網(wǎng)（www.stcn.com）03月11日訊 張化機(jī)聯(lián)手蘇新能源新疆設(shè)新公司 加碼清潔能源項(xiàng)目

　　張化機(jī)(002564,股吧)(002564)11日午間公告，為進(jìn)一步開拓公司市場(chǎng)，緊緊抓住國(guó)家實(shí)施西部大開發(fā)和促進(jìn)新疆加快發(fā)展的大好機(jī)遇，公司擬與蘇新能源和豐有限公司(簡(jiǎn)稱“蘇新能源”)共同投資設(shè)立張化機(jī)和豐新能源裝備有限公司。

　　根據(jù)公告，擬設(shè)立合資公司的注冊(cè)資本為5,000萬(wàn)元，其中張化機(jī)現(xiàn)金出資3250萬(wàn)元，占合資公司注冊(cè)資本的65%。合資公司將主要經(jīng)營(yíng)：設(shè)計(jì)制造：A1級(jí)高壓容器、A2級(jí)第三類低、中壓容器；制造：A級(jí)鍋爐部件(限汽包)。GC類工業(yè)管道安裝維修；石油、化工、醫(yī)學(xué)、紡織、化纖、食品機(jī)械制造維修；機(jī)械配件購(gòu)銷等。

　　據(jù)稱，新公司將負(fù)責(zé)落實(shí)項(xiàng)目建設(shè)條件，開展項(xiàng)目設(shè)計(jì)及相關(guān)準(zhǔn)備工作，計(jì)劃2014年 3 月開工建設(shè)、10 月份建成并投入使用。項(xiàng)目總投資12,000萬(wàn)元。

　　張化機(jī)表示，該投資項(xiàng)目將以塔城為中心，并輻射準(zhǔn)東、克拉瑪依及新疆周邊重點(diǎn)新能源基地，對(duì)促進(jìn)公司清潔能源項(xiàng)目的發(fā)展意義重大。同時(shí)，本次投資采用土地租賃等方式減少固定資產(chǎn)投資，有效節(jié)約成本，有利于最大限度的為股東創(chuàng)造價(jià)值。

　　張化機(jī):攜手美國(guó)SES,清潔煤氣化(000968,股吧)市場(chǎng)前景廣闊

　　張化機(jī) 002564

　　研究機(jī)構(gòu)：國(guó)泰君安證券 分析師：王浩,呂娟,張潤(rùn)毅 撰寫日期：2014-02-17

　　維持盈利預(yù)測(cè)和增持評(píng)級(jí),上調(diào)目標(biāo)價(jià)至18 元。公司攜手美國(guó)SES 進(jìn)軍清潔煤氣化市場(chǎng),將實(shí)現(xiàn)技術(shù)與設(shè)備的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合,打開新的成長(zhǎng)空間,維持2013-2015EPS 預(yù)測(cè)0.33/0.45/0.73 元,給予2014 年40 倍PE,上調(diào)目標(biāo)價(jià)至18 元,維持“增持”評(píng)級(jí)。

　　攜手美國(guó)SES 進(jìn)軍清潔煤氣化市場(chǎng)。公司2 月14 日午間公告,擬引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)氣化技術(shù),與SES 亞洲技術(shù)公司(SESHK)共同投資設(shè)立張化機(jī)綜能中美清潔能源技術(shù)有限公司。其中,公司以自有資金1 億元出資,持股比例為65%,首期出資5380 萬(wàn),SESHK 則以技術(shù)使用權(quán)入股。

　　清潔煤氣化市場(chǎng)前景廣闊,我們預(yù)計(jì)其市場(chǎng)空間增量將達(dá)到數(shù)十億元。

　　SESHK 用以出資的SGT 技術(shù)是基于美國(guó)氣體研究院U-GAS 技術(shù)發(fā)展而來(lái),其主要優(yōu)勢(shì)在于能夠?qū)⒏鞣N劣質(zhì)煤、高灰高水煤、褐煤、以及煤渣和生物質(zhì)等轉(zhuǎn)化成合成氣,具有應(yīng)用領(lǐng)域廣、燃料要求低、運(yùn)行成本低、清潔環(huán)保等特點(diǎn),尤其適合中國(guó)國(guó)情。合資公司未來(lái)將依托領(lǐng)先SGT 技術(shù),結(jié)合張化機(jī)先進(jìn)的煤氣化設(shè)備提供設(shè)備銷售和工程總包服務(wù)(EPC),公司在煤化工設(shè)備和EPC 服務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)力將顯著增強(qiáng)。

