[轉(zhuǎn)] 需求疲軟有色反彈走不遠(yuǎn)
4月中旬,在黃金的帶領(lǐng)之下,銅、原油等大宗商品均出現(xiàn)了一波暴跌行情,金價(jià)大跌之后引發(fā)各地掀起經(jīng)久不息的搶金潮。銅價(jià)同樣也經(jīng)歷了暴跌,并跌破每噸5萬元大關(guān)。然而調(diào)查發(fā)現(xiàn),銅市下游消費(fèi)者顯得淡定得多,低價(jià)之下抄底的現(xiàn)象不多、囤銅更是少見,絕大部分企業(yè)選擇現(xiàn)用現(xiàn)買。近期銅價(jià)反彈,業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為是投機(jī)資金所推動(dòng),銅市反彈可能難以演變?yōu)榉崔D(zhuǎn)。
表 陳芳
業(yè)內(nèi)人士:
價(jià)跌未出現(xiàn)抄底、囤銅潮
韋先生是上海一家有色金屬貿(mào)易公司投資部負(fù)責(zé)人,他說,上海期貨交易所的銅期貨跌至48000多元一噸的時(shí)候,下游消費(fèi)企業(yè)抄底熱情并不高,囤銅的更少見。除了看市場的資金推動(dòng)意愿之外,消費(fèi)情況并不樂觀。同時(shí),黃金最重要的特質(zhì)就是具有稀缺性,而銅就不一樣了,目前倫敦金屬交易所(LME)有高達(dá)60萬噸的銅庫存,突破了該數(shù)據(jù)2008年~2012年四年以來的震蕩區(qū)間上限。
而此前,國際銅業(yè)研究小組(ICSG)發(fā)布報(bào)告稱,2013年全球銅市供應(yīng)料過剩約41.5萬~41.7萬噸。而根據(jù)該組織的預(yù)估,2012年全球銅市還出現(xiàn)了34萬噸的短缺?!俺椎囊话愣际窃谄谪浭袌錾线M(jìn)行短期操作的投機(jī)客,下游消費(fèi)企業(yè)抄底的、長線囤銅的都很少。”韋先生表示。
廣東市場上這一波行情下也沒有出現(xiàn)抄底、囤貨潮。南儲(chǔ)倉儲(chǔ)管理有限公司營銷部總監(jiān)許坦煒告訴,一個(gè)月來,廣東的銅庫存從此前五六萬噸下降至不到3萬噸。
分析:空頭回補(bǔ)
推動(dòng)銅價(jià)超跌反彈
上海一家大型鋁及鋁材貿(mào)易公司負(fù)責(zé)人曹女士告訴,公司經(jīng)營的鋁錠及鋁材產(chǎn)品也幾乎是跟著鋁價(jià)不斷下跌的,“但是鋁市場很少有人抄底或者囤貨,一方面鋁價(jià)的波動(dòng)不像銅那么大;另一方面,鋁和鋁材放置一段時(shí)間之后就會(huì)被氧化,到時(shí)候產(chǎn)品不僅不能升值還可能賣不出去?!?/p>
銅價(jià)在跌至近48000元/噸附近之后出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈,一個(gè)星期內(nèi),國際銅價(jià)從最低6795美元/噸回升至7400美元/噸以上,國內(nèi)銅期貨也從48000余元一噸回升至接近53000元/噸附近?!斑@一波的反彈更多的可能是投機(jī)資金的推動(dòng),近期全球風(fēng)險(xiǎn)偏好有所好轉(zhuǎn),市場的投機(jī)需求也會(huì)有所增長”許坦煒表示。根據(jù)上海期貨交易所發(fā)布的持倉數(shù)據(jù)顯示,在大跌的過程中,滬銅期貨的持倉量一度高達(dá)92萬手,截至昨日銅期貨的總持倉量已經(jīng)下降至70萬手,顯示空頭不斷平倉推動(dòng)銅價(jià)出現(xiàn)超跌反彈。
預(yù)計(jì):
動(dòng)力不足反彈難變反轉(zhuǎn)
鑒于目前的格局,業(yè)內(nèi)預(yù)期,銅價(jià)在跌破五萬元的關(guān)口之后,繼續(xù)創(chuàng)新低的可能性不大,但是大幅上漲的動(dòng)力也已經(jīng)不足。上海有色網(wǎng)的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示,七成銅板帶企業(yè)4月訂單持平,今年板帶行業(yè)開工率遠(yuǎn)低于往年,沒有出現(xiàn)旺季的跡象?!爱吘鼓壳跋M(fèi)市場的狀況不支持銅價(jià)大漲,這一波行情現(xiàn)在還只能定義為反彈,不能定義為反轉(zhuǎn),后來可能會(huì)是一種震蕩的格局”許坦煒表示。銀河期貨在其發(fā)布的報(bào)告中表示,目前銅價(jià)依然處在反彈之中,關(guān)鍵阻力位分別為7600美元和55000元,仍然建議投資者等待銅市反彈結(jié)束后的做空機(jī)會(huì)。
近期巴克萊銀行發(fā)布的報(bào)告表示,前期的拋售可能太過頭了。目前銅的需求環(huán)境依然較為疲弱,但是已有跡象顯示有了一些改善與好轉(zhuǎn),作為銅需求市場的重要指標(biāo)信號(hào),中國銅的需求已經(jīng)出現(xiàn)了積極的信號(hào),但是價(jià)格的復(fù)蘇依然會(huì)呈現(xiàn)溫和的態(tài)勢,且非常難以持續(xù)。該行認(rèn)為二季度依舊傾向于拋售,然后空頭回補(bǔ)。
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