[轉(zhuǎn)] 20140305工業(yè)品部日評(1圖)

2014-03-05 17:49 來源： 永安期貨 瀏覽：473 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

今日要聞

宏觀經(jīng)濟(jì)

中國確定2014年經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)為7.5%，M2增速目標(biāo)為13%，通脹目標(biāo)為3.5%，進(jìn)出口總額增長目標(biāo)為7.5%，社會(huì)零銷總額預(yù)期增長14.5%。

美國3月1日當(dāng)周ICSC-高盛連鎖店銷售較上周增長0.3%，前值下跌0.6%。

美國1月份房屋價(jià)格年率上揚(yáng)12%，月率上升0.9%，并且錄得連續(xù)23個(gè)月的上揚(yáng)。

美國12月ISM紐約企業(yè)現(xiàn)況指數(shù)為57.0，前值為64.4。

歐元區(qū)1月PPI月率下跌0.3%，預(yù)期下跌0.1%，前值增長0.2%。

有色金屬

據(jù)資深電纜專家應(yīng)國平稱，國家電網(wǎng)公司今年第一批高壓電纜招標(biāo)結(jié)束。220kV電纜及附件共7個(gè)包，65.439公里，5家公司中標(biāo)。110（66）kV電纜114個(gè)包，827.483公里，14家公司中標(biāo)。第一批中標(biāo)單位中，沒有新入圍的電纜公司。預(yù)計(jì)今年全國全年110-220kV電力電纜招標(biāo)數(shù)量仍將超過10000公里。

秘魯?shù)V業(yè)副部長Guillermo Shinno近日接受采訪稱，秘今年礦業(yè)產(chǎn)量預(yù)計(jì)增長3%至5%，其中銅生產(chǎn)將大幅增長10至15%。

全球大宗商品交易巨頭及金屬生產(chǎn)商嘉能可斯特拉塔公司（Glencore Xstrata）宣布其2013年盈利增長20%，因銅產(chǎn)量增加且成本下降。

蘇寧昨天發(fā)布《2014年空調(diào)行業(yè)白皮書》，預(yù)測2014年空調(diào)整體市場規(guī)模將保持5%左右增長。

煤焦鋼礦

中國煤炭消費(fèi)2020年達(dá)到峰值41億噸:中國煤炭消費(fèi)量在2020年達(dá)到峰值41億噸(折28億噸標(biāo)煤)，占能源消費(fèi)總量的58 .5%。這是3月4日舉辦的“煤炭峰值預(yù)測與應(yīng)對2014高層論壇”上透露的信息。

2014年政府工作報(bào)告：今年要淘汰鋼鐵2700萬噸、水泥4200萬噸、平板玻璃3500萬標(biāo)準(zhǔn)箱等落后產(chǎn)能，確保“十二五”淘汰任務(wù)提前一年完成，真正做到壓下來，決不再反彈。

能源化工

據(jù)東京3月5日消息，日本石油協(xié)會(huì)（PAJ）周三公布的數(shù)據(jù)顯示，截至3月1日當(dāng)周日本商業(yè)原油庫存減少965,862千升，至14,165,661千升。

據(jù)北京3月5日消息，中國石油天然氣集團(tuán)公司(CNPC)董事長周吉平周三表示，該公司計(jì)劃搭建六大商業(yè)平臺來引入民間投資。兩周前其同業(yè)對手中國石化向非國有合作伙伴開放了零售油品業(yè)務(wù)。

據(jù)倫敦3月4日消息，大宗商品交易商及礦商嘉能可(Glencore) 周二證實(shí)，有意收購殼牌石油(Shell) 打算出售的尼日利亞石油資產(chǎn)。

據(jù)彭博社3月4日消息，美國能源資料協(xié)會(huì)（EIA）的負(fù)責(zé)人Adam Sieminski周二在休斯頓參加能源會(huì)議上表示，美國原油產(chǎn)量已經(jīng)高于此前預(yù)估，且到2017年原油日產(chǎn)量有望增至約1000萬桶。

觀點(diǎn)策略

有色金屬

隔夜兩市銅價(jià)迎來持續(xù)下跌后的反抽行情。LME銅今日盤中最高沖至7085.75美元/噸，但持倉量不升反降，跌至26.4萬手，期權(quán)看漲看跌持倉均有所增加，空頭持倉仍然占優(yōu)。滬銅主力1405合約憑借外盤提振日內(nèi)走高至49630元/噸。從持倉變動(dòng)上不難看出，此輪反彈更多是空頭止盈出場所致，滬銅日減倉34192手，總持倉跌至63.4萬手。

