[轉(zhuǎn)] 20140327工業(yè)品部日評(1圖)
今日要聞
宏觀經(jīng)濟
國家統(tǒng)計局27日發(fā)布報告，今年1至2月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額為7793.1億元，同比增長9.4%，增速比上年全年回落2.8個百分點。
3月26日訊美國商務(wù)部(DOC)周三(3月26日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國2月耐用品訂單增長幅度均明顯超出預(yù)期和前值，也是3個月以來的首次增長。數(shù)據(jù)顯示，美國2月耐用品訂單月率上升2.2%，預(yù)期為上升1.0%，前值下修為下降1.3%，初值為下降1.0%。
市場研究機構(gòu)GFK Group周三(3月26日)公布的數(shù)據(jù)顯示，德國4月GFK消費者信心指數(shù)持平于8.5，創(chuàng)2007年1月以來新高，預(yù)期8.5，前值8.5。
貨基規(guī)模達1.4萬億，央行或放慢控制利率市場化節(jié)奏。
有色金屬
江銅年報數(shù)據(jù)顯示，陰極銅的營業(yè)收入比上年增長2.82%，營業(yè)成本比上年增加3.17%，由于產(chǎn)品價格下跌，毛利較上年減少7.78%，毛利率從上年的3.13%下降到本年的2.81%。銅桿線營業(yè)收入比上年增加53.28%，營業(yè)成本比上年增加54.12%，毛利較上年增加43.25%
貿(mào)易商指出，中國第三大銅產(chǎn)商--金川集團上周宣布部份銅精礦到貨遭遇不可抗力后，中國的銅精礦加工精煉費用(TC/RC)已經(jīng)上漲約8%。
2013年，新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團對鋼鐵、電解鋁、水泥等產(chǎn)能過剩行業(yè)進行清查，累計壓縮規(guī)劃產(chǎn)能超3000萬噸。
江西銅業(yè)集團副總經(jīng)理吳育能在情況通報會上稱，中國2014年銅消費預(yù)計較之前一年增加約70萬噸，產(chǎn)量料增加60-65萬噸。
CRU銅小組主管Vanessa Davidson周二在采訪中表示，今年銅市供應(yīng)過剩量將在14萬噸。CRU截至1月的預(yù)估值為3.6萬噸。Davidson稱，2015年過剩量將增至約25萬噸，2016年將達到40萬噸。
煤焦鋼礦
礦業(yè)巨頭嘉能可斯特拉塔今年將停止旗下位于澳大利亞的某煤礦區(qū)的生產(chǎn)工作，這是全球大宗商品熱潮持續(xù)降溫以來澳大利亞煤礦產(chǎn)業(yè)發(fā)生的一系列停采和裁員事件的最新一起。
滬深兩市共16家鋼企發(fā)布2013年年度報告，根據(jù)wind資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，16家上市鋼企存貨總計達到449.78億元，而去年同期這一數(shù)據(jù)是382.33億元。同比增加了17%。數(shù)據(jù)顯示，民營鋼鐵企業(yè)的產(chǎn)量在增加。
2014年2月份美國鋼材進口量為294.9萬噸，環(huán)比增長1.4%，同比增長29.6%。1-2月份美國累計進口鋼材585.6萬噸，同比增長26%。
據(jù)煤炭工業(yè)協(xié)會快報顯示，前兩個月煤炭產(chǎn)量5.35億噸，同比減少500萬噸，下降0.9%；煤炭銷量5.08億噸，同比下降2.3%，煤炭消費量5.91億噸，同比下降0.1%。
能源化工
3月23日，中國石油四川石化煉化一體化項目線性低密度聚乙烯裝置開車成功。至此，四川煉化煉化一體化項目19套主體裝置，歷時73天打通全部流程，產(chǎn)品質(zhì)量全部滿足或優(yōu)于標(biāo)準(zhǔn)要求，圓滿實現(xiàn)安全綠色一次開車成功目標(biāo)。