　　受益新型煤化工,預(yù)計(jì)公司將通過(guò)此次合作獲得設(shè)備和工程總包的增量訂單。2014 年是新型煤化工的投資大年,作為煤化工設(shè)備龍頭,未來(lái)公司將有望受益于工程領(lǐng)域的增量空間,業(yè)績(jī)彈性大,預(yù)計(jì)煤化工設(shè)備收入CAGR 將從2009-2012 年的19%大幅提升至2012-2015 年的57%。

　　催化劑:新的利好政策出臺(tái);獲得大批新訂單;清潔能源市場(chǎng)開拓;風(fēng)險(xiǎn)因素:產(chǎn)能投放不達(dá)預(yù)期;訂單無(wú)法按時(shí)交貨。

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　　網(wǎng)（www.stcn.com）03月11日訊 雅克科技年報(bào)披露日期提前至3月19日

　　雅克科技(002409,股吧)(002409)11日午間公告稱，由于公司2013年年度報(bào)告編制工作進(jìn)展順利，已完成全部編制工作，經(jīng)向深交所申請(qǐng)同意后，公司決定將年報(bào)披露日期變更為3月19日。雅克科技2013年年度報(bào)告原預(yù)約披露日期為3月28日。

　　公司是國(guó)內(nèi)最大的有機(jī)磷系阻燃劑生產(chǎn)和出口廠商，專業(yè)從事有機(jī)磷系阻燃劑和其他橡塑助劑的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司現(xiàn)有產(chǎn)品TCPP、tdCP、BDP、RDP、TEP 等在磷含量、酸值、水份等主要性能指標(biāo)上與跨國(guó)公司同類產(chǎn)品基本一致，產(chǎn)品質(zhì)量達(dá)到了國(guó)際先進(jìn)水平。公司已與一大批阻燃劑應(yīng)用商、經(jīng)銷商以及陶氏、巴斯夫、拜耳、亨斯邁等多家世界五百?gòu)?qiáng)企業(yè)在內(nèi)的最終客戶建立了長(zhǎng)期而穩(wěn)定的合作關(guān)系,為公司未來(lái)業(yè)務(wù)擴(kuò)張和發(fā)展提供了有力的支撐。

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　　網(wǎng)（www.stcn.com）03月11日訊 萬(wàn)潤(rùn)科技遭嘉銘投資減持300萬(wàn)股

　　萬(wàn)潤(rùn)科技(002654,股吧)(002654)11日午間公告，公司股東嘉銘投資于2014年3月7日通過(guò)深圳證券交易所大宗交易系統(tǒng)出售其所持有的公司股份320萬(wàn)股，占公司總股本的1.82%，減持均價(jià)為10.58元。

　　本次減持后，嘉銘投資尚持有公司股份864萬(wàn)股，占公司股份數(shù)的4.91%。

　　公司是集研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售為一體的中高端LED光源器件封裝和LED照明產(chǎn)品提供商。公司生產(chǎn)的LED照明產(chǎn)品成功應(yīng)用于深圳市LED路燈照明示范工程，俄羅斯國(guó)家大劇院劇場(chǎng)照明等工程。公司擁有3項(xiàng)發(fā)明專利、38項(xiàng)實(shí)用新型專利和10項(xiàng)外觀設(shè)計(jì)專利。公司是國(guó)家科技部“十二五”科技支撐計(jì)劃半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟成員單位，參與國(guó)家科技支撐計(jì)劃項(xiàng)目課題研究。公司是深圳市高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)單位和深圳市LED產(chǎn)業(yè)聯(lián)合會(huì)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)單位，先后獲得“國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)”、“2009年度深圳市成長(zhǎng)型中小工業(yè)企業(yè)500強(qiáng)”、“2010年度中國(guó)LED照明應(yīng)用百?gòu)?qiáng)企業(yè)”等榮譽(yù)稱號(hào)。

