[轉(zhuǎn)] 20140328工業(yè)品部日評(píng)(1圖)
今日要聞
宏觀經(jīng)濟(jì)
美國(guó)四季度實(shí)際GDP終值年化季率增長(zhǎng)2.6%，預(yù)期增長(zhǎng)2.7%，修正值增長(zhǎng)2.4%。
美國(guó)3月22日當(dāng)周季調(diào)后初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)下降1萬(wàn)人至31.1萬(wàn)人，預(yù)期32.5萬(wàn)人。
美國(guó)2月NAR季調(diào)后成屋簽約銷(xiāo)售指數(shù)月率下跌0.8%，預(yù)期持平。
美國(guó)圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德(James Bullard)周四(3月27日)表示，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)在明年年初開(kāi)始加息，其目標(biāo)仍應(yīng)是在2016年底前將利率恢復(fù)到正常水準(zhǔn)。
歐元區(qū)2月貨幣供應(yīng)M3年率增長(zhǎng)1.3%，符合預(yù)期，增幅略高于1月的1.2%。
有色金屬
國(guó)際鋁業(yè)協(xié)會(huì)（IAI）周三公布數(shù)據(jù)顯示，全球2月未鍛造鋁庫(kù)存共計(jì)117.3萬(wàn)噸，低于1月修正后的119.8萬(wàn)噸。
高盛稱，國(guó)內(nèi)鋁價(jià)下跌迫使中國(guó)鋁冶煉廠關(guān)停，加之需求增長(zhǎng)，將有助于全球市場(chǎng)在今年進(jìn)入供需平衡狀態(tài)。
全球最大的鋁生產(chǎn)商--俄羅斯鋁業(yè)聯(lián)合公司(UC RUSAL)周五公布，2013年度錄得虧損32.22億美元，主要?dú)w因于商譽(yù)、資產(chǎn)減值以及一項(xiàng)19.19億美元的巨額重組開(kāi)支。
倫敦金屬交易所(LME)將無(wú)法按計(jì)劃在下個(gè)月實(shí)施倉(cāng)儲(chǔ)改革，因?yàn)樵摴驹谂c全球最大的鋁生產(chǎn)商--俄羅斯鋁業(yè)聯(lián)合公司(UC RUSAL) 提起的訴訟中輸?shù)艄偎尽?/span>
煤焦鋼礦
中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)王顯政表示，2020年中國(guó)煤炭需求總量將達(dá)峰值45億噸~48億噸左右。煤炭峰值即將到來(lái)，中國(guó)煤炭供大于求的局面將是長(zhǎng)期趨勢(shì)。
參加中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)旬報(bào)統(tǒng)計(jì)的151家重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)，共生產(chǎn)粗鋼1691.72萬(wàn)噸，日均產(chǎn)量169.17萬(wàn)噸，增產(chǎn)3.12萬(wàn)噸增幅1.88%。據(jù)此估算，本旬全國(guó)共生產(chǎn)粗鋼2095.98萬(wàn)噸，日均產(chǎn)量為209.60萬(wàn)噸。
根據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)，今年1-2月我國(guó)出口焦炭和半焦炭129萬(wàn)噸，較去年同期大幅增加112萬(wàn)噸。其中，按收發(fā)貨地口徑統(tǒng)計(jì)，山西出產(chǎn)的焦炭出口量124.6萬(wàn)噸，占全國(guó)出口總量的97.4%，山西仍是全國(guó)出口焦炭最主要的貨源地。
澳大利亞第三大鐵礦石生產(chǎn)廠家FMG集團(tuán)位于索羅門(mén)礦區(qū)樞紐年產(chǎn)能4000萬(wàn)噸的國(guó)王鐵礦（Kings）已正式投產(chǎn)，這一里程碑事件標(biāo)志著該公司完成其92億美元擴(kuò)建項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)能達(dá)到1.55億噸的目標(biāo)。
能源化工
