[轉(zhuǎn)] 東吳接近滿倉制造業(yè)負(fù)收益
2013年基金年報(bào)陸續(xù)披露，各基金公司去年底行業(yè)配置偏好情況也逐漸顯露。
理財(cái)周報(bào)整理去年數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，東吳基金四季度最鐘情制造業(yè)，泰信基金則全年執(zhí)著于水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)以及衛(wèi)生和社會(huì)工作這兩個(gè)行業(yè)，而富安達(dá)基金則屬于多行業(yè)播種的類型。在各行業(yè)中，一向占大頭的金融業(yè)卻在四季度遭遇了嚴(yán)重的冷遇。
東吳最鐘情制造業(yè)，未獲回報(bào)反受累
基金年報(bào)披露，2013年年底基金全部持倉行業(yè)中，最受基金公司歡迎的依舊是制造業(yè)（按證監(jiān)會(huì)行業(yè)分類），72家基金公司中有70家超配了該行業(yè)，總市值達(dá)7917.18億元。
而對(duì)于基金公司整體偏好的制造業(yè)，最鐘情該行業(yè)的莫過于東吳基金。
四季度末，東吳基金旗下產(chǎn)品持有制造業(yè)市值50.68億元，與三季度相比，增長11.97%。制造業(yè)總市值占股票投資市值比為86.95%，相較于38.36%的市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)配比，超出了48.59%。同時(shí)，該超配比例領(lǐng)先第二名的天治基金8.43%。
2013年四季度，制造業(yè)板塊在整個(gè)股票市場(chǎng)不太景氣的情況下，頗為爭氣，逆市上漲了4.99%。
彼時(shí)，東吳基金旗下總共18只權(quán)益類基金（A、B類分開計(jì)算），有11只超配了制造業(yè)。其中，東吳保本持有制造業(yè)市值2367.45萬元，占其股票投資市值比100%，與38.37%的股票市場(chǎng)標(biāo)配比較，超配了61.63%。另外的兩只，東吳價(jià)值成長和東吳嘉禾優(yōu)勢(shì)也接近滿倉制造業(yè)，分別超配了59.29%和56.32%。但是，這三只基金都折戟四季度，全部收益均為負(fù)。
其中，虧損最嚴(yán)重的是超配最多的東吳保本偏債混合型基金，該季度收益為-5.63%。東吳基金方面解釋，11月初由于交易盤止損、11月上半月開始利率債首先加速下跌，國債收益率從4.2%跌至4.7%，接近歷史新高。12月份保險(xiǎn)贖回帶動(dòng)市場(chǎng)情緒的恐慌，信用債也緊跟下跌，債券市場(chǎng)一片慘烈。
泰信全年“死忠”兩行業(yè)，四季度踩重雷
四季度，板塊漲幅最大的行業(yè)是科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)，增長幅度為8.61%。而該板塊在三季度期間就已表現(xiàn)優(yōu)異，增長了23.17%。基金公司對(duì)其持倉總市值也由三季度的30.34億元增長到四季度的41.09億元，增幅達(dá)35.40%。其中，平安大華是這一行業(yè)超配比例最高的基金公司，為3.40%。
文化、體育和娛樂業(yè)作為TMT的一部分，在去年也受到追捧，全年漲幅達(dá)到了76.09%。然而，四季度卻暴跌21.14%，跌幅為各行業(yè)之首。而泰信基金不幸成為踩中該地雷板塊的公司。
截至去年四季度末，泰信持有該行業(yè)市值占其股票投資市值比為6.41%，相較三季度增長了9.62%，配比超5.59%，成為超配該行業(yè)比例最高的基金公司。
理財(cái)周報(bào)統(tǒng)計(jì)去年四個(gè)季度的報(bào)告發(fā)現(xiàn)，與其它持倉同行業(yè)的基金公司相比，泰信基金連續(xù)四個(gè)季度高比例持有水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)以及衛(wèi)生和社會(huì)工作這兩個(gè)行業(yè)。
并且，從一季度開始，泰信基金就超配了水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)8.37個(gè)百分點(diǎn)，超配衛(wèi)生和社會(huì)工作1.26個(gè)百分點(diǎn)。之后的三個(gè)季度中，泰信基金保持對(duì)這兩個(gè)行業(yè)的持續(xù)加倉。