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　　網(wǎng)（www.stcn.com）03月11日訊 廣發(fā)證券25億元短期融資券18日到期兌付

　　廣發(fā)證券(000776,股吧)(000776)11日午間公告稱，公司2013年度第十三期短期融資券(簡(jiǎn)稱：13廣發(fā)CP013，代碼：071304013)將于2014年3月18日到期兌付。

　　公司本期短融券發(fā)行總額25億元，計(jì)息期債券利率為6.40%。

　　廣發(fā)證券:員工股權(quán)激勵(lì)的再嘗試

　　廣發(fā)證券 000776

　　研究機(jī)構(gòu)：招商證券(600999,股吧)分析師：洪錦屏,羅毅,沈娟 撰寫日期：2013-12-05

　　事件:廣發(fā)證券的前兩大股東同時(shí)公告,擬將06年以股份成立的用于廣發(fā)員工股權(quán)激勵(lì)的信托計(jì)劃的受益權(quán)轉(zhuǎn)讓,受讓方為廣發(fā)員工工會(huì)發(fā)起的新信托計(jì)劃。

　　該交易將分別給遼寧成大(600739,股吧)和吉林敖東(000623,股吧)帶來(lái)2.2億的稅后收入,相當(dāng)于2012年凈利潤(rùn)32%和34%。

　　廣發(fā)股權(quán)激勵(lì)的七年堅(jiān)持之路。06年廣發(fā)上市之前,15家股東作為出資人,為激勵(lì)廣發(fā)員工,提升公司競(jìng)爭(zhēng)力,每家拿出5%的股份成立“粵財(cái)信托.廣發(fā)證券員工股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃之股權(quán)儲(chǔ)備集合財(cái)產(chǎn)信托”作為激勵(lì)儲(chǔ)備,由于證監(jiān)會(huì)并未允許券商對(duì)員工的股權(quán)激勵(lì),該信托計(jì)劃的財(cái)產(chǎn)一直沒有轉(zhuǎn)讓給激勵(lì)對(duì)象。同時(shí)由于廣發(fā)的轉(zhuǎn)增和定增攤薄,目前的計(jì)劃占廣發(fā)總股本的4.07%,總股數(shù)2.4億股。根據(jù)股東協(xié)議,激勵(lì)價(jià)格參考每股凈資產(chǎn)。該計(jì)劃將于2013年12月20日到期,廣發(fā)及其股東再次發(fā)起嘗試。

　　構(gòu)建雙重信托架構(gòu),提升成功率。考慮到券商員工持股的限制性,此次轉(zhuǎn)讓涉及了多重的信托,廣發(fā)的員工工會(huì)設(shè)立新的信托來(lái)受讓原粵財(cái)信信托的信托受益權(quán),這吻合了此前創(chuàng)新大會(huì)上“通過(guò)管理層和業(yè)務(wù)骨干以信托方式或設(shè)立有限公司、合伙企業(yè)方式間接持有證券公司股份的方式試水激勵(lì)約束機(jī)制”的說(shuō)法,世易時(shí)移,此次嘗試成功的概率大增。

　　激勵(lì)股份的賬面價(jià)值近20億元。廣發(fā)員工工會(huì)購(gòu)買該信托受益權(quán)的資金來(lái)自出售該計(jì)劃的部分廣發(fā)證券股份,按照當(dāng)前市價(jià)13.4元和支付對(duì)價(jià)每股5.43元,新信托計(jì)劃結(jié)余股份1.43億股,價(jià)值19億元,廣發(fā)2012年末9078人,扣除經(jīng)紀(jì)的7000多人,按核心部門2000人員的20%計(jì)算,人均激勵(lì)對(duì)象的激勵(lì)金額為475萬(wàn),力度不小。

　　市場(chǎng)化道路探索的先行者。廣發(fā)作為機(jī)制較為市場(chǎng)化的大券商,在股權(quán)激勵(lì)方面的嘗試一直走在同業(yè)前列,我們認(rèn)為此次計(jì)劃既是廣發(fā)進(jìn)一步激發(fā)員工積極性、提升公司競(jìng)爭(zhēng)力的嘗試,也是證券行業(yè)創(chuàng)新開放的一個(gè)測(cè)試。維持廣發(fā)的強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示:信托權(quán)益人大會(huì)未通過(guò),證監(jiān)會(huì)未通過(guò)。

