[轉(zhuǎn)] 20140305農(nóng)產(chǎn)品日評
農(nóng)產(chǎn)品整體上揚(yáng) 油脂油料表現(xiàn)強(qiáng)勢
一、今日盤面表現(xiàn):
期貨合約 | 收盤價(jià) | 漲跌 | 漲跌幅 | 基差 | 成交量 | 量變化 | 持倉量 | 倉變化 |
豆一9月 | 4482 | 29 | 0.65% | 118 | 41364 | -7.26% | 149210 | 0.98% |
豆油9月 | 7094 | 148 | 2.13% | -294 | 708624 | 16.43% | 597434 | 6.36% |
豆粕9月 | 3286 | 16 | 0.49% | 314 | 660584 | 42.22% | 1389762 | 0.43% |
棕櫚油9月 | 6372 | 94 | 1.50% | -322 | 569874 | 17.61% | 446584 | 0.68% |
鄭油9月 | 7280 | 122 | 1.70% | 1320 | 157178 | 47.60% | 208246 | 3.61% |
菜粕9月 | 2568 | 45 | 1.78% | 382 | 1588300 | 85.21% | 1014254 | 15.25% |
玉米5月 | 2359 | 4 | 0.17% | -4 | 24976 | -28.51% | 397246 | -0.72% |
鄭麥5月 | 2830 | 8 | 0.28% | -260 | 11276 | 34.72% | 89212 | -2.64% |
棉花5月 | 19370 | 150 | 0.78% | 101 | 19644 | -61.90% | 73128 | 2.10% |
白糖9月 | 4710 | -2 | -0.04% | -100 | 480024 | 16.63% | 542844 | -1.74% |
雞蛋5月 | 3870 | 56 | 1.47% | -265 | 67206 | -18.26% | 60542 | -2.65% |
粳稻5月 | 3096 | -4 | -0.13% | 44 | 98 | -63.16% | 4816 | 0.42% |
早秈稻5月 | 2342 | 4 | 0.17% | 658 | 1588 | -6.70% | 30048 | -1.76% |
注：漲跌＝收盤價(jià)－前結(jié)算價(jià) 振幅＝（最高價(jià)/最低價(jià)－1）×100% 量變化＝量差/成交量×100% 倉變化＝倉差/持倉量×100%
二、現(xiàn)貨市場：
現(xiàn)貨動(dòng)態(tài) 2014/03/05 | 元/噸 | 指標(biāo) | 2014/03/05 | 2013/03/04 | 變動(dòng) |
豆類油脂：國內(nèi)大豆現(xiàn)貨行情持續(xù)清淡，油廠收購開工意愿偏弱，沿海地區(qū)進(jìn)口大豆分銷報(bào)價(jià)持穩(wěn)；沿海部分油廠豆粕報(bào)價(jià)繼續(xù)偏弱；豆油棕櫚油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)出現(xiàn)上調(diào)；進(jìn)口菜籽現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有升。 | 大豆 | （國產(chǎn)三等）哈爾濱 | 4600 | 4600 | 0 |
（國產(chǎn)三等）大連 | 4400 | 4400 | 0 | ||
（進(jìn)口二等）大連 | 4150 | 4150 | 0 | ||
（進(jìn)口二等）張家港 | 4180 | 4180 | 0 | ||
豆粕 | 哈爾濱 | 3950 | 3950 | 0 | |
天津 | 3590 | 3610 | -20 | ||
張家港 | 3600 | 3600 | 0 | ||
