[轉(zhuǎn)] 20140227工業(yè)品部日評(1圖)
今日要聞
宏觀經(jīng)濟
路透綜合12位分析機構(gòu)預(yù)估中值顯示，中國2月官方制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）預(yù)計將降至50.1，為連續(xù)第三個月下滑，且為去年6月以來最低水準。
美國1月新屋銷售年率為46.8萬戶，為2008年7月來最高，預(yù)估為40萬戶，美國1月新屋銷售較前月上升9.6%。數(shù)據(jù)還顯示，12月修正后為42.7萬戶，前值為41.4萬戶。
美國2月14日當周MBA抵押貸款申請指數(shù)下跌8.5%至348.5，前值380.9；2月21日當周MBA抵押貸款購買指數(shù)下跌3.5%至155.0，前值160.7。
德國3月GFK消費者信心指數(shù)錄得8.5，預(yù)期8.2，前值修正為8.3，初值8.2。
2月26日，人民銀行和國家外匯局罕見地對流動性與人民幣“六連跌”作出表態(tài)，同日，在監(jiān)管部門的協(xié)調(diào)下，國內(nèi)12家主要銀行亦眾口一詞地稱，“沒有停止發(fā)放房地產(chǎn)貸款”。
有色金屬
巴克萊（Barclays）分析師Gayle Berry周五在一份報告中稱，預(yù)計到2014年年底鋅價將上漲10%，因受供應(yīng)趨緊支撐。
1月中國廢銅進口量為32.1萬噸，較2013年12月減少7.6萬噸，環(huán)比下降19.18%，同比降15.51%。
高盛報告顯示，預(yù)計2014年鋁價將為每噸1,700美元，2015年為每噸1,900美元，因預(yù)期未來幾年全球需求將穩(wěn)步增加。
路透調(diào)查結(jié)果顯示，今年市場上銅過剩規(guī)模將縮窄至26.05萬噸，小于上季度類似調(diào)查中對2014年過剩規(guī)模的預(yù)估32.8萬噸。分析師預(yù)測明年銅過剩將進一步縮窄至23.55萬噸。
煤焦鋼礦
2月中旬重點企業(yè)粗鋼日產(chǎn)量168.88萬噸，減量7.26萬噸，旬環(huán)比降4.13%；2月中旬非重點企業(yè)日粗鋼產(chǎn)量估值在27.8萬噸，下降2.76萬噸，占比14.1%，較上旬下降了0.7個百分點；全國預(yù)估粗鋼日產(chǎn)量196.64萬噸，減量10.02萬噸，旬環(huán)比降4.83%；2月中旬重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)庫存量本旬末為1726.59萬噸，較上一旬末增加了93.75萬噸，環(huán)比是上漲5.74%，連續(xù)突破創(chuàng)歷史新高。
巴西礦業(yè)巨頭淡水河谷公司公布，2013年鐵礦石產(chǎn)量為2.998億噸，較前一年下降3%，略低于產(chǎn)量目標，原因是去年底卡拉加斯鐵礦運營靈活性減弱令產(chǎn)量減少了270萬噸，以及受到巴西東南部反常的暴雨天氣影響。
能源局：大幅降低煤炭消費比重：能源局為2014年能源工作定下的目標是，控制能源消費，其中能源消費總量38.8億噸標準煤左右，增長3.2%，煤炭消費量38億噸，增長1.6%；煤炭消費占能源消費總量的比重降低到65%以下，而這個數(shù)字在去年為65.7%。
山西煤炭工業(yè)投資熱潮漸退，煤炭工業(yè)投資連續(xù)下降：2013年，山西省工業(yè)投資中，煤炭工業(yè)投資完成1165.8億元人民幣，同比下降13.8%，比2012年、2010年分別下降8個、12.2個百分點。采礦業(yè)投資完成1485.7億元，同比下降6.1%。
