[轉(zhuǎn)] 20140325農(nóng)產(chǎn)品日評(1圖)
油料大漲 政策指引棉花下跌
一、今日盤面表現(xiàn):
期貨合約 | 收盤價 | 漲跌 | 漲跌幅 | 基差 | 成交量 | 量變化 | 持倉量 | 倉變化 |
豆一9月 | 4336 | 2 | 0.05% | 164 | 22702 | 73.91% | 82794 | -5.89% |
豆油9月 | 6866 | 10 | 0.15% | 14 | 672440 | 44.49% | 676828 | -0.82% |
豆粕9月 | 3387 | 58 | 1.74% | 113 | 1970892 | 84.46% | 1688662 | 5.33% |
棕櫚油9月 | 6126 | -30 | -0.49% | -26 | 573290 | 50.07% | 459950 | -2.33% |
鄭油9月 | 6974 | 2 | 0.03% | 1626 | 204894 | 45.21% | 278898 | -4.58% |
菜粕9月 | 2573 | 31 | 1.22% | 377 | 1526312 | 35.04% | 867054 | -0.45% |
玉米5月 | 2368 | 0 | 0.00% | -3 | 41986 | 49.54% | 208192 | -6.61% |
鄭麥5月 | 2824 | -1 | -0.04% | -274 | 10134 | -33.36% | 69936 | -3.41% |
棉花5月 | 18720 | -135 | -0.72% | 694 | 6562 | 76.68% | 45818 | -0.43% |
白糖9月 | 4618 | -4 | -0.09% | -73 | 533900 | -16.25% | 570100 | -3.59% |
雞蛋5月 | 4584 | 4 | 0.09% | -784 | 89562 | -7.51% | 96514 | 1.84% |
粳稻5月 | 3160 | 7 | 0.22% | 0 | 330 | 42.24% | 4114 | -5.64% |
早秈稻5月 | 2285 | 2 | 0.09% | 695 | 1620 | -29.26% | 11318 | -2.39% |
注：漲跌＝收盤價－前結(jié)算價 振幅＝（最高價/最低價－1）×100% 量變化＝量差/成交量×100% 倉變化＝倉差/持倉量×100%
二、現(xiàn)貨市場：
現(xiàn)貨動態(tài) 2014/03/25 | 元/噸 | 指標 | 2014/03/25 | 2013/03/24 | 變動 |
豆類油脂：國內(nèi)大豆現(xiàn)貨交投持續(xù)清淡，沿海地區(qū)進口大豆分銷報價持穩(wěn)，市場需求清淡；油廠豆粕報價小幅上調(diào)，菜粕價格繼續(xù)持穩(wěn)；油脂報價整體穩(wěn)定；進口菜籽現(xiàn)貨價格小幅回落。 | 大豆 | （國產(chǎn)三等）哈爾濱 | 4500 | 4500 | 0 |
（國產(chǎn)三等）大連 | 4400 | 4400 | 0 | ||
（進口二等）大連 | 4150 | 4150 | 0 | ||
（進口二等）張家港 | 4180 | 4180 | 0 | ||
豆粕 | 哈爾濱 | 3850 | 3850 | 0 | |
天津 | 3460 | 3460 | 0 | ||
張家港 | 3500 | 3500 | 0 | ||
豆油 四級 | 哈爾濱 | 7100 | 7100 | 0 | |
天津 | 6850 | 6850 | 0 | ||
張家港 | 6880 | 6880 | 0 | ||
棕櫚油 24度 | 張家港 | 6100 | 6100 | 0 | |
日照 | 6100 | 6100 | 0 | ||
廣東 | 6080 | 6080 | 0 | ||
油菜籽 | 湖北 | 5200 | 5200 | 0 | |