豆油 四級 | 哈爾濱 | 7000 | 7000 | 0 | |
天津 | 6900 | 6800 | 100 | ||
張家港 | 6900 | 6800 | 100 | ||
棕櫚油 24度 | 張家港 | 6100 | 6050 | 50 | |
日照 | 6050 | 6000 | 50 | ||
廣東 | 6070 | 6020 | 50 | ||
油菜籽 | 湖北 | 5200 | 5200 | 0 | |
江蘇 | 5200 | 5200 | 0 | ||
進(jìn)口成本價(jià) | 4258 | 4198 | 60 | ||
菜粕 | 江蘇 | 2950 | 2950 | 0 | |
黃埔 | 2820 | 2820 | 0 | ||
菜油 | 江蘇 | 7550 | 7550 | 0 | |
貴州 | 8600 | 8600 | 0 | ||
小麥：主產(chǎn)區(qū)小麥?zhǔn)召弮r(jià)格穩(wěn)定。 | 小麥 | 河北：石家莊 | 2620 | 2620 | 0 |
山東：淄博 | 2570 | 2570 | 0 | ||
玉米：產(chǎn)地好糧供應(yīng)能力下降，南北港口報(bào)價(jià)偏強(qiáng)。 | 玉米 | 北方港口：大連港 | 2355 | 2355 | 0 |
山東：濰坊 | 2210 | 2210 | 0 | ||
南方港口：深圳 | 2345 | 2345 | 0 | ||
白糖：主產(chǎn)區(qū)糖廠報(bào)價(jià)出現(xiàn)回落。 | 白糖 | 柳州 | 4610 | 4610 | 0 |
昆明 | 4480 | 4480 | 0 | ||
稻谷：稻谷市場報(bào)價(jià)穩(wěn)定。 | 稻谷 | 哈爾濱（粳稻） | 3140 | 3140 | 0 |
南京（粳稻） | 3000 | 3000 | 0 | ||
合肥（中晚稻） | 2700 | 2700 | 0 | ||
雞蛋：供應(yīng)偏緊，產(chǎn)銷區(qū)雞蛋價(jià)格穩(wěn)步上漲。 | 雞蛋 （元/斤） | 大連 | 3.33 | 3.22 | 0.11 |
石家莊 | 3.51 | 3.51 | 0.00 | ||
青島 | 3.85 | 3.8 | 0.05 | ||
上海 | 3.89 | 3.89 | 0.00 | ||
棉花: 中國棉花現(xiàn)貨價(jià)格持平，外棉價(jià)格小幅上漲。 | 棉花 | 中國棉花價(jià)格指數(shù)（3128B） | 19470 | 19471 | -1 |
FC Index M | 98.02 | 97.36 | 0.66 |
三、行業(yè)要聞：
品種 | 新聞?wù)?/span> | 多空影響 | 影響周期 | 重要程度 |
糧油作物 | 1. 據(jù)Godrej國際公司經(jīng)理Dorab Mistry稱，作為全球消費(fèi)量最大的食用油，棕櫚油價(jià)格將會(huì)受到厄爾尼諾天氣以及印尼生物燃料需求增長的影響。Mistry稱，供應(yīng)面將會(huì)受到厄爾尼諾天氣出現(xiàn)的影響。需求平衡面已經(jīng)被生物燃料所打破。今年2月份馬來西亞衍生品交易所(BMD)毛棕櫚油期貨創(chuàng)下去年10月份以來的最大漲幅，因?yàn)轳R來西亞和印尼油棕櫚產(chǎn)區(qū)天氣干燥，加上今年晚些時(shí)候可能形成厄爾尼諾現(xiàn)象，影響棕櫚油生產(chǎn)。厄爾尼諾現(xiàn)象可能導(dǎo)致馬來西亞和印尼出現(xiàn)干旱天氣。Mistry稱，目前的干燥天氣只是一個(gè)次要問題。目前棕櫚油市場的飆升行情只是證明了一個(gè)事實(shí)，棕櫚油是個(gè)非常值得期待的市場。 | 多 | 短 | 重要 |
