[轉(zhuǎn)] 20140311工業(yè)品部日評(1圖)

2014-03-11 18:19 來源： 永安期貨 瀏覽：604 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

今日要聞

宏觀經(jīng)濟(jì)

中國人民銀行公布2月新增貸款和社會總?cè)谫Y規(guī)模較1月大幅回落，新增人民幣貸款6,445億元，低于市場預(yù)期的7160億元，同時較1月的1.32億元腰斬。社會融資規(guī)模為9387億元,比去年同期少1318億元。

央行出手進(jìn)行28天期正回購，回籠1000億元人民幣。

美國2月諮商會就業(yè)趨勢指數(shù)升至116.39，前值修正為115.99，初值116.61。

歐元區(qū)3月Sentix投資者信心指數(shù)升至13.9，預(yù)期14.0，前值13.3。

有色金屬

海關(guān)總署公布，中國2月份進(jìn)口未鍛造的銅及銅材38萬噸，1月份進(jìn)口未鍛造的銅及銅材54萬噸。

海關(guān)總署公布，中國2月份出口未鍛軋鋁16噸，  中國1月份出口未鍛軋鋁32噸。

海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2月份中國進(jìn)口銅及其精礦76萬噸，1到2月進(jìn)口總量為180萬噸，同比大幅增長25%。

巴西鋁業(yè)協(xié)會周一公布的數(shù)據(jù)顯示，該國1月鋁產(chǎn)量同比下降9.3%至10.48萬噸。

江西銅業(yè)股份有限公司副總經(jīng)理吳育能周二表示，盡管本周銅價大跌，但江西銅業(yè)集團(tuán)的客戶并未取消長單船貨。

煤焦鋼礦

稅務(wù)總局局長王軍：煤炭資源稅改革方案公布在即：目前物價水平不高，煤炭是買方市場，實(shí)行從價計(jì)征改革對下游產(chǎn)業(yè)的影響較小，是推進(jìn)資源稅改革的最好時機(jī)。

河北工信廳：今年計(jì)劃組建渤海鋼鐵集團(tuán)：全國人大代表、河北省工業(yè)和信息化廳廳長王昌周一表示，河北2014年計(jì)劃壓減鋼鐵產(chǎn)能1500萬噸，此外計(jì)劃將唐山市區(qū)十家企業(yè)整合成渤海鋼鐵集團(tuán)，煉鐵、煉鋼產(chǎn)能壓減至800萬噸。

能源化工

據(jù)紐約3月10日消息，荷蘭皇家殼牌集團(tuán)稱，Ho-Ho輸油管線周一仍然關(guān)閉，因上周該管線發(fā)生泄漏。周四午后，施工隊(duì)成員意外扎破德克薩斯州內(nèi)奇斯港的Ho-Ho輸油管線，造成約364桶原油泄漏。

據(jù)彭博社3月10日消息，利比亞國家石油公司發(fā)言人Mohamed Elharari周一表示，隨著Sharara油田恢復(fù)生產(chǎn)，該國原油日產(chǎn)量增至27.5萬桶。

據(jù)曼谷3月11日消息，泰國USS3橡膠現(xiàn)貨價格周二上漲，三座中心市場的報(bào)價為每公斤65.89-66.21泰銖，周一為每公斤64.69-65.28泰銖。USS3橡膠銷售總量為63.4噸，周一為103.05噸。

觀點(diǎn)策略

有色金屬

昨日LME3月銅露出長下影線，以十字星收盤，未能突破去年低點(diǎn)6602美元/噸，從K線形態(tài)上看短期內(nèi)現(xiàn)止跌企穩(wěn)跡象，今日盤中維持窄幅震蕩，并未繼續(xù)走低，成交重心位于6690一線，總持倉與昨日持平為27萬手。期權(quán)看跌持倉則以7萬多手大幅領(lǐng)先于看漲持倉的4萬多手，市場情緒依舊偏空。今日滬銅主力1405合約減倉49500手，主力移至1406合約，總持倉繼續(xù)增加，報(bào)729950手。

由于期貨價格迅速走低使得上?，F(xiàn)貨銅貼水收窄至-90元/噸，于昨日基本持平變化不大。其他金屬現(xiàn)貨貼水并未出現(xiàn)較大改觀，尤其是現(xiàn)貨鋁貼水仍然維持在-200元/噸之下。雖然現(xiàn)階段金屬價格走勢各異，但銅鋁鋅基差收益率均表現(xiàn)不佳，處在較低位置，結(jié)構(gòu)性數(shù)據(jù)來看期貨仍然較現(xiàn)貨高企，為期價的進(jìn)一步下挫埋下隱患。今日洋山銅溢價繼續(xù)走低，報(bào)127.5美元/噸，從2月進(jìn)口數(shù)據(jù)上看雖然同比增幅不小，但環(huán)比大幅收窄，如果進(jìn)口虧損繼續(xù)維持在2500-3000元/噸，滬倫比值不得到修正，那么進(jìn)口需求將會繼續(xù)遭受打壓，融資銅貿(mào)易將會受到極大的限制，3月進(jìn)口數(shù)據(jù)不容樂觀。反之，由于出口反套機(jī)會增加，料想后市出口量將有所增加，同時LME賣盤的拋壓亦會逐漸加大，由于LME3月銅并未跌破前低，因此對6600點(diǎn)支撐位的觀察尤為重要。再有值得一提的是，隨著SHFE庫存的快速回升，LME銅庫存跌勢暫緩，大量庫存流入國內(nèi)的現(xiàn)狀有望得到改觀，國內(nèi)進(jìn)口銅需求減退也將使得LME現(xiàn)貨銅升水回落，這并不利于LME銅價的企穩(wěn)。

