[轉(zhuǎn)] 20140314工業(yè)品部日評(píng)(1圖)

2014-03-14 18:14 來源： 永安期貨 瀏覽：509 評(píng)論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

今日要聞

宏觀經(jīng)濟(jì)

美國(guó)勞工部(DOL)周四(3月13日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)3月8日當(dāng)周季調(diào)后初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)減少0.9萬人至31.5萬，預(yù)期33.0萬人，前值修正為32.4萬人，初值32.3萬人。

美國(guó)1月商業(yè)庫存月率增長(zhǎng)0.4%，預(yù)期增幅0.4%。12月份增加0.5%。

摩根大通在3月13日發(fā)給客戶的報(bào)告中稱，將中國(guó)2014年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率預(yù)測(cè)從7.4%下調(diào)至7.2%。

有色金屬

Codelco的一名高官最近表示，大型新銅礦今后幾年的供應(yīng)可能遠(yuǎn)不及預(yù)期。他補(bǔ)充說各礦山的最新生產(chǎn)計(jì)劃顯示，2014年投產(chǎn)的產(chǎn)能比2010年的預(yù)計(jì)少了35%。

Citrine資本管理公司（Citrine Capital Management）的研究部門負(fù)責(zé)人Andreas Hommert表示，自去年10月開始，中國(guó)的保稅倉(cāng)庫銅庫存大幅增加，目前在80萬噸附近。

江西銅業(yè)副總經(jīng)理吳育能周四稱，中國(guó)精煉銅冶煉廠或削減產(chǎn)出，因國(guó)內(nèi)銅價(jià)低迷令產(chǎn)商獲利空間縮窄。

煤焦鋼礦

發(fā)改委核準(zhǔn)1424億鐵路投資項(xiàng)目，釋放穩(wěn)定信號(hào)：3月13日，國(guó)家發(fā)改委集中公布5條鐵路線路建設(shè)項(xiàng)目的核準(zhǔn)情況，總投資額約1424億元。市場(chǎng)分析人士稱，從目前的形勢(shì)看，經(jīng)濟(jì)增速下滑的壓力很大。發(fā)改委在這個(gè)時(shí)點(diǎn)集中批復(fù)多個(gè)鐵路投資項(xiàng)目，也是在向市場(chǎng)釋放穩(wěn)定預(yù)期信號(hào)。

能源化工

據(jù)曼谷3月14日消息，泰國(guó)USS3橡膠現(xiàn)貨價(jià)格周五上漲，三座中心市場(chǎng)的報(bào)價(jià)為每公斤67.08-67.20泰銖，周三為每公斤66.53-67.07泰銖。USS3橡膠銷售總量為110.5噸，上日為71.9噸。

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2013年塑料制品規(guī)模以上企業(yè)13699個(gè)，塑料制品產(chǎn)量6188.66萬噸，同比增長(zhǎng)8.02%，比2012年8.99%的增長(zhǎng)回落了0.97個(gè)百分點(diǎn)。

觀點(diǎn)策略

有色金屬

LME銅隔夜繼續(xù)下跌，但并未觸及周三低點(diǎn)，今日盤中圍繞6400點(diǎn)一線展開爭(zhēng)奪，震蕩幅度收窄。滬銅今日繼續(xù)增倉(cāng)至87萬手，價(jià)格行至44000點(diǎn)位即遭到多頭的頑強(qiáng)抵抗，主力1406合約連續(xù)兩日維持窄幅震蕩，下行勢(shì)頭漸止。

銅精礦供應(yīng)過剩并向下游傳導(dǎo)仍然是長(zhǎng)期制約銅價(jià)上行的最大利空因素。面對(duì)銅價(jià)的下行，國(guó)內(nèi)冶煉廠減產(chǎn)預(yù)期升溫，但考慮到100/10以上高位的加工費(fèi)，煉廠的投產(chǎn)積極性仍然存在，一直到2016年，全球銅精礦增速都處在擴(kuò)張之中，因此加工利潤(rùn)將抵消掉價(jià)格下跌所帶來的銷售虧損，即便煉廠真的減產(chǎn)，也需要觀察其減產(chǎn)力度，去年由于廢銅供應(yīng)偏緊以及硫酸脹庫等問題所引發(fā)的停產(chǎn)檢修并未對(duì)精銅的實(shí)際產(chǎn)量構(gòu)成太大影響。就目前的形勢(shì)來看，由于內(nèi)外比值偏低，導(dǎo)致出口需求大增，或?qū)?duì)國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)形成一定支撐，繼續(xù)觀察現(xiàn)貨升貼水的走勢(shì)，今日上?，F(xiàn)貨銅升水90元/噸。

