近期，棕櫚油擺脫疲軟態(tài)勢。后市來看，隨著齋月需求的持續(xù)炒作，棕櫚油將繼續(xù)振蕩走高，豆棕價(jià)差回歸態(tài)勢已經(jīng)構(gòu)建。

　　供需報(bào)告利多。庫存連續(xù)數(shù)月快速下降使得市場情緒樂觀，并且從趨勢上看，月度供需報(bào)告利多作用還將延續(xù)，因?yàn)?月馬棕櫚油出口開始轉(zhuǎn)好。船運(yùn)調(diào)查公司SGS數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞6月1日—10日棕櫚油出口較上月同期增加6.1%，出口需求轉(zhuǎn)好，產(chǎn)量增幅有限，將對庫存繼續(xù)下滑形成阻力，棕櫚油后市還將持續(xù)走高。

　　穆斯林齋月備貨需求提振。在齋月到來前，市場開始炒作齋月需求，預(yù)計(jì)穆斯林買家補(bǔ)充庫存，以刺激馬來西亞和印尼棕櫚油消費(fèi)。今年齋月在7月，一般棕櫚油備貨提前于齋月一個(gè)月左右時(shí)間，那么6月將成為棕櫚油備貨的集中期。往年來看，齋月對馬棕櫚油期價(jià)的提振作用不可小覷，因此，齋月備貨需求開啟，內(nèi)外盤棕櫚油將迎來走高契機(jī)。

　　豆棕價(jià)差趨勢回歸。近期，豆油基本面要差于棕櫚油。豆油方面，近期巴西大豆運(yùn)輸問題及阿根廷大豆惜售都是短暫性影響因素，而大豆天氣炒作能持續(xù)多久，暫難定論。因此豆油6月反彈高度受限，仍以區(qū)間振蕩為主。

　　棕櫚油方面，連續(xù)數(shù)月的庫存下降逐步消化了市場的悲觀情緒，若后期庫存持續(xù)下滑，棕櫚油反彈走勢將展開，而產(chǎn)量還將繼續(xù)增加，與此前增幅變化不大。但是消費(fèi)方面，隨著齋月來臨，提前備貨需求將使馬棕櫚油出口出現(xiàn)大幅增長，而國內(nèi)棕櫚油消費(fèi)也隨著夏季的到來有所提升，因此，6月棕櫚油消費(fèi)的提升將是內(nèi)外盤反彈走高的主要因素。

　　此外，國內(nèi)豆油和棕櫚油庫存的變化趨勢出現(xiàn)異動(dòng)，豆油庫存不斷增加，預(yù)期南美大豆涌進(jìn)，油廠開工率提升導(dǎo)致接連數(shù)月豆油庫存將持續(xù)增加。而棕櫚油庫存因消費(fèi)旺季開始不斷消化，這就形成了國內(nèi)盤面豆棕價(jià)差趨勢回歸的最主要因素。