據(jù)緬甸仰光3月26日消息，緬甸能源部表示，皇家殼牌、挪威國家石油公司(Statoil) 、康菲石油國際(ConocoPhillips) 和道達爾等國際石油巨擘，已取得緬甸近海油氣探勘權(quán)。
據(jù)倫敦3月26日消息，跟蹤油輪動向的消息人士稱，伊朗原油出口量連續(xù)第五個月高于西方制裁限制，進一步顯示，若制裁放寬的協(xié)議達成，將有助于伊朗增加原油出口。
據(jù)北京3月27日消息，發(fā)改委能源研究院副主任姜新民稱，中國長期成品油需求增長將減速，因宏觀經(jīng)濟成長放緩。姜新民周四在行業(yè)會議上發(fā)表講話，他預(yù)計中國2014年原油表觀消費量將為5.1億噸，同比增加4%。
據(jù)曼谷3月27日消息，泰國USS3橡膠現(xiàn)貨價格周四持穩(wěn)，三座中心市場的報價為每公斤68.47-68.67泰銖，周三報每公斤68.41-69.00泰銖。USS3橡膠銷售總量為31噸，上日為37.9噸。
西雙版納地區(qū)膠廠較多基本開工生產(chǎn)，但整體產(chǎn)量仍有限。另外部分貿(mào)易商緬甸3#煙片13稅報12900元/噸，孟定煙片13稅報價13500元/噸，20#輪胎復(fù)合專用膠13100元/噸。
觀點策略
有色金屬
日內(nèi)滬銅主力1406合約繼續(xù)上攻20日均線壓力，最高升至46250元/噸，但多頭跟進意愿較低，空頭出場所打開的上行空間十分有限，下午伴隨整個工業(yè)品板塊走弱，銅價震蕩回落，收市跌幅0.89%。LME銅呈現(xiàn)出弱勢震蕩格局，0-3月升貼水回落至平水狀態(tài)，倫敦銅現(xiàn)貨前期緊張態(tài)勢大為緩解，缺乏現(xiàn)貨支撐使得當(dāng)前的反彈受阻。由于中國銅出口力度加大，LME拋壓累積之后將對外盤銅價非常不利。今日洋山銅溢價繼續(xù)下滑，已經(jīng)降至92.5美元/噸，較去年高位已經(jīng)腰斬。
ICSG近日發(fā)布2013年全球精銅供需平衡表，2013年精銅供應(yīng)累計2124.8萬噸，累計消費2150.7萬噸，累計短缺25.9萬噸，與2013年初預(yù)測的全球過剩局面出入較大。同時供應(yīng)增速為5.48%，仍然大于4.91%的消費增速。礦山產(chǎn)能利用率方面，2013年全球礦山平均產(chǎn)能利用率從2012的80.73%升至84.43%，而精煉銅產(chǎn)能利用率則從2012年平均78.80%升至79.23%，礦山產(chǎn)能提速要遠(yuǎn)大于冶煉廠端。不論是從產(chǎn)成品供需增速還是從產(chǎn)能利用率的角度，2014年全球銅市仍然更傾向于過剩態(tài)勢。中國經(jīng)濟增速放緩，一季度國內(nèi)GDP是否能達到7.3%仍懸而未決，最為銅消費大國，2013年中國需求已經(jīng)將全球交易所庫存拉低至較低水平，今年銅價是否能有起色仍需依靠國內(nèi)消費的提振。從較早公布的PMI數(shù)據(jù)以及前倆月工業(yè)增加值情況來看，國內(nèi)經(jīng)濟形勢仍然較為嚴(yán)峻。
盤面上看，滬銅持倉并未發(fā)生太大變化，總持倉徘徊于80萬手，成交量下滑至84.4萬手，投機度快速回落，多空雙方陷入膠著狀態(tài)。技術(shù)上看主力合約價格受到20日均線壓制，下方回踩短期均線有一定支撐，RSI指標(biāo)線觸碰中軸回落，突破力量不夠。上方46680為前期跳空缺口，回補之后可看至48000點一線，此為短期內(nèi)反彈極限位置。
能源化工
