[轉(zhuǎn)] 20140306工業(yè)品部日評(píng)(1圖)
今日要聞
宏觀經(jīng)濟(jì)
美國(guó)2月Markit服務(wù)業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)終值下跌至53.3，初值為52.7，1月為56.7。
美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)2月非制造業(yè)指數(shù)為51.6，預(yù)估為53.5,1月為54.0；2月非制造業(yè)指數(shù)為2010年2月來(lái)最低。
美國(guó)2月ADP就業(yè)人數(shù)增加13.9萬(wàn)人，預(yù)期增加16.0萬(wàn)人，前值修正為增加12.7萬(wàn)人，初值增加17.5萬(wàn)人。
2月摩根大通全球全行業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)降至53.0，1月為54.0，但是仍高于50的分水嶺。
歐元區(qū)1月零售銷(xiāo)售月率上升1.6%，預(yù)期上升0.8%，前值修正為下降1.3%，初值下降1.6%。
有色金屬
中國(guó)最大的銅生產(chǎn)商--江西銅業(yè)黨委書(shū)記李保民周三表示，中國(guó)國(guó)內(nèi)銅需求應(yīng)和今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)7.5%的目標(biāo)相符。表示中國(guó)今年銅消費(fèi)量將增至952萬(wàn)噸，高于去年的890萬(wàn)噸。
麥格理集團(tuán)（Macquarie Group）在一份調(diào)查報(bào)告中稱，2014年初迄今，中國(guó)銅庫(kù)存總量已增長(zhǎng)25萬(wàn)噸，其中保稅倉(cāng)庫(kù)持有17萬(wàn)噸。截至2月末，中國(guó)保稅倉(cāng)庫(kù)銅庫(kù)存高達(dá)75萬(wàn)噸，其中多數(shù)位于上海。
煤焦鋼礦
住建部解讀雙向調(diào)控:一線城市繼續(xù)限購(gòu)：所謂雙向調(diào)控亦可稱分類(lèi)指導(dǎo)，即對(duì)一線城市繼續(xù)增加供應(yīng)，抑制、遏制投資投機(jī)性需求，限購(gòu)政策不退出。而對(duì)于庫(kù)存量比較大的城市，要控制供地結(jié)構(gòu)、供應(yīng)結(jié)構(gòu)。
能源化工
據(jù)彭博社3月6日消息，天然橡膠生產(chǎn)國(guó)協(xié)會(huì)（ANRPC）表示，2014年來(lái)自主要橡膠生產(chǎn)國(guó)的橡膠產(chǎn)出料增長(zhǎng)2%。該協(xié)會(huì)在月度報(bào)告中稱，預(yù)計(jì)柬埔寨、中國(guó)、印度及馬來(lái)西亞橡膠產(chǎn)量將增加。ANRPC表示，越南橡膠產(chǎn)量料增加2.1%至97萬(wàn)噸；印度橡膠產(chǎn)量或攀升13%至95萬(wàn)噸；中國(guó)橡膠產(chǎn)量料增加6.3%至91萬(wàn)噸。其并稱，馬來(lái)西亞橡膠產(chǎn)量或?qū)⒃黾?/span>6.7%至88萬(wàn)噸。
據(jù)倫敦3月5日消息，伊拉克正重新奪回其作為全球石油出口增長(zhǎng)最快國(guó)家的地位，這也令憂心利比亞供應(yīng)中斷的消費(fèi)者暫時(shí)感到欣慰，或許還會(huì)在未來(lái)重新點(diǎn)燃石油輸出國(guó)組織(OPEC)成員國(guó)對(duì)市場(chǎng)份額的競(jìng)爭(zhēng)。
觀點(diǎn)策略
有色金屬
前兩日的銅價(jià)反彈未能持續(xù)，今日LME3月銅震蕩走低，再次逼近7000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，持倉(cāng)量回落至26.2萬(wàn)手。滬銅盤(pán)中維持窄幅震蕩，空頭小幅增倉(cāng)令價(jià)格承壓，總持倉(cāng)量回升至64萬(wàn)手之上，但成交量較前期明顯下滑，主力合約僅成交25.5萬(wàn)手。