能源化工
日本橡膠貿(mào)易協(xié)會（Rubber Trade Association of Japan）周四最新公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2月20日，日本港口橡膠庫存持續(xù)攀升至20,709噸，較10天前增加11.5%，自2013年10月以來穩(wěn)步上升。數(shù)據(jù)顯示，天然乳膠庫存從526噸升至531噸，固體合成橡膠庫存從1,139噸升至1,291噸。
據(jù)彭博社2月26日消息，越南農(nóng)業(yè)與農(nóng)村發(fā)展部周三在其網(wǎng)站上公布的月度報告中稱，越南2月橡膠出口量預(yù)計為3.8萬噸。
中汽協(xié)的數(shù)據(jù)顯示，今年1月，自主品牌乘用車共銷售70.94萬輛，環(huán)比下降6.63%，同比下降5.07%，占乘用車銷售總量的38.41%，占有率環(huán)比下降4.35個百分點，同比下降4.9個百分點。
據(jù)倫敦2月26日消息，根據(jù)追蹤油輪動向的消息來源，伊朗2月石油出口量進一步上升，連續(xù)四個月增加，更加顯示該國制裁壓力緩解正幫助其石油出口的復(fù)蘇。
據(jù)彭博社2月26日消息，經(jīng)濟學人智庫（Economist Intelligence Unit）在研究報告中稱，石油輸出國組織（OPEC）今年原油和液態(tài)天然氣產(chǎn)量預(yù)計增加1.2%至3730萬桶/日。2013年產(chǎn)量為減少2%。
觀點策略
有色金屬
今日兩市銅價繼續(xù)走低，LME銅盤中觸及6995美元/噸，跌破7000點整數(shù)關(guān)口，3月銅持倉量走高至26.9萬噸，期權(quán)看漲看跌持倉均有所放大，且空頭持倉仍然占有，其所占總持倉比例也在上升之中。滬銅則跌破49000元/噸，主力合約空頭繼續(xù)增倉，總持倉升至649456手，日增倉4萬余手。LME鋅鋁價格則表現(xiàn)相對堅挺，鋁價持續(xù)反彈，鋅價仍然懸于2000美元/噸之上，兩品種滬倫比值進一步走弱。
現(xiàn)貨價格持續(xù)走弱，上?，F(xiàn)貨銅鋁貼水均接近-300元/噸。前期融資需求較大，致使1月產(chǎn)成品進口量飆升，集中到港對現(xiàn)貨市場形成一定沖擊，使得現(xiàn)貨走勢低迷，更拖累期價下行。目前上海交易所銅鋁鋅基差收益率大幅走低，期價對現(xiàn)貨價格嚴重高估。期限結(jié)構(gòu)上看，滬銅遠月價格略有抬升，但整體仍然定義為反向市場排列，鋁鉛鋅市場結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)標準正向市場排列，近低遠高格局不變。
受國內(nèi)系統(tǒng)性風險打壓，金融屬性較強銅價跌幅最為明顯，而鋁鋅價格憑借外盤拉動表現(xiàn)相對抗跌。技術(shù)上看，LME銅正在形成二次探底結(jié)構(gòu)，價格未擺脫震蕩區(qū)間束縛，下方仍存在一定支撐，滬銅第一目標位48000點，繼續(xù)維持偏空思路。
煤焦鋼礦
從主力合約前20名持倉來看，螺紋持倉繼續(xù)向10月轉(zhuǎn)移，RB1405減多10206手減空22884手，永安、中信增空，銀河減空增多，銀河10月份空單大幅減持；J1405減空2073手增多303手，海通、中期減空，成交量縮減；JM1405持倉變化不大，成交量萎縮；TC405增空468手減多327手，永安減空；I1409增多2678手增空646手。綜合來看，螺紋大幅減倉，反彈動力有限，鐵礦石倉增量漲，反彈動力較強，動力煤縮量上漲，后續(xù)動力或不足。