LLDPE: 1409全日震蕩走平，僅小幅收漲0.05%，減倉4.7萬手。期貨價格企穩(wěn)，期貨貼水程度擴大，各地平均基差收益率4.51%（+0.79%）。石腦油CFR日本下跌4.38美元/噸，乙烯CFR東北亞漲跌0美元/噸。上周揚子石化出廠價上調(diào)，一體化裝置生產(chǎn)利潤上升，現(xiàn)貨估值處中高位。現(xiàn)貨方面，出廠價：大慶石化和吉林石化7042粉料和粒料上調(diào)100元/噸；市場價部分上漲，汕頭廣州常州DFDA-7042上漲50元/噸。25日庫存數(shù)據(jù)：聚乙烯社會庫存總量繼續(xù)下降2000余噸。三大地區(qū)石化庫存減少500余噸，降幅0.62%；其中HDPE庫存有所回落，LLDPE庫存有所積累，整體PE庫存水平仍處中高位。臨近月末，地膜消費將進入淡季。技術(shù)上，今日價格企穩(wěn)，多頭平倉止盈離場，明日可背靠10740試空，下方10575第一目標(biāo)位。
PP： 1409全日震蕩走低，收跌0.07%。期貨價格小幅走低，期貨貼水程度擴大，各地平均基差收益率4.66%（+0.44%）?，F(xiàn)貨方面，出廠價：延安煉廠T30S上調(diào)50元/噸；市場價上漲為主，廣東順德茂名石化T30S上漲50元/噸。25日社會庫存數(shù)據(jù)，較上期降低0.7萬噸，但仍處中高位。上周L-P現(xiàn)貨價差300點，1409合約期貨盤面L-P價差173點。
甲醇：1405午前震蕩走強，收盤前大幅跌回前半日漲幅，收跌0.27%。期貨價格下跌，貼水于現(xiàn)貨程度加深，各地基差收益率均值3.69%（+1.48%）。3月24日，山西優(yōu)混繼續(xù)下跌5元/噸，處于低位，甲醇生產(chǎn)成本支撐較弱。甲醇CFR中國主港中間價漲跌0美元/噸，近期外盤價格企穩(wěn)跡象明顯；甲醇進口盈利上升至174元/噸，仍處于盈利區(qū)間。甲醇出廠價零星上調(diào)，下游二甲醚價格大幅上漲，甲醛、醋酸價格穩(wěn)定。3月20日庫存數(shù)據(jù)顯示華東華南總共增加庫存3.3萬噸。05合約即將進入交割月前一交易月，流動性開始減弱，主力仍未見換月，建議離場觀望為宜。關(guān)注近期進口貨源到港情況。09合約近期震蕩思路操作。
天膠：滬膠主力1409今日低開沖高，午后跳水，收于15375點（-175），跌幅1.13%。持倉方面，滬膠總持倉減少2714手至367312手，主力1409減倉5608手至236062手，多空前20名主力均以增倉為主，空頭增倉1969手至76295手，多頭增倉812手至57429手。成交量放大至116萬手，為持倉量的3倍，多空主力持倉均小幅增加，說明滬膠日內(nèi)投機度較大，資金活躍。基本面方面市場沒有新的利空消息，反而是低產(chǎn)期進口量下降且下游輪胎廠開工率平穩(wěn)對價格有一定的支撐，國內(nèi)銷區(qū)現(xiàn)貨價格小幅上調(diào)。技術(shù)面上，繼昨日收出十字星之后，今日K線上影線較長且向上觸及60日均線，短期內(nèi)考驗下方均線的支撐，前期高點附近的反彈或不會很順利。
PTA：上游市場石腦油現(xiàn)貨價為924（-4）美元/噸CFR日本；亞洲PX現(xiàn)貨價格為1186（+6）美元/噸FOB韓國。現(xiàn)貨市場：現(xiàn)貨成交重心持續(xù)上移，聚酯工廠剛需備貨，被迫追高，賣盤依舊較少，持貨待漲，整體成交尚可。江浙滌絲今日產(chǎn)銷出現(xiàn)分化，至下午4點左右，POY多在6-9成，FDY平均150%左右。期貨市場：今日TA1405高開高走，收于6522點（+40），漲幅0.62%，交易所倉單為73291手（+200），有效預(yù)報1205手。工廠檢修停產(chǎn)與下游聚酯企業(yè)產(chǎn)銷良好導(dǎo)致目前PTA庫存下降明顯，近期PX雖有庫存壓力，但價格持穩(wěn)，因此短期內(nèi)PTA價格仍會穩(wěn)中上漲，但是力度受檢修到期工廠復(fù)工影響，尤其是在近期價格走高后生產(chǎn)現(xiàn)金流改善的情況下；預(yù)計中期或橫盤震蕩，長期待新投裝置陸續(xù)釋放，以偏弱格局為主。
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