[轉(zhuǎn)] 國債期貨空單持有：安信期貨3月28日早報

2014-03-28 08:03 來源： 安信期貨 瀏覽：232 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

行情回顧

上一交易日，利率債收益率小幅走高，國債期貨主力TF1406合約報收92.536，跌0.04%。日成交942手，成交量縮窄，截至收盤，單邊持倉4783手，減少68手，TF1406前二十主力凈空519手，減少18手。截至上一交易日，三個合約總持倉5057手，減少73手。

現(xiàn)貨市場

銀行間固定利率國債到期收益率小幅走高，1Y跌0.38bps至3.0995%，3Y漲1.17bps至3.8260%，5Y漲0.14bps至4.1482%，7Y漲0.12bps至4.3350%，10Y漲1.17bps至4.5109%。

利率債二級市場關(guān)鍵期限利率債成交利率小幅走高，剩余期限6.5年的130020報收4.39%，前日報收4.36%，成交18億元；剩余期限6.8年的140003報收4.31%，上日報收4.32%，成交8.8億元。

公開市場操作，中國央行公開市場開展200億28天期正回購，320億14天期正回購，本周凈回籠980億元人民幣，資金利率大幅走高。

3月27日，銀行間回購加權(quán)利率普遍上漲， 1天期品種漲13.69bps至2.6490%，7天期品種漲96.22bps至4.8383%，14天期品種漲57.55bps至5.2550%,21天期品種漲33.8bps至5.3852%。

操作建議

1-2月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額同比增長9.4%，增速比上年全年回落2.8個百分點(diǎn)。利潤增速回落的主要原因。一是工業(yè)產(chǎn)品銷售增速回落, 二是單位成本和費(fèi)用上升。

本周央行公開市場再度大幅回籠，資金利率水漲船高，顯示央行繼續(xù)保持偏緊貨幣政策。季末集中攬存，將上繳大量存款準(zhǔn)備金，流動性趨緊。二季度，貨幣市場仍不樂觀，人民幣匯率雙向波動幅度加劇，外資流出、外匯占款雙向波動的影響進(jìn)一步放大。此外，經(jīng)濟(jì)增速趨緩使房地產(chǎn)、地方融資平臺、產(chǎn)能過剩行業(yè)的風(fēng)險進(jìn)一步凸顯，信貸展期、可能頻繁出現(xiàn)。

季末資金面的波動使得利率債市場表現(xiàn)平淡，一季度的寬松局面難以延續(xù)，資金面日漸趨緊，期債調(diào)整持續(xù)，操作上空單持有。

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