[轉(zhuǎn)] 20140331工業(yè)品部日評(píng)(1圖)

2014-03-31 17:25 來(lái)源： 永安期貨 瀏覽：582 評(píng)論：(0) 作者：開(kāi)拓者金融網(wǎng)

今日要聞

宏觀經(jīng)濟(jì)

27日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)3月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)終值由79.9上修為80.0，遜于預(yù)期的80.5，2月終值為81.6。

歐盟委員會(huì)公布，歐元區(qū)3月消費(fèi)者信心指數(shù)終值確認(rèn)再度回升兼創(chuàng)近六年半高，由2月負(fù)12.7，回升至負(fù)9.3，創(chuàng)09年4月以來(lái)最大月度升幅，也為2007年11月以來(lái)最高。

杭州正與國(guó)家有關(guān)部委共同探討，有望建立中國(guó)(杭州)網(wǎng)上自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)。”30日，在江蘇鹽城舉行的長(zhǎng)三角城市經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)會(huì)第14次市長(zhǎng)聯(lián)席會(huì)議上，浙江省杭州市副市長(zhǎng)謝雙成透露這一信息。

美聯(lián)儲(chǔ)周五修訂了其關(guān)于美國(guó)工業(yè)產(chǎn)出和產(chǎn)能利用率的數(shù)據(jù)，工業(yè)產(chǎn)出和產(chǎn)能利用率終值較初值有所下修，但是下修幅度有限，也顯示出天氣原因?qū)γ绹?guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的影響。

有色金屬

花旗預(yù)計(jì)銅：國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供給盈余不斷增加，銅價(jià)恐繼續(xù)走低；鋁：由于供給增加需求疲軟，鋁價(jià)繼續(xù)走低。

據(jù)法新社30日消息，中國(guó)鋁業(yè)在秘魯?shù)囊惶庛~礦被暫停，秘魯官方稱中國(guó)公司在施工生產(chǎn)中破壞當(dāng)?shù)丨h(huán)境。中國(guó)鋁業(yè)控制秘魯中部的特羅莫克銅礦，該銅礦為千萬(wàn)噸級(jí)世界特大型銅礦，同時(shí)也是中國(guó)海外最大銅礦項(xiàng)目。

煤焦鋼礦

四大巨頭聯(lián)合保價(jià)煤市企穩(wěn)可期：近日神華、中煤、同煤、伊泰等四家煤企就4月環(huán)渤海下水煤價(jià)格進(jìn)行協(xié)商，達(dá)成保持價(jià)格穩(wěn)定的共識(shí)。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，其他煤企將跟隨“風(fēng)向標(biāo)”確定價(jià)格，國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格有望企穩(wěn)。

能源化工

截至3月28日青島保稅區(qū)橡膠庫(kù)存再度增加，但增幅減緩，總庫(kù)存逼近36萬(wàn)噸。具體來(lái)看，復(fù)合橡膠庫(kù)存繼續(xù)下降，天然橡膠、合成橡膠庫(kù)存增加。其中，天然橡膠增加1萬(wàn)多噸，復(fù)合橡膠減少7千多噸。目前來(lái)看，青島保稅區(qū)橡膠庫(kù)存突破36萬(wàn)噸近在咫尺，雖然倉(cāng)庫(kù)爆倉(cāng)嚴(yán)重，但后續(xù)庫(kù)存還將增加。

觀點(diǎn)策略

有色金屬

今日工業(yè)品板塊集體走強(qiáng)，前期空頭繼續(xù)平倉(cāng)出場(chǎng)，滬銅主力1406合約今日高開(kāi)高走，滬銅總持倉(cāng)減倉(cāng)近2.2萬(wàn)手，主力振幅較小，滬倫比值7.03；LME自周五沖高之后，繼續(xù)窄幅震蕩，或會(huì)測(cè)試20日均線支撐。

