[轉(zhuǎn)] 20140326工業(yè)品部日評(1圖)
今日要聞
宏觀經(jīng)濟(jì)
美國商務(wù)部(DOC)周二(3月25日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國2月新屋銷售年化月率下跌3.3%，前值修正為增長3.2%，初值增長9.6%。
美國里奇蒙德聯(lián)儲(Richmond Fed)周二(3月25日)發(fā)布的報告顯示，該行轄區(qū)內(nèi)3月份制造業(yè)指數(shù)跌至-7，延續(xù)早前的跌勢這或表明該地區(qū)經(jīng)濟(jì)活動的前景料將不太明朗。
美國1月S&P/CS20座大城市房價指數(shù)年率上漲13.24%，前值修正為增長13.38%，初值增長13.42%。
美國3月諮商會消費者信心指數(shù)為82.3，高于市場所預(yù)期的78.6，并且創(chuàng)下6年來的最高值。
瑞銀證券3月25日發(fā)布中國經(jīng)濟(jì)觀察報告，由于2014年開局乏力、不確定性猶存，瑞銀將2014年GDP增速預(yù)測從7.8%下調(diào)至7.5%。考慮到信貸增速保持穩(wěn)健等政策因素，預(yù)計二季度經(jīng)濟(jì)增長將出現(xiàn)反彈。
歐洲央行官員昨日釋放出強(qiáng)烈的寬松信號，他們稱將考慮出臺重大舉措來對抗危險的低通脹，同時央行官員認(rèn)為銀行已經(jīng)準(zhǔn)備好接受這一轉(zhuǎn)變。
有色金屬
裕信銀行（UniCredit）周一在一份報告中稱，將二季度銅價預(yù)估從每噸7,000美元下修至每噸6,600美元；全年均價預(yù)計為每噸6,750美元，之前預(yù)估為每噸7,000美元。
2014年伊始，國內(nèi)鋁線纜出口增速明顯。中國海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2月鋁線纜出口總量6982噸，同比增加65%
廢銅廢鋁17%的增值稅很快就會返還其中的一部分給企業(yè),這事已經(jīng)確定。”這是中國有色金屬工業(yè)協(xié)會再生金屬分會副會長李士龍在日前舉行的2014（第九屆）上海銅鋁峰會上透露的信息。
花旗（Citigroup）分析師David Wilson在一份報告中稱，銅價本月將持于6,400-6,800美元。
煤焦鋼礦
國際鋼鐵協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2014年2月，全球65個主要產(chǎn)鋼國和地區(qū)粗鋼產(chǎn)量為1.25億噸，同比增長0.6%。
澳大利亞資源和能源經(jīng)濟(jì)局（BREE）下調(diào)2013/14財年（截至2014年6月30日）鐵礦石出口預(yù)期，從去年12月份預(yù)期的6.5億下調(diào)至6.31億噸。2014年1-2月，全球65個主要產(chǎn)鋼國家和地區(qū)粗鋼總產(chǎn)量為2.62億噸，同比增長1.6%。2014年2月，中國大陸粗鋼產(chǎn)量為6208萬噸，同比增長0.4%。
蒙古國煤炭工業(yè)協(xié)會稱，2013年蒙古國向中國出口煤炭1800萬噸，2014年計劃將向中國出口煤炭3400萬噸。
數(shù)據(jù)顯示，3月全國日均發(fā)電量148.97億千瓦時，比上年同期增長8.48%。三月中旬全國鐵路日均裝車15.98萬車，比三月上旬增長0.81%，全國鐵路日均運煤量與三月上旬環(huán)比。