近期人民幣持續(xù)貶值，且幅度不小，令去年下半年升幅付諸東流。人民幣走弱令進(jìn)口成本進(jìn)一步增加，雖然人民幣變動(dòng)對目前進(jìn)口盈虧的計(jì)算之中所占比重較輕，但在滬倫比值嚴(yán)重走低的時(shí)候起到了雪上加霜的作用。1月國內(nèi)進(jìn)口數(shù)據(jù)放量，資金面收窄推動(dòng)融資需求大增，到了二月則大幅緩和，大量的庫存堆積至保稅區(qū)。融資銅這種貿(mào)易模式早在十多年前就已經(jīng)存在，利用開據(jù)信用證獲利的方式在近幾年呈現(xiàn)愈演愈烈的局面，融資的銅一方面遮蓋了真實(shí)消費(fèi)，又不能代表市場的實(shí)際供需矛盾，僅僅是被利差和滬倫比值所追逐。2013年全球看跌銅市，中國超預(yù)期的需求使得銅價(jià)處在50000點(diǎn)上方，全球銅庫存持續(xù)走低，保稅區(qū)庫存曾一度跌破40萬噸，足以說明并不是融資銅貿(mào)易在支撐銅價(jià)。尤其是在中長周期的判斷中，由于此種貿(mào)易長期存在，我們更需要將其剔除，將著眼點(diǎn)落在局部現(xiàn)貨供需以及庫存的流向之上。融資銅不可能成為指引銅價(jià)運(yùn)行趨勢的主因。

銅市反彈缺乏倉量配合，內(nèi)盤面臨10日均線阻擋，50000整數(shù)位形成反壓，后市可逢高繼續(xù)沽空。此外，LME鋅價(jià)周線圖突破長期下壓趨勢線，逆勢上揚(yáng)，擺脫2100點(diǎn)前期震蕩區(qū)間頂部，向上目標(biāo)位可看至前期高點(diǎn)2230美元/噸。2014年礙于上游供應(yīng)瓶頸，全球鋅市有望繼續(xù)呈現(xiàn)短缺態(tài)勢，基本面數(shù)據(jù)與目前鋅價(jià)的強(qiáng)勁走勢相得益彰。內(nèi)盤鋅價(jià)由于投機(jī)度較差，始終弱于外盤，恐將被動(dòng)跟漲，但漲幅較為堪憂。

煤焦鋼礦

從主力合約前20名持倉來看，螺紋5月合約大幅減倉，10月合約多空均大幅增持，銀河大幅減空，中信增空成為空頭首席，華泰大幅減多；J1405大幅增空，海通增空位居首位；JM1405多頭大批離場，道通減多3852手，永安減多增空；TC405持倉變化不大，銀河減空，申萬增多；I1409多空繼續(xù)增持。綜合來看，螺紋資金興趣逐漸轉(zhuǎn)移至10月合約，道通焦煤多單有所堅(jiān)持，從持倉變化來看，焦煤空頭氛圍仍較濃。