2. 基輔3月4日消息，自親西方的烏克蘭新政府上臺(tái)后，烏克蘭與俄羅斯關(guān)系變得劍拔弩張，引發(fā)國際谷物市場擔(dān)心黑海地區(qū)的出口供應(yīng)中斷，推動(dòng)了芝加哥期貨交易所的谷物期貨價(jià)格大幅上漲。但是從烏克蘭本地人士反映的情況看，目前烏克蘭谷物出口裝運(yùn)工作尚未受到國內(nèi)局勢動(dòng)蕩的影響。法國咨詢機(jī)構(gòu)Agritel SA公司駐基輔的官員奧利維亞·布爾耶特稱，目前(烏克蘭)港口照常運(yùn)營，裝運(yùn)進(jìn)展良好，但是必須密切關(guān)注局勢發(fā)展。他補(bǔ)充說，烏克蘭仍有400萬噸玉米和250萬噸小麥尚未裝運(yùn)。上周烏克蘭港口裝運(yùn)了50萬噸玉米以及5.5萬噸小麥，前一周的玉米裝運(yùn)量為60萬噸。 | 空 | 短 | 重要 | |
3. 巴西利亞3月4日消息，據(jù)巴西獨(dú)立分析機(jī)構(gòu)Safras發(fā)布的最新報(bào)告顯示，2014年巴西大豆產(chǎn)量可能達(dá)到8610萬噸，低于早先預(yù)測的9180萬噸，不過仍要高于上年的實(shí)際產(chǎn)量8210萬噸。Safras還預(yù)計(jì)今年巴西玉米產(chǎn)量為7120萬噸，低于早先預(yù)測的7500萬噸，上年為8100萬噸。 | 多 | 短 | 重要 | |
白糖 | 1. 中糖協(xié)3月5日消息，截至2014年2月底，本制糖期全國已累計(jì)產(chǎn)糖922.19萬噸（上制糖期同期產(chǎn)糖916萬噸），其中，產(chǎn)甘蔗糖847.56萬噸（上制糖期同期產(chǎn)甘蔗糖815.15萬噸）；產(chǎn)甜菜糖74.63萬噸（上制糖期同期產(chǎn)甜菜糖100.85萬噸）。截至2014年2月底，本制糖期全國累計(jì)銷售食糖374.66萬噸（上制糖期同期銷售食糖458.77萬噸），累計(jì)銷糖率40.63%（上制糖期同期50.08%），其中，銷售甘蔗糖338.91萬噸（上制糖期同期408.97萬噸），銷糖率39.99%（上制糖期同期為50.17%）；銷售甜菜糖35.75萬噸（上制糖期同期49.8萬噸），銷糖率47.9%（上制糖期同期為49.38%）。 | 空 | 短 | 重要 |
棉花 | 1. 3月4日儲(chǔ)備棉投放數(shù)量為24284.4607噸，實(shí)際成交10094.7484噸，成交比例41.57%。舊國標(biāo)成交平均品級3.95，平均長度28.18，成交平均價(jià)格17805元/噸，較上一交易日下跌112元/噸，折328價(jià)格18280元/噸，較上一交易日下跌74元/噸。當(dāng)日新國標(biāo)國產(chǎn)棉成交4607.543噸（新疆庫560.508噸），平均成交價(jià)格（僅計(jì)算重量加權(quán)）17792元/噸，較上一交易日下跌90元/噸。當(dāng)日無進(jìn)口棉資源。 | -- | -- | 重要 |
四、 近期觀點(diǎn)與操作策略:
油脂油料：連盤豆粕整體上漲。5月合約寬幅振蕩，小幅收低逾0.18%，日增倉2262手，短期均線繼續(xù)下破長期均線，但MACD綠柱縮短，短期或維持偏弱振蕩勢頭。目前港口大豆庫存仍處高位，截至3月4日港口庫存為550萬噸，大量的港口庫存、油廠開的高工率以及飼料廠采購不積極使得豆粕行情一路看跌，而油廠豆粕庫存由于下游消費(fèi)緩慢也出現(xiàn)了脹庫現(xiàn)象導(dǎo)致現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)了200元左右下降。從短期內(nèi)的情況來看，國內(nèi)消費(fèi)仍然沒有得到好轉(zhuǎn)，豬肉價(jià)格繼續(xù)下跌使得部分養(yǎng)殖戶開始淘汰母豬，存欄下降將不利于豆粕消費(fèi)。目前美豆價(jià)格高位運(yùn)行為國內(nèi)豆粕市場帶來支撐，美豆近月合約仍存在逼倉行情，市場多頭都在等待中國買家進(jìn)行點(diǎn)價(jià)，短期內(nèi)將提振國內(nèi)豆粕行情。