能源化工
據(jù)外電3月26日消息，美國最大的油品運輸管道運營商Colonial Pipeline Co.關(guān)閉向美國東北部運輸燃料的管道，以進(jìn)行檢修。該管道日運輸量為88.5萬桶。
據(jù)休斯頓3月25日消息，美國休斯敦航道關(guān)閉四天后逐步重開；這是一條關(guān)鍵的石油運輸水道。航道關(guān)閉導(dǎo)致至少一家大型煉廠削減產(chǎn)量并導(dǎo)致靜待通過該航道的積壓船舶數(shù)量增至逾100艘。周二下午，等待通過航道的船舶數(shù)量降至75艘。
據(jù)道瓊斯伊巴丹3月25日消息，皇家荷蘭/殼牌石油集團(tuán)（Royal Dutch Shell PLC）宣布尼日利亞費卡多斯(Forcados)港口的原油出口遭遇不可抗力，因盜油行動導(dǎo)致一輸油管道泄漏，出口管道關(guān)閉。
據(jù)東京3月26日消息，日本石油協(xié)會（PAJ）周三公布的數(shù)據(jù)顯示，截至3月22日當(dāng)周，日本商業(yè)原油庫存較上周增加52萬千升，至1430萬千升。
據(jù)曼谷3月26日消息，泰國USS3橡膠現(xiàn)貨價格周三上漲，三座中心市場的報價為每公斤68.41-69.00泰銖，周二報每公斤68.35-68.60泰銖。USS3橡膠銷售總量為37.9噸，上日為19.7噸。
華東PTA現(xiàn)貨市場行情氣氛一般，報盤大致6450-6480元/噸送到，零星遞盤6370元/噸附近送到，借PTA工廠停車檢修消息，市場連續(xù)七個交易日上漲，聚酯產(chǎn)業(yè)鏈氣氛有所提振，部分價格窄幅跟漲，但供需疲弱擔(dān)憂猶存，市場心態(tài)謹(jǐn)慎，主動遞盤稀少，零星賣盤略顯惜售?！?/span>
綜合外電，根據(jù)印度汽車制造商協(xié)會（SIAM）近日公布的數(shù)據(jù)，今年2月份印度轎車銷量出現(xiàn)小幅反彈，而乘用車整體銷量與商用車銷量依然延續(xù)下跌。今年2月份，印度轎車銷量終止了去年10月份以來連續(xù)四個月的下滑態(tài)勢，從去年同期的158,512輛小幅攀升至160,718輛，同比增幅為1.4%。
觀點策略
有色金屬
今日有色盤面延續(xù)昨日的反彈，LME銅突破6600點前期低點準(zhǔn)備上摸20日均線壓力，持倉量報27.7萬手，較上周明顯下滑，成交略顯清淡。0-3月升貼水收窄至2.75美元/噸，倫銅價差結(jié)構(gòu)已經(jīng)基本修復(fù)至正向市場排列。國內(nèi)主力1406合約成交主要集中于46000點一線，昨日夜盤雖外盤高開之后直至下午收盤均做窄幅震蕩，日內(nèi)成交量大幅下滑，多頭主要集中在1407合約，總持倉變動不大，為79.5萬噸。
上?，F(xiàn)貨銅升水繼續(xù)走高，下游采購意愿變化不大，仍是按需進(jìn)貨，而隨著價格企穩(wěn)回升貿(mào)易商存在一定惜售心理，加之上游煉廠出口積極性抬升，使得貨源略顯緊張，現(xiàn)貨價格對期價形成一定支撐作用。庫存方面，LME銅庫存再次出現(xiàn)反彈，昨日小幅增加1.19%，升至266825噸，發(fā)出企穩(wěn)信號。但考慮到現(xiàn)在LME總庫存仍處在中等偏下的位置，對價格仍然形成利多支撐，壓低了短期內(nèi)銅價深幅下探的可能。另外一些國際投行紛紛下調(diào)二季度甚至是全年的銅價預(yù)期，對于前期銅價下行的成因總結(jié)為年內(nèi)需求趨弱，主要考慮的仍是中國經(jīng)濟(jì)增速放緩問題，看空情緒集中釋放加之資金面打壓使得銅價破位下行。而融資銅受限并非是銅價下行的主因，因此在對于銅價后市的研判之中，融資需求仍不作為主要矛盾考慮。