現(xiàn)貨來看，今日建材市場北穩(wěn)南弱，繼續(xù)震蕩趨弱，上海庫存壓力仍在，短期或弱勢震蕩，北京市場報(bào)價(jià)平穩(wěn)，個(gè)別規(guī)格小漲；熱軋趨弱，上海震蕩整理，商家心態(tài)有所轉(zhuǎn)好，天津市場價(jià)格趨弱，成交一般，樂從盤整走低，資金緊張仍是較大利空因素；下午唐山普方坯漲20，昌黎含稅出廠2890，興隆、國義含稅出廠2890，成品出貨尚可；天津市場價(jià)格趨弱，成交一般，唐山鋼坯穩(wěn)；國產(chǎn)礦市場部分地區(qū)弱勢下跌，成交清淡，河北及山東大礦下調(diào)出廠價(jià)25-30元/噸，商家心態(tài)再度轉(zhuǎn)弱，鋼廠國內(nèi)礦采購意愿不高；進(jìn)口塊市場弱勢運(yùn)行，市場成交尚可，今日某現(xiàn)貨平臺以115成交9萬噸MNP，4月份到港，以114.5成交10萬噸MNP，5月份到港，成交29萬噸62%粉，4月到港，成交價(jià)格為指數(shù)+0.5，港口現(xiàn)貨成交增加，但價(jià)格偏低；海運(yùn)市場小幅上揚(yáng)；動(dòng)力煤市場逐步走弱，煤礦方面，庫存增加，出貨壓力遞增，港口方面，庫存高位，報(bào)價(jià)混亂；煉焦煤市場延續(xù)弱勢，地方資源報(bào)價(jià)混亂，焦炭價(jià)格恐將進(jìn)一步跌深，煤企經(jīng)營較困難，后期煤價(jià)預(yù)期依舊看跌為主；進(jìn)口煤炭市場延續(xù)弱勢，下游采購積極性偏弱，成交差；國內(nèi)焦炭市場整體平穩(wěn)，部分地區(qū)焦炭價(jià)格補(bǔ)跌，市場成交情況尚可，

綜合分析，煤焦鋼礦今日跌幅趨緩，動(dòng)力煤小幅反彈，螺紋、礦石資金興趣繼續(xù)向遠(yuǎn)月轉(zhuǎn)移，焦煤大幅減倉，但前20名持倉席位顯示以多頭離場為主，仍然偏空。螺紋社會(huì)庫存開始下降，現(xiàn)貨成交也較前期有所好轉(zhuǎn)，需求仍是影響走勢的關(guān)鍵，當(dāng)前價(jià)位追空風(fēng)險(xiǎn)性越來越大，能否迎來反彈仍需基本面配合，受需求自下而上傳導(dǎo)影響，原料端表現(xiàn)仍將弱于成品；近日鋼坯表現(xiàn)轉(zhuǎn)好，對鐵礦石有所支撐，現(xiàn)貨平臺成交也有增加，買5拋9價(jià)差繼續(xù)擴(kuò)大，近月鐵礦石表現(xiàn)或仍將好于遠(yuǎn)月；神華調(diào)價(jià)繼續(xù)影響市場，需求淡季使動(dòng)力煤價(jià)格承壓，關(guān)注500一線支撐。

能源化工

LLDPE：1405早盤震蕩，午前午后放量增倉下行，空頭增倉集中于神華期貨，全日收跌0.56%。受期現(xiàn)貨價(jià)格走低的影響，期貨貼水程度仍然較大。產(chǎn)業(yè)鏈一體化裝置生產(chǎn)利潤回升，現(xiàn)貨估值仍處高位。塑料現(xiàn)貨進(jìn)口大幅虧損程度加深至-733.62元/噸?，F(xiàn)貨方面，出廠價(jià)大部分穩(wěn)定，揚(yáng)子石化7042上調(diào)200元/噸。市場價(jià)下跌為主，揚(yáng)子石化DFDA-7042余姚塑料城下跌100元/噸。3月4日華南部分石化PE庫存減少1670噸，貿(mào)易商庫存較大，短期接貨意愿不足，驅(qū)動(dòng)向下。技術(shù)上，明日或向下測試10495支撐，MACD或現(xiàn)死叉，謹(jǐn)慎追空。

PP： 1405全日高位寬幅震蕩，午前午后受L帶動(dòng)下探，但未突破日內(nèi)震蕩區(qū)間，全日收漲0.47%。期貨繼續(xù)維持大幅貼水于現(xiàn)貨價(jià)。石腦油聚丙烯價(jià)差維持，現(xiàn)貨估值處于中性位置。因外盤價(jià)穩(wěn)中有漲，注塑進(jìn)口虧損程度擴(kuò)大至-250.68元/噸。出廠價(jià)穩(wěn)定；市場價(jià)漲跌互現(xiàn)，天津聯(lián)合T30S天津港下跌100元/噸。本周L-P現(xiàn)貨價(jià)差125點(diǎn)，1405合約期貨盤面價(jià)差-90點(diǎn)，價(jià)差有些修復(fù)過大。近期PP社會(huì)庫存仍處高位，短期后市驅(qū)動(dòng)向下。