從目前月間結(jié)構(gòu)來看，豆粕期間仍呈現(xiàn)近弱遠(yuǎn)強(qiáng)格局， 5-9月價(jià)差逐漸縮小，5月合約供應(yīng)相對寬松且需求平淡，價(jià)格仍將以弱勢為主， 9月合約深度貼水結(jié)構(gòu)支撐期價(jià)走強(qiáng)?？傮w而言，在國內(nèi)豆粕需求不旺的情況下，雖然美豆大漲會(huì)提振連盤豆粕行情，但國內(nèi)飼料需求放緩以及豆粕庫存增加都將限制豆粕上行空間，基本面仍以偏空為主。鄭菜粕大幅收陽。5月合約小幅高開，午盤振蕩上行，收漲逾2.28%，日減倉43082手。國內(nèi)菜粕價(jià)格仍受到下游需求不旺影響，同時(shí)豆粕價(jià)格大幅下跌使得菜粕價(jià)格跟隨下行。后期三月開始的水產(chǎn)養(yǎng)殖市場啟動(dòng)將為菜粕市場帶來更多的利多因素，不宜過分看空。從月間結(jié)構(gòu)來看，菜粕5-9月價(jià)差有企穩(wěn)回升態(tài)勢，遠(yuǎn)月合約有望繼續(xù)上漲，后期需要關(guān)注市場需求的變化情況。
油脂板塊整體大幅上揚(yáng)。連盤棕櫚5月合約早盤高開橫盤整理，價(jià)格急劇拉升，收漲逾1.59%，日減倉3048手。技術(shù)指標(biāo)偏強(qiáng)，后期或繼續(xù)強(qiáng)勢振蕩。上周外盤棕櫚受到美豆飆升、馬棕櫚出口改善以及東南亞天氣干燥等因素影響一路走高，而國內(nèi)棕櫚油受到高庫存以及消費(fèi)淡季的影響并未大幅上漲。鄭菜油跟隨整個(gè)板塊整體上漲。從基本面來看雖然美豆及外盤油脂大幅上漲給鄭菜油帶來一定的上漲動(dòng)力，但國內(nèi)菜油仍受大量臨儲(chǔ)庫存的利空限制難有較大漲幅，且近期拋儲(chǔ)傳聞給市場帶來更多的利空因素，基本面仍以偏空為主。連盤豆油9月合約高開振蕩，午后增倉放量上行，MACD紅柱拉長，RSI向上排列，短期技術(shù)上將以強(qiáng)勢為主。目前豆油基本面并無根本性好轉(zhuǎn)，市場供應(yīng)端仍壓制豆油上漲空間，短期美豆價(jià)格上漲帶來的動(dòng)力以及馬棕櫚帶來的利好難以維持豆油繼續(xù)上漲勢頭。隨著美豆突破1400點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，美豆出口強(qiáng)勁以及中國買家并未出現(xiàn)洗船都將給油脂市場帶來一定的上漲因素，但國內(nèi)油脂市場仍然面臨著高庫存以及消費(fèi)不旺的影響，雖然三月開始植物油需求會(huì)有所恢復(fù)，但相對供應(yīng)增加仍顯支撐不足。
玉米：連盤玉米漲跌不一。目前東北地區(qū)基層農(nóng)民售糧進(jìn)度已經(jīng)達(dá)到80左右%，而多半玉米進(jìn)入國家臨儲(chǔ)，國家進(jìn)一步控制東北玉米市場。目前飼料企業(yè)因?yàn)樾笄蒺B(yǎng)殖效益差，采購積極性較差，拖累市場行情，東北基層可售余糧不斷減少，市場擔(dān)憂未來符合臨儲(chǔ)收購標(biāo)準(zhǔn)糧源短缺，因而將積極參與好糧收購建立庫存。后期優(yōu)質(zhì)糧源的價(jià)格可能會(huì)受到抬升，而霉變較高的玉米價(jià)格將以下跌為主。華北黃淮地區(qū)基層農(nóng)戶售糧積極，使得市場供應(yīng)增加，而南方企業(yè)對玉米質(zhì)量也相對認(rèn)可，玉米的大量上市可能拉低部分區(qū)域的玉米價(jià)格。
小麥：鄭麥繼續(xù)振蕩偏強(qiáng)走勢。主力5月合約小幅高開，午盤振蕩上行，日減倉2352手。節(jié)后小麥?zhǔn)袌鲑忎N仍處緩慢恢復(fù)階段，價(jià)格滯漲回落。由于面粉銷售市場仍不活躍，多數(shù)制粉企業(yè)采購不積極，多采取隨用隨購策略，庫存維持在低水平。3月份起，各級儲(chǔ)備小麥將要開始輪換出庫，但國儲(chǔ)庫存有限，投放量受制，后期供應(yīng)壓力增幅有限，小麥行情或現(xiàn)穩(wěn)中小幅回落走勢。