受金川銅精礦需求萎縮影響，現(xiàn)貨銅加工費(fèi)出現(xiàn)上揚(yáng)升至105/10.5，加工費(fèi)走高，冶煉廠利潤(rùn)較為可觀，銅價(jià)走低倒逼煉廠減產(chǎn)的可能性下降。SHFE周五庫(kù)存報(bào)193725噸，減少16176噸，或因下游季節(jié)性需求走好。下游用銅企業(yè)仍維持按需采購(gòu)，由于近期銅期現(xiàn)貨價(jià)格小幅回升，下游用戶對(duì)后市銅價(jià)上漲預(yù)期增強(qiáng)，需求現(xiàn)回暖跡象。銅現(xiàn)貨升貼水報(bào)125點(diǎn)，高于有色其他品種。

從期貨盤(pán)面上看，臨近4月中旬的季節(jié)性向下的拐點(diǎn)。由于近期銅價(jià)反彈的時(shí)間有所拖延，留給銅價(jià)繼續(xù)反彈時(shí)間較短，加之近期滬銅減倉(cāng)上行，多頭跟進(jìn)意愿不強(qiáng)，反彈的空間或許有限。主力1406上方壓力位48000點(diǎn)。

煤焦鋼礦

現(xiàn)貨來(lái)看，全國(guó)25個(gè)主要市場(chǎng)螺紋平均價(jià)格上漲，上海建材持穩(wěn)運(yùn)行，資源補(bǔ)充緩慢，各規(guī)格出現(xiàn)一定的緊俏現(xiàn)象，北京市場(chǎng)表現(xiàn)趨強(qiáng)，成交尚可，鋼坯午后拉漲對(duì)價(jià)格對(duì)推動(dòng)，廣州建材部分小漲，暴雨天氣對(duì)施工有所影響，成交有限，外圍上漲背景對(duì)價(jià)格有支撐；熱卷小幅上行，樂(lè)從熱卷下游需求受暴雨影響減少，價(jià)格持穩(wěn)觀望；國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，觀望濃，鋼廠少量采購(gòu)，各方心態(tài)趨穩(wěn)；進(jìn)口礦繼續(xù)上揚(yáng)，招標(biāo)價(jià)格上漲，港口現(xiàn)貨普遍拉漲；海運(yùn)市場(chǎng)延續(xù)疲態(tài)，但跌幅放緩；鋼坯強(qiáng)勢(shì)上漲，成交一般，盤(pán)中昌黎安豐率先提價(jià)10元/噸，午后市場(chǎng)跟漲；動(dòng)力煤市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行，煤礦信心仍欠佳，港口庫(kù)存下破600萬(wàn)噸，大秦線檢修利好市場(chǎng)信心；煉焦煤市場(chǎng)弱勢(shì)盤(pán)整，下游需求無(wú)明顯回暖跡象，煤價(jià)走勢(shì)趨穩(wěn)；進(jìn)口煤炭疲弱運(yùn)行，部分品種報(bào)價(jià)延續(xù)跌勢(shì)，成交弱；焦炭弱勢(shì)盤(pán)整，日鋼繼續(xù)下調(diào)焦炭采購(gòu)價(jià)格，成交一般。

綜合來(lái)看，黑色繼續(xù)維持震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，鐵礦石繼續(xù)領(lǐng)漲，成交量繼續(xù)增大?；久鎭?lái)看，鋼材下游成交逐步好轉(zhuǎn)，螺紋鋼去庫(kù)存進(jìn)程加快，前期的深跌加之對(duì)4月份政策面向好的預(yù)期下，黑色短期震蕩偏強(qiáng)，若需求端與宏觀面能有實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)，短期反彈或可期，本周關(guān)注能否站穩(wěn)前期跳空缺口；熱軋上周社會(huì)庫(kù)存微增，從長(zhǎng)期來(lái)看，工業(yè)材將強(qiáng)于建筑材，但受季節(jié)性因素影響，螺紋鋼春季走勢(shì)強(qiáng)于熱軋卷板，短期可以進(jìn)行買(mǎi)螺紋拋熱卷操作；秦皇島港煤炭庫(kù)存下破600萬(wàn)噸，大秦線即將迎來(lái)檢修，但4月也是電廠傳統(tǒng)檢修季節(jié)，整體基本面多空交織，但近期神華等煤炭四巨頭就4月下水煤達(dá)成維穩(wěn)共識(shí)，維持震蕩對(duì)待，關(guān)注520一線表現(xiàn)。