據(jù)外電3月28日消息，越南國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的出口數(shù)據(jù)顯示，越南3月橡膠出口量預(yù)計(jì)為4.5萬(wàn)噸。越南2月橡膠出口量為4.2萬(wàn)噸。第一季度出口量預(yù)計(jì)為15.2萬(wàn)噸，同比減少19%。據(jù)該國(guó)統(tǒng)計(jì)局初步數(shù)據(jù)，去年3月該國(guó)出口5萬(wàn)噸橡膠。
3月26日，在中國(guó)橡膠工業(yè)協(xié)會(huì)于青島舉辦的2014中國(guó)橡膠年會(huì)上，中國(guó)橡膠工業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)鄧雅俐預(yù)計(jì)，2014年中國(guó)橡膠消耗增幅或低于上年，預(yù)計(jì)全國(guó)橡膠消耗增長(zhǎng)10%左右，達(dá)到900萬(wàn)噸以上。其中，天然膠增長(zhǎng)14%左右，約480萬(wàn)噸；合成橡膠增長(zhǎng)5%左右，約430萬(wàn)噸。
據(jù)外電3月28日消息，日本財(cái)務(wù)?。?/span>Ministry of Finance）公布的數(shù)據(jù)顯示，日本2月進(jìn)口的伊朗原油較去年同期減少34%。進(jìn)口量降至939,456千升或211,035桶/日，去年同期為143萬(wàn)千升。日本2月伊朗原油進(jìn)口量較1月的824,115千升增加14%。
早間PTA期貨小幅高開(kāi)高走，華東PTA現(xiàn)貨市場(chǎng)行情氣氛良好，報(bào)盤(pán)大致6550元/噸送到，零星遞盤(pán)6450元/噸附近送到，PTA生產(chǎn)商大幅降低開(kāi)工負(fù)荷，現(xiàn)貨市場(chǎng)貨源偏緊，部分聚酯工廠搜尋現(xiàn)貨，實(shí)盤(pán)繼續(xù)跟蹤?！?/span>
觀點(diǎn)策略
有色金屬
隔夜美國(guó)GDP數(shù)據(jù)略遜于預(yù)期，就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)稍好，消息面未對(duì)金屬形成太多提振作用，昨夜兩市銅價(jià)維持弱勢(shì)反彈格局。今日工業(yè)品板塊集體走強(qiáng)，前期空頭繼續(xù)平倉(cāng)出場(chǎng)，滬銅主力1406合約成功突破20日均線升至最高點(diǎn)46620元/噸，日減倉(cāng)35372受，持倉(cāng)量降至76.8萬(wàn)手。LME銅看漲期權(quán)持倉(cāng)繼續(xù)增加，多頭力量逐漸累積，0-3月升水走高至10.5美元/噸，較昨日小幅反彈，盤(pán)中價(jià)格最高升至6633美元/噸，持倉(cāng)量回升至28.3萬(wàn)手。
上?，F(xiàn)貨銅升水較昨日小幅下降，報(bào)140元/噸。受前期價(jià)格走低以及反彈預(yù)期影響，下游商家采買(mǎi)意愿略有增強(qiáng)，支撐現(xiàn)貨走勢(shì)。而就季節(jié)性來(lái)看，3月末開(kāi)工形式理論上應(yīng)較月初明顯改觀，消費(fèi)回暖也是令現(xiàn)貨維持升水的因素之一。在此背景之下，期價(jià)盤(pán)面延續(xù)震蕩走高行情。但需要注意的是，臨近季末，上海Shibor隔夜利率走高至2.7500%，7日利率升至4.1680，預(yù)計(jì)仍有走高可能，資金面收窄將在一定程度上限制金屬價(jià)格。今年年初國(guó)內(nèi)銅價(jià)走勢(shì)與往年的季節(jié)性上揚(yáng)出現(xiàn)較大背離，旺季不旺特性得以顯現(xiàn)，單靠下游消費(fèi)空難將銅價(jià)推升至50000點(diǎn)之上，短期內(nèi)市場(chǎng)偏空情緒略有好轉(zhuǎn)，空頭止盈離場(chǎng)，價(jià)格陷入膠著之勢(shì)，可維持反彈思路進(jìn)行短多操作，或靜待新的沽空機(jī)會(huì)，現(xiàn)階段宜多看少做。
煤焦鋼礦