技術(shù)上看，滬銅仍不具備強(qiáng)烈反彈的前提，成交量逐日縮小，多頭跟進(jìn)意愿較差，日內(nèi)價格未能對20日均形成有利突破，MACD雖然走出金叉但考慮指標(biāo)線位置過低，買入信號并不強(qiáng)烈。30分鐘線上看，目前價格逼近前期46460高點，MACD指標(biāo)線死叉回落，K線正在回踩均線支撐，短多頭寸可關(guān)注45450設(shè)為止損，不宜冒進(jìn)。
煤焦鋼礦
經(jīng)過昨日的爆發(fā)上漲，今日黑色品種未能再接再厲，除熱卷外普遍高開低走，且所有品種都出現(xiàn)不同程度的減倉，其中鐵礦石減倉力度較大，日減倉55690手，多空雙方均出現(xiàn)出逃跡象，盤中價格未現(xiàn)太大波動。
隨著鋼廠利潤小幅回暖，以及內(nèi)外礦價差升至極值，黑色版塊走勢已經(jīng)出現(xiàn)明顯的企穩(wěn)反彈跡象，上海螺紋現(xiàn)貨日內(nèi)成交價格報3140-3170元/噸，與昨日持平。澳礦62%指數(shù)報111.5，較昨日上升1.5,鋼材價格走強(qiáng)帶動原料市場回升。進(jìn)口礦港口庫存繼續(xù)增加128萬噸升至11193萬噸，總庫存仍然偏大，其庫存過程形勢嚴(yán)峻，不利于期價快速上行，這也是多頭經(jīng)過漲停之后未敢繼續(xù)追漲的因素之一。此外，由于礦山產(chǎn)量持續(xù)增加，且加大對中國出口，長期對鐵礦石構(gòu)成壓制，今日澳洲方面宣布下調(diào)13/14財年出口預(yù)期，出口量下調(diào)至6.31億噸，且將15年出口均價降至103美元/噸。而對于融資礦石方面，由于該市場沒有融資銅貿(mào)易成熟，國內(nèi)套保力度不夠，風(fēng)險敞口較大，在鐵礦石價格不斷走低的過程中，現(xiàn)貨的拋壓又加重了下行的驅(qū)動，形成惡性循環(huán)。另外，京唐港主焦煤價格今報980元/噸，較昨日持平，秦皇島動力煤平倉價報530元/噸，與上周相同，停止連續(xù)下滑勢頭，該港口報價從年初600點以上的高位回落了約有16.5%。
從品種間比值來看，螺紋鋼相對于原料期貨價格比值處在較高位置，其中鐵礦石以及焦炭最為顯著，后市焦炭鐵礦石相對螺紋比價具備一定修復(fù)空間。技術(shù)上看，煤焦礦石低位反彈，MACD指標(biāo)線金叉但位置較低，上方都存在20日均線壓制，反彈空間受限?，F(xiàn)在市場期望于開工旺季提振產(chǎn)成品需求，盤面情緒有所好轉(zhuǎn)，可繼續(xù)嘗試短多操作。
能源化工
LLDPE: 1409全日震蕩走高，尾盤拉升收漲1.32%，增倉2.3萬手。期貨價格繼續(xù)走高，期貨貼水程度繼續(xù)縮小，各地平均基差收益率3.72%（-0.64%）。石腦油CFR日本上漲2.5美元/噸，乙烯CFR東北亞下跌5美元/噸。上周揚(yáng)子石化出廠價上調(diào)，一體化裝置生產(chǎn)利潤上升，現(xiàn)貨估值處中高位。現(xiàn)貨方面，各出廠價穩(wěn)定；市場價紛紛上漲，南京揚(yáng)子石化DFDA-7042上漲200元/噸；齊魯化工城齊魯石化DFDA-7042上漲150元/噸。25日庫存數(shù)據(jù)：聚乙烯社會庫存總量繼續(xù)下降2000余噸。三大地區(qū)石化庫存減少500余噸，降幅0.62%；其中HDPE庫存有所回落，LLDPE庫存有所積累，整體PE庫存水平仍處中高位。臨近月末，地膜消費將進(jìn)入淡季，現(xiàn)貨市場觀望氣氛濃厚。技術(shù)上，價格已進(jìn)入年初成交密集區(qū)，關(guān)注前高10740，預(yù)計突破過程不會順利。