PTA：上游市場石腦油現(xiàn)貨價(jià)為937.63（-11.75）美元/噸CFR日本；亞洲PX現(xiàn)貨價(jià)格為1206（-6）美元/噸FOB韓國，CFR中國臺灣現(xiàn)貨價(jià)格為1230（-6）美元/噸CFR中國?，F(xiàn)貨市場：午后PTA期貨繼續(xù)拉漲，現(xiàn)貨價(jià)格跟漲，賣盤觀望，高報(bào)6350元/噸偏上，遞盤6300元/噸附近，商談6300元/噸偏上，幾單現(xiàn)貨6300元/噸送到成交，倉單在6340元/噸偏上成交。午后PTA外盤商談重心繼續(xù)上移，報(bào)盤稀少，意向在900美元/噸，遞盤890美元/噸附近，商談895美元/噸偏上，成交暫無聽聞。期貨市場：今日TA1405小幅高開，早盤震蕩上揚(yáng)，收于6554點(diǎn)（+88），漲幅1.36%。PTA注冊倉單62309張（+772），有效預(yù)報(bào)2440張。下游方面聚酯滌絲市場有恢復(fù)跡象，產(chǎn)銷逐漸回升。技術(shù)指標(biāo)方面，MACD繼續(xù)縮短至零值附近，快線DIFF即將第二次上穿DEA，或形成黃金交叉，短期或有反彈需求。

甲醇：1405早盤下探未成，全日收漲1.49%。期貨價(jià)格繼續(xù)上漲，期貨貼水程度繼續(xù)縮小。上游無煙煤價(jià)格繼續(xù)走低，甲醇生產(chǎn)利潤仍處高位，現(xiàn)貨略微高估。甲醇進(jìn)口虧損程度維持于-536.99元/噸?，F(xiàn)貨價(jià)出廠價(jià)轉(zhuǎn)為上漲，華南地區(qū)現(xiàn)貨價(jià)平均上漲70元/噸。2月28日庫存數(shù)據(jù)顯示華東華南總共增加庫存0.8萬噸。甲醇生產(chǎn)商開工率較高，下游復(fù)工情況差于預(yù)期，驅(qū)動(dòng)向下。技術(shù)上，今日繼續(xù)上沖，但力度稍顯不足，后市或進(jìn)入震蕩行情。

天膠：滬膠主力1409今日高開200點(diǎn)，早盤能化集體反彈，多單集中入場拉升期價(jià)，后走勢平穩(wěn)，收于15195點(diǎn)（+520），放量上漲，漲幅達(dá)3.54%。持倉方面，1409合約前20名主力席位多空雙方延續(xù)換月節(jié)奏，均以增倉為主，其中多頭增倉3478至51357手，空頭增倉4034手至68791手，今日大漲下多空雙方表現(xiàn)得都比較有信心，空頭逢高沽空，多頭試圖抄底。期價(jià)以5日均線為起點(diǎn)，收盤觸及10日均線，最高值達(dá)15335點(diǎn)，震蕩整理幾日后多頭情緒有所釋放，但空頭似乎沒有就此罷手，多空對決激烈，成交量放大至845150手。技術(shù)指標(biāo)偏多，MACD綠柱縮短，快線DIFF有抬頭上穿DEA的趨勢，RSI更是出現(xiàn)兩次底背離，期待已久的短期反彈需求或釋放。

玻璃：今日中國玻璃綜合指數(shù)為1019.4（-1.25），市場信心指數(shù)為1036.72（-2.03）。國內(nèi)重點(diǎn)城市浮法玻璃現(xiàn)貨平均價(jià)為1368.63元/噸（-1.26）。兩會(huì)期間，受能化整體反彈的帶動(dòng)，今日玻璃1405高開走高，最新價(jià)為1252點(diǎn)（+17），漲幅1.38%，成交量為357234手，持倉量205512手（-15224）。今日國內(nèi)浮法玻璃現(xiàn)貨市場整體持穩(wěn)滯漲，下游出庫緩慢，部分企業(yè)價(jià)格回落。據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)，截止到2月底，重點(diǎn)省份庫存量達(dá)3451萬重量箱，同比增加42萬重量箱，環(huán)比增加98萬重量箱。今日玻璃期價(jià)高開高走，有效突破并站穩(wěn)5日均線，昨日錘子線與今日陽線似乎預(yù)示著反彈行情的到來，另KDJ形成金叉，短期內(nèi)或有技術(shù)性反彈。

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