[轉] 20140326農產品日評(1圖)
油脂整體上行 軟商品走勢分化
一、今日盤面表現(xiàn):
期貨合約 | 收盤價 | 漲跌 | 漲跌幅 | 基差 | 成交量 | 量變化 | 持倉量 | 倉變化 |
豆一9月 | 4323 | -20 | -0.46% | 177 | 33734 | 48.59% | 88152 | 6.08% |
豆油9月 | 6922 | 62 | 0.90% | -42 | 533772 | -20.62% | 686140 | 1.36% |
豆粕9月 | 3379 | -6 | -0.18% | 121 | 1034792 | -47.50% | 1648702 | -2.42% |
棕櫚油9月 | 6196 | 82 | 1.34% | -96 | 495586 | -13.55% | 461042 | 0.24% |
鄭油9月 | 7016 | 24 | 0.34% | 1584 | 117738 | -42.54% | 276096 | -1.01% |
菜粕9月 | 2574 | 4 | 0.16% | 376 | 998732 | -34.57% | 838412 | -3.42% |
玉米9月 | 2370 | -1 | -0.04% | -5 | 94860 | 125.93% | 207880 | -0.15% |
鄭麥5月 | 2817 | -8 | -0.28% | -267 | 5076 | -49.91% | 70318 | 0.54% |
棉花5月 | 17620 | 160 | 0.92% | 1794 | 13328 | -67.62% | 39392 | -6.55% |
白糖9月 | 4614 | -9 | -0.19% | -69 | 557260 | 4.38% | 589108 | 3.23% |
雞蛋5月 | 4625 | 44 | 0.96% | -825 | 150014 | 67.50% | 113682 | 15.10% |
粳稻5月 | 3150 | -14 | -0.44% | 10 | 276 | -16.36% | 3900 | -5.49% |
早秈稻5月 | 2271 | -12 | -0.53% | 709 | 2242 | 38.40% | 10880 | -4.03% |
注：漲跌＝收盤價－前結算價 振幅＝（最高價/最低價－1）×100% 量變化＝量差/成交量×100% 倉變化＝倉差/持倉量×100%
二、現(xiàn)貨市場：
現(xiàn)貨動態(tài) 2014/03/26 | 元/噸 | 指標 | 2014/03/26 | 2013/03/25 | 變動 |
豆類油脂：國內大豆現(xiàn)貨交投持續(xù)清淡，沿海地區(qū)進口大豆分銷報價持穩(wěn)，市場需求清淡；油廠豆粕報價小幅上調，菜粕價格繼續(xù)持穩(wěn)；油脂報價整體上揚；進口菜籽現(xiàn)貨價格攀升。 | 大豆 | （國產三等）哈爾濱 | 4500 | 4500 | 0 |
（國產三等）大連 | 4400 | 4400 | 0 | ||
（進口二等）大連 | 4150 | 4150 | 0 | ||
（進口二等）張家港 | 4180 | 4180 | 0 | ||
豆粕 | 哈爾濱 | 3850 | 3850 | 0 | |
天津 | 3530 | 3460 | 70 | ||
張家港 | 3530 | 3500 | 30 | ||
豆油 四級 | 哈爾濱 | 7100 | 7100 | 0 | |
天津 | 6900 | 6850 | 50 | ||
張家港 | 6930 | 6880 | 50 | ||
棕櫚油 24度 | 張家港 | 6150 | 6100 | 50 | |