PP： 1409全日震蕩走高，收漲1.50%。期貨價格走高，期貨貼水程度縮小，各地平均基差收益率4.22%（-0.89%）?，F(xiàn)貨方面，出廠價：大慶石化T30S下調(diào)200元/噸；市場價上漲為主，廣州石化S700上漲50元/噸。25日社會庫存數(shù)據(jù)，較上期降低0.7萬噸，但仍處中高位。上周L-P現(xiàn)貨價差300點，1409合約期貨盤面L-P價差188點。
甲醇：1405全日震蕩偏強(qiáng)，收漲0.73%。期貨價格繼續(xù)上漲，貼水于現(xiàn)貨程度繼續(xù)減緩，各地基差收益率均值2.21%（-0.39%）。3月24日，山西優(yōu)混繼續(xù)下跌5元/噸，處于低位，甲醇生產(chǎn)成本支撐較弱。甲醇CFR中國主港中間價上漲5美元/噸，近期外盤價格企穩(wěn)跡象明顯；甲醇進(jìn)口盈利下降至139元/噸，仍處于盈利區(qū)間。甲醇出廠價零星上調(diào)，內(nèi)陸上調(diào)為主，沿海平穩(wěn)挺價，下游二甲醚零星上漲，甲醛、醋酸價格穩(wěn)定。3月20日庫存數(shù)據(jù)顯示華東華南總共增加庫存3.3萬噸。05合約即將進(jìn)入交割月前一交易月，流動性開始減弱，主力仍未見移倉，建議離場觀望為宜。關(guān)注近期進(jìn)口貨源到港情況。09合約近期震蕩思路操作。
天膠：滬膠主力1409今日高開震蕩，收于15520點（+110），漲幅0.71%。持倉方面，滬膠總持倉增加8044手至370026手，主力1409增倉9758手至241670手，多空前20名主力均已增倉為主，空頭增倉5053手至75420手，多頭增倉1693手至57339手。基本面方面市場沒有新的利空消息，反而是低產(chǎn)期進(jìn)口量下降且下游輪胎廠開工率平穩(wěn)對價格有一定的支撐，國內(nèi)銷區(qū)價現(xiàn)貨價格小幅上調(diào)。但近期反彈接近前期高點15860點，技術(shù)上或有一定的下行壓力，若突破或可打開新的反彈窗口，否則可能以低位震蕩為主。
PTA：上游市場石腦油現(xiàn)貨價為925美元/噸CFR日本；亞洲PX現(xiàn)貨價格為1180（+12）美元/噸FOB韓國?，F(xiàn)貨市場：午后PTA內(nèi)盤行情較顯清淡，重心持穩(wěn)，報盤6450元/噸上下，遞盤6400元/噸偏下，商談6400-6420元/噸，幾單6400元/噸上下成交。午后PTA外盤行情持穩(wěn)，成交重心小幅上移，保稅報895-900美元/噸，遞盤885-890美元/噸，幾單890-894美元/噸成交。江浙滌絲今日產(chǎn)銷有所回落，但整體銷售氣氛仍可維持，至下午4點前后平均估計在110%附近。期貨市場：今日TA1405高開震蕩，收于6498點（+44），漲幅0.68%。PTA現(xiàn)貨行情繼續(xù)小幅上漲，PTA工廠負(fù)荷下調(diào)至6成左右，后期或低于6成，因現(xiàn)貨企業(yè)減產(chǎn)挺價決心較大，加之PX價格回升和下游聚酯產(chǎn)銷良好，基本面短期支持價格繼續(xù)走高，但前期高點6500點處或不會很順利。
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