江蘇 | 5200 | 5200 | 0 | ||
進口成本價 | 4334.46 | 4288 | 46 | ||
菜粕 | 江蘇 | 2950 | 2950 | 0 | |
黃埔 | 2750 | 2750 | 0 | ||
菜油 | 江蘇 | 7450 | 7450 | 0 | |
貴州 | 8600 | 8600 | 0 | ||
小麥：北方產(chǎn)區(qū)小麥收購價格局部有所下降。 | 小麥 | 河北：石家莊 | 2600 | 2600 | 0 |
山東：淄博 | 2550 | 2550 | 0 | ||
玉米：南北港口報價穩(wěn)定；山東深加工企業(yè)掛牌價穩(wěn)中有降 | 玉米 | 北方港口：大連港 | 2365 | 2365 | 0 |
山東：濰坊 | 2210 | 2215 | -5 | ||
南方港口：深圳 | 2360 | 2360 | 0 | ||
白糖：部分主產(chǎn)區(qū)報價持續(xù)下調(diào)，各地成交一般。 | 白糖 | 柳州 | 4545 | 4545 | 0 |
昆明 | 4445 | 4460 | -15 | ||
稻谷：稻谷市場報價平穩(wěn)。 | 稻谷 | 哈爾濱（粳稻） | 3160 | 3160 | 0 |
南京（粳稻） | 2980 | 2980 | 0 | ||
合肥（中晚稻） | 2700 | 2700 | 0 | ||
雞蛋：供應偏緊，但消費并未好轉(zhuǎn)，產(chǎn)銷區(qū)雞蛋價格穩(wěn)中有降。 | 雞蛋 （元/斤） | 大連 | 3.66 | 3.67 | -0.01 |
石家莊 | 3.8 | 3.8 | 0.00 | ||
青島 | 3.95 | 3.95 | 0.00 | ||
上海 | 4.22 | 4.22 | 0.00 | ||
棉花: 中國棉花現(xiàn)貨價微降，外棉價格下挫。 | 棉花 | 中國棉花價格指數(shù)（3128B） | 19414 | 19417 | -3 |
FC Index M | 97.83 | 100.45 | -2.62 |
三、行業(yè)要聞：
品種 | 新聞摘要 | 多空影響 | 影響周期 | 重要程度 |
糧油作物 | 1. 巴西利亞3月24日消息，據(jù)分析機構(gòu)Safras發(fā)布的報告顯示，截止到2014年3月21日，巴西大豆收獲進度達到67%。相比之下，一周前的收獲進度為59%，上年同期為64%。Safras預計今年巴西大豆產(chǎn)量將達到8614萬噸。 | 空 | 短 | 重要 |
2. 北京3月25日消息，農(nóng)業(yè)部農(nóng)情調(diào)度顯示，今年冬小麥面積比上年增加109萬畝。當前主產(chǎn)區(qū)大部墑情適宜，麥田群體充足、個體健壯，全國冬小麥一類苗面積比例51.5%，同比增加2.5個百分點，是1998年以來同期最高值，夏糧生產(chǎn)基礎較好。 | 空 | 長 | 重要 | |
3. 華盛頓3月24日消息，美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的出口檢驗周報顯示，截至2014年3月20日的一周，美國玉米出口檢驗量為1,142,722噸，高于上周修正后的數(shù)據(jù)976,742噸，遠高于上年同期的451,807噸。 | 多 | 短 | 重要 | |
白糖 | 1.道瓊斯3月24日消息，巴西蔗產(chǎn)聯(lián)盟(UNICA)主管在圣保羅會議間歇表示，由于干旱，巴西糖蔗單產(chǎn)或下滑5-8噸/公頃。但今年糖蔗單產(chǎn)的損失在一定程度上能夠被收割面積的擴大所抵消。甘蔗重栽量減少或提高收割面積，糖蔗行業(yè)仍在評估作物收割面積及產(chǎn)量。 | 多 | 長 | 重要 |