其他方面，新西蘭率先公布加息，加劇全球加息周期的擔(dān)憂；人民幣貶值以及國(guó)內(nèi)需求趨弱預(yù)期猶存；全球銅庫存企穩(wěn)回升，今日SHFE銅庫存再度增加5977噸至213297噸；國(guó)內(nèi)監(jiān)管力度加大，信用證融資銅貿(mào)易前景看淡，虛擬消費(fèi)正在萎縮，銅的金融屬性被擠壓，價(jià)格回歸成本。以上利空因素仍然籠罩在銅市之上，短時(shí)間內(nèi)，兩市銅價(jià)難以翻身。

這兩日外盤跌幅明顯大于國(guó)內(nèi)走勢(shì)，或正在修正滬倫比值。國(guó)內(nèi)多空分歧嚴(yán)重，倉(cāng)量仍然較大，短期內(nèi)或?qū)⒕S持橫向整理態(tài)勢(shì)。

煤焦鋼礦

從主力合約持倉(cāng)來看，繼前兩日增倉(cāng)上行后，今日空頭力量介入盤面下拉價(jià)格，煤焦鋼礦集體增倉(cāng)下行，動(dòng)力煤減倉(cāng)上行。從前20位持倉(cāng)來看，RB1410增空明顯，中信大幅增空仍居空頭首位，銀河大幅減空增多，永安小幅增持多單，仍位居多頭首席；J1409、JM1409增多明顯；I1409多空繼續(xù)大幅增倉(cāng)，永安大幅減空，中證增空減多，道通減多；TC405多空減倉(cāng)，銀河減多，永安增空減多。

現(xiàn)貨來看，建材市場(chǎng)穩(wěn)中上行，北京建材市場(chǎng)部分繼續(xù)走強(qiáng)，成交較昨日小幅萎縮；熱軋穩(wěn)中上行，上海市場(chǎng)震蕩整理，樂從市場(chǎng)底部?jī)r(jià)格微幅抬升；國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱，觀望者偏多；進(jìn)口礦市場(chǎng)主流平穩(wěn)，市場(chǎng)活躍度不高，今日淡水河谷招標(biāo)10萬噸62.5%SSFG粉，3月30-4月7日裝港，暫未發(fā)布最終結(jié)標(biāo)結(jié)果，平臺(tái)方面成交一單4月抵港的10萬噸62%MNP，成交價(jià)格109.8美元/噸，較昨日平臺(tái)成交價(jià)格有所下滑，現(xiàn)貨市場(chǎng)今日表現(xiàn)基本平穩(wěn)，部分商家小幅拉漲報(bào)價(jià)，但成交不佳；鋼坯市場(chǎng)盤整上揚(yáng)，多地價(jià)格有所上漲，唐山鋼坯價(jià)格平穩(wěn)，Q235昌黎含稅出廠價(jià)2870元/噸；動(dòng)力煤市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行，成交一般，煤礦銷售不佳，港口庫存繼續(xù)緩慢下降；煉焦煤市場(chǎng)弱勢(shì)持穩(wěn)，下游采購(gòu)意愿依舊較弱，市場(chǎng)多以觀望為主；進(jìn)口煤炭市場(chǎng)整體弱勢(shì)，成交清淡；焦炭市場(chǎng)主流依舊弱勢(shì)運(yùn)行，成交較差，受山西及河北焦炭大跌影響，河南地區(qū)焦炭預(yù)計(jì)下調(diào)50元/噸。