上?，F(xiàn)貨銅貼水報(bào)-120元/噸，LME0-3升水收窄至31.5美元/噸。SHFE庫(kù)存上周五升至198286噸，年內(nèi)增幅為62.3%，LME銅庫(kù)存在周內(nèi)則漲跌互現(xiàn)，庫(kù)存總量維持在27.3-27.5萬(wàn)手，注銷(xiāo)倉(cāng)單占比降至51%，下降速度變化，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)庫(kù)存見(jiàn)底的疑問(wèn)。1月份國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨升水維持在200元/噸之上，且?guī)齑嫖恢幂^低，而現(xiàn)在的情形與當(dāng)時(shí)大相徑庭，上行驅(qū)動(dòng)力已經(jīng)嚴(yán)重不足，且銅市難覓更多利好支撐，預(yù)計(jì)在短期內(nèi)銅價(jià)仍以偏弱走勢(shì)為主。隨著開(kāi)工旺季的到來(lái)，下游電線電纜以及銅桿線企業(yè)開(kāi)工率將有所提高，由于前期用銅企業(yè)補(bǔ)庫(kù)力度較弱，因此3月現(xiàn)貨銅消費(fèi)將有所抬頭，究竟銅價(jià)是繼續(xù)下行還是先經(jīng)歷一輪上揚(yáng)再次轉(zhuǎn)弱，還需觀察，應(yīng)密切關(guān)注現(xiàn)貨升貼水的走勢(shì)。
另外，LME鉛鋅比較大幅走低，目前已經(jīng)跌破去年的150-300美元/噸震蕩區(qū)間，快速下行至20美元/噸之內(nèi)，在眾多投行看好今年鋅價(jià)的同時(shí)，也紛紛表示鉛價(jià)理論上應(yīng)該回歸200美元/噸以上的位置，鑒于目前溢價(jià)如此之窄，或有資金會(huì)助推鉛價(jià)的上行。
總體來(lái)看，金屬市場(chǎng)分化較為嚴(yán)重，外強(qiáng)內(nèi)弱導(dǎo)致進(jìn)口虧損持續(xù)擴(kuò)大；品種間的分化為銅鋁價(jià)格保持低迷，而內(nèi)外盤(pán)鋅價(jià)則相對(duì)堅(jiān)挺，全球精鋅供應(yīng)趨于短缺是造成目前鋅價(jià)堅(jiān)挺的最主要原因。操作上，滬銅反彈受阻，繼續(xù)維持空頭思路；LME鋅長(zhǎng)陽(yáng)后回踩前期壓力線，技術(shù)上仍舊偏強(qiáng)。
煤焦鋼礦
現(xiàn)貨來(lái)看，今日建材市場(chǎng)北穩(wěn)南弱，繼續(xù)震蕩趨弱，上海庫(kù)存壓力仍在，局部地區(qū)下調(diào)，北京以穩(wěn)為主，只有盤(pán)螺小漲10元/噸，成交尚可，低價(jià)成交活躍；熱軋以穩(wěn)為主，上海繼續(xù)窄幅震蕩，天津市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定，成交一般，樂(lè)從盤(pán)整走低，資金緊張仍是較大利空因素；下午唐山普方坯漲20，昌黎含稅出廠2890，興隆、國(guó)義含稅出廠2890，成品出貨尚可；鋼坯市場(chǎng)盤(pán)整運(yùn)行，唐山鋼坯下午下跌；國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)部分地區(qū)穩(wěn)中趨弱，個(gè)別地區(qū)價(jià)格松動(dòng)；進(jìn)口塊市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行，市場(chǎng)成交尚可，平臺(tái)上午成交2單，116.9成交17萬(wàn)噸PB粉，船期為3.21-3.30與以指數(shù)+1.8成交17萬(wàn)噸PB粉，5月份到港，現(xiàn)貨市場(chǎng)，買(mǎi)盤(pán)還盤(pán)力度大，市場(chǎng)議價(jià)空間繼續(xù)放大