能源化工

天膠：滬膠主力1409今日高開(kāi)回落，收于15745點(diǎn)（+140），漲幅0.9%。持倉(cāng)方面，滬膠總持倉(cāng)減少7440手至353642手，主力1409減倉(cāng)960手至235132手，多空前20名以小幅減倉(cāng)為主，空頭減倉(cāng)348手至74626手，多頭減倉(cāng)444手至56312手，凈空18314（+778）手。上周末青島保稅區(qū)庫(kù)存繼續(xù)增加，后期有望突破36萬(wàn)噸，在下游需求并不強(qiáng)勁以及行情弱勢(shì)的背景下，高庫(kù)存主要是套利貿(mào)易大量進(jìn)口造成的，傳統(tǒng)貿(mào)易商又迫于拉低成本和維持資金鏈的需求而繼續(xù)進(jìn)口，因此庫(kù)存不斷高企，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)去年過(guò)剩的天膠大部分被搬到了國(guó)內(nèi)；但人民幣雙向波動(dòng)加大后，套利貿(mào)易受到強(qiáng)烈沖擊，加之低產(chǎn)期的影響，3月份進(jìn)口量將繼續(xù)減少，庫(kù)存的增速將放緩。國(guó)內(nèi)替換胎市場(chǎng)需求少有好轉(zhuǎn)，帶動(dòng)輪胎開(kāi)工小幅上漲，上周山東地區(qū)輪胎企業(yè)全鋼胎開(kāi)工率上漲2%至74.6%，國(guó)內(nèi)半鋼胎開(kāi)工率持穩(wěn)在82%，但走貨量整體相對(duì)依舊平淡。輪胎市場(chǎng)開(kāi)工率持穩(wěn)走高，隨著行業(yè)傳統(tǒng)的季節(jié)性消費(fèi)旺季到來(lái)，市場(chǎng)將迎來(lái)去庫(kù)存的階段，基本面將繼續(xù)支持價(jià)格短期的反彈需求，后期重點(diǎn)關(guān)注去庫(kù)存的速度。

PTA：上游市場(chǎng)石腦油現(xiàn)貨價(jià)為923.5（-0.5）美元/噸CFR日本；亞洲PX現(xiàn)貨價(jià)格為1220（+20）美元/噸FOB韓國(guó)。期貨市場(chǎng)：今日TA1405高開(kāi)走低，收于6586點(diǎn)（+16），漲幅0.24%，交易所倉(cāng)單為73263手（-37），有效預(yù)報(bào)8175手（+7975）。從開(kāi)工率的季節(jié)性走勢(shì)來(lái)看，PTA工廠的開(kāi)工率已降至6成以下，接近6年以來(lái)的最低水平；聚酯工廠的開(kāi)工率恢復(fù)至75.4%，仍然處于6年以來(lái)的低位，后期有繼續(xù)走高的可能；江浙織機(jī)開(kāi)工率處于6年以來(lái)的高位，后期調(diào)高的空間不大。兩周以來(lái)期價(jià)上漲了532點(diǎn)，漲幅高達(dá)8%，本輪由PTA工廠減產(chǎn)導(dǎo)致的低位反彈是否持續(xù)，以及結(jié)束的拐點(diǎn)在哪主要取決于企業(yè)開(kāi)工節(jié)奏的把握。在總體產(chǎn)能擴(kuò)張的情況下，預(yù)計(jì)中期或橫盤(pán)震蕩，長(zhǎng)期待新投裝置陸續(xù)釋放，以偏弱格局為主。

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