棉花 | 1. 3月24日儲備棉投放數(shù)量為24240.5503噸，實際成交2877.5716噸，成交比例11.87%。截止到3月24日，儲備棉投放累計上市總量2030779.9002噸，累計成交總量715112.6551噸，成交比例35.21%。其中，國產(chǎn)棉累計上市1961851.038噸，累計成交646920.2972噸，成交比例32.97%。 | -- | -- | 重要 |
四、 近期觀點與操作策略:
油脂油料：連盤豆粕受昨夜美豆上漲帶動，整體收漲。05合約早盤高開，盤中減倉上行，上漲40點，漲幅達到1.22%，日減倉9.86萬手。主力09合約上漲58點，收于3387元/噸，日增倉8.99萬手，均線向上排列整齊，上方承壓3400元/噸整數(shù)關口，短期或現(xiàn)偏強震蕩走勢。目前進口大豆持續(xù)到港，港口及油廠庫存高脹，為應對豆粕脹庫現(xiàn)象，各油廠維持低開機率。下游養(yǎng)殖市場依舊不景氣，豬價持續(xù)下跌，豬料及禽料需求整體低迷，大部分地區(qū)2月份的飼料銷量出現(xiàn)明顯降幅，豆粕近月合約將繼續(xù)承壓。由于壓榨利潤出現(xiàn)虧損及下游需求的低迷，部分油廠開始取消、洗船及轉(zhuǎn)賣進口大豆，市場擔心后期大豆供應減少，因此遠月09合約較近月合約相對抗跌。鄭盤菜粕跟隨連豆粕上行，主力09合約日內(nèi)震蕩上行，漲31點，漲幅逾1.22%。長江流域國產(chǎn)菜粕偏緊，預計4月份水產(chǎn)養(yǎng)殖的開啟，共同給予菜粕一定支撐。但目前豆粕價格的快速下滑，已經(jīng)減小了菜粕替代豆粕的價格優(yōu)勢，菜粕的總體需求將受到限制。因此，在需求出現(xiàn)實質(zhì)性好轉(zhuǎn)之前，粕類市場整體弱勢格局難改。
今日油脂板塊走勢分化。鄭油09合約早盤低開，盤中價格急劇拉升，上漲10點，收于7038元/噸。上周菜油的拋儲傳聞籠罩鄭盤市場，據(jù)最新消息，國儲將在下周四拋儲菜油，每周30萬噸，總量或達到160萬噸，價格在6500元/ 噸，低于市場價格。目前市場提前透支拋儲利空影響，短期或現(xiàn)反彈調(diào)整局面。后期政策拋儲價格仍將左右市場走勢。連盤棕櫚09合約大幅低開，午盤急速減倉上行，跌30點，跌幅逾0.49%。由于馬來西亞4月份出口關稅將從5%提升至5.5%，買家普遍希望在此之前裝船，因此判斷出口數(shù)據(jù)將出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。但馬來西亞船運機構(gòu)公布的最新數(shù)據(jù)顯示，3月份前25天馬棕油出口下滑11.5%左右，出口下滑幅度超過市場預期，利空馬盤棕櫚。數(shù)據(jù)顯示中國進口量環(huán)比大幅減少，這將有利于國內(nèi)外棕油價差回歸。加之國內(nèi)棕油港口庫存有所下滑，因此油脂中棕油基本面相對較好。但近期由于受鄭油的拖累，短期下行動力猶存，或表現(xiàn)為相對抗跌。連盤豆油繼續(xù)收漲，09合約低開后盤中急劇拉升，收于6866元/噸，日減倉5520手。國內(nèi)油廠的低開機率致使豆油產(chǎn)量減少，港口豆油庫存出現(xiàn)下滑，未執(zhí)行合同上升，短期利好豆油。但大豆整體的供應壓力巨大，豆油的走勢并不樂觀。
玉米：連盤玉米震蕩調(diào)整，資金繼續(xù)移倉9月。主力05合約高開低走，震蕩后收于2368元/噸，短期將以震蕩為主。從基本面看，東北地區(qū)玉米價格仍受到臨儲價格支撐，截止本周末，東北臨儲玉米累計收購已逼近6000萬噸，隨著臨儲玉米收購量的連續(xù)加大，農(nóng)戶手中余糧已大量消耗，而潮糧自然晾曬還需等待半個月左右，因此東北產(chǎn)區(qū)將出現(xiàn)階段性短缺，價格將繼續(xù)堅挺。但目前下游飼料企業(yè)及深加工企業(yè)需求仍然清淡，消費需求不振限制玉米上行空間。現(xiàn)貨市場短期內(nèi)將以穩(wěn)定為主。