稻谷：鄭盤早稻收漲，粳稻成交低迷。早稻5月合約高開回落，午后反彈，小幅收漲。節(jié)后大中小學(xué)開學(xué)以及各集團(tuán)恢復(fù)運(yùn)營，集中消費(fèi)帶動(dòng)大米需求量增加，給整體稻谷市場帶來一定支持。但國內(nèi)大米整體供需失調(diào)，稻谷加工企業(yè)走貨困難，整體開機(jī)率不高，購銷趨淡，短期限制稻谷價(jià)格上漲空間。稻谷托市收購價(jià)格連年攀升，糧農(nóng)對于后市期待甚高，低價(jià)位出貨意愿不強(qiáng)。國家控制市場大多糧源，目前市場可流通粳稻、秈稻均不多，行情短線將維持穩(wěn)中偏強(qiáng)為主。
雞蛋：連盤雞蛋繼續(xù)跟隨現(xiàn)貨市場整體收漲。主力5月合約早盤高開，盤中振蕩，收漲逾1.47%，日減倉1604手。K線盤中觸及60日均線未破，上漲動(dòng)能減少，后市為上漲突破或振蕩回調(diào)有待觀察?；久嫔?，進(jìn)入春季通常需求轉(zhuǎn)淡，但近期學(xué)校、工廠復(fù)課復(fù)工，消費(fèi)有所拉升，現(xiàn)貨價(jià)得到支撐出現(xiàn)反彈。據(jù)了解，蛋雞存欄較往年明顯下滑，大體出現(xiàn)了1/3左右的降幅。淘汰雞價(jià)格同比下降22%，加之蛋價(jià)的持續(xù)低迷導(dǎo)致蛋雞養(yǎng)殖利潤較差，蛋雞養(yǎng)殖散戶多被淘汰，而大型養(yǎng)殖企業(yè)補(bǔ)欄則普遍推遲2個(gè)月左右。目前現(xiàn)貨及近遠(yuǎn)月合約均受供給壓力影響明顯。因雞苗總體供應(yīng)充足，所以后期養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄情況主要以禽流感疫情及需求而定。
白糖：國內(nèi)鄭糖繼續(xù)平穩(wěn)走勢，5月合約微幅上漲8點(diǎn)至4641元/噸。隨著回調(diào)后壓力釋放，市場亦在醞釀一些利多題材，如2月銷量數(shù)據(jù)有望同比增加，國家收儲(chǔ)政策有待實(shí)施，國內(nèi)廣西和巴西印度等不利天氣可能影響當(dāng)季或下季產(chǎn)量等。但是國儲(chǔ)中500多萬噸庫存面臨輪庫之憂，而1月進(jìn)口食糖達(dá)28萬噸，進(jìn)口糖沖擊國內(nèi)糖市。高庫存仍是壓制糖市的主要壓力，預(yù)計(jì)短期內(nèi)鄭糖震蕩走勢為主，區(qū)間4550-4750。
棉花：鄭棉05合約連續(xù)3日回調(diào)，漲150點(diǎn)至19370元/噸，1501合約則繼續(xù)微幅下跌25點(diǎn)至16290元/噸。近期棉花市場傳聞較多，一說新疆補(bǔ)貼政策將確定為每畝補(bǔ)貼380元，使得棉花成本降約2700元/噸。另有消息稱拋儲(chǔ)調(diào)整方案正在研究，未來拋儲(chǔ)價(jià)格或在17200元/噸附近，且有可能開始新的進(jìn)口棉拋售或搭配配額方式。未來棉價(jià)將在市場和政策中博弈，因05及09等合約對應(yīng)2013/14年度，其價(jià)格受拋儲(chǔ)政策影響較大，1501合約對應(yīng)新年度棉花市場，受直補(bǔ)政策和進(jìn)口棉成本的影響明顯。短期看，05合約將受到現(xiàn)貨價(jià)的指引，拋儲(chǔ)政策落實(shí)后，可能在現(xiàn)貨價(jià)和拋儲(chǔ)價(jià)中尋求平衡，而遠(yuǎn)月合約短期以進(jìn)口成本為指引，未來或?qū)⒃谶M(jìn)口成本和國內(nèi)直補(bǔ)后成本間尋求平衡。
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