，成交價(jià)格再度走低；海運(yùn)市場(chǎng)小幅上揚(yáng)，海岬型船跳漲推高市場(chǎng)，巴西地區(qū)雨季恢復(fù)后，鐵礦石貨量情況增加，即期運(yùn)力趨緊抬漲運(yùn)費(fèi)；動(dòng)力煤市場(chǎng)逐步走弱，煤礦方面，庫(kù)存增加，出貨壓力遞增，港口方面，庫(kù)存高位，報(bào)價(jià)混亂；煉焦煤市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)，地方資源報(bào)價(jià)混亂，焦炭?jī)r(jià)格恐將進(jìn)一步跌深，煤企經(jīng)營(yíng)較困難，后期煤價(jià)預(yù)期依舊看跌為主；進(jìn)口煤炭市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)，下游采購(gòu)積極性偏弱，成交差；國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)整體平穩(wěn)，部分地區(qū)焦炭?jī)r(jià)格補(bǔ)跌，市場(chǎng)成交情況尚可，
綜合分析，煤焦鋼礦今日集體下行，焦煤領(lǐng)跌1.91%，動(dòng)力煤微跌0.04%。螺紋社會(huì)庫(kù)存開(kāi)始下降，現(xiàn)貨成交也較前期有所好轉(zhuǎn)，需求仍是影響走勢(shì)的關(guān)鍵，當(dāng)前價(jià)位追空風(fēng)險(xiǎn)性越來(lái)越大，能否迎來(lái)反彈仍需基本面配合，受需求自下而上傳導(dǎo)影響，原料端表現(xiàn)仍將弱于成品；鐵礦石買(mǎi)5拋9價(jià)差繼續(xù)擴(kuò)大，近月鐵礦石表現(xiàn)或仍將好于遠(yuǎn)月；焦煤繼續(xù)大幅增倉(cāng)下行，煤焦弱勢(shì)不改；神華調(diào)價(jià)繼續(xù)影響市場(chǎng)，需求淡季使動(dòng)力煤價(jià)格承壓，關(guān)注500一線支撐。
能源化工
LLDPE：1409早盤(pán)低開(kāi)，之后震蕩下行，全日收跌1.68%。期貨貼水程度仍然較大。產(chǎn)業(yè)鏈一體化裝置生產(chǎn)利潤(rùn)回升，現(xiàn)貨估值仍處高位。塑料現(xiàn)貨進(jìn)口大幅虧損程度縮小至-537.56元/噸?，F(xiàn)貨方面，出廠價(jià)有所下跌，大慶石化和吉林石化7042下調(diào)150元/噸。市場(chǎng)價(jià)大幅下跌，揚(yáng)子石化DFDA-7042余姚塑料城下跌700元/噸。3月4日華南部分石化PE庫(kù)存減少1670噸，貿(mào)易商庫(kù)存較大，短期接貨意愿不足，驅(qū)動(dòng)向下。技術(shù)上，今日價(jià)格破位，MACD現(xiàn)死叉，空頭繼續(xù)持有。
PP：1409早盤(pán)低開(kāi)下行，全日收跌1.33%。期貨繼續(xù)維持大幅貼水于現(xiàn)貨價(jià)。石腦油聚丙烯現(xiàn)貨價(jià)差維持，現(xiàn)貨估值處于中性位置。因內(nèi)盤(pán)注塑現(xiàn)貨價(jià)企穩(wěn)，注塑進(jìn)口虧損程度縮小至-178.38元/噸。出廠價(jià)大部分穩(wěn)定，大連西太T30S上調(diào)50元/噸；市場(chǎng)價(jià)大部分下跌，福建煉化T30S汕頭下跌150元/噸。本周L-P現(xiàn)貨價(jià)差125點(diǎn)，1409合約期貨盤(pán)面價(jià)差-99點(diǎn)，價(jià)差有些修復(fù)過(guò)大。近期PP社會(huì)庫(kù)存仍處高位，短期后市驅(qū)動(dòng)向下。