日照 | 6150 | 6100 | 50 | ||
廣東 | 6080 | 6080 | 0 | ||
油菜籽 | 湖北 | 5200 | 5200 | 0 | |
江蘇 | 5200 | 5200 | 0 | ||
進口成本價 | 4385 | 4334 | 51 | ||
菜粕 | 江蘇 | 2900 | 2900 | 0 | |
黃埔 | 2750 | 2750 | 0 | ||
菜油 | 江蘇 | 7450 | 7450 | 0 | |
貴州 | 8600 | 8600 | 0 | ||
小麥：北方產區(qū)小麥收購價格局部有所下降。 | 小麥 | 河北：石家莊 | 2600 | 2600 | 0 |
山東：淄博 | 2550 | 2550 | 0 | ||
玉米：收購量及出貨量均下降，南北港口報價穩(wěn)定。 | 玉米 | 北方港口：大連港 | 2360 | 2365 | -5 |
山東：濰坊 | 2210 | 2210 | 0 | ||
南方港口：深圳 | 2360 | 2360 | 0 | ||
白糖：部分主產區(qū)報價持續(xù)下調，各地成交一般。 | 白糖 | 柳州 | 4545 | 4545 | 0 |
昆明 | 4445 | 4445 | 0 | ||
稻谷：稻谷市場報價平穩(wěn)。 | 稻谷 | 哈爾濱（粳稻） | 3160 | 3160 | 0 |
南京（粳稻） | 2980 | 2980 | 0 | ||
合肥（中晚稻） | 2700 | 2700 | 0 | ||
雞蛋：供應偏緊，但消費并未好轉，產銷區(qū)雞蛋價格漲跌互現(xiàn)。 | 雞蛋 （元/斤） | 大連 | 3.66 | 3.66 | 0.00 |
石家莊 | 3.8 | 3.8 | 0.00 | ||
青島 | 4 | 3.95 | 0.05 | ||
上海 | 4.22 | 4.22 | 0.00 | ||
棉花: 中國棉花現(xiàn)貨價微降，外棉價格上漲。 | 棉花 | 中國棉花價格指數(shù)（3128B） | 19411 | 19414 | -3 |
FC Index M | 101.21 | 97.83 | 3.38 |
三、行業(yè)要聞：
品種 | 新聞摘要 | 多空影響 | 影響周期 | 重要程度 |
糧油作物 | 1. 華盛頓3月25日消息，美國Informa經濟公司周二發(fā)布的一份報告顯示，最新預測2014/15年度美國大豆播種面積為8120.4萬英畝，低于該機構1月份預測的8126.4萬英畝。不過仍然高于2013/14年度的實際播種面積7650萬英畝。 | 空 | 長 | 重要 |
2. 華盛頓3月25日消息，Informa預測2014/15年度美國玉米播種面積為9302.9萬英畝，也低于早先預測的9331.9萬英畝，也低于2013/14年度的實際播種面積9540萬英畝。 | 多 | 長 | 重要 | |
3. 漢堡3月25日消息，據(jù)德國漢堡的行業(yè)刊物油世界周二發(fā)布的報告顯示，2014年4月到8月期間，也就是2013/14年度的后五個月，全球大豆出口量可能下滑至4710萬噸，比上年同期的出口量減少220萬噸，原因在于主要進口國的大豆庫存充足，進口需求相應放慢。 | 空 | 中 | 重要 | |
白糖 | 1. 3月26號消息，澳大利亞氣象局發(fā)布的最新報告稱，氣候模型顯示2014年出現(xiàn)厄爾尼諾現(xiàn)象的幾率提高，這種天氣可能導致東南亞以及澳大利亞發(fā)生干旱，而南美出現(xiàn)洪澇災害，導致稻米、小麥和甘蔗作物的產量受損。澳大利亞氣象局稱，在過去兩個月中，太平洋表層水溫大幅升高，最新的計算機模型顯示未來幾個月內熱帶太平洋地區(qū)的溫度可能上升，大多數(shù)模型顯示南半球冬季期間海面溫度可能達到厄爾尼諾現(xiàn)象的臨界值。 | 多 | 長 | 重要 |