綜合來看，近期黑色板塊行情主要受到宏觀因素及資金影響，基本面未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性改觀，但螺紋鋼社會(huì)庫存與鋼材庫存均開始見頂回落，鋼廠虧損情況有所好轉(zhuǎn)，加之上周末及本周初的連續(xù)殺跌，短期繼續(xù)下行風(fēng)險(xiǎn)減小，但能否迎來反彈仍取決于下游需求能否良好釋放，短期震蕩偏弱對(duì)待，RB1410關(guān)注3141-3320的區(qū)間震蕩；鋼材下游若無明顯改觀，煤焦也將繼續(xù)承壓；鐵礦石港口庫存繼續(xù)增加，價(jià)格將繼續(xù)承壓，關(guān)注前低705支撐；繼神華調(diào)價(jià)之后，各煤企紛紛下調(diào)價(jià)格，一方面積壓了進(jìn)口煤，另一方面也激發(fā)了下游電廠的采購(gòu)熱情，短期企穩(wěn)對(duì)待，可適量作為對(duì)沖多單進(jìn)行配置。

能源化工

LLDPE:  1409早盤低開，震蕩收高0.24%。期貨價(jià)格繼續(xù)走高，貼水程度略微縮小。一體化裝置生產(chǎn)利潤(rùn)下降，但現(xiàn)貨估值仍處高位。內(nèi)外盤現(xiàn)貨價(jià)差縮小，塑料現(xiàn)貨進(jìn)口虧損程度縮小至-631.94元/噸。現(xiàn)貨方面，出廠價(jià)部分走高，廣州、大慶、吉林、茂名石化DFDA-7042上調(diào)100元/噸。市場(chǎng)價(jià)上漲為主，余姚塑料城大慶、吉林石化7042上漲100元/噸。華南地區(qū)部分PE石化庫存量上漲，驅(qū)動(dòng)仍然向下。技術(shù)上，上方均線仍然向下壓制，MACD綠柱縮短，今日測(cè)試10日均線未成，關(guān)注16日烏克蘭投票進(jìn)程，將會(huì)影響連塑短期走勢(shì)。

PP： 1409全日低位震蕩，收跌0.26%。期貨價(jià)格下跌，貼水程度擴(kuò)大。石腦油聚丙烯現(xiàn)貨價(jià)差繼續(xù)下降，現(xiàn)貨估值處于中性偏低位置。因近期外盤注塑現(xiàn)貨價(jià)下跌，注塑進(jìn)口虧損程度縮小至-190.39元/噸?，F(xiàn)貨方面，出廠價(jià)基本穩(wěn)定；市場(chǎng)價(jià)漲跌互現(xiàn)，余姚塑料城揚(yáng)子石化F401上漲100元/噸。本周L-P現(xiàn)貨價(jià)差-25點(diǎn)，1409合約期貨盤面L-P價(jià)差124點(diǎn)，價(jià)差偏離，可繼續(xù)空L多P套利操作。

甲醇：1405早盤增倉(cāng)下探，之后窄幅震蕩，全日收跌1.46%。期貨價(jià)格繼續(xù)下跌，各地貼水程度繼續(xù)擴(kuò)大。山西優(yōu)混下跌10元/噸，處于低位，成本支撐較弱。CFR中國(guó)主港中間價(jià)下跌20美元/噸，外盤價(jià)持續(xù)走低，甲醇進(jìn)口扭虧為盈76.61元/噸。下游各地二甲醚、甲醛、醋酸價(jià)格穩(wěn)定。2月28日庫存數(shù)據(jù)顯示華東華南寧波總共增加庫存2.3萬噸。甲醇生產(chǎn)商開工率在下降，下游復(fù)工仍然較差，外盤價(jià)格持續(xù)下跌打壓，驅(qū)動(dòng)向下，短期期價(jià)難見起色。

PTA：1409早盤增倉(cāng)下行，午后封跌停板，全日收跌4.01%。期貨跌停，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)變?yōu)橘N水。外盤PX價(jià)格下跌19美元/噸，PTA上游成本坍塌，國(guó)內(nèi)PTA生產(chǎn)虧損程度繼續(xù)加深。雖然下游聚酯需求有起色，但仍未提振PTA價(jià)格。PTA工廠PTA庫存繼續(xù)累積，對(duì)價(jià)格產(chǎn)生壓力。PTA工廠開工率繼續(xù)下行至68.50%，低于聚酯工廠的75.20%和江浙織機(jī)的72%。技術(shù)上，今日價(jià)格破位，期價(jià)或會(huì)進(jìn)一步下探。關(guān)注上游PX價(jià)格變化和03合約交割情況。

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