PTA：上游市場(chǎng)石腦油現(xiàn)貨價(jià)為929.38（-8.25）美元/噸CFR日本；亞洲PX現(xiàn)貨價(jià)格為1218（+12）美元/噸FOB韓國(guó)，CFR中國(guó)臺(tái)灣現(xiàn)貨價(jià)格為1242（+12）美元/噸CFR中國(guó)。現(xiàn)貨市場(chǎng)：下午PTA期貨拉漲，現(xiàn)貨行情跟漲，現(xiàn)貨遞盤(pán)6330元/噸送到-6380元/噸在庫(kù)自提，賣(mài)盤(pán)觀望，偏高報(bào)6400元/噸附近，上午幾單6300元/噸自提-6350元/噸送到之間成交，午后暫無(wú)成交聽(tīng)聞。午后PTA外盤(pán)行情跟漲，賣(mài)盤(pán)惜售，遞盤(pán)890-895美元/噸，報(bào)900-905美元/噸，商談895-900美元/噸偏上，一單保稅偏高905美元/噸成交。期貨市場(chǎng)：今日TA1405小幅高開(kāi)，早盤(pán)持穩(wěn)，午后反彈，收于6594點(diǎn)（+82），漲幅1.26%。下游方面聚酯滌絲市場(chǎng)有恢復(fù)跡象，產(chǎn)銷(xiāo)逐漸回升。技術(shù)指標(biāo)偏多，MACD由紅變綠，快線DIFF成功上穿DEA，形成黃金交叉，短期反彈需求繼續(xù)釋放。
甲醇：1405全日寬幅震蕩，全日收跌0.25%。期貨價(jià)格略微下跌，期貨貼水程度轉(zhuǎn)為擴(kuò)大。上游無(wú)煙煤價(jià)格持續(xù)走低，江蘇甲醇市場(chǎng)價(jià)上漲，甲醇生產(chǎn)利潤(rùn)仍處高位，現(xiàn)貨略微高估。甲醇進(jìn)口虧損程度縮小至-465.37元/噸。現(xiàn)貨價(jià)出廠價(jià)上漲為主，華南地區(qū)現(xiàn)貨價(jià)平均上漲20元/噸。2月28日庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示華東華南總共增加庫(kù)存0.8萬(wàn)噸。甲醇生產(chǎn)商開(kāi)工率較高，下游復(fù)工情況差于預(yù)期，驅(qū)動(dòng)向下。技術(shù)上，今日略微下跌，后市或進(jìn)入震蕩行情，不排除繼續(xù)下跌的可能。
天膠：滬膠主力1409今日低開(kāi)，早盤(pán)維持低位震蕩，午后拉升，收于15175點(diǎn)（+70），漲幅達(dá)0.46%。持倉(cāng)方面，1409合約前20名主力席位多空增倉(cāng)速度減緩，其中多頭增倉(cāng)628至51944手，空頭增倉(cāng)1686手至70477手，多頭決心不足，增倉(cāng)略顯猶豫，相比而言，在前期獲利的基礎(chǔ)上空頭有更多底氣加倉(cāng)。期價(jià)今日確認(rèn)5日均線的支撐，收盤(pán)實(shí)體包裹10日均線，但RSI走勢(shì)平坦，MACD低位金叉，技術(shù)指標(biāo)出現(xiàn)背離，或預(yù)示反彈力量受阻，低位震蕩的概率更大。
玻璃：今日中國(guó)玻璃綜合指數(shù)為1016.89（-2.51），市場(chǎng)信心指數(shù)為1033.57（-3.15）。國(guó)內(nèi)重點(diǎn)城市浮法玻璃現(xiàn)貨平均價(jià)為1366.27元/噸（-2.36）。期貨盤(pán)面玻璃主力1405低開(kāi)震蕩走高，最新價(jià)為1256點(diǎn)（+4），漲幅0.32%，成交量為213156手，持倉(cāng)量207810手（+2298）。今日國(guó)內(nèi)浮法玻璃現(xiàn)貨市場(chǎng)整體持穩(wěn)滯漲，下游出庫(kù)緩慢，部分企業(yè)價(jià)格回落。據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)，截止到2月底，重點(diǎn)省份庫(kù)存量達(dá)3451萬(wàn)重量箱，同比增加42萬(wàn)重量箱，環(huán)比增加98萬(wàn)重量箱。技術(shù)指標(biāo)方面，期價(jià)站穩(wěn)5日均線，收盤(pán)觸及10日均線，另RSI形成金叉，短期技術(shù)性反彈繼續(xù)，但因成交量收縮，反彈或不會(huì)很順利。
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