棉花 | 1. 3月25日儲備棉投放數(shù)量為23282.8142噸，實際成交214.975噸，成交比例0.92%。截止到3月25日，儲備棉投放累計上市總量2054062.7144噸，累計成交總量715327.6301噸，成交比例34.83%。其中，國產棉累計上市1985133.853噸，累計成交647135.2722噸，成交比例32.60%。 | -- | -- | 重要 |
四、 近期觀點與操作策略:
油脂油料：連盤豆粕漲跌互現(xiàn)。05合約上漲5點，收于3318元/噸，日減倉7.7萬手。主力09合約跌6點，收于3379元/噸，日減倉4萬手，均線向上排列整齊，上方繼續(xù)承壓3400元/噸整數(shù)關口，短期繼續(xù)偏強震蕩走勢。目前進口大豆持續(xù)到港，港口及油廠庫存高脹，為應對豆粕脹庫現(xiàn)象，各油廠維持低開機率。下游養(yǎng)殖市場依舊不景氣，豬價持續(xù)下跌，豬料及禽料需求整體低迷，大部分地區(qū)2月份的飼料銷量出現(xiàn)明顯降幅，豆粕近月合約將繼續(xù)承壓。由于壓榨利潤出現(xiàn)虧損及下游需求的低迷，部分油廠開始取消、洗船及轉賣進口大豆，市場擔心后期大豆供應減少，因此遠月09合約較近月合約相對抗跌。鄭盤菜粕整體飄紅，主力09合約日內下行后反彈，漲4點，或0.16%。長江流域國產菜粕偏緊，預計4月份水產養(yǎng)殖的開啟，共同給予菜粕一定支撐。但目前豆粕價格的快速下滑，已經減小了菜粕替代豆粕的價格優(yōu)勢，菜粕的總體需求將受到限制。因此，在需求出現(xiàn)實質性好轉之前，粕類市場整體弱勢格局難改。
今日油脂板塊整體上揚。鄭油09合約上行震蕩，漲24點，收于7016元/噸。上周菜油的拋儲傳聞籠罩鄭盤市場，據(jù)最新消息，國儲將在本周四拋儲菜油，每周30萬噸，總量或達到160萬噸，價格在6500元/ 噸，低于市場價格。目前市場提前透支拋儲利空影響，短期將以震蕩調整為主。后期政策拋儲價格仍將左右市場走勢。連盤棕櫚09合約高位震蕩，上漲82點，漲幅達到1.34%。基本面上，由于馬來西亞4月份出口關稅將從5%提升至5.5%，買家普遍希望在此之前裝船，因此預期出口數(shù)據(jù)將出現(xiàn)好轉。但馬來西亞船運機構公布的最新數(shù)據(jù)顯示，3月份前25天馬棕油出口下滑11.5%左右，出口下滑幅度超過市場預期，利空馬盤棕櫚。數(shù)據(jù)顯示中國進口量環(huán)比大幅減少，這將有利于國內外棕油價差回歸。加之國內棕油港口庫存有所下滑，因此油脂中棕油基本面相對較好。但近期由于受鄭油的拖累，短期下行動力猶存，或表現(xiàn)為相對抗跌。連盤豆油連漲4日，09合約上漲62點或0.9%，收于6866元/噸，日增倉9312手。國內油廠的低開機率致使豆油產量減少，港口豆油庫存出現(xiàn)下滑，未執(zhí)行合同上升，短期利好豆油。但大豆整體的供應壓力巨大，豆油的長期走勢并不樂觀。
玉米：連盤小幅收跌。主力09合約低開低走，震蕩后收于2355元/噸，跌0.46%，日增倉2.36萬手，短期將震蕩偏弱運行。從基本面看，東北地區(qū)玉米價格仍受到臨儲價格支撐，截止本周末，東北臨儲玉米累計收購已逼近6000萬噸，隨著臨儲玉米收購量的連續(xù)加大，農戶手中余糧已大量消耗，而潮糧自然晾曬還需等待半個月左右，因此東北產區(qū)將出現(xiàn)階段性短缺，價格將繼續(xù)堅挺。但目前下游飼料企業(yè)及深加工企業(yè)需求仍然清淡，消費需求不振限制玉米上行空間?，F(xiàn)貨市場短期內將以穩(wěn)定為主。