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　　網(wǎng)（www.stcn.com）03月11日訊 智光電氣一監(jiān)事窗口期違規(guī)減持4萬(wàn)股

　　智光電氣(002169,股吧)(002169)11日午間公告稱，公司監(jiān)事劉勇于2014年2月26日減持了公司部分股票，違反了上市公司監(jiān)事不得在窗口期買賣股票的規(guī)定。

　　據(jù)公告，劉勇于2014年2月26日通過(guò)競(jìng)價(jià)交易減持其所持公司股票4萬(wàn)股(占公司總股本的0.0150%)，交易均價(jià)為7.534元/股，成交金額合計(jì)301,360.00元，扣除預(yù)扣所得稅、印花稅和傭金后成交金額為249,648.34元。

　　公司稱，劉勇已于2014年3月10日將本次交易收益額的10%(即24,964.83元)上繳給公司，并就本次違規(guī)買賣股票行為向廣大投資者致以誠(chéng)摯的歉意。

　　公告補(bǔ)充稱，劉勇賣出股票時(shí)沒有獲悉公司2013年度業(yè)績(jī)快報(bào)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，交易時(shí)點(diǎn)亦無(wú)影響公司股價(jià)波動(dòng)的敏感信息，公司2013年度業(yè)績(jī)快報(bào)與2013年10月24日《2013年第三季度報(bào)告》中披露的“對(duì)2013年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的預(yù)計(jì)”不存在差異，故不存在重大利好或重大利空信息，不屬于利用內(nèi)幕信息交易。公司董事會(huì)已向劉勇進(jìn)一步說(shuō)明了有關(guān)買賣公司股票的規(guī)定，并要求其嚴(yán)格規(guī)范買賣持有公司股票的行為。

　　智光電氣:新業(yè)務(wù)快速發(fā)展,節(jié)能服務(wù)值得重點(diǎn)關(guān)注

　　智光電氣 002169

　　研究機(jī)構(gòu)：平安證券 分析師：周紫光,張海撰寫日期：2014-01-22

　　新業(yè)務(wù)助力公司經(jīng)營(yíng)企穩(wěn)回升

　　公司處于電氣控制與自動(dòng)化領(lǐng)域,成立于1999年,于2007年上市。目前主要業(yè)務(wù)包括消弧線圈、高壓變頻器等傳統(tǒng)產(chǎn)品和近幾年發(fā)展的無(wú)功補(bǔ)償、節(jié)能服務(wù)和智能電網(wǎng)信息化等新業(yè)務(wù)。2013年,由于新業(yè)務(wù)發(fā)展較好,公司扭轉(zhuǎn)了2012年虧損的局面,2013年前三季度,公司收入為3.75億元,同比增長(zhǎng)54%,歸屬母公司的凈利潤(rùn)為1258萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)133%,公司整體經(jīng)營(yíng)實(shí)現(xiàn)企穩(wěn)回升。

　　預(yù)計(jì)無(wú)功補(bǔ)償業(yè)務(wù)仍將較快發(fā)展

　　公司的電網(wǎng)安全與控制業(yè)務(wù)主要包括消弧線圈和無(wú)功補(bǔ)償?shù)犬a(chǎn)品。由于消弧線圈市場(chǎng)整體需求平穩(wěn),且公司在此行業(yè)的市場(chǎng)占有率已經(jīng)較高,因此收入規(guī)模增長(zhǎng)也比較平穩(wěn)。無(wú)功補(bǔ)償產(chǎn)品包括SVC和SVG,自2012年發(fā)展較快,目前主要應(yīng)用于新能源、煤炭和鋼鐵等行業(yè),我們認(rèn)為現(xiàn)階段公司無(wú)功補(bǔ)償收入規(guī)模仍然不高,隨著市場(chǎng)推廣效果的顯現(xiàn),預(yù)計(jì)2014年仍可實(shí)現(xiàn)40~50%的增長(zhǎng)。