煤焦鋼板塊再次迎來(lái)整體上揚(yáng)，仍以鐵礦石漲幅最大，日內(nèi)最高行至784元/噸，技術(shù)上一舉突破20日均線壓力，回補(bǔ)前期跳空缺口，800點(diǎn)反彈高位可期，但隨著價(jià)格上行，60日均下行壓力逐漸顯露，價(jià)格能否回到年初的成交密集平臺(tái)還需要看鋼材價(jià)格的指引。澳礦粉今日?qǐng)?bào)730元/濕噸，干基價(jià)格突破800元/噸，內(nèi)外礦價(jià)差收窄至200元以內(nèi)，但內(nèi)礦價(jià)格并未見(jiàn)太大起色，鋼廠鐵礦石庫(kù)存維持高位，鋼廠繼續(xù)打壓爐料價(jià)格，礦石需求表現(xiàn)疲軟，礦粉現(xiàn)貨市場(chǎng)交投清淡?；久嫔喜o(wú)太多利好因素支撐鐵礦石價(jià)格，受盤(pán)面資金推動(dòng)的上行以及空頭離場(chǎng)所制造的反彈空間將較為有限。
今日螺紋主力1410合約站上3300元/噸，同樣突破20日均，成交量較昨日略有防彈，日減倉(cāng)52800手，盤(pán)中多空交投較為活躍。截止到3月20日，國(guó)內(nèi)粗鋼日均產(chǎn)量為209.6萬(wàn)噸，較上旬的209.68萬(wàn)噸基本齊平，產(chǎn)量仍然維持高位，同時(shí)鋼廠鋼材庫(kù)存仍然較大，重點(diǎn)鋼企產(chǎn)成品庫(kù)存較上旬增加2.26%至1700萬(wàn)噸以上，出貨壓力較為嚴(yán)峻?，F(xiàn)階段鋼廠利潤(rùn)維持在100元/噸之上，且正值開(kāi)工季，因此后市供應(yīng)壓力仍會(huì)對(duì)螺紋價(jià)格形成沖擊。
焦炭方面，據(jù)我的鋼鐵統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)部分鋼廠焦炭庫(kù)存已經(jīng)處在較低水平，華北、華南地區(qū)焦炭平均可用天數(shù)為8.1-8.9天，在鋼廠投產(chǎn)積極性提高之后，焦炭采購(gòu)需求有望抬升，天津港焦炭庫(kù)存維持在263萬(wàn)噸的歷史高位，對(duì)焦炭?jī)r(jià)格仍然形成較大壓力。此外，焦化廠焦炭庫(kù)存總體偏高，迫使廠家減產(chǎn)，開(kāi)工率走低在3月份并未使銷(xiāo)售壓力有所減緩，對(duì)于下游需求收到制約的焦炭企業(yè)來(lái)說(shuō)，仍需看鋼廠臉色行事。焦炭主力1409合約反彈力度有限，受制于20日均線處，與焦煤一樣在黑色品種中走勢(shì)偏弱。
煤焦鋼板塊基本面整體仍處弱勢(shì)，但鑒于短期技術(shù)面有所好轉(zhuǎn)，盤(pán)面交投活躍，抄底資金表現(xiàn)較為堅(jiān)決，不妨繼續(xù)維持短多思路。
能源化工
LLDPE: 1409早盤(pán)走高，午前嘗試重要點(diǎn)位10715未成，收盤(pán)前繼續(xù)沖擊此點(diǎn)位觸發(fā)止損盤(pán)繼續(xù)收漲0.94%，增倉(cāng)近2.8萬(wàn)手。期貨價(jià)格上漲，期貨貼水程度減緩，各地平均基差收益率4.09%（-0.42%）。石腦油CFR日本上漲1美元/噸，乙烯CFR東北亞下跌5美元/噸。昨日大慶石化出廠價(jià)上調(diào)，一體化裝置生產(chǎn)利潤(rùn)上升，現(xiàn)貨估值處中高位?，F(xiàn)貨方面，出廠價(jià)各地各牌號(hào)維穩(wěn)；市場(chǎng)價(jià)略顯清淡，余姚塑料城揚(yáng)子石化DFDA-7042下跌100元/噸，廣州吉林石化DFDA-7042上漲100元/噸?，F(xiàn)貨市場(chǎng)交投清淡，并未出現(xiàn)買(mǎi)漲情緒，或和臨近月末，地膜消費(fèi)將進(jìn)入淡季有關(guān)。25日庫(kù)存數(shù)據(jù)：聚乙烯社會(huì)庫(kù)存總量繼續(xù)下降2000余噸。三大地區(qū)石化庫(kù)存減少500余噸，降幅0.62%；其中HDPE庫(kù)存有所回落，LLDPE庫(kù)存有所積累，整體PE庫(kù)存水平仍處中高位。技術(shù)上，今日繼續(xù)破位10740，呈期貨貼水修復(fù)之勢(shì)，但下游采購(gòu)并不積極，現(xiàn)貨市場(chǎng)也并未出現(xiàn)大幅跟漲，今日盤(pán)面或因資金拉升，關(guān)注下周基本面情況，若并無(wú)改善或可少量謹(jǐn)慎試空。
PP： 1409全日震蕩走高，尾盤(pán)拉升收漲1.14%。期貨價(jià)格上漲，期貨貼水程度縮小，各地平均基差收益率3.50%（- 1.16 %）?，F(xiàn)貨方面，出廠價(jià)各地各牌號(hào)維穩(wěn)；市場(chǎng)價(jià)漲跌互現(xiàn)，交投清淡。25日社會(huì)庫(kù)存數(shù)據(jù)，較上期降低0.7萬(wàn)噸，但仍處中高位。上周L-P現(xiàn)貨價(jià)差300點(diǎn)，1409合約期貨盤(pán)面L-P收盤(pán)價(jià)差135點(diǎn)。