銅價的深幅下行更多的表現(xiàn)為利多出盡，上游供應(yīng)過剩的向下傳導(dǎo)以及年內(nèi)對中國經(jīng)濟(jì)增長擔(dān)憂的集中釋放。3月正值開工率反彈，下游電線電纜以及銅桿線企業(yè)開工狀況應(yīng)較2月出現(xiàn)明顯回升，從基本面數(shù)據(jù)上看，精銅消費(fèi)并未出現(xiàn)較大萎縮，因此2008年銅價連續(xù)暴跌的走勢很難被復(fù)制，預(yù)計(jì)滬銅價格跌至45000左右阻力將會顯現(xiàn)，長期來看，銅價深跌之后需經(jīng)歷平臺調(diào)整甚至反彈方有繼續(xù)下行的可能，維持偏空思路的同時，應(yīng)把握下行節(jié)奏，警惕超跌之后的反抽風(fēng)險。

煤焦鋼礦

從持倉來看，螺紋、焦炭、焦煤今日大幅減倉上行，空頭平倉獲利拉升價格，繼續(xù)上行動力不足；道通大幅減倉焦煤、礦石多單，I1405增空減多，I1409多空增倉，中證、銀河增空；動力煤大幅減持多單，永安、銀河減多，繼續(xù)拉升力量有限。

現(xiàn)貨來看，建材市場繼續(xù)陰跌，北方繼續(xù)領(lǐng)跌，北京建材繼續(xù)下探，多數(shù)商家成交偏弱，心態(tài)悲觀，廣州建材繼續(xù)下行，商家表示成交不是價格問題，而是市場甚少有人拿貨；熱軋繼續(xù)大幅下行，上海熱卷繼續(xù)回落，現(xiàn)貨殺跌氛圍濃郁，天津熱卷繼續(xù)下挫，低位少量成交，樂從熱卷成交清淡；鋼坯市場弱勢下行，多地價格出現(xiàn)不同幅度下跌，；國產(chǎn)礦市場弱勢下跌，部分地區(qū)有價無市；進(jìn)口礦外盤市場小幅反彈，港口現(xiàn)貨弱勢運(yùn)行，今日Vale招標(biāo)7.4萬噸64.5%卡粉，3月17-25日過新加坡，暫未有結(jié)果，兩大平臺先后成交9萬噸62%MNP粉，4月份到港，價格為106美元/噸，10萬噸58%楊迪粉，3月21-30日裝期，價格為97美元/噸，成交價格較昨日相比小幅上揚(yáng)，港口現(xiàn)貨整體弱勢運(yùn)行，部分地區(qū)續(xù)跌，商家承壓拋售，鋼廠采購依然保持謹(jǐn)慎；海運(yùn)市場延續(xù)漲勢，但租金漲幅有限，今日鐵礦石成交疲軟，運(yùn)價上漲承壓；動力煤市場弱勢運(yùn)行，成交一般，煤礦出貨不樂觀，銷售不佳，庫存高位，弱勢難改；煉焦煤市場弱勢持穩(wěn)，局部地區(qū)有降，下游采購需求較弱，市場悲觀氣氛主導(dǎo)；進(jìn)口煤炭市場弱勢下行，詢報(bào)盤冷清，成交差；焦炭市場平穩(wěn)運(yùn)行，西南地區(qū)價格普遍下調(diào)，成交差。

綜合分析，繼昨日集體跌停后，黑色板塊逆勢反抽，但持倉量大幅萎縮，鐵礦石小幅增倉，動力煤減倉上行，整體表現(xiàn)出對近日急跌后的短期修復(fù)，但空頭趨勢仍未改變。RB1410大幅減倉上行，期價平水現(xiàn)貨，期價陰跌繼續(xù)傳導(dǎo)至現(xiàn)貨市場，現(xiàn)貨繼續(xù)大幅下行，商家心態(tài)更為悲觀，庫存雖開始下降，但整體壓力仍較大，下游需求未釋放，仍維持偏空對待，行情不排除急跌之后的短期修復(fù)，建議觀望為宜；供應(yīng)壓力與融資礦風(fēng)險利空礦石，加之當(dāng)前礦石價格仍高于礦山成本，礦石下行空間仍較大，5月今日減倉，9月增倉上行，期貨貼水較深，9月開始較5月走強(qiáng)；神華調(diào)價之后，黃驊港庫存消化較快，預(yù)計(jì)繼續(xù)下調(diào)價格壓力較小，短期價格或?qū)⑵蠓€(wěn)。

