股指以及周邊大宗商品下跌絲毫沒(méi)有影響強(qiáng)麥多頭熱情，端午節(jié)后第一個(gè)交易日，鄭州強(qiáng)麥期貨跳空高開(kāi)，放量增倉(cāng)上行，一舉創(chuàng)出近4個(gè)月來(lái)新高。強(qiáng)麥期貨的強(qiáng)勁拉升是對(duì)基本面利多消息的集中體現(xiàn)，后市仍有一定沖高潛力。

　　第一，天氣不利，小麥產(chǎn)量質(zhì)量堪憂。

　　據(jù)實(shí)地考察，今年我國(guó)小麥生長(zhǎng)期間主要受到干旱、倒春寒以及輕度干熱風(fēng)影響。在春節(jié)后黃淮以及陜西等地持續(xù)無(wú)有效降水，無(wú)灌溉條件的或者重視程度不夠沒(méi)有及時(shí)澆水的地塊減產(chǎn)幅度較大。而4月下旬，在華北大部分地區(qū)出現(xiàn)的倒春寒史上罕見(jiàn)，造成部分麥穗空穗。在5月中旬出現(xiàn)的輕度干熱風(fēng)也造成部分小麥早熟，千粒重嚴(yán)重下降。在小麥?zhǔn)崭钇陂g，部分地區(qū)出現(xiàn)陰雨天氣，造成芽麥增多。而這些不利的天氣在很大程度上影響小麥的產(chǎn)量和質(zhì)量，尤其是對(duì)環(huán)境要求比較嚴(yán)格的優(yōu)質(zhì)小麥影響更大。

　　第二，托市政策啟動(dòng)，麥價(jià)易漲難跌。

　　根據(jù)《2013年小麥最低收購(gòu)價(jià)執(zhí)行預(yù)案》， 湖北、河南、安徽、江蘇省分別于5月30日、5月31日、6月5日、6月6日啟動(dòng)了小麥最低收購(gòu)價(jià)收購(gòu)。最低收購(gòu)價(jià)收購(gòu)啟動(dòng)后，小麥的收購(gòu)依舊不振，一方面農(nóng)民惜售，另一方面收購(gòu)商出于對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的考慮不敢貿(mào)然入市。但隨著時(shí)間推移，收購(gòu)價(jià)將逐漸堅(jiān)挺，收購(gòu)活動(dòng)將日趨活躍。主要原因，一是政府的最低收購(gòu)價(jià)政策封殺了小麥下跌空間，農(nóng)民不會(huì)在最低收購(gòu)價(jià)以下出售小麥，更何況去年早賣小麥沒(méi)趕上后期漲價(jià)的實(shí)惠，今年更應(yīng)待價(jià)而沽；二是儲(chǔ)備庫(kù)和面粉廠等收購(gòu)主體空倉(cāng)比例大，補(bǔ)庫(kù)需求旺盛。

　　第三，優(yōu)質(zhì)小麥產(chǎn)量下降。

　　由于政府的最低小麥?zhǔn)召?gòu)政策只針對(duì)普通小麥，普通小麥價(jià)格在托市政策影響下逐年走高，而優(yōu)質(zhì)小麥主要受供需影響，在去年麥?zhǔn)掌陂g以及以后數(shù)月，普通小麥和優(yōu)質(zhì)小麥價(jià)差縮小，一度持平。優(yōu)質(zhì)小麥單產(chǎn)不高，且田間管理要求嚴(yán)格，生產(chǎn)成本高，并且種植不占優(yōu)勢(shì)，因此在去年秋冬播中，優(yōu)質(zhì)小麥播種面積下降。加之天氣異常，今年優(yōu)質(zhì)小麥產(chǎn)量將下降。

　　從最近一兩年強(qiáng)麥期貨行情看，大幅上漲后綿延低走的“一日游”行情較多，但這次由供需面主導(dǎo)的行情變化或許和以往有所不同。操作上可逢低做多。（作者單位：金鵬期貨）