[轉(zhuǎn)] 20140321工業(yè)品部日評(píng)(1圖)
今日要聞
宏觀經(jīng)濟(jì)
2014年1～2月，全國進(jìn)出口總值3.87萬億元人民幣，同比（下同）增長0.9%。其中，出口1.96萬億元，下降4.3%；進(jìn)口1.91萬億元，增長7%；貿(mào)易順差550.6億元，下降79.5%。
2月全社會(huì)用電量3835 億千瓦時(shí)，同比增長13.7%。1-2月，全國全社會(huì)用電量累計(jì)8243億千瓦時(shí)，同比增長4.5%。
美國3月15日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)小升至32.0萬，預(yù)期值32.5萬，前值31.5萬。
美國3月費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)從2月的負(fù)6.3反彈至正9.0。讀數(shù)高于零，顯示該地區(qū)制造業(yè)活動(dòng)擴(kuò)張。
有色金屬
上海有色網(wǎng)分析師朱文君在上海舉行的行業(yè)會(huì)議上所作幻燈演示中稱，中國2014年銅消費(fèi)增速料將放緩至4.3%；中國2013年的增幅為7.5%。
大華繼顯（UOB Kay Hian）分析師Helen Lau在報(bào)告中稱，中國鋁業(yè)（Chalco）計(jì)劃2014年關(guān)閉30%的冶煉產(chǎn)能。關(guān)閉100萬噸高成本鋁冶煉產(chǎn)能，以降低生產(chǎn)成本。
蒙古國將在下個(gè)月開始的國會(huì)會(huì)議上尋求解決與礦商力拓價(jià)值60億美元奧尤陶勒蓋銅金礦的僵局。
俄羅斯1-2月原鋁產(chǎn)量同比下滑14.3%，而銅產(chǎn)量同比減少0.1%。
國際鋁業(yè)協(xié)會(huì)(IAI)周四公布的數(shù)據(jù)顯示，2月全球原鋁產(chǎn)量較前月減少18.1萬噸，至186.9萬噸。
澳新銀行預(yù)測(cè)今年下半年國際銅均價(jià)會(huì)攀升至7300美元/噸，這比市場(chǎng)預(yù)測(cè)的下半年中值，大約要高出4%左右。
美銀美林（BofA Merrill Lynch）在電子郵件的報(bào)告中稱，下調(diào)2014年銅價(jià)預(yù)估2.7%至每噸6,826美元。
煤焦鋼礦
2月全球粗鋼產(chǎn)量同比增長0.6%：2014年2月份全球65個(gè)主要產(chǎn)鋼國和地區(qū)粗鋼產(chǎn)量為1.25億噸，同比增長0.6%。
能源化工
據(jù)彭博社3月21日消息，中國海關(guān)總署周五公布的數(shù)據(jù)顯示，中國2月進(jìn)口伊朗原油同比增6%至212萬噸，但低于1月的進(jìn)口量240萬噸。
觀點(diǎn)策略
有色金屬
隔夜倫銅小幅下挫，在6500點(diǎn)下方做窄幅整理，而滬銅表現(xiàn)較強(qiáng)。今日盤中繼續(xù)呈現(xiàn)出弱勢(shì)反彈跡象，主力1406合約持倉繼續(xù)下滑，1407合約增倉明顯，總持倉下滑至82萬手，日內(nèi)成交量不及前一交易日，多空仍較為膠著。近兩日兩市銅價(jià)走勢(shì)呈現(xiàn)出內(nèi)強(qiáng)外弱格局，滬倫比值快速上修，下午收盤時(shí)報(bào)7.01，較前期大覆改觀，進(jìn)口虧損收窄至3000元/噸以內(nèi)。
周內(nèi)國家統(tǒng)計(jì)局剛剛公布1-2月有色金屬產(chǎn)量。精銅前兩月累計(jì)產(chǎn)量為105.68萬噸，同比增加6.57%，但低于去年同期的11.9%。原鋁累計(jì)產(chǎn)量377.04萬噸，同比增加7.2%，去年同期為15%。精鋅產(chǎn)量82.02萬噸，同比增加1.16%，也低于去年同期的1.7%。1月銅精礦進(jìn)口同比增加36.6%，鋁土礦進(jìn)口同比增加53.67%，鋅精礦進(jìn)口同比增加21.32%，冶煉廠對(duì)原料的需求仍較為旺盛，前兩月受季節(jié)性因素影響較大，并不能完全代表年內(nèi)有色金屬供應(yīng)量將收窄。精銅現(xiàn)貨加工費(fèi)報(bào)100/10，煉廠利潤猶存，且產(chǎn)成品銷售價(jià)格已被鎖定，近期現(xiàn)貨價(jià)格下挫還不至于倒逼煉廠減產(chǎn)。2月下游開工率表現(xiàn)欠佳，低于往年同期水平，期待3月旺季能有所回暖。各品種下游型材產(chǎn)量增速漲跌各異，也主要受到季節(jié)性因素影響。由于前兩月基本面數(shù)據(jù)有所失真，目前還難以看出國內(nèi)供需格局是否發(fā)生較大變化。