甲醇：1405早盤(pán)低開(kāi)，全日震蕩為主，收漲0.19%。期貨價(jià)格企穩(wěn)回升，貼水于現(xiàn)貨程度減緩，各地基差收益率均值2.77%（-0.92 %）。3月24日，山西優(yōu)混繼續(xù)下跌5元/噸，處于低位，甲醇生產(chǎn)成本支撐較弱。甲醇CFR中國(guó)主港中間價(jià)漲跌0美元/噸，近期外盤(pán)價(jià)格企穩(wěn)跡象明顯；甲醇進(jìn)口盈利小幅下降至148元/噸，仍處于盈利區(qū)間。甲醇生產(chǎn)商繼續(xù)嘗試挺價(jià)，但新單開(kāi)單并不積極，4月船期到港或給市場(chǎng)帶來(lái)了想象空間，但甲醇對(duì)外依存度連年下降，到港或非主要矛盾。下游二甲醚價(jià)格漲跌不一，甲醛、醋酸價(jià)格穩(wěn)定。3月20日庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示華東華南總共增加庫(kù)存3.3萬(wàn)噸，港口庫(kù)存處于歷史較低位。05合約即將進(jìn)入交割月前一交易月，流動(dòng)性開(kāi)始減弱，主力仍未見(jiàn)換月，建議離場(chǎng)觀望為宜。關(guān)注近期進(jìn)口貨源到港情況。市場(chǎng)上觀點(diǎn)分歧較大，等待趨勢(shì)驗(yàn)證。
天膠：滬膠主力1409今日低開(kāi)震蕩走高，收于15680點(diǎn)（+45），漲幅0.29%。持倉(cāng)方面，滬膠總持倉(cāng)減少6230手至361082手，主力1409增倉(cāng)30手至236092手，多空前20名主力意見(jiàn)不一，空頭減倉(cāng)389手至75177手，多頭增倉(cāng)2574手至57641手，凈空17536手。由于膠價(jià)的走低和對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度放緩的擔(dān)憂，近期國(guó)內(nèi)天膠貿(mào)易商出現(xiàn)違約或向賣(mài)家協(xié)商給予折扣的情況，但自3月份以來(lái)東南亞主要產(chǎn)膠國(guó)遭遇了少有的干旱，這對(duì)水分需求量極高的橡膠樹(shù)來(lái)說(shuō)，影響較大，因此外盤(pán)原料價(jià)格堅(jiān)挺，美元膠船貨價(jià)格倒掛。宏觀環(huán)境上人民幣貶值對(duì)貿(mào)易融資的打擊減少了天膠的進(jìn)口量，后期庫(kù)存的增速將放緩，并隨著企業(yè)行業(yè)的季節(jié)性消費(fèi)旺季而迎來(lái)去庫(kù)存的階段，價(jià)格短期內(nèi)有反彈需求。
PTA：上游市場(chǎng)石腦油現(xiàn)貨價(jià)為923.5（-0.5）美元/噸CFR日本；亞洲PX現(xiàn)貨價(jià)格為1200（+14）美元/噸FOB韓國(guó)?，F(xiàn)貨市場(chǎng)：受主流供應(yīng)商下月合約供應(yīng)量大幅減量影響，賣(mài)盤(pán)惜售，價(jià)格重心繼續(xù)上揚(yáng)；江浙滌絲今日產(chǎn)銷(xiāo)氣氛整體繼續(xù)維持，平均產(chǎn)銷(xiāo)仍可超百。期貨市場(chǎng)：今日TA1405高開(kāi)高走，收于6624點(diǎn)（+110），漲幅1.69%，交易所倉(cāng)單為73300手（+9），有效預(yù)報(bào)200手。工廠檢修停產(chǎn)與下游聚酯企業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)良好導(dǎo)致目前PTA庫(kù)存下降明顯，近期PX雖有庫(kù)存壓力，但價(jià)格持續(xù)走高至1200點(diǎn)，因此短期內(nèi)PTA價(jià)格仍會(huì)穩(wěn)中上漲，但是力度受檢修到期工廠復(fù)工影響，尤其是在近期價(jià)格走高后生產(chǎn)現(xiàn)金流改善的情況下；預(yù)計(jì)中期或橫盤(pán)震蕩，長(zhǎng)期待新投裝置陸續(xù)釋放，以偏弱格局為主。
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