[轉(zhuǎn)] 20140228農(nóng)產(chǎn)品日評
農(nóng)產(chǎn)品普遍下挫 棉花領(lǐng)跌
一、今日盤面表現(xiàn):
期貨合約 | 收盤價 | 漲跌 | 漲跌幅 | 基差 | 成交量 | 量變化 | 持倉量 | 倉變化 |
豆一5月 | 4711 | -14 | -0.30% | -111 | 21094 | 82.76% | 73148 | 5.57% |
豆油5月 | 6762 | -68 | -1.00% | -12 | 117932 | -39.07% | 435228 | -3.74% |
豆粕5月 | 3339 | -22 | -0.65% | 331 | 399504 | -24.76% | 1289032 | -1.85% |
棕櫚油5月 | 6102 | -58 | -0.94% | -102 | 192182 | -36.66% | 323826 | -4.96% |
鄭油5月 | 7036 | -48 | -0.68% | 1564 | 17790 | -18.07% | 69082 | -9.85% |
菜粕5月 | 2591 | 10 | 0.39% | 359 | 605632 | 16.60% | 505882 | -5.53% |
玉米5月 | 2341 | -1 | -0.04% | 9 | 34966 | 58.85% | 406410 | 1.47% |
鄭麥5月 | 2812 | -5 | -0.18% | -242 | 19880 | 211.89% | 98868 | -2.03% |
棉花5月 | 18765 | -705 | -3.62% | 701 | 112192 | 348.30% | 66946 | -1.67% |
白糖5月 | 4614 | -15 | -0.32% | 6 | 136086 | 29.66% | 302544 | -5.85% |
雞蛋5月 | 3720 | 18 | 0.49% | -183 | 46804 | -14.13% | 68576 | -4.07% |
粳稻5月 | 3104 | 2 | 0.06% | 36 | 84 | -65.57% | 4452 | 1.21% |
早秈稻5月 | 2336 | -3 | -0.13% | 664 | 6138 | -18.64% | 30826 | 1.33% |
注：漲跌＝收盤價－前結(jié)算價 振幅＝（最高價/最低價－1）×100% 量變化＝量差/成交量×100% 倉變化＝倉差/持倉量×100%
二、現(xiàn)貨市場：
現(xiàn)貨動態(tài) 2014/02/28 | 元/噸 | 指標(biāo) | 2014/02/28 | 2013/02/27 | 變動 |
豆類油脂：國內(nèi)大豆現(xiàn)貨行情持續(xù)清淡，沿海地區(qū)進口大豆分銷報價平穩(wěn)；沿海部分油廠豆粕報價出現(xiàn)下滑；豆油棕櫚油現(xiàn)貨報價整體下挫；進口菜籽現(xiàn)貨價格穩(wěn)中有升。 | 大豆 | （國產(chǎn)三等）哈爾濱 | 4600 | 4600 | 0 |
（國產(chǎn)三等）大連 | 4400 | 4400 | 0 | ||
（進口二等）大連 | 4100 | 4100 | 0 | ||
（進口二等）張家港 | 4100 | 4100 | 0 | ||
豆粕 | 哈爾濱 | 4000 | 4000 | 0 | |
天津 | 3680 | 3740 | -60 | ||
張家港 | 3670 | 3750 | -80 | ||
豆油 四級 | 哈爾濱 | 7000 | 7000 | 0 | |
天津 | 6700 | 6750 | -50 | ||
張家港 | 6750 | 6800 | -50 | ||
棕櫚油 24度 | 張家港 | 6000 | 6080 | -80 | |
日照 | 5880 | 5950 | -70 | ||
廣東 | 5950 | 6050 | -100 | ||
油菜籽 | 湖北 | 5200 | 5200 | 0 | |