WIND數(shù)據(jù)顯示，水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)板塊在去年全年增長了27.94%，除了二季度下跌了5.44%外，一季度、三季度和四季度都呈增長態(tài)勢(shì)，增長幅度分別為9.71%、17.79%和4.19%。
而衛(wèi)生和社會(huì)工作板塊更是保持了四個(gè)季度連續(xù)增長的姿態(tài)。特別在去年前三季度，漲幅非常強(qiáng)勢(shì)。一季度、二季度和三季度漲幅分別為8.79%，29.89%和42.44%。雖然四季度增長幅度驟降為0.11%，但是全年增長幅度卻沖到了104.48%。
雖然去年四季度末泰信基金旗下的權(quán)益類產(chǎn)品并不讓人滿意，平均收益率為-2.35%。但是2013年全年，作為上述兩個(gè)板塊的“死忠粉”，泰信基金旗下的產(chǎn)品也相應(yīng)得到了豐厚的回報(bào)。
去年全年，泰信基金旗下有收益統(tǒng)計(jì)的權(quán)益類產(chǎn)品共13只，除一只偏債混合型基金收益為負(fù)外，其它都實(shí)現(xiàn)了正收益，其權(quán)益類產(chǎn)品平均收益率為5.46%。
富安達(dá)廣撒網(wǎng)，業(yè)績?cè)庵貏?chuàng)
四季度末，投資行業(yè)分布上最廣撒網(wǎng)的基金公司非富安達(dá)基金莫屬。
數(shù)據(jù)顯示，富安達(dá)基金持倉的三類行業(yè)市值占股票投資市值比排在所有基金公司的前列，其中采礦業(yè)、衛(wèi)生和社會(huì)工作排在所有基金公司之首，該數(shù)值分別為7.55%和4.36%，而信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)則以占股票投資市值38.93%的比例，排在第二名。但是，對(duì)于廣受基金公司寵愛的制造業(yè)，富安達(dá)則顯得相對(duì)冷淡，持有其的市值比只占股票投資市值比的42.71%，排在倒數(shù)五名之列。
理財(cái)周報(bào)統(tǒng)計(jì)，截至四季度末，富安達(dá)旗下可查收益的權(quán)益類產(chǎn)品共有4只，其平均收益率為-7.16%，在72家基金公司中，排在倒數(shù)第二。
除了持倉行業(yè)比較分散外，或許大舉加倉采礦業(yè)，也給富安達(dá)糟糕的業(yè)績埋下了隱患。
四季度，富安達(dá)基金公司整體大量加倉采礦業(yè)，公司持有該行業(yè)市值從三季度的0.12萬元增加到1791.40萬元，相比市值增長了1435312.94%。雖然三季度該行業(yè)板塊增長11.37%，但四季度卻跌去5.86個(gè)百分點(diǎn)。
金融行業(yè)遭冷遇
雖然，四季度基金公司持倉金融業(yè)市值高居所有行業(yè)第二位，但基金公司對(duì)其的態(tài)度與制造業(yè)相比，卻如冰火兩重天。
去年三季報(bào)顯示，70家持倉金融業(yè)的基金公司中有6家超配該行業(yè)。其中，比例最高的是國金通用，超配比例為298.56%。其次，是華宸未來，該比例為11.86%。最低為華泰柏瑞，該比例是1.49%。剩余的64家都低于市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)配置比例。
而2013年四季度末，基金公司對(duì)于金融業(yè)更是持悲觀的態(tài)度。納入統(tǒng)計(jì)的69家基金公司當(dāng)中，只有三家基金公司超配了金融股，而且這三家基金公司都是屬于小型基金公司，分別為華宸未來、國金通用和浙商基金。
而三家基金公司之所以超配金融行業(yè)，是因?yàn)槠煜赂饔幸恢恢笖?shù)基金跟蹤了滬深300。此外，浙商基金旗下還有一只股票型基金主動(dòng)超配了金融股。
其它66家基金公司中，對(duì)金融業(yè)的持倉都低于股票市場(chǎng)24.40%的標(biāo)配。四季度末，減值金融業(yè)最厲害的公司當(dāng)屬摩根士丹利華鑫，與上一季度相比，其對(duì)該行業(yè)的持倉市值降了83.64%。而其持倉金融業(yè)總市值占股票投資市值比僅為0.24%，低于標(biāo)配24.15%。
數(shù)據(jù)顯示，2013年全年金融板塊整體下跌1.17%，而在2012年該板塊全年漲幅為36.93%。與前年相比，金融板塊跌幅達(dá)38.1%。基金公司似乎也早早預(yù)測(cè)到了這一趨勢(shì)，在資產(chǎn)配置上及早做了調(diào)整。
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