[轉(zhuǎn)] 國債期貨延續(xù)承壓：安信期貨4月9日早報

2014-04-09 08:04 來源： 安信期貨 瀏覽：229 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

行情回顧

上一交易日，利率債收益率小幅走高，國債期貨主力TF1406合約報收92.030，漲0.04%。日成交1012手，成交縮窄，截至收盤，單邊持倉4943手，增加12手，TF1406前二十主力凈空325手，增加55手。截至上一交易日，三個合約總持倉5225手，增加9手。

現(xiàn)貨市場

銀行間固定利率國債到期收益率小幅走高，1Y漲6.01bps至3.1759%，3Y漲0.49bps至3.9373%，5Y跌1.84bps至4.1873%，7Y跌0.91bps至4.3945%，10Y跌4.05bps至4.4499%。

周二（4月8日），國開行四期增發(fā)債中標收益率符合預期。當日國開行再次調(diào)減債券發(fā)行規(guī)模，由此前的280億元，調(diào)減至200億元。4月8日，利率債二級市場關(guān)鍵期限利率債成交利率略有走高，剩余期限6.5年的130020報收4.54%，前日報收4.42%，成交27.2億元；剩余期限6.8年的140003報收4.39%，上日報收4.39%，成交24.3億元。

公開市場操作，周二（4月8日），央行公開市場進行470億14天正回購及160億28天正回購操作。當日，央行公開市場有1000億元正回購到期。當日公開市場放水370億元。4月8日，銀行間回購加權(quán)利率漲跌不一， 1天期品種跌0.29bps至2.7279%，7天期品種漲58.33bps至3.5999%，14天期品種漲2.13bps至4.2298%,1M期品種跌11.62bps至4.4170%。

操作建議

周二公開市場正回購縮量幅度略超市場預期，但不足以帶動現(xiàn)券收益率下行，國開債一級市場中標利率尚可，但在經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布和企業(yè)繳稅對資金面影響清晰之前，現(xiàn)券市場仍無明顯趨勢，主要品種收益率窄幅波動。資金市場，7天回購品種利率漲幅明顯。

中國本周開始即將公布3月份及一季度的CPI、PPI等宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)。如果數(shù)據(jù)低于預期，極有可能進一步激發(fā)更多的刺激經(jīng)濟增長的政策出臺。貨幣政策面臨放松的壓力，但是政策放松力度仍將視經(jīng)濟增長下滑幅度而定。穩(wěn)增長政策的不確定性，使得債市延續(xù)承壓。期債操作上空單持有。

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