江蘇 | 5200 | 5200 | 0 | ||
進口成本價 | 4124 | 4095 | 29 | ||
菜粕 | 江蘇 | 2950 | 2950 | 0 | |
黃埔 | 2820 | 2820 | 0 | ||
菜油 | 江蘇 | 7550 | 7550 | 0 | |
貴州 | 8600 | 8600 | 0 | ||
小麥：主產(chǎn)區(qū)小麥?zhǔn)召弮r格穩(wěn)定。 | 小麥 | 河北：石家莊 | 2620 | 2620 | 0 |
山東：淄博 | 2570 | 2570 | 0 | ||
玉米：南北港口報價維穩(wěn)，與節(jié)前基本一致。 | 玉米 | 北方港口：大連港 | 2350 | 2350 | 0 |
山東：濰坊 | 2210 | 2210 | 0 | ||
南方港口：深圳 | 2345 | 2345 | 0 | ||
白糖：主產(chǎn)區(qū)糖廠報價平穩(wěn)。 | 白糖 | 柳州 | 4620 | 4620 | 0 |
昆明 | 4500 | 4500 | 0 | ||
稻谷：稻谷市場報價穩(wěn)定。 | 稻谷 | 哈爾濱（粳稻） | 3140 | 3140 | 0 |
南京（粳稻） | 3000 | 3000 | 0 | ||
合肥（中晚稻） | 2700 | 2700 | 0 | ||
雞蛋：產(chǎn)銷區(qū)雞蛋價格小幅上漲。 | 雞蛋 （元/斤） | 大連 | 3.22 | 3.11 | 0.11 |
石家莊 | 3.44 | 3.44 | 0.00 | ||
青島 | 3.6 | 3.6 | 0.00 | ||
上海 | 3.89 | 3.89 | 0.00 | ||
棉花: 中國棉花現(xiàn)貨價格小幅上漲，外棉價格同樣上漲。 | 棉花 | 中國棉花價格指數(shù)（3128B） | 19466 | 19465 | 1 |
FC Index M | 97.41 | 96.32 | 1.09 |
三、行業(yè)要聞：
品種 | 新聞?wù)?/span> | 多空影響 | 影響周期 | 重要程度 |
糧油作物 | 1. 華盛頓2月27日消息：據(jù)美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的出口銷售報告顯示，截止到2014年2月20日，2013/14年度美國對中國大陸地區(qū)的大豆出口量為2485萬噸，比上年同期的1951萬噸提高了27.34%。截止到2月20日，美國對中國大陸已售出但是尚未裝運的大豆數(shù)量為325.5萬噸，遠高于去年同期的170.3萬噸。 | 空 | 中 | 重要 |
2. 倫敦2月27日消息：據(jù)總部設(shè)在倫敦的國際谷物理事會(IGC)周四發(fā)布的月度報告顯示，全球大豆產(chǎn)量將低于一個月前的預(yù)測，因為巴西以及阿根廷的大豆收獲前景變差。IGC稱，2013/14年度全球大豆產(chǎn)量將達到2.84億噸，比1月份預(yù)測的2.88億噸減少了1.4%。巴西大豆產(chǎn)量預(yù)計為8800萬噸，比先前預(yù)測值低了2.5%，但是仍然是歷史最高紀錄。阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)計為5350萬噸，比先前預(yù)測值低了1.8%。 | 多 | 短 | 重要 | |
3. 曼谷2月27日消息：據(jù)泰國商會大學(xué)表示，稻米產(chǎn)量低下加上投入成本高企，可能導(dǎo)致今年泰國大米出口量降至680萬噸左右，比上年的700萬噸減少約3%。2014年泰國仍將是全球第三大大米出口國，落后印度和越南。泰國還面臨來自緬甸的競爭壓力，今年出口可能下滑的另外一個原因是傳統(tǒng)進口商的需求減少。據(jù)美國農(nóng)業(yè)部稱，2013/14年度泰國大米產(chǎn)量可能在2050萬噸，出口量可能在850萬噸。 | 多 | 短 | 一般 | |
