[轉(zhuǎn)] 20140310農(nóng)產(chǎn)品日評(píng)
農(nóng)產(chǎn)品普遍下跌，雞蛋繼續(xù)大漲
一、今日盤面表現(xiàn):
期貨合約 | 收盤價(jià) | 漲跌 | 漲跌幅 | 基差 | 成交量 | 量變化 | 持倉量 | 倉變化 |
豆一9月 | 4336 | -132 | -2.95% | 264 | 143864 | 222.09% | 126596 | -15.50% |
豆油9月 | 7160 | -28 | -0.39% | -160 | 776372 | 32.52% | 624008 | 1.94% |
豆粕9月 | 3296 | -10 | -0.30% | 304 | 1370328 | 31.24% | 1482628 | 0.74% |
棕櫚油9月 | 6418 | 4 | 0.06% | -218 | 674140 | 48.43% | 470064 | 3.15% |
鄭油9月 | 7350 | -40 | -0.54% | 1250 | 128770 | 5.01% | 196454 | -4.04% |
菜粕9月 | 2584 | -4 | -0.15% | 366 | 2272248 | -3.42% | 1004778 | -10.41% |
玉米5月 | 2349 | -10 | -0.42% | 16 | 53690 | 97.01% | 396852 | 0.29% |
鄭麥5月 | 2804 | -17 | -0.60% | -254 | 13446 | 20.59% | 83330 | -2.14% |
棉花5月 | 19030 | -365 | -1.88% | 433 | 51016 | 128.01% | 57566 | -20.10% |
白糖9月 | 4823 | -47 | -0.97% | -133 | 790714 | -28.16% | 626452 | 1.09% |
雞蛋5月 | 4080 | 156 | 3.98% | -333 | 254154 | 73.93% | 63938 | -0.71% |
粳稻5月 | 3101 | 10 | 0.32% | 59 | 580 | 2316.67% | 4866 | 1.44% |
早秈稻5月 | 2338 | -9 | -0.38% | 642 | 2580 | -54.40% | 28616 | -2.84% |
注：漲跌＝收盤價(jià)－前結(jié)算價(jià) 振幅＝（最高價(jià)/最低價(jià)－1）×100% 量變化＝量差/成交量×100% 倉變化＝倉差/持倉量×100%
二、現(xiàn)貨市場(chǎng)：
現(xiàn)貨動(dòng)態(tài) 2014/03/10 | 元/噸 | 指標(biāo) | 2014/03/10 | 2013/03/07 | 變動(dòng) |
豆類油脂：國內(nèi)大豆現(xiàn)貨行情持續(xù)清淡，油廠收購開工意愿偏弱，沿海地區(qū)進(jìn)口大豆分銷報(bào)價(jià)持穩(wěn)；沿海部分油廠豆粕報(bào)價(jià)繼續(xù)偏弱；豆油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)有所下調(diào)；進(jìn)口菜籽現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有降。 | 大豆 | （國產(chǎn)三等）哈爾濱 | 4600 | 4600 | 0 |
（國產(chǎn)三等）大連 | 4400 | 4400 | 0 | ||
（進(jìn)口二等）大連 | 4150 | 4150 | 0 | ||
（進(jìn)口二等）張家港 | 4180 | 4180 | 0 | ||
豆粕 | 哈爾濱 | 3950 | 3950 | 0 | |
天津 | 3540 | 3560 | -20 | ||
張家港 | 3600 | 3600 | 0 | ||
豆油 四級(jí) | 哈爾濱 | 7100 | 7100 | 0 | |
天津 | 6950 | 7000 | -50 | ||
張家港 | 7000 | 7050 | -50 | ||
棕櫚油 24度 | 張家港 | 6200 | 6200 | 0 | |