小麥：鄭麥繼續(xù)昨日跌勢。主力05合約日跌8點，收于2817元/噸，日增倉382手，技術上看，短期將以偏弱震蕩為主。09合約低位震蕩，下跌16點或0.6%。現(xiàn)貨市場上，小麥市場購銷仍然不旺，價格穩(wěn)中回落。由于面粉及麩皮市場銷售疲弱，工廠開工率維持在低水平，多數(shù)制粉企業(yè)小麥庫存消耗速度緩慢，采購不積極。河南、安徽等地已經開始托市小麥的投放，加上輪換糧及貿易糧的流通均補給市場供應量，市場供應充足。短期小麥價格將繼續(xù)穩(wěn)中偏弱走勢。
稻谷：鄭盤稻谷市場整體小跌。早稻05合約日內震蕩下行，跌12點，收于2271元/噸，短期將以調整為主，觀望為宜。國內稻谷加工企業(yè)經營仍處困境，整體開機率較低，入市采購積極性不高，給到整體稻谷市場帶來利空影響。稻谷托市收購價格連年攀升，糧農對于后市期待甚高，低價位出貨意愿不強，且國家控制市場大多糧源，因此市場可流通粳稻、秈稻均不多，支持稻谷市場價格。行情短線將以穩(wěn)為主。后期稻谷市場行情將取決于臨儲稻谷輪出動向。
雞蛋：連盤雞蛋上漲，05合約沖高回落，上漲25點，收于4120元/500千克，日減倉1076手，短期將繼續(xù)跟隨現(xiàn)貨市場調整為主。主力09合約勁漲44點或0.96%，首次突破4600元/500千克整數(shù)位，收于4625元/500千克，技術指標上均線強勢，但需警惕階段性回調風險。目前雞蛋需求較淡，消費仍無實質性好轉，對蛋價的支撐有限。蛋雞存欄量較低，各地貨源偏緊，前期貿易商的積極備貨已基本結束，因此現(xiàn)貨價步入調整階段。目前貿易商多為囤貨以希望清明節(jié)消費有所轉好，可以高價銷售。上周部分地區(qū)發(fā)文要求養(yǎng)殖廠進行禽流感排查，如發(fā)現(xiàn)病毒立即撲殺。這將給剛剛因養(yǎng)殖利潤好轉而有所恢復的補欄積極性造成負面影響，近而或影響到后期養(yǎng)殖戶的補欄節(jié)奏?？傮w上，今年9月份之前的整體供應偏緊，而之后的供應則需以后期的補欄情況而定。由于蛋雞養(yǎng)殖市場的好轉，市場普遍預期之后的補欄及存欄會有所增加，01合約承壓。9月合約價格將持續(xù)堅挺，9-1正套機會可持續(xù)關注。
白糖：隔夜ICE原糖上揚，05合約漲0.13美分，或0.8%，報收于16.97美分/磅，因市場擔憂今年出現(xiàn)厄爾尼若的可能性增加。鄭糖微跌，繼續(xù)以調整為主。主力09合約高開震蕩，盤尾放量下行，跌9點，收于4614元/噸，日增倉1.9萬手?；久鎭砜矗?月份國內進口糖16.4萬噸，環(huán)比雖然下降，但同比增幅仍達到103.21%。目前處于傳統(tǒng)消費淡季，現(xiàn)貨市場走勢仍偏弱，成交清淡。短期看，鄭糖市場仍偏空，逢高短空日內操作為主。
棉花：鄭棉今日補漲，因部分空頭獲利了結出場。05合約上漲80點，收于18700元/噸。09合約日內維持高位震蕩，收出十字星，漲160點或0.92%，日減倉2580手。基本面上，收儲進入尾聲，3月底直補細則有望明確，拋儲政策有望向增加拋儲力度、降低起拍價格、搭配進口配額等方向調整。在國家拋壓較大的背景下，拋儲價格成為市場價格的風向標。而隨著新年度棉花收儲政策的結束，棉花將全部流向市場，但是美印等主產國棉花在新年度供應均有增加趨勢，進口棉的沖擊仍較大，因此進口成本則將成為新花對應合約的的下方支撐。目前拋儲價格已經明確，當政策其它細則仍待明確，市場預期政策仍將利空05合約和09合約。而1501合約作為新花合約，進口成本價和直補政策將共同決定其最終區(qū)間。
（期市有風險，入市請謹慎）
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