現(xiàn)貨來看，今日建材市場以穩(wěn)為主，跌幅收窄，北京市場報價多數(shù)跌10-20元/噸，成交仍一般，廣州市場與北方價差逐步縮小，出貨稍有好轉(zhuǎn)，止跌氛圍濃，上海全線下調(diào)后歸于平穩(wěn)；熱軋跌幅收窄，上海天氣放晴，但拋售現(xiàn)象仍在，延續(xù)弱勢，天津市場趨弱，低價資源有成交支撐，樂從受昨日歐浦中鐵資源降價促銷沖擊，所屬商家成交受阻；國產(chǎn)礦維穩(wěn)，商家心態(tài)不佳，鋼廠采購謹慎；進口礦延續(xù)弱勢，商家有低價出貨，力拓結(jié)標17萬噸PB粉，價格為117.58，裝期為3月12日-21日（昨日結(jié)標價為118.11），現(xiàn)貨方面，南方港口部分商家出現(xiàn)低價出售資源現(xiàn)象，主要是受到資金偏緊影響；海運市場繼續(xù)走高，鐵礦石船運活動持續(xù)增加；鋼坯市場盤整運行，漲跌不一，午后唐山鋼坯市場漲10元/噸，成交一般；動力煤市場繼續(xù)弱勢下行，煤礦方面，隨著國家治理霧霾的速度加快以及天氣的變暖，煤礦壓力漸打；煉焦煤市場持穩(wěn)運行，下游訂單稀少，成交較差；焦炭市場以穩(wěn)為主，龍鋼和南鋼焦炭采購價下調(diào)，市場成交情況一般。
綜合分析，黑色板塊繼續(xù)企穩(wěn)反彈，下游品種表現(xiàn)更好，焦煤漲幅收縮，螺紋領(lǐng)漲，動力煤延續(xù)反彈勢頭。周末的利空因素已被盤面有效消化，但也打破了黑色近期難得的震蕩區(qū)間，刺激了市場的悲觀情緒，黑色板塊整體維持偏空對待，但短期有企穩(wěn)跡象，不適宜追空，品種間對沖配置為宜，綜合評估來看，當前黑色板塊：動力煤>螺紋鋼>鐵礦石=焦煤>焦炭，可適量配置動力煤多單。短期來看，螺紋關(guān)注3380一線壓制，焦炭關(guān)注前低1302，焦煤關(guān)注10日均線壓力，鐵礦石關(guān)注前低827壓壓力，今日增量上行，近期反彈或較強，動力煤縮量上行，540一線壓制較強，謹防回調(diào)。
能源化工
LLDPE：1405早盤走低，之后震蕩走高，收盤前減倉上行，全日收漲0.46%。受期貨價格上漲的影響，期貨貼水程度縮小。受現(xiàn)貨價企穩(wěn)影響，產(chǎn)業(yè)鏈一體化裝置生產(chǎn)利潤企穩(wěn)，但現(xiàn)貨估值仍處高位。塑料現(xiàn)貨進口大幅虧損程度增加至-687.24元/噸。現(xiàn)貨方面，出廠價企穩(wěn)。各地市場價漲跌不一，下跌為主，臨沂揚子石化DFDA-7042下跌100元/噸。中長期來看基本面難改偏弱。技術(shù)上，受上方10845點壓力位壓制。明日聚丙烯上市，主力合約價格定價10500元/噸略低，場內(nèi)或現(xiàn)多PP空L套利操作，LLDPE或承壓下跌。
PTA：上游市場石腦油現(xiàn)貨價為950.25（+10.75）美元/噸CFR日本；亞洲PX現(xiàn)貨價格為1214.5（-2）美元/噸FOB韓國，CFR中國臺灣現(xiàn)貨價格為1238.5（-2）美元/噸CFR中國?，F(xiàn)貨市場：午后PTA內(nèi)盤行情清淡，報6250-6300元/噸送到，遞6200-6220元/噸，商談6230-6250元/噸，一單在庫成交6250元/噸。午后PTA外盤行情弱勢，重心持穩(wěn)，船貨報盤885美元/噸偏下，遞盤880美元/噸，商談880-883美元/噸之間，商談僵持。