日照 | 6200 | 6200 | 0 | ||
廣東 | 6150 | 6150 | 0 | ||
油菜籽 | 湖北 | 5200 | 5200 | 0 | |
江蘇 | 5200 | 5200 | 0 | ||
進(jìn)口成本價(jià) | 4290 | 4361 | -71 | ||
菜粕 | 江蘇 | 2950 | 2950 | 0 | |
黃埔 | 2820 | 2820 | 0 | ||
菜油 | 江蘇 | 7550 | 7550 | 0 | |
貴州 | 8600 | 8600 | 0 | ||
小麥：主產(chǎn)區(qū)小麥?zhǔn)召弮r(jià)格穩(wěn)中有將。 | 小麥 | 河北：石家莊 | 2620 | 2620 | 0 |
山東：淄博 | 2550 | 2570 | -20 | ||
玉米：產(chǎn)地好糧供應(yīng)能力下降，南北港口報(bào)價(jià)偏強(qiáng)。 | 玉米 | 北方港口：大連港 | 2365 | 2365 | 0 |
山東：濰坊 | 2220 | 2220 | 0 | ||
南方港口：深圳 | 2360 | 2355 | 5 | ||
白糖：主產(chǎn)區(qū)局部地區(qū)糖廠報(bào)價(jià)下滑。 | 白糖 | 柳州 | 4690 | 4700 | -10 |
昆明 | 4580 | 4580 | 0 | ||
稻谷：稻谷市場(chǎng)報(bào)價(jià)漲跌不一。 | 稻谷 | 哈爾濱（粳稻） | 3160 | 3140 | 20 |
南京（粳稻） | 2980 | 3000 | -20 | ||
合肥（中晚稻） | 2700 | 2700 | 0 | ||
雞蛋：供應(yīng)偏緊，產(chǎn)銷區(qū)雞蛋價(jià)格穩(wěn)步上漲。 | 雞蛋 （元/斤） | 大連 | 3.55 | 3.55 | 0.00 |
石家莊 | 3.64 | 3.51 | 0.13 | ||
青島 | 3.80 | 3.80 | 0.00 | ||
上海 | 4.00 | 3.89 | 0.11 | ||
棉花: 中國棉花現(xiàn)貨價(jià)格微降，外棉價(jià)格下跌。 | 棉花 | 中國棉花價(jià)格指數(shù)（3128B） | 19463 | 19466 | -3 |
FC Index M | 98.52 | 99.69 | -1.17 |
三、行業(yè)要聞：
品種 | 新聞?wù)?/span> | 多空影響 | 影響周期 | 重要程度 |
糧油作物 | 1. 3月10日消息，馬來西亞棕櫚油局最新報(bào)告顯示，2月底馬來西亞棕櫚油庫存比上月驟降14.23%至166萬噸，遠(yuǎn)低于此前市場(chǎng)預(yù)期的179-180萬噸；產(chǎn)量降至127.80萬噸，環(huán)比降幅達(dá)15.31%。 | 多 | 短 | 重要 |
2. 海關(guān)總署3月8日公布，中國2月份進(jìn)口大豆481萬噸，1月份進(jìn)口大豆591萬噸。1-2月份大豆進(jìn)口總量為1072萬噸；去年同期累計(jì)為765萬噸，同比增加40.1%。 | 空 | 短 | 重要 | |
3. 海關(guān)總署3月8日公布，中國2月份進(jìn)口谷物及谷物粉163萬噸，1月份進(jìn)口谷物及谷物粉181萬噸。1-2月份谷物及谷物粉進(jìn)口總量為344萬噸；去年同期累計(jì)為180萬噸，同比增加91.0%。 | 空 | 短 | 重要 | |
白糖 | 1. 道瓊斯3月8日消息，巴西外貿(mào)部公布的數(shù)據(jù)顯示，2月份巴西糖出口量達(dá)180.1萬噸，低于1月份213.5萬噸，不過略高于去年同期的177.7萬噸。2月份出口糖中有147萬噸原糖，高于去年同期的121萬噸;白糖出口量則從去年同期的56.73萬噸減至33.05萬噸。 | 多 | 短 | 重要 |
棉花 | 1. 3月7日儲(chǔ)備棉投放數(shù)量為25703.9755噸，實(shí)際成交10984.083噸，成交比例42.73%。舊國標(biāo)成交平均品級(jí)3.92，平均長度28.25，成交平均價(jià)格17790元/噸，較上一交易日上漲113元/噸，折328價(jià)格18236元/噸，較上一交易日上漲72元/噸。當(dāng)日新國標(biāo)國產(chǎn)棉成交4797.845噸（新疆庫173.9086噸），平均成交價(jià)格（僅計(jì)算重量加權(quán)）17877元/噸，較上一交易日上漲105元/噸。當(dāng)日無進(jìn)口棉資源。 | -- | -- | 重要 |