能源化工

LLDPE：1409上午盤面拉漲，全日減倉收高1.39%。期貨價格走高，貼水程度大幅縮小。揚(yáng)子石化7042出廠價繼續(xù)下調(diào)，一體化裝置生產(chǎn)利潤下降，現(xiàn)貨估值仍處高位。內(nèi)盤現(xiàn)貨價走低，塑料現(xiàn)貨進(jìn)口大幅虧損程度擴(kuò)大至-727.06元/噸?，F(xiàn)貨方面，出廠價部分走低，廣州石化、茂名石化、揚(yáng)子石化7042下調(diào)150元/噸?，F(xiàn)貨薄膜價格大幅走跌，其中薄膜1.7-2.3揚(yáng)子石化DFDA-7042余姚塑料城下跌200元/噸。PE社會庫存總量減少，三大地區(qū)PE石化庫存下降，但均仍處高位，驅(qū)動仍然向下。技術(shù)上，今日雖然修復(fù)性上漲，但上方均線仍然壓制，下行弱勢不改。

PP：1409上午盤面拉漲，全日減倉收高1.12%。期貨價格走高，貼水程度縮小。石腦油聚丙烯現(xiàn)貨價差繼續(xù)下降，現(xiàn)貨估值處于中性位置。因近期外盤注塑現(xiàn)貨價下跌，注塑進(jìn)口虧損程度處于-188.87元/噸。部分出廠價繼續(xù)下調(diào)；市場價跟隨昨日期貨盤面繼續(xù)下跌。本周L-P現(xiàn)貨價差-25點(diǎn)，1409合約期貨盤面L-P價差55點(diǎn)，價差偏離，可繼續(xù)考慮空L多P套利操作。

甲醇：1405早盤略微高開，午前放量上漲，全日收漲1.93%?；蚴苣芑鍓K整體上漲提振。雖然期貨價格有所回升，但貼水程度依然較大。山西優(yōu)混下跌10元/噸，處于低位，成本支撐較弱。CFR中國主港中間價下跌10美元/噸，但仍處高位，因此甲醇進(jìn)口虧損程度為-351.68元/噸。下游各地二甲醚價格有所上漲，甲醛醋酸價格穩(wěn)定。2月28日庫存數(shù)據(jù)顯示華東華南寧波總共增加庫存2.3萬噸。甲醇生產(chǎn)商開工率在下降，下游復(fù)工仍然較差，驅(qū)動向下。近期后市或仍將維持低位2645~2800區(qū)間震蕩走勢。

天膠： 1409早盤增倉走高，午前封于漲停，但午后多次放量打破漲停未成，可見多空仍然分歧。天膠期貨盤面漲停，相較于SCR5天膠上海轉(zhuǎn)為升水?，F(xiàn)貨方面，各地漲跌互現(xiàn)，泰三煙片(RSS3)山東上漲300元/噸；云南國營全乳膠(SCR5)山東上漲50元/噸；云南國營全乳膠(SCR5)上海下跌400元/噸。外盤各品種到貨價上漲為主，但成交不高。近期保稅區(qū)天膠庫存仍在積累，交易所倉單數(shù)量下降。今日漲停補(bǔ)回昨日跌勢，價位回歸震蕩區(qū)間，但融資天膠拋盤問題顯現(xiàn)和保稅區(qū)庫存積累的問題仍然對天膠近期期價施壓。

玻璃：今日中國玻璃綜合指數(shù)為1011.68（-2.31），市場信心指數(shù)為1029.17（-2.05）。國內(nèi)重點(diǎn)城市浮法玻璃現(xiàn)貨平均價為1360.5元/噸（-2.7）。期貨盤面玻璃主力1405低開震蕩，早盤急速跳水至跌停點(diǎn)位，收盤未打開，最新價為1191點(diǎn)（-46），跌幅3.72%，成交量為429560手，持倉量228340手（-1298）。周末以來現(xiàn)貨市場表現(xiàn)依然不佳，仍有部分企業(yè)在下調(diào)價格，以降價促銷。近期現(xiàn)貨市場出庫不暢，加工企業(yè)的訂單數(shù)量一直不及預(yù)期，造成經(jīng)銷商采購原片的積極性不高。東北、華北等地區(qū)點(diǎn)火的生產(chǎn)線給市場心理造成不穩(wěn)定因素。技術(shù)指標(biāo)方面，期價跌破所有均線，創(chuàng)新低1187點(diǎn)， KDJ死叉，中期跌勢不改，短線或有技術(shù)性反彈。

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