期貨市場：今日TA1405高開震蕩走低，收于6434點（-28），跌幅0.43%。PTA注冊倉單61110張（-12），有效預(yù)報911張。近日逸盛宣布3月份將對旗下涉及490萬噸產(chǎn)能的裝置進行停車檢修，雖然此舉有減產(chǎn)挺價嫌疑，但就企業(yè)自身而言，在期貨盤面止損還是擴大現(xiàn)貨市場占有率本就是個兩難的決定。當前PTA注冊倉單有6萬余張，工廠庫存亦處于高位，價格連續(xù)走低打擊聚酯工廠的補庫需求，聚酯產(chǎn)銷也未見明顯好轉(zhuǎn)，短期內(nèi)TA弱勢難改。
瀝青：1406早盤上沖，全日高位寬幅震蕩，收盤前下跌，全日收漲0.23%。期貨深度貼水程度維持較大。近期原油價格維持高位上漲但瀝青現(xiàn)貨價格下降繼續(xù)壓縮瀝青生產(chǎn)利潤。瀝青進口虧損程度小幅擴大至-283.66元/噸。現(xiàn)貨市場，出廠價現(xiàn)貨價維穩(wěn)。冬季寒冷天氣抑制瀝青需求，產(chǎn)銷清淡，生廠商庫存累積，現(xiàn)貨銷售有壓力。技術(shù)上，今日小幅上漲，但MACD綠柱拉長，后市或維持低位震蕩走勢。
甲醇：1405早盤低開高走，全日寬幅震蕩，微漲0.04%。期貨價格企穩(wěn)，現(xiàn)貨價格下跌，期貨深度貼水程度轉(zhuǎn)為縮小。上游無煙煤價格繼續(xù)走低，甲醇生產(chǎn)利潤升高，現(xiàn)貨略微高估。甲醇進口虧損程度縮小為-465.02元/噸?，F(xiàn)貨價出廠價跟隨期貨紛紛下跌，華東高端下跌130元/噸。2月20日庫存數(shù)據(jù)顯示華東華南總共減少庫存2.1萬噸。春節(jié)過后甲醇下游復(fù)工情況差于預(yù)期，驅(qū)動向下。技術(shù)上，甲醇期價低位企穩(wěn)，后市或現(xiàn)低位震蕩，但期價仍受資金面影響嚴重。
天膠：滬膠今日未能維持昨日的企穩(wěn)態(tài)勢，低開走低，收于14330點（-325），跌幅2.22%，主力移倉至9月，5月合約持倉不再走低，小幅增倉444手至181412手，9月合約小幅增倉3886手至183976手。意欲止跌的滬膠早盤受央行本周第二次回收流動性影響走低，午后日本港口庫存繼續(xù)增加的消息并沒有繼續(xù)打壓盤面，因基本面弱勢因素早已在價格的長期大幅走低后被消化完畢。泰國貿(mào)易商方面表示現(xiàn)在價格已經(jīng)很低，但仍然不敢建新倉，在基本面無法主導(dǎo)行情的時候，目前滬膠更多地受宏觀大環(huán)境的影響，關(guān)注今晚美聯(lián)儲主席耶倫的國會證詞，市場上普遍認為縮減QE和維持低利率的政策基調(diào)將不會改變，預(yù)計美元指數(shù)或走高，商品市場或承壓。
玻璃：今日中國玻璃綜合指數(shù)為1019.06（+0.56），市場信心指數(shù)為1038.31（-0.8）。國內(nèi)重點城市浮法玻璃現(xiàn)貨平均價為1367.48元/噸（+1.65）。今日玻璃1405高開走低，最新價為1247點（-14），跌幅1.11%，成交量為395874手，持倉量241910手（+6532）。今日國內(nèi)浮法玻璃現(xiàn)貨市場整體企穩(wěn)，生產(chǎn)廠家提價后，下游持謹慎觀望態(tài)度，需求變化不大，方向標沙河地區(qū)庫存攀升。期價短期內(nèi)或繼續(xù)維持震蕩偏弱態(tài)勢。
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