國內(nèi)現(xiàn)貨升水升至70元/噸，LME0-3升水已經(jīng)收窄至11美元/噸，長時(shí)間高位的進(jìn)口虧損加大精銅出口力度，令LME銅賣盤漸感壓力，從這兩日的盤面走勢(shì)已經(jīng)得到驗(yàn)證。技術(shù)上銅價(jià)的反彈仍然阻力重重，上方均線空頭排列較為規(guī)整，MACD即將金叉，但位置偏低，不構(gòu)成強(qiáng)烈買入信號(hào)，柱狀線收斂至中軸說明空頭力量已經(jīng)明顯減弱，此時(shí)應(yīng)輕倉觀望尋找新的沽空機(jī)會(huì)，逆勢(shì)搶反彈難度較大。
煤焦鋼礦
從主力合約持倉來看，永安今日大幅減持鐵礦石9月25818手，同時(shí)增持6115手多單，持倉變動(dòng)較大；焦煤主力合約繼續(xù)大幅增倉收跌停板，成交量也繼續(xù)放大，短期空頭勢(shì)力較強(qiáng)；焦炭主力合約今日大幅增空，動(dòng)力煤減持多單1033手；熱卷上市首日，全天持倉達(dá)57524手，成交量20余萬手。
現(xiàn)貨來看，建材市場(chǎng)平均價(jià)格下跌，上海供需仍存矛盾，商家心態(tài)偏弱，北京螺紋維穩(wěn)，成交變化不大，熱軋小幅下跌，上海熱軋維穩(wěn)，天津成交一般，臨近周末商家操作保守，樂從庫存微幅下降，商家報(bào)價(jià)持穩(wěn)；國產(chǎn)礦市場(chǎng)維穩(wěn)運(yùn)行，然內(nèi)外礦價(jià)差過大，鋼廠采購更傾向于外礦，有內(nèi)礦需求的鋼廠也是維持低庫存運(yùn)作，隨用隨買；進(jìn)口礦弱勢(shì)運(yùn)行，成交清淡，礦山未有招標(biāo)，4月抵港的62%MNP有報(bào)109.6美元/噸，有買盤出價(jià)108.5美元/噸，暫未達(dá)成交易，港口商家報(bào)價(jià)主流持穩(wěn)，個(gè)別商家小幅松動(dòng)；鋼坯市場(chǎng)盤整運(yùn)行，唐山鋼坯維穩(wěn)；動(dòng)力煤吃味運(yùn)行，港口庫存下降，成交一般，部分地區(qū)有反彈跡象，廣州內(nèi)貿(mào)煤上漲10元/噸，船運(yùn)費(fèi)上漲及北方港發(fā)貨不暢導(dǎo)致報(bào)價(jià)反彈；煉焦煤市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)，局部地區(qū)價(jià)格持續(xù)下行，成交緩慢；進(jìn)口煤炭疲弱運(yùn)行，詢盤清淡；焦炭市場(chǎng)弱勢(shì)維穩(wěn)，淄博地區(qū)有小幅下調(diào)價(jià)格，成交不暢。
綜合來看，鋼材需繼續(xù)關(guān)注下游需求釋放力度及去庫存情況，短期仍震蕩偏弱對(duì)待，RB1410關(guān)注3141-3320的區(qū)間震蕩，前期空單可繼續(xù)持有，若無持倉建議觀望；焦化廠虧損進(jìn)一步擴(kuò)大，大型焦化廠也進(jìn)入限產(chǎn)周期，產(chǎn)業(yè)鏈利潤將逐步向焦煤環(huán)節(jié)積壓，今日焦煤繼續(xù)大幅增倉并收跌停板，成交量放量，短期或會(huì)出現(xiàn)補(bǔ)跌；焦化廠焦炭庫存高企，鋼廠焦炭庫存可用天數(shù)偏中性，焦炭基本面仍偏弱；鐵礦石港口庫存本周增量縮小，鋼廠鐵礦石庫存仍有壓縮空間，加之鋼廠資金緊張，采購也難有好轉(zhuǎn)；動(dòng)力煤主力合約近期走至前期跳空缺口，520元一線壓力較強(qiáng)，短期反彈勢(shì)頭或難持續(xù)，震蕩偏弱對(duì)待，關(guān)注503-520區(qū)間表現(xiàn)；熱軋上市首日，買遠(yuǎn)拋近套利對(duì)市場(chǎng)影響較大，1510合約表現(xiàn)較強(qiáng)，該套利可繼續(xù)持有，另受后市工業(yè)材強(qiáng)于建材的影響，買熱軋拋螺紋價(jià)差呈走強(qiáng)趨勢(shì)，可繼續(xù)關(guān)注。
能源化工
