[轉(zhuǎn)] 兩板:倉單的影響力更大

2014-03-27 06:41 來源: 期貨日報 瀏覽:442 評論:(0) 作者:開拓者金融網(wǎng)

  3月FB1405和BB1405分別在60―65元/張和124―134元/張之間寬幅振蕩,除了旺季效應導致兩板重心有所上移之外,與倉單有關的各種利多利空消息更是左右兩板走勢的風向標。

  地產(chǎn)利空頻出,拖累建材與家具消費

  整個一季度,各方面的利空消息充斥房地產(chǎn)市場。1月份全國各地房地產(chǎn)調(diào)控政策接連出臺,流動性緊張也使得市場上房貸優(yōu)惠利率難覓蹤跡。2月份房地產(chǎn)停貸消息傳出,部分樓盤降價銷售,加劇了市場的悲觀情緒,明顯拖累建筑裝潢材料類和家具類的消費。數(shù)據(jù)顯示,1―2月份社會消費品零售總額中,建筑裝潢材料類和家具類消費同比增速下滑明顯。其中,建筑裝潢材料類消費同比增速下滑10個百分點,至12%;家具類消費同比增速下滑8.3個百分點,至11.8%。預計未來房地產(chǎn)市場的低迷將持續(xù)壓制兩板的下游需求,進而影響兩板消費。

  新型城鎮(zhèn)化支撐兩板需求

  根據(jù)新出臺的《國家新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃》,2020年中國戶籍人口城鎮(zhèn)化率計劃從2012年的35.3%提高至45%(增加戶籍城鎮(zhèn)人口約1.6億人)。這意味著未來七年還需滿足9000萬人、相當于3000萬套的保障性住房需求。2014年政府計劃基本建成480萬套保障房,其中大多為棚戶區(qū)改造。人造板的主要應用領域為建筑和家具兩個行業(yè),特別是膠合板,其用于建筑的比例高達54%,新型城鎮(zhèn)化和棚戶區(qū)的改造將有效增加兩板的需求。

  BHI景氣指數(shù)上升

  2月份全國建材家居景氣指數(shù)(BHI)為87.84,環(huán)比上升0.92點,同比上升9.94點。全國規(guī)模以上建材家居賣場2月銷售額為639億元,環(huán)比下降12.91%,同比上升19.83%。1―2月累計銷售額為1376億元,同比下降2.45%。BHI反超上月,意味著建材家居的經(jīng)銷商看好后期消費。由BHI分項指數(shù)“經(jīng)理人信心指數(shù)”這一先行指標來看,其絕對值為68.56,超過了50(高于50看好后市、低于50看弱后市),且環(huán)比上漲81.37點,說明市場對即將到來的裝修旺季充滿期待,拉動了2月份BHI反超上月。

  倉單將成為持續(xù)性炒作題材

  臨近4月,兩板注冊倉單所對應的現(xiàn)貨價格越來越受到關注。并且膠板倉單的爭議性要大于纖板。目前來看,膠板的倉單注冊有三方面的利多:一是傳言東北地區(qū)出廠價為118元/張的細木工板已運到臨沂進行交割,但實際上并沒有通過質(zhì)檢;二是個別期貨公司與現(xiàn)貨企業(yè)合作生產(chǎn)交割品的意向未達成,原因在于協(xié)議價格太低,并且數(shù)量不多;三是“3?15”期間浙江省抽檢的細木工板合格率較低,給市場帶來一定的看多預期。

  總之,從基本面看,兩板消費逐步進入旺季,BHI的分項先行指標也表明,經(jīng)銷商對建材家居消費充滿信心。然而,隨著交割月臨近,兩板期貨1405合約期價將更多地受到倉單的影響。纖板方面,建議投資者以1―5天為投資周期,以61―65元/張為操作區(qū)間高拋低吸,不建議長期持有。膠板方面,盡管上漲概率較大,但是不排除會有較大的回調(diào),投資者應注意做多的入場點位。


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