個股期權(quán)腳步聲近。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟獲悉，3月6日至3月7日，上海證券交易所及中國證券登記結(jié)算公司將召集全國基金公司至滬，會議內(nèi)容為個股期權(quán)相關(guān)培訓(xùn)。此次培訓(xùn)目標(biāo)人員為基金公司個股期權(quán)工作牽頭部門領(lǐng)導(dǎo)及業(yè)務(wù)骨干，以及合規(guī)及風(fēng)控部門人員。

　　本周基金公司集中培訓(xùn)完成后，未來個股期權(quán)的主要機構(gòu)投資者將各就各位。

　　此前，期貨公司參與個股期權(quán)的業(yè)務(wù)規(guī)則已率先得到明確。

　　2月20日，上交所針對國內(nèi)期貨公司舉辦個股期權(quán)培訓(xùn)，明確表示期貨公司可以通過三種方式參與個股期權(quán)。據(jù)悉，三種方式分別為中間介紹業(yè)務(wù)（IB）模式、僅限交易期權(quán)模式和全面參與模式。

　　IB模式即期貨公司將客戶介紹給券商，進行個股期權(quán)的開戶、交易、結(jié)算和行權(quán)，這種方式類似于券商和期貨公司在股指期貨中的模式，券商背景的期貨公司有望受益。事實上，此前券商系期貨公司正是依靠這種模式從券商導(dǎo)入客戶，并在3年之內(nèi)迅速做大業(yè)績，徹底改變了期貨行業(yè)的格局。

　　滬上某期貨公司老總表示，“這種方式無異于淪為通道，只從事最基本的流程作業(yè)，雖然無需大量投入資本、技術(shù)、人力，但也難以在新興的期權(quán)市場為客戶持續(xù)提供價值。因此，實力強的期貨公司作為專業(yè)的"風(fēng)險管理"公司，亦可采用其他方式實現(xiàn)轉(zhuǎn)型?！?/p>

　　僅限交易期權(quán)的模式允許期貨公司入場交易期權(quán)，但卻不能涉及現(xiàn)貨交易的備兌行權(quán)。而全面參與模式，則賦予期貨公司包括期權(quán)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)在內(nèi)所有業(yè)務(wù)的權(quán)限。

　　而對于此次上期所召集的全國各大基金公司人員來講，作為機構(gòu)投資者主力，這些基金以怎樣的形式入場即將明確。

　　“此前基金對場內(nèi)金融衍生品種的參與較為謹(jǐn)慎，步子邁得太小，相信交易所近日會給他們更明確的信息。”前述券商人士表示。

　　除了機構(gòu)入場模式日漸明確外，個股期權(quán)全真模擬交易等準(zhǔn)備工作也已緊鑼密鼓地進行。據(jù)悉，個股期權(quán)全真模擬測試已開展超過2個月，3月1日剛好暫告一段落。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，此次基金公司受訓(xùn)者皆為一線業(yè)務(wù)人員，在全真模擬測試結(jié)束后，業(yè)務(wù)規(guī)則基本定型，此次培訓(xùn)內(nèi)容將更為完善。

　　此外，個股期權(quán)也催生了市場對于股市藍(lán)籌股的T+0改革的預(yù)期。上周五市場流傳的“上交所的大盤藍(lán)籌股可能T+0交易，很可能是上證50率先試點”已經(jīng)點燃券商板塊。

　　引人遐想的是，在上交所此前發(fā)布的個股期權(quán)全真模擬交易業(yè)務(wù)方案的多個草案中，曾將個股期權(quán)的標(biāo)的證券定為上證50成分股及ETF。而上交所在其公布的2014年工作安排中同樣提及，將完善藍(lán)籌股交易機制創(chuàng)新，研究藍(lán)籌股市場實施符合其特征的差異化交易機制。

　　上交所負(fù)責(zé)人日前表示，2014年3月底將有望完成整個系統(tǒng)正式上線的所有準(zhǔn)備工作，最早可以在2014年4月把產(chǎn)品推向市場。（編輯 巫燕玲）