白糖 | 1. 道瓊斯消息，印度最大的糖業(yè)集團之一Sakthi的負責(zé)人表示，2013/14年度印度糖產(chǎn)量可能低于2300萬噸。根據(jù)印度糖廠協(xié)會（ISMA）公布的數(shù)據(jù)，迄今為止印度糖廠拖欠的蔗款已超1200億盧比，這種情況可能導(dǎo)致蔗農(nóng)把甘蔗賣給生產(chǎn)粗糖的廠家。加上氣溫較高，糖廠可能提前停榨，如此一來印度糖產(chǎn)量很難達到2012/13年度的2500萬噸。早前印度政府曾表示，由于主產(chǎn)區(qū)天氣不好導(dǎo)致甘蔗產(chǎn)量下降，2013/14年度印度糖產(chǎn)量可能下降約4%，至2400萬噸。 | 多 | 短 | 一般 |
棉花 | 1. 2月27日儲備棉投放數(shù)量為25250.6641噸，實際成交5314.8116噸，成交比例21.05%。舊國標(biāo)成交平均品級4.3，平均長度28.14，成交平均價格17347元/噸，較上一交易日上漲41元/噸，折328價格18001元/噸，較上一交易日下跌2元/噸。 | -- | -- | 重要 |
四、 近期觀點與操作策略:
油脂油料：連豆粕今日整體收低。5月合約早盤低開，整日圍繞3340一線振蕩，收跌逾0.65%。5日均線下破長期均線，短期內(nèi)將以弱勢為主。從大豆供給來看目前南美大豆產(chǎn)區(qū)天氣仍就困擾市場，巴西大豆目前多處于鼓粒到成熟階段，20年一遇的干旱使得大豆單產(chǎn)受到威脅，而除了南美天氣帶來的利多外還有美豆強勁的出口支撐目前美豆不斷上行。而國內(nèi)大豆到港量呈增加態(tài)勢，2月預(yù)計到港量將在460萬噸，雖然環(huán)比下降但同比仍為較高水平，而隨著油廠開工率進一步調(diào)高，豆粕庫存增加，部分華南地區(qū)油廠已經(jīng)開始出現(xiàn)脹庫現(xiàn)象。從下游需求來看，生豬價格繼續(xù)下滑以及畜禽養(yǎng)殖需求的走弱使得飼料廠的備貨受到打擊，飼料廠不斷壓低豆粕庫存也給市場帶來一定的壓力。從月間結(jié)構(gòu)來看，目前5-9月價差進一步縮小，遠9月合約貼水結(jié)構(gòu)逐漸改善，近月豆粕供給壓力不大，市場開始關(guān)注遠月豆粕供應(yīng)情況。總體而言，在國內(nèi)豆粕需求不旺的情況下，雖然美豆大漲會提振連盤豆粕行情，但國內(nèi)飼料需求放緩以及豆粕庫存增加都將限制豆粕上行空間，不宜過分追漲。鄭菜粕繼續(xù)近強遠弱。5月合約沖高回落，后維持橫盤走勢，小幅收陽。從基本面上看，國內(nèi)菜粕供應(yīng)較之前有較為明顯好轉(zhuǎn)，但美豆的大幅上漲使得蛋白粕市場短期內(nèi)價格仍將維持堅挺狀態(tài)。后期三月開始的水產(chǎn)養(yǎng)殖市場啟動將為菜粕市場帶來更多的利多因素，且目前南方連續(xù)低溫天氣將影響我國菜籽正常生長，進而對后期產(chǎn)量產(chǎn)生影響，菜粕價格相對堅挺。后期需要關(guān)注市場需求的變化以及低溫雨雪天氣帶來的影響。
油脂板塊整體下挫，棕櫚油領(lǐng)跌。連盤棕櫚5月合約大幅低開，后低位振蕩收跌。主要受前期多單獲利離場影響，短期內(nèi)或維持盤整調(diào)整。從棕櫚基本面來看，馬棕櫚出口形勢繼續(xù)利好，船運調(diào)查機構(gòu)ITS數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞2月份1-25日棕櫚油出口量為104.8萬噸，比上月同期增長了1。57%，且馬來及印尼棕櫚產(chǎn)區(qū)高溫干燥天氣帶動馬棕櫚一路走高。但國內(nèi)主要港口棕櫚油庫存總量已經(jīng)突破120萬噸，總量庫存依舊形成利空因素，且國內(nèi)棕櫚仍處于消費淡季，基本面仍為相對利空階段，大幅上行存在較大壓力。菜油從基本面來看國內(nèi)菜油仍有大量臨儲庫存，且近期菜油進行拋儲傳言甚囂塵上，大量的庫存進入市場勢必會給市場帶來更多的利空因素，基本面仍以偏空為主。連盤豆油跟隨棕油下行。目前豆油基本面受到美豆價格高漲影響呈現(xiàn)強勢，市場供應(yīng)端仍壓制豆油上漲空間，短期美豆價格上漲帶來的動力以及馬棕櫚帶來的利好難以維持豆油繼續(xù)上漲勢頭，后期需繼續(xù)關(guān)注美豆出口、南美天氣裝運及馬棕櫚出口情況。
