構ITS數據顯示，馬來西亞2月份1-25日棕櫚油出口量為104.8萬噸，比上月同期增長了1。57%，且馬來及印尼棕櫚產區(qū)高溫干燥天氣帶動馬棕櫚一路走高。但國內主要港口棕櫚油庫存總量已經突破120萬噸，總量庫存依舊形成利空因素，且國內棕櫚仍處于消費淡季，基本面仍為相對利空階段，大幅上行存在較大壓力。菜油從基本面來看國內菜油仍有大量臨儲庫存，且近期菜油進行拋儲傳言甚囂塵上，大量的庫存進入市場勢必會給市場帶來更多的利空因素，基本面仍以偏空為主。連盤豆油跟隨棕油上揚。目前豆油基本面受到美豆價格高漲影響呈現強勢，市場供應端仍壓制豆油上漲空間，短期美豆價格上漲帶來的動力以及馬棕櫚帶來的利好難以維持豆油繼續(xù)上漲勢頭，后期需繼續(xù)關注美豆出口、南美天氣裝運及馬棕櫚出口情況。
玉米：連盤玉米小幅收陽。目前基層農民售糧陸續(xù)開始恢復，臨儲收購仍占主導地位。糧質偏差部分多流入深加工企業(yè)，優(yōu)質糧源多交售至臨儲。東北基層可售余糧不斷減少，市場擔憂未來符合臨儲收購標準糧源短缺，因而將積極參與好糧收購建立庫存。后期優(yōu)質糧源的價格可能會受到抬升，而霉變較高的玉米價格將以下跌為主。
小麥：鄭麥繼續(xù)盤整走勢。北方冬小麥將陸續(xù)返青，需水量會逐步增加。上周北方冬麥區(qū)出現大范圍降雪使得土壤水分得到進一步補充，有利于小麥生長。節(jié)后市場購銷仍處緩慢恢復階段，主產區(qū)小麥掛牌收購價相對穩(wěn)定。3月份后，各級儲備小麥將要開始輪換出庫，但國儲庫存有限，投放量受制，后期供應壓力增幅有限。
稻谷：鄭盤秈稻、粳稻微幅收陰。目前中晚秈稻收儲已經結束，收購量遠超前年水平，大部分農戶余糧售完。東北粳稻產區(qū)收儲也接近尾聲，可供收購糧源相對較少，年度收購量有望逼近1200萬噸。后期市場需關注政府儲備稻谷拍賣時間及定價。
雞蛋：連盤雞蛋整體小幅收漲。主力5月合約小幅高開，振蕩后沖高回落，尾盤小幅收漲。短期均線下破長期均線，但前低支撐明顯，后市以偏弱震蕩為主。元宵節(jié)過后，學校、工廠復課復工，現貨價得到群體性消費支撐反彈。受疫情影響，養(yǎng)殖戶補欄積極性仍然不高，蛋雞存欄量不斷減少，共同增加了雞蛋供應的壓力。后期禽流感疫情仍為市場關注焦點。若疫情持續(xù)，加之春季需求轉淡，蛋雞產蛋率升高，雞蛋價格下行仍有空間，一旦疫情逐漸消散，市場或將開始反應存欄減少后的供應偏緊局勢。
白糖：鄭糖今日窄幅震蕩，日下跌2點。目前巴西中南部干旱影響其產量下降，印度較多的降雨則影響其單產并導致部分地區(qū)壓榨延遲。Licht下調13/14年度供應過剩量至360萬噸，調降幅度為18%，推升外盤走勢偏強，國內盤面價格及現貨價格有所跟進。國內1月產銷數據一般，2-3月份進入壓榨高峰，但消費慘淡；節(jié)后現貨價格下降，國儲中500多萬噸庫存面臨輪庫之憂；1月進口食糖達28萬噸，進口糖沖擊國內糖市。國內糖價上行壓力仍重重。短期糖市反彈空間有限，后期繼續(xù)關注新年度甘蔗減產情況。
棉花：鄭棉今日繼續(xù)大幅下挫。KDJ形成死叉后順勢向下，MACD綠柱增長，短線技術指標不利。05合約近日急跌，因市場開始關注拋儲形式轉變問題。05合約今日最新價格至19540附近，接近現貨價（19465元/噸），跌勢出現放緩。等待最終政策落實，其價格將在現貨價及拋儲價之間尋找新的平衡。國內減產已成定局，但棉花市場供應壓力較大仍是主流，遠月合約偏空。由于收儲停止后，新年度棉花將流向市場，而紡企進口外棉熱情不減，因此，在基本面尤其政策面出現新指引前，遠月合約將以向下尋求進口成本價為主。
（期市有風險，入市請謹慎）
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