[轉(zhuǎn)] 期債價格或選擇繼續(xù)向上(4圖)
一、一周市場要聞
1、習(xí)近平:凡屬重大改革都要于法有據(jù)
簡評:習(xí)近平28日下午主持召開中央全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組第二次會議,強調(diào)凡屬重大改革都要于法有據(jù)。在整個改革過程中,都要高度重視運用法治思維和法治方式,發(fā)揮法治的引領(lǐng)和推動作用,加強對相關(guān)立法工作的協(xié)調(diào),確保在法治軌道上推進改革。
2、中國2月官方制造業(yè)PMI為50.2%環(huán)比回落0.3個百分點
簡評:3月1日,中國物流與采購聯(lián)合會、國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心公布,2014年2月,中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.2%,比上月回落0.3個百分點,仍高于臨界點,表明我國制造業(yè)繼續(xù)保持擴張態(tài)勢,但由于春節(jié)因素影響增速有所放緩。
分企業(yè)規(guī)模看,大型企業(yè)PMI為50.7%,比上月回落0.7個百分點,繼續(xù)位于臨界點以上的擴張區(qū)間;中型企業(yè)PMI為49.4%,比上月下降0.1個百分點,連續(xù)3個月位于臨界點以下;小型企業(yè)PMI為48.9%,比上月回升1.8個百分點,仍位于臨界點以下。
3、國務(wù)院同意建不動產(chǎn)登記際聯(lián)席會議制 姜大明任召集人
簡評:國務(wù)院發(fā)文稱,同意建立由國土資源部牽頭的不動產(chǎn)登記工作部際聯(lián)席會議制度。聯(lián)席會議不刻制印章,不正式行文。召集人:姜大明國土資源部部長。副召集人:胡存智國土資源部副部長。
4、本周美元兌人民幣詢價累計漲536個基點報6.1450創(chuàng)7個月新高
簡評:周五(2月28日),美元兌人民幣在詢價交易系統(tǒng)中收報6.1450元,較前一交易日漲166個基點,創(chuàng)七個月新高。日內(nèi)最高跳漲524個基點至6.1808,創(chuàng)匯改以來日內(nèi)最大漲幅。本周累計上漲536個基點。
二、利率行情一覽
上周(2月24日-28日),周二、周四央行在公開市場分別開展14天600億元和1000億元正回購操作,中標(biāo)利率均為3.80%,且無到期,故上周實現(xiàn)凈回籠資金1600億元。
本周(3月3日-3月7日),央行公開市場有1080億元正回購到期,無逆回購及央票到期。若不進行其他操作,央行當(dāng)周形成自然凈投放1080億元。
1、銀行間貨幣市場
2、國債收益率
三、債券與期貨行情
1、流動性較好的可交割券走勢與基差
上周五(2月28日)銀行間債券市場中流動性較好的可交割券為13附息國債20,收盤價98.7906,當(dāng)日成交21.4億。
2、國債期貨行情
上周五(2月28日),國債期貨午盤全線走低,主力合約跌0.06%。具體來看,主力合約TF1406午盤報93.13元,跌0.06元或0.06%。此外,國債期貨TF1403合約報92.484元,跌0.112元或0.12%;TF1409合約報93.458元,跌0.086元或0.09%。
四、后市研判及投資建議
資金面,上周(2月24日-28日)央行共進行兩次公開市場正回購操作,央行凈回籠資金1800億元。
央行周三發(fā)文稱當(dāng)前貨幣市場利率保持波動下行行情,銀行體系流動性總體較為適度。央行強調(diào)春節(jié)后開展正回購操作是種慣例,并不代表貨幣政策取向發(fā)生變化。此番表態(tài)表明央行認可目前的貨幣市場利率,無意收緊流動性。短期而言在人民幣貶值和房產(chǎn)市場崩潰的恐慌情緒未散盡之前,央行會繼續(xù)維持這種流動性的適度局面,不會加碼回籠貨幣。
債券市場,銀行間現(xiàn)券收益率本周出現(xiàn)斷崖式下跌,周五出現(xiàn)一定的反彈,但從年初至今現(xiàn)券收益率下跌的趨勢沒有改變。
期貨市場,上周國債期貨創(chuàng)周度最大漲幅,技術(shù)上看漲勢未盡。
操作建議:2月官方制造業(yè)PMI創(chuàng)8個月新低,表明經(jīng)濟總體延續(xù)了平穩(wěn)弱勢,利好債市。在人民幣貶值和房產(chǎn)市場崩潰的恐慌情緒未散盡之前,央行為了安慰市場情緒,短期不會加碼回籠貨幣。并且隨著兩會的召開,出于維穩(wěn)需要不排除央行可能暫停正回購??傊梦闯霰M,債市反彈有望延續(xù)。周一,TF1406,92.89-93.61
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