玉米：連盤玉米小幅下跌。目前基層農(nóng)民售糧陸續(xù)開始恢復(fù)，臨儲收購仍占主導(dǎo)地位。糧質(zhì)偏差部分多流入深加工企業(yè)，優(yōu)質(zhì)糧源多交售至臨儲。東北基層可售余糧不斷減少，市場擔(dān)憂未來符合臨儲收購標(biāo)準(zhǔn)糧源短缺，因而將積極參與好糧收購建立庫存。后期優(yōu)質(zhì)糧源的價格可能會受到抬升，而霉變較高的玉米價格將以下跌為主。
小麥：鄭麥整體小幅收跌。北方冬小麥將陸續(xù)返青，需水量會逐步增加。上周北方冬麥區(qū)出現(xiàn)大范圍降雪使得土壤水分得到進一步補充，有利于小麥生長。節(jié)后市場購銷仍處緩慢恢復(fù)階段，主產(chǎn)區(qū)小麥掛牌收購價相對穩(wěn)定。3月份后，各級儲備小麥將要開始輪換出庫，但國儲庫存有限，投放量受制，后期供應(yīng)壓力增幅有限。
稻谷：鄭盤秈稻連續(xù)3日收低。目前中晚秈稻收儲已經(jīng)結(jié)束，收購量遠超前年水平，大部分農(nóng)戶余糧售完。東北粳稻產(chǎn)區(qū)收儲也接近尾聲，可供收購糧源相對較少，年度收購量有望逼近1200萬噸。后期市場需關(guān)注政府儲備稻谷拍賣時間及定價。
雞蛋：連盤雞蛋表現(xiàn)不一。5月合約小幅低開，午盤寬幅振蕩，尾盤空頭離場價格上揚。技術(shù)形態(tài)繼續(xù)支持反彈態(tài)勢，且近期現(xiàn)貨市場出現(xiàn)反彈，后市將偏強振蕩。元宵節(jié)過后，學(xué)校、工廠復(fù)課復(fù)工，現(xiàn)貨價得到群體性消費支撐反彈。受疫情影響，養(yǎng)殖戶補欄積極性仍然不高，蛋雞存欄量不斷減少，共同增加了雞蛋供應(yīng)的壓力。后期禽流感疫情仍為市場關(guān)注焦點。若疫情持續(xù)，加之春季需求轉(zhuǎn)淡，蛋雞產(chǎn)蛋率升高，雞蛋價格下行仍有空間，一旦疫情逐漸消散，市場或?qū)㈤_始反應(yīng)存欄減少后的供應(yīng)偏緊局勢。
白糖：鄭糖整體下行。目前巴西中南部干旱影響其產(chǎn)量下降，印度較多的降雨則影響其單產(chǎn)并導(dǎo)致部分地區(qū)壓榨延遲。Licht下調(diào)13/14年度供應(yīng)過剩量至360萬噸，調(diào)降幅度為18%，推升外盤走勢偏強，國內(nèi)盤面價格及現(xiàn)貨價格有所跟進。國內(nèi)1月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)一般，2-3月份進入壓榨高峰，但消費慘淡；節(jié)后現(xiàn)貨價格下降，國儲中500多萬噸庫存面臨輪庫之憂；1月進口食糖達28萬噸，進口糖沖擊國內(nèi)糖市。國內(nèi)糖價上行壓力仍重重。短期糖市反彈空間有限，后期繼續(xù)關(guān)注新年度甘蔗減產(chǎn)情況。
棉花：今日鄭棉市場大幅下挫，主力1405合約盤中急跌，日下跌705點，跌幅3.6%，1409合約盤中跌停，遠月主力1501合約則跌幅超過了1%，下跌210點。近期的直補政策傳聞，加之市場消息稱拋儲調(diào)整方案正在研究，未來拋儲價格或在17200元/噸附近，且有可能開始新的進口棉拋售或搭配配額方式，導(dǎo)致資金開始做空棉花，而多頭的撤離也帶給棉市較大壓力。目前各傳聞信息仍未有政策文件公布，需等待最終直補政策及及拋儲新政策的落實。但是國內(nèi)庫存龐大、新花年度將停止收儲、美印棉花有望增產(chǎn)、內(nèi)外棉價差有待回歸等多因素導(dǎo)致棉花市場 偏“空”主流難改，且中國持續(xù)增加儲備棉供應(yīng)，港口的外棉庫存持續(xù)上升，紡企整體原料消費萎靡，令進口棉成交亦面臨壓力。市場在政策明朗之前將繼續(xù)維持清淡交易。
（期市有風(fēng)險，入市請謹慎）
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