小麥：鄭麥今日整體收漲。主力05合約早盤下行后反彈，跌1點，收于2824元/噸，日減倉2384手，上方繼續(xù)承壓60日均線，短期或現(xiàn)回調(diào)。09合約繼續(xù)震蕩下行，微跌4點或0.15%?，F(xiàn)貨市場上，小麥市場購銷仍然不旺，價格穩(wěn)中回落。由于面粉及麩皮市場銷售疲弱，工廠開工率維持在低水平，多數(shù)制粉企業(yè)小麥庫存消耗速度緩慢，采購不積極。河南、安徽等地已經(jīng)開始托市小麥的投放，加上輪換糧及貿(mào)易糧的流通均補給市場供應量，市場供應充足。短期小麥價格將繼續(xù)穩(wěn)中偏弱走勢。
稻谷：鄭盤稻谷市場成體飄紅。早稻05合約日內(nèi)震蕩，上漲2點，收于2285元/噸，短期將以調(diào)整為主，觀望為宜。國內(nèi)稻谷加工企業(yè)經(jīng)營仍處困境，整體開機率較低，入市采購積極性不高，給到整體稻谷市場帶來利空影響。稻谷托市收購價格連年攀升，糧農(nóng)對于后市期待甚高，低價位出貨意愿不強，且國家控制市場大多糧源，因此市場可流通粳稻、秈稻均不多，支持稻谷市場價格。行情短線將以穩(wěn)為主。后期稻谷市場行情將取決于臨儲稻谷輪出動向。
雞蛋：連盤雞蛋05合約繼續(xù)震蕩走勢，下跌12點，收于4093元/500千克，日減倉3020手，短期將繼續(xù)跟隨現(xiàn)貨市場調(diào)整為主。主力09合約微幅收漲，漲幅為0.29%，上方繼續(xù)承壓4600元/500千克整數(shù)位，上漲空間有限。目前雞蛋需求較淡，消費仍無實質(zhì)性好轉(zhuǎn)，對蛋價的支撐有限。蛋雞存欄量較低，各地貨源偏緊，前期貿(mào)易商的積極備貨已基本結(jié)束，因此現(xiàn)貨價步入調(diào)整階段。目前貿(mào)易商多為囤貨以希望清明節(jié)消費有所轉(zhuǎn)好，可以高價銷售。上周部分地區(qū)發(fā)文要求養(yǎng)殖廠進行禽流感排查，如發(fā)現(xiàn)病毒立即撲殺。這將給剛剛因養(yǎng)殖利潤好轉(zhuǎn)而有所恢復的補欄積極性造成負面影響，近而或影響到后期養(yǎng)殖戶的補欄節(jié)奏?？傮w上，今年9月份之前的整體供應偏緊，而之后的供應則需以后期的補欄情況而定。由于蛋雞養(yǎng)殖市場的好轉(zhuǎn)，市場普遍預期之后的補欄及存欄會有所增加，01合約承壓。9月合約價格將持續(xù)堅挺，9-1正套機會可持續(xù)關注。
白糖：ICE原糖止住之前跌勢，周一震蕩調(diào)整，05合約小升0.01美分，或0.06%，報每磅16.84美分，市場憂慮最大出產(chǎn)國巴西近期的降雨不足以緩解作物遭受的損害。鄭糖今日調(diào)整為主，主力09合約寬幅震蕩，下跌4點，收于4618元/噸。技術(shù)上各指標均顯弱勢，短期下行為主。基本面來看，2月份國內(nèi)進口糖16.4萬噸，環(huán)比雖然下降，但同比增幅仍達到103.21%。目前處于傳統(tǒng)消費淡季，現(xiàn)貨市場走勢仍偏弱，成交清淡。短期看，鄭糖市場仍偏空，逢高短空日內(nèi)操作為主。
棉花：鄭棉受昨拋儲價下調(diào)影響，今日整體下挫。05合約大幅低開，盤中震蕩上行，收復部分失地，跌135點，收于18720元/噸，日減倉196手。09合約同樣低開高走，下跌55點或0.31%。基本面上，收儲進入尾聲，3月底直補細則有望明確，拋儲政策有望向增加拋儲力度、降低起拍價格、搭配進口配額等方向調(diào)整。在國家拋壓較大的背景下，拋儲價格成為市場價格的風向標。而隨著新年度棉花收儲政策的結(jié)束，棉花將全部流向市場，但是美印等主產(chǎn)國棉花在新年度供應均有增加趨勢，進口棉的沖擊仍較大，因此進口成本則將成為新花對應合約的的下方支撐。目前拋儲價格已經(jīng)明確，當政策其它細則仍待明確，市場預期政策仍將利空05合約和09合約。而1501合約作為新花合約，進口成本價和直補政策將共同決定其最終區(qū)間。
（期市有風險，入市請謹慎）
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