LLDPE: 1409早盤窄幅震蕩后價(jià)格下跌，午前期價(jià)被拉回，尾盤震蕩收高，全日收漲0.53%。期貨價(jià)格走高，期貨貼水程度縮小，各地平均基差收益率6.31%（-0.65%）。石腦油CFR日本上漲3.13美元/噸，乙烯CFR東北亞下跌5美元/噸。揚(yáng)子石化出廠價(jià)上調(diào)，一體化裝置生產(chǎn)利潤上升，現(xiàn)貨估值處中高位?，F(xiàn)貨方面，出廠價(jià)揚(yáng)子石化DFDA-7042上調(diào)150元/噸。市場(chǎng)價(jià)維穩(wěn)為主。18號(hào)庫存數(shù)據(jù)：聚乙烯社會(huì)庫存總量繼續(xù)減少3萬余噸；華北華東華南LLDPE庫存大幅消化，LDPE庫存企穩(wěn)，HDPE庫存累積。本周石化裝置負(fù)荷90%左右。持倉上，多單集中換手。技術(shù)上，今日期價(jià)企穩(wěn)回升，下周一或會(huì)繼續(xù)測(cè)試下行通道上沿10450壓力。
PP： 1409早盤窄幅震蕩，午前和收盤前走高，全日收漲0.54%。期貨價(jià)格走高，期貨貼水程度縮小，各地平均基差收益率6.33%（-0.41%）。現(xiàn)貨方面，出廠價(jià)各廠各牌號(hào)報(bào)價(jià)穩(wěn)定；市場(chǎng)價(jià)漲跌不一，杭州鎮(zhèn)海煉化T30S下跌50元/噸。庫存方面，較上期降低0.7萬噸。上周L-P現(xiàn)貨價(jià)差-25點(diǎn)，1409合約期貨盤面L-P價(jià)差95點(diǎn)，價(jià)差縮小，可繼續(xù)空L多P套利操作。
甲醇：1405全日低位窄幅震蕩，全日收跌0.93%。期貨價(jià)格低位震蕩，維持貼水于現(xiàn)貨，福建基差收益率高達(dá)15.93%，各地基差收益率均值5.38%。3月17日，山西優(yōu)混下跌5元/噸，處于低位，成本支撐較弱。CFR中國主港中間價(jià)下跌10美元/噸，甲醇進(jìn)口盈利為208.58元/噸，處于較大幅盈利區(qū)間。下游華南地區(qū)二甲醚價(jià)格下跌75元/噸；甲醛、醋酸價(jià)格穩(wěn)定。3月13日庫存數(shù)據(jù)顯示華東華南寧波總共減少庫存0.4萬噸。雖然外盤價(jià)繼續(xù)下跌，但沿海現(xiàn)貨價(jià)相對(duì)于期貨升水程度仍然較高，05合約即將進(jìn)入交割月前一交易月，主力仍未見移倉，05-09價(jià)差縮小至85點(diǎn)，老空繼續(xù)謹(jǐn)慎持有，但外盤價(jià)格企穩(wěn)和下游復(fù)工好轉(zhuǎn)仍是不確定因素。
天膠：滬膠主力1409今日低開窄幅震蕩，收于15030點(diǎn)（-200），跌幅1.31%。持倉方面，滬膠總持倉增加186手至358410手，主力1409減倉888手至221618手，多空前20名主力均以減倉為主，空頭減倉654手至68477手，多頭減倉2195手至51826手。宏觀面：今日央行公開市場(chǎng)正回購縮量，有助于緩解市場(chǎng)流動(dòng)性趨緊的預(yù)期?；久娣矫妫合掠纹髽I(yè)以維持生產(chǎn)的心態(tài)采購，并未有積極備貨的情況出現(xiàn)，貿(mào)易盤小幅調(diào)整，交投清淡。技術(shù)上期價(jià)在15000點(diǎn)附近獲得支撐，但上方有三條均線考驗(yàn)上漲動(dòng)能，低位盤整或延續(xù)。
PTA：上游市場(chǎng)石腦油現(xiàn)貨價(jià)為920（+4）美元/噸CFR日本；亞洲PX現(xiàn)貨價(jià)格為1145（-1）美元/噸FOB韓國?，F(xiàn)貨市場(chǎng)：行情企穩(wěn)，依舊維持賣盤稀少格局，買氣尚可，個(gè)別聚酯工廠開始追高接貨，商談重心上移，整體成交一般。期貨市場(chǎng)：今日TA1405小幅高開震蕩，午后拉升，收于6336點(diǎn)（+66），漲幅0.96%。目前PTA現(xiàn)貨行情持穩(wěn)上漲，PTA工廠負(fù)荷繼續(xù)下調(diào)至7成以下，而下游聚酯負(fù)荷提升至78%附近，產(chǎn)銷維持剛需，個(gè)別超百，基本面狀況良好；PX方面也受下游信心帶動(dòng)，以及原油支撐，現(xiàn)貨價(jià)格小幅企穩(wěn)上漲；短期內(nèi)或繼續(xù)企穩(wěn)反彈。
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