在上周五舉行的“全產(chǎn)業(yè)鏈變革下的市場投資機會與挑戰(zhàn)”2014年黑色產(chǎn)業(yè)鏈衍生品研投論壇上，我國鐵礦石期貨合約的設(shè)計者、大連商品交易所工業(yè)品部高級經(jīng)理王淑梅博士詳細(xì)講解了鐵礦石期貨交割中的混礦問題。她指出，將礦石簡單混合以達(dá)到交割標(biāo)準(zhǔn)的做法不僅受資金成本、風(fēng)險成本等的制約，且港口現(xiàn)有條件也難以支持。

　　王淑梅介紹，鐵礦石期貨的交割基準(zhǔn)品是鐵品位為62%的粉礦，而鐵品位在60%以上的粉礦和精礦均可以替代交割。不同品質(zhì)的礦石價格差異很大。

　　她稱，影響鐵礦石品質(zhì)的一個關(guān)鍵點在于，期貨鐵礦石并不具有產(chǎn)地的概念，因為一方面很難通過指標(biāo)檢驗進(jìn)行產(chǎn)地界定；另一方面，期貨市場交割的永遠(yuǎn)是最便利的交割品。那么在這里產(chǎn)生一個問題：交割時遇到混礦怎么辦？

　　對此，王淑梅博士表示，如果混得好的話，是可以交割的。目前市場上在售的鐵礦石本來就是混合產(chǎn)品，比如PB粉、紐曼粉等，以及購買各地粗粉二次加工為精礦粉，這些都不影響使用。市場擔(dān)心的是將隨便兩種低品質(zhì)礦簡單混合、以次充好的行為。

　　她例舉了一些符合交割標(biāo)準(zhǔn)的礦石類型，如紐曼粉、PB分、巴西粉礦、印度粉、印度63.5%標(biāo)粉、SSFG,巴粗、IOCJ,卡粉；而揚迪粉、羅布河粉、火箭粉、火箭超特粉、伊朗粉、PMI粉、馬來西亞粉礦、印尼粉（原礦）是不適宜交割的。

　　王淑梅博士進(jìn)一步指出，即便有人使用不適宜交割的礦石，企圖混合后用于交割，那么按照最便利的混合比例混合后，即便不考慮其他交割成本，并假定其他微量元素指標(biāo)也符合要求，這一成本仍高于期貨盤面價格。

　　她還提到，簡單混合礦石使其符合交割標(biāo)準(zhǔn)的做法，除去要考慮風(fēng)險成本、資金成本、條件成本外，港口現(xiàn)有的條件也不支持，在機械、堆垛等硬件操作上存在難度。

　　最后，王淑梅表示，出于對礦石品質(zhì)的保證，交易所與幾大港口也簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議，不支持?jǐn)_亂市場的礦石入市，港口有責(zé)任幫助交易所監(jiān)督商品品質(zhì)；另外大商所將會持續(xù)關(guān)注I1405合約混礦交割的問題。