一、聚丙烯風(fēng)險控制制度的設(shè)計原則

　　1.保障期貨價格發(fā)現(xiàn)效率；2.借鑒成熟品種有效經(jīng)驗；3.維護市場正常的流動性。

　　二、漲跌停板制度

　　1.每日價格最大波動不超過上一交易日結(jié)算價的±4%。目前，聚丙烯現(xiàn)貨的最大消費區(qū)域是以江浙滬為代表的華東地區(qū)，華東地區(qū)的現(xiàn)貨貿(mào)易也最為活躍，現(xiàn)貨市場價格更具代表性。以浙江余姚地區(qū)的日交易價格為代表， 2010-2012年的聚丙烯現(xiàn)貨歷史價格波動情況在正向和負向上的最大波動幅度分別為4.4%和-8%，波動幅度絕對值不超過4%的概率為99.76%，其中波動幅度絕對值低于3%的為99.06%。根據(jù)漲跌停板和保證金水平設(shè)置的原則，設(shè)置聚丙烯期貨的漲跌停板為4%。

　　2.出現(xiàn)連續(xù)漲跌停板時，停板幅度和保證金水平提高方法與其他品種相同。

　　3.連續(xù)同方向三個停板的多種風(fēng)險控制手段。

　　三、保證金制度

　　1.一般月份的交易保證金設(shè)為5%。

　　2.臨近交割的梯度交易保證金。按目前大商所現(xiàn)有品種的保證金體系，對臨近交割的聚丙烯期貨合約的保證金進行梯度設(shè)計。

　　3.隨著合約持倉量的變化調(diào)整交易保證金。聚丙烯的持倉量設(shè)置在100萬手左右，當市場持倉超過100萬手后，交易保證金比例增加為7%。

　　四、投機持倉限額制度

　　1.交易所實行投機頭寸限倉制度。

　　2.聚丙烯期貨沿用大商所上市品種已有做法，實行限倉制度：對于期貨公司會員，聚丙烯合約的市場總持倉量超過某一規(guī)模前，期貨公司會員聚丙烯合約持倉不受限制；超過某一規(guī)模后，按照市場總持倉量的一定比例確定限倉數(shù)額。

　　3.同一客戶在不同期貨公司會員處開有多個交易編碼，各交易編碼上所有持倉頭寸的合計數(shù)，不得超出一個客戶的限倉數(shù)額。

　　4.期貨公司會員、非期貨公司會員和客戶的聚丙烯期貨合約在不同時期的限倉比例和持倉限額具體規(guī)定如下：（1）期貨公司持倉限額設(shè)定為20萬手；（2）期貨公司持倉限額比例設(shè)定為25%；（3）對非期貨公司會員和客戶持倉采取分階段階梯式限倉，交割月份起均為2500手，交割月前一個月份第十個交易日起均為5000手。一般月份限倉數(shù)額按照持倉總量水平進行調(diào)整，當持倉總量大于20萬手時，非期貨公司會員和客戶按照比例限倉，比例均為10%；當持倉總量小于等于20萬手時，非期貨公司會員和客戶限倉均為20000手。

　　5.非期貨公司會員或客戶的持倉數(shù)量不得超過交易所規(guī)定的持倉額度，超過持倉限額的，交易所按照有關(guān)規(guī)定執(zhí)行強行平倉。

　　五、大戶報告制度

　　當會員或客戶某品種合約持倉中投機頭寸達到交易所對其規(guī)定的投機頭寸持倉限量80%以上（含本數(shù)）時，會員或客戶應(yīng)向交易所報告其資金情況、頭寸情況，客戶須通過期貨公司會員報告。交易所可根據(jù)市場風(fēng)險狀況，調(diào)整改變持倉報告的水平。

　　六、強制減倉制度

　　強制減倉是指當出現(xiàn)連續(xù)同方向三個停板時，交易所在第三個停板日收市后，將以漲跌停板價申報的未成交平倉報單，以當日漲跌停板價與該合約凈持倉盈利客戶按持倉比例自動撮合成交。同一客戶持有雙向頭寸，則其凈持倉部分的平倉報單參與強制減倉計算，其余平倉報單與其對鎖持倉自動對沖。

　　七、風(fēng)險警示制度

　　當交易所認為必要時，可以分別或同時采取要求報告情況、談話提醒、發(fā)布風(fēng)險提示函等措施中的一種或多種，以警示和化解風(fēng)險。 （聚丙烯期貨知識之五）