[轉] 滬銅高位震蕩 等待反彈結束
上周滬銅延續(xù)了前一周的高位震蕩態(tài)勢，周二周三上漲至反彈高點后周四重挫，周五最終收于與前周末接近的位置上。其中主力合約8月份合約收于53000元，較前周末下跌100元或0.19%。周總交易量450.6萬手，持倉增加1萬手達到67.8萬手。
宏觀方面，上周三美聯(lián)儲主席伯南克表態(tài)如果經濟繼續(xù)好轉，美國可能會在未來幾次會議上討論縮減購買資產的規(guī)模。美國4月成屋銷售升至近三年半來最高水平，有一個數據表明美國樓市正在企穩(wěn)復蘇。5月份美國消費者信心指數的初值增至83.7點，創(chuàng)下近6年來新高，這主要得益于消費者對個人財政狀況和經濟前景的感覺改善，高收入家庭尤其如此。此外美國經濟咨商局周五公布的先行經濟指標指數報告顯示，4月份該指標增長0.6%至95.0點，為近五年來最高，意味著所預期的經濟增速放慢將是暫時的。美國數據進一步好轉令美國提前削減流動性的可能加大，這成為市場最大的壓力。
另外5月份匯豐中國PMI數據初值錄得49.6為7個月來最低且首次跌破50這一榮枯分水嶺。數據的疲弱顯示我國需求仍然疲軟，而我國對精銅的需求占到40%，這一消息對銅市構成重大打壓。此外，周四日本股市創(chuàng)下兩年多來最大單日跌幅，日本國債收益率飆升給整個亞洲造成壓力，這影響了銅市的人氣。聯(lián)合國年中報告稱世界經濟下行風險尚未消失，全年增長預期下調至2.3%，全球經濟增長溫和仍是市場缺少上漲動力的直接原因。
基本面上講，上周國內銅市最大的特點是現(xiàn)貨呈現(xiàn)高升水，最高為350-550元，好銅供應短缺，平水銅供應充裕，下游消費商仍是按需采購。周五金川有色表示已經關閉年產能為20萬噸的設施，因為廢銅供應短缺。這將使其2013年計劃年量減少10萬噸，降至60萬噸。金川同時表示下半年將投產的廣西防城年產40萬噸的冶煉廠將推遲至2014年第一季度投產。上周初云南銅業(yè)宣布減產，江銅在5月初也宣布減產。但我們也看到，鵬輝和金川在4月份就已經開始減產，再加上中國進口銅減少，這是造成國內銅現(xiàn)貨高升水的主要原因。上周上海銅庫存減少1.37萬噸，降至17.66萬噸。今年上半年銅陵有色為主的幾家新投產的冶煉廠以精礦為主，考慮到目前銅精礦加工費在80美元/噸和8美分/磅，中國銅產量增加仍是主趨勢。
而最新消息顯示，雖然印尼Grasberg停產，但日本對下半年加工費談判仍有信心，認為下半年智利等國產能的釋放仍會使礦的供應寬松。冶煉上，印度最大銅冶煉廠Sterlite的污染排放案將于5月底做出最終判決。4月份以來此冶煉廠關閉造成印度銅供應緊張。另外中國將于6月1日實施外匯新措施，這將使融資銅流出保稅區(qū)，高盛稱將有25萬噸融資銅進入市場，我們了解的情況也是這樣，這將成為市場的壓力。
展望后市，預期銅價下行壓力較大。從技術上看，如果國內銅價下破20日均線52400元，那么銅價下行空間將會打開。交易上偏空操作。
您需要 [注冊] 或 [登陸] 后才能發(fā)表點評