四、 近期觀點(diǎn)與操作策略:
油脂油料：上周外盤美豆繼續(xù)向上攀升。市場(chǎng)投機(jī)性買盤仍然對(duì)賭中國買家點(diǎn)價(jià)，提振美豆價(jià)格。巴西部分地區(qū)暴雨可能造成大豆主產(chǎn)區(qū)馬托格羅索州的大豆收割及運(yùn)輸出現(xiàn)問題，導(dǎo)致美盤繼續(xù)上行。截至3月4日，CBOT大豆基金凈多為21.06萬手，凈多占比31.49%，較前一周提高1.14%。市場(chǎng)預(yù)期周一晚USDA月度報(bào)告可能會(huì)下調(diào)美豆期末庫存，使得美豆仍有上漲空間。連盤豆粕繼續(xù)近弱遠(yuǎn)強(qiáng)格局，5月合約振蕩下行，日減倉7.53萬手。目前國內(nèi)豆粕行情繼續(xù)低迷，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)下跌，山東地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格維持3500元/噸左右。油廠企業(yè)脹庫現(xiàn)象仍然嚴(yán)重，國內(nèi)沿海地區(qū)油廠豆粕庫存上漲至86.93萬噸，環(huán)比上周增加18.18萬噸，有油廠出現(xiàn)因豆粕庫存過高停機(jī)現(xiàn)象，5月合約面臨壓力較大。同時(shí)國內(nèi)進(jìn)口大豆也繼續(xù)施壓豆粕價(jià)格，根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2014年2月份中國大豆進(jìn)口量為481萬噸，去年同期290萬噸，同比提高65.5%。飼料廠需求方面并沒有明顯改善，飼料廠豆粕庫存多維持在3-5天，但豆粕價(jià)格跌破3500元/噸使得有些企業(yè)已經(jīng)開始出現(xiàn)買貨意愿。下游養(yǎng)殖企業(yè)豆粕需求仍為季節(jié)性消費(fèi)淡季，目前豬肉價(jià)格仍呈下跌趨勢(shì)使得部分小養(yǎng)殖戶出現(xiàn)了淘汰母豬現(xiàn)象，養(yǎng)殖業(yè)低迷使得豆粕現(xiàn)貨仍難有上漲動(dòng)力。而從盤面價(jià)格來看，上周近月豆粕合約雖受到現(xiàn)貨價(jià)格下跌影響，有所下滑，但跌幅并不明顯。上周三美國農(nóng)業(yè)部宣布，中國買家取消24.5萬噸美國大豆合同，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)大豆遠(yuǎn)月供應(yīng)的擔(dān)憂，遠(yuǎn)月合約出現(xiàn)小幅上漲，遠(yuǎn)月豆粕合約價(jià)格較近月相對(duì)抗跌，遠(yuǎn)強(qiáng)近弱格局明顯。總體而言，豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)仍舊低迷使得近月豆粕盤面價(jià)格難有上漲動(dòng)力。鄭菜粕跟隨豆粕整體下行。近期國內(nèi)菜粕價(jià)格雖然受到豆粕價(jià)格下滑影響上漲幅度不大，但后期三月開始的水產(chǎn)養(yǎng)殖市場(chǎng)啟動(dòng)將為菜粕市場(chǎng)帶來更多的利多因素，且近期ICE菜籽大幅走高，截至3月7日升高至460.3點(diǎn)，使得進(jìn)口成本增加支撐菜粕市場(chǎng)行情。從后期需求上看，人們對(duì)于水產(chǎn)品的需求逐漸增加也利多菜粕市場(chǎng)，9月合約有望繼續(xù)上漲，后期需要關(guān)注水產(chǎn)市場(chǎng)啟動(dòng)情況及進(jìn)口菜籽情況。
