[轉(zhuǎn)] 玉米漲勢逐漸啟動
隨著飼用需求逐步回暖,在基層貿(mào)易商庫存同比偏低的背景下,玉米期價后市有望突破上行。
第一,基層糧源逐步消化,貿(mào)易商庫存同比偏低。
5月末,在東北產(chǎn)區(qū)玉米春播考察中,通過走訪基層農(nóng)戶及貿(mào)易商,筆者發(fā)現(xiàn),基層糧源區(qū)域性分化現(xiàn)象如舊,因存糧習慣不同而呈現(xiàn)多寡區(qū)別,總體上基層農(nóng)戶手中糧源已經(jīng)不多。從大中型貿(mào)易商反饋的情況看,今年基層貿(mào)易商的庫存普遍低于去年同期水平。截至5月31日,東四省臨儲玉米總收購3083.2萬噸?,F(xiàn)貨集中于臨儲庫,庫存結(jié)構(gòu)不合理導(dǎo)致后期價格推升的可能性較大。
第二,飼用養(yǎng)殖漸現(xiàn)盈利,整體恢復(fù)尚待時日。
截至5月下旬,我國22省市生豬平均價為13.37元/公斤,仔豬平均價格為25.60元/公斤,豬糧比價為5.63:1。政府二次收儲帶動國內(nèi)毛豬價格上漲。目前,國內(nèi)毛豬平均價格漲至6.5元/斤上下,生豬養(yǎng)殖效益虧損局面有大幅改善,豬糧比也在持續(xù)近兩個月的中度虧損之后首次重返5.5:1的小幅虧損水平線以上。不過,目前國內(nèi)生豬整體供應(yīng)仍然較為寬裕,加之市場需求還沒有出現(xiàn)明顯放大,周期性虧損局面或延續(xù)到二季度后期。
從供給角度看,前期不良天氣目前尚未對玉米產(chǎn)量造成不利影響,如果后期天氣正常,積溫足夠,產(chǎn)量不會出現(xiàn)明顯波動。從庫存來看,由于今年臨儲收購力度加強,基層貿(mào)易商庫存較去年同期偏低,因此在飼用需求回暖之時,現(xiàn)貨價格將出現(xiàn)堅挺局面。
從時間點來看,6月中下旬為基層糧源消化殆盡以及下游備庫中秋國慶雙節(jié)的重要時點,因此,現(xiàn)貨價格的啟動時間為6月下旬左右,其將表現(xiàn)為現(xiàn)貨價格持續(xù)走強以及北方港口庫存下行。與此同時,期貨9月合約極有可能跟隨現(xiàn)貨價格走出一波上漲,擺脫當前在60日均線附近振蕩的局面。
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