[轉] 美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)對金價的影響
影響黃金價格的基本面因素中最基本的是經(jīng)濟增長指標,也就是國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)。如果經(jīng)濟衰退程度超過預期,則短期會出現(xiàn)利率和物價降低,就業(yè)率下降,投資者避險情緒上升,消費下降,政府往往傾向于擴張型的財政貨幣政策刺激經(jīng)濟(正如目前日本經(jīng)濟的情況),如果本國實體經(jīng)濟基礎較好,則經(jīng)濟能夠轉向良性發(fā)展周期,否則會造成南歐出現(xiàn)主權債務危機和信用評級下降。投資者往往會強調(diào)“盛世古董,亂世黃金”,如果經(jīng)濟出現(xiàn)衰退預期,市場會紛紛拋本幣轉而購買黃金來保值避險,黃金價格會因需求拉動上漲。而政府的擴張性的政策會帶來本幣的貶值預期,如果是作為各國儲備和交易貨幣中重要組成部分的美元、歐元、英鎊、日元,則會帶來黃金價格的進一步上漲。
美國非農(nóng)就業(yè)指數(shù)為另一重要實體經(jīng)濟指標。美國3月初公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)大幅好于預期,使得黃金價格承壓下跌。非農(nóng)就業(yè)指數(shù)反映出農(nóng)業(yè)就業(yè)人口以外的新增就業(yè)人數(shù),是美國失業(yè)率數(shù)據(jù)中的一項,它是一項十分敏感的月度數(shù)據(jù)指標,反映出制造業(yè)和服務業(yè)的發(fā)展狀況:數(shù)字減少代表企業(yè)降低生產(chǎn),經(jīng)濟步入蕭條。在沒有惡性通脹的情況下,數(shù)字大幅增加則顯示出一個健康的經(jīng)濟狀況。將失業(yè)率保持在可控的標準之下是各國政府宏觀調(diào)控的重要目標之一,因此,一旦經(jīng)濟轉入良好狀態(tài),政府很有可能會加息并推動本國貨幣的市場價值。正如3月美國公布非農(nóng)數(shù)據(jù)之后,人們紛紛預測QE3會提前結束以及美元幣值上升,從而使得黃金價格下跌。
在關注黃金價格的同時,投資者往往不會忽略同屬于大宗商品的原油。從歷史數(shù)據(jù)來看,二者往往是正向聯(lián)動的關系,其原因是黃金具有抵御通貨膨脹的功能,而國際原油價格與通脹水平密切相關:原油價格的上升預示著黃金價格也要上升,原油價格下跌預示著黃金價格也要下跌,從中長期來看,黃金與原油波動趨勢是基本一致的,只是大小幅度有所區(qū)別。由于原油價格和美元匯率往往呈現(xiàn)負相關的關系,因此,投資者依然能夠通過美元來分析原油價格和目前物價水平,進而決定黃金投資策略。
除了上述所說的基本面因素,影響黃金價格的還包括具有國際影響力的國家政局因素。比如目前意大利的政治僵局問題,很多投資者擔心級塞浦路斯事件之后,意大利的政治僵局將會使歐元區(qū)再次陷入危機。此外,影響黃金價格的因素還包括其他商品——尤其是其他相關貴金屬的市場價格以及股票基金市場的狀況,二者通常也是此消彼長的關系。另外,黃金市場價格本身也有其波動的規(guī)律:受黃金現(xiàn)貨市場季節(jié)性供求因素的影響,上半年黃金現(xiàn)貨消費相對處于淡季,近幾年來金價一般在二季度左右出現(xiàn)底部。從三季度開始,受節(jié)日等因素的推動,黃金消費需求會逐漸增強,到年底的圣誕節(jié),黃金現(xiàn)貨需求會逐漸達到高峰,從而會使金價持續(xù)走高。
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