今日油脂板塊整體偏弱，唯連盤棕櫚受MPOB報(bào)告提振微幅收漲。主力9月合約低開，午后反彈上行，日增倉1.48萬手，各均線向上齊頭排列，短期或繼續(xù)漲勢(shì)。印尼及馬來西亞的干旱天氣仍為馬棕櫚繼續(xù)走高的支撐，且?guī)齑娼档椭岂R棕櫚行情。國內(nèi)棕櫚油進(jìn)口成本上升使得棕櫚油價(jià)格跟隨上漲，但國內(nèi)棕櫚油受到高庫存以及消費(fèi)淡季的影響并沒有爆發(fā)性上漲，后期仍以利空為主。鄭菜油收低。從基本面來看雖然美豆及外盤油脂大幅上漲給鄭菜油帶來一定的上漲動(dòng)力，但國內(nèi)菜油仍受大量臨儲(chǔ)庫存的利空限制難有繼續(xù)上漲空間。連盤豆油5月合約低開振蕩，尾盤多頭進(jìn)場(chǎng)反彈，收出十字星。豆油市場(chǎng)目前受多種利多因素影響，美豆出口需求旺盛，南美大豆運(yùn)輸緩慢以及馬棕櫚價(jià)格高漲共振豆油市場(chǎng)。而國內(nèi)豆油市場(chǎng)雖然跟隨外盤走高，但較高的庫存以及消費(fèi)提升并不明顯，基本面相對(duì)外盤市場(chǎng)較弱，走勢(shì)弱于外盤。從下游需求看雖然三月開始植物油需求會(huì)有所恢復(fù)，但相對(duì)供應(yīng)增加仍顯支撐不足，短期內(nèi)油脂繼續(xù)上漲空間不大。
玉米：上周美玉米大幅上漲。目前美玉米仍受出口銷售利好影響，同時(shí)南美天氣影響播種以及烏克蘭局勢(shì)共同助推美玉米連創(chuàng)新高。同時(shí)美玉米基金凈多也呈繼續(xù)增加態(tài)勢(shì)，截至3月4日，非商業(yè)多頭基金凈多19.86萬手，凈多占比15.26%，較上期增長5.87%。市場(chǎng)預(yù)期下周USDA公布的3月供需報(bào)告將小幅上調(diào)美玉米期末庫存，可能使得市場(chǎng)進(jìn)入調(diào)整狀態(tài)，后期美玉米出口情況，南美天氣以及烏克蘭局勢(shì)對(duì)玉米的影響。國內(nèi)連盤玉米回吐部分上周漲勢(shì)，5月合約振蕩下行，技術(shù)上仍顯弱勢(shì)，短期或繼續(xù)振蕩偏弱走勢(shì)。東北地區(qū)玉米價(jià)格仍受到臨儲(chǔ)價(jià)格支撐，國家臨儲(chǔ)收購數(shù)量繼續(xù)增加，截至3月5日，東北四省臨儲(chǔ)玉米累計(jì)收購5178萬噸，而隨著臨儲(chǔ)玉米收購量的連續(xù)加大，優(yōu)質(zhì)玉米市場(chǎng)流通量的逐漸減少勢(shì)必會(huì)抬高飼用低霉變玉米的價(jià)格，但東北地區(qū)港口庫存呈高位運(yùn)行，目前東北港口庫存已經(jīng)升至320萬噸，大量的港口庫存將壓低港口玉米收購價(jià)格。華北地區(qū)玉米由于近期上市量較大，價(jià)格穩(wěn)中有降。目前華北黃淮玉米基層售糧進(jìn)度多維持在50-60%，且東北玉米運(yùn)價(jià)補(bǔ)貼將進(jìn)一步限制黃淮及華北地區(qū)玉米的上漲空間，華北地區(qū)玉米價(jià)格近期將承壓。
小麥：鄭麥整體收跌。主力5月合約小幅低開，下午盤空頭離場(chǎng)，價(jià)格下行收低，技術(shù)上看，各指標(biāo)均偏弱，短期或?qū)⒗^續(xù)偏弱振蕩。節(jié)后小麥?zhǔn)袌?chǎng)購銷仍處緩慢恢復(fù)階段，價(jià)格滯漲回落。由于面粉銷售市場(chǎng)仍不活躍，多數(shù)制粉企業(yè)采購不積極，多采取隨用隨購策略，庫存維持在低水平。3月份起，各級(jí)儲(chǔ)備小麥將要開始輪換出庫，但國儲(chǔ)庫存有限，投放量受制，后期供應(yīng)壓力增幅有限，小麥行情或現(xiàn)穩(wěn)中小幅回落走勢(shì)。
稻谷：鄭盤呈現(xiàn)秈強(qiáng)粳弱格局。秈稻5月合約低開后圍繞2338元/噸振蕩，日減倉814手，短期將繼續(xù)盤橫走勢(shì)。粳稻5月合約，午后沖高回落，小幅上漲逾0.32%。節(jié)后大中小學(xué)開學(xué)以及各集團(tuán)恢復(fù)運(yùn)營，集中消費(fèi)帶動(dòng)大米需求量增加，給整體稻谷市場(chǎng)帶來一定支持。但國內(nèi)大米整體供需失調(diào)，稻谷加工企業(yè)走貨困難，整體開機(jī)率不高，購銷趨淡，短期限制稻谷價(jià)格上漲空間。稻谷托市收購價(jià)格連年攀升，糧農(nóng)對(duì)于后市期待甚高，低價(jià)位出貨意愿不強(qiáng)。國家控制市場(chǎng)大多糧源，目前市場(chǎng)可流通粳稻、秈稻均不多，行情短線將維持穩(wěn)中偏強(qiáng)為主。