　　超大功率高壓變頻器和伺服系統(tǒng)發(fā)展勢(shì)頭較好

　　公司的電機(jī)控制與節(jié)能業(yè)務(wù)主要包括高壓變頻器和伺服等產(chǎn)品。經(jīng)過(guò)了近兩年激烈競(jìng)爭(zhēng),目前通用型高壓變頻器產(chǎn)品價(jià)格已跌至底部并保持平穩(wěn),公司目前正在大力推廣超大功率高壓變頻器,該產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈程度相對(duì)較低,單價(jià)高于通用型產(chǎn)品,盈利狀況也相對(duì)較好,公司的產(chǎn)品已在冶金、發(fā)電等行業(yè)的高端應(yīng)用方面實(shí)現(xiàn)良好業(yè)績(jī)。公司的伺服產(chǎn)品發(fā)展較晚,目前正在推廣應(yīng)用于陶瓷行業(yè)的永磁同步電機(jī)伺服控制系統(tǒng),據(jù)我們了解,目前陶瓷廠的節(jié)能改造動(dòng)力較強(qiáng),市場(chǎng)需求正在快速增加,公司有望抓住這個(gè)機(jī)遇。我們預(yù)計(jì)隨著超大功率變頻器和伺服系統(tǒng)的推廣,2014年公司的電機(jī)控制與節(jié)能業(yè)務(wù)可能實(shí)現(xiàn)40~50%的增長(zhǎng)。

　　節(jié)能服務(wù)業(yè)務(wù)處于快速發(fā)展期

　　公司于2010年進(jìn)軍節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè),經(jīng)過(guò)兩年的發(fā)展,目前在工業(yè)電氣、發(fā)電廠節(jié)能增效和工業(yè)余熱余壓發(fā)電領(lǐng)域取得了較好業(yè)績(jī)。根據(jù)公司定期報(bào)告顯示,截至2013年6月30日,公司簽訂的節(jié)能服務(wù)合同預(yù)期收入總額超過(guò)12億元,隨著項(xiàng)目逐漸建成投運(yùn)進(jìn)入收益期,該業(yè)務(wù)收入將快速增加。我們認(rèn)為,因?yàn)?ldquo;十二五”末期節(jié)能減排指標(biāo)完成壓力較大,政府可能會(huì)出臺(tái)一些支持鼓勵(lì)節(jié)能產(chǎn)業(yè)的政策,相關(guān)節(jié)能公司均可能會(huì)受益。目前,智光電氣的節(jié)能服務(wù)業(yè)務(wù)包括產(chǎn)品和合同能源管理(EMC)兩種方式,項(xiàng)目分布于水泥、鋼鐵、發(fā)電和化工等行業(yè)。此外,公司的子公司智光節(jié)能與南網(wǎng)公司控股子公司南方電網(wǎng)綜合能源有限公司成立合資公司,我們認(rèn)為這有利于公司節(jié)能服務(wù)業(yè)務(wù)的快速順利發(fā)展,今后前景值得期待。

　　電力信息化業(yè)務(wù)前景值得期待

　　公司的電力信息化業(yè)務(wù)主要是指高壓設(shè)備狀態(tài)監(jiān)控和變電站狀態(tài)監(jiān)測(cè)等,2012年全年累計(jì)簽訂合同5878萬(wàn)元,同比增長(zhǎng)42%,我們認(rèn)為隨著技術(shù)的不斷成熟和智能電網(wǎng)建設(shè)的推進(jìn),公司這項(xiàng)業(yè)務(wù)也有望維持較快增長(zhǎng)。

　　盈利預(yù)測(cè)與估值

　　我們預(yù)測(cè)2013~2015年公司EPS分別為0.07、0.25和0.34元,對(duì)應(yīng)1月20日股價(jià)的PE分別為87.5、26.5和18.9倍,看好公司節(jié)能服務(wù)等新業(yè)務(wù)的發(fā)展前景,首次給予“推薦”評(píng)級(jí)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示

　　1、公司的合同能源管理項(xiàng)目雖然是仔細(xì)挑選的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目,但仍存在因宏觀環(huán)境影響導(dǎo)致的收益風(fēng)險(xiǎn);2、無(wú)功補(bǔ)償和伺服系統(tǒng)等新業(yè)務(wù)推廣進(jìn)度不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

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