雞蛋：連盤雞蛋繼續(xù)上周漲勢(shì)，今日5月合約大漲3.98%，日減倉454手，而9月合約跟隨上行逾1.22%，日減倉1326手。進(jìn)入春季需求轉(zhuǎn)淡，消費(fèi)對(duì)蛋價(jià)的支撐有限。目前蛋雞存欄量較低，因此各地貨源偏緊，現(xiàn)貨價(jià)紛紛上調(diào)。據(jù)了解，蛋雞存欄較往年大體出現(xiàn)了1/3左右的降幅，養(yǎng)殖利潤的持續(xù)低迷，導(dǎo)致蛋雞養(yǎng)殖散戶多被淘汰，而大型養(yǎng)殖企業(yè)補(bǔ)欄則普遍推遲2個(gè)月左右。近期禽流感疫情趨于穩(wěn)定，淘汰雞價(jià)格有所回升，且上游雞苗供應(yīng)充足，后期補(bǔ)欄情況或出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。但雛雞長至產(chǎn)蛋期仍需4-5個(gè)月，因此9月份前雞蛋總體供應(yīng)仍會(huì)偏緊。目前近遠(yuǎn)月合約均受供給壓力支撐明顯，9月多單可繼續(xù)持有。雞蛋9-5價(jià)差已跌至550元/500千克左右，雖現(xiàn)貨市場(chǎng)反彈，但近期的消費(fèi)需求支撐有限，待5月追多資金退場(chǎng)，價(jià)差或?qū)U(kuò)大。
白糖：國際糖市上周五沖高回落，美原糖05合約收于18.01美分/磅。國際市場(chǎng)近段時(shí)期受全球產(chǎn)量有變的影響明顯，巴西干旱是支撐本周前期行情走高的主因，而周末降雨預(yù)期則打壓了干旱炒作熱情。后期重點(diǎn)關(guān)注全球及巴西糖業(yè)和專門機(jī)構(gòu)對(duì)巴西旱情的評(píng)估，下個(gè)月即將進(jìn)入新榨季的巴西產(chǎn)量將對(duì)后市起決定性的作用。另隨著原油價(jià)格的持續(xù)上漲，巴西是否將目前汽油中無水乙醇的比例由目前的25%提高到27.5%亦是關(guān)鍵。國內(nèi)鄭糖整體收陰，主力9月合約大幅低開，價(jià)格下行后反彈，日增倉6852手，MACD紅柱縮短，RSI向下排列，技術(shù)上短期將弱勢(shì)整理。2月份的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)來看，目前國內(nèi)白糖銷售情況不佳，工業(yè)庫存偏大。因此后市基本面仍無較大變化的情況下，國內(nèi)市場(chǎng)仍將反映需求不旺庫存高企的主要特征，回調(diào)需求顯現(xiàn)，短線追漲需謹(jǐn)慎。但是當(dāng)前期市上資金特征明顯，且糖會(huì)召開在即，暫日內(nèi)操作或觀望為宜。
棉花：美棉上周漲勢(shì)明顯，繼續(xù)受到美棉出口銷售進(jìn)度較快和資源緊張的支撐。CFTC數(shù)據(jù)顯示，ICE期棉5月與7月有大量未點(diǎn)價(jià)訂單，這將繼續(xù)支撐近月。遠(yuǎn)月則受種植面積有望增加和中國拋儲(chǔ)政策調(diào)整影響偏空。關(guān)注周一晚的美農(nóng)月度報(bào)告。國內(nèi)鄭棉整體收低。主力5月合約低開下行，收跌逾1.88%，日減倉1.16萬手。收儲(chǔ)進(jìn)入尾聲，3月底直補(bǔ)細(xì)則有望明確，拋儲(chǔ)政策有望向增加拋儲(chǔ)力度、降低起拍價(jià)格、搭配進(jìn)口配額等方向調(diào)整。在國家拋壓較大的背景下，拋儲(chǔ)價(jià)格可能將成為市場(chǎng)價(jià)格上限風(fēng)向標(biāo)。而隨著新年度棉花收儲(chǔ)政策的結(jié)束，棉花將全部流向市場(chǎng)，但是美印等主產(chǎn)國棉花在新年度供應(yīng)均有增加趨勢(shì)，進(jìn)口棉的沖擊仍較大，因此進(jìn)口成本則將成為棉花的下方指引。因此遠(yuǎn)月仍偏空思路為主，密切關(guān)注政策變化情況。
（期市有風(fēng)險(xiǎn)，入市請(qǐng)謹(jǐn)慎）
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