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[轉(zhuǎn)] 建材系品種仍宜偏空以對(duì)

2014-04-21 00:06 來源: 中國證券報(bào) 瀏覽:415 評(píng)論:(0) 作者:開拓者金融網(wǎng)

  長期下跌的建材系品種3月底展開反彈,反彈行情主要為基差修復(fù)帶動(dòng)。經(jīng)過價(jià)差修復(fù)之后鐵礦石、焦煤、焦炭、玻璃等品種均出現(xiàn)升水,而反彈行情隨之承壓,各品種的基本面各有差異,但總體上供需面均偏弱,在未出現(xiàn)明顯利好情況下仍建議偏空操作。

  螺紋方面,供給壓力較大,而下游需求整體偏弱。統(tǒng)計(jì)局最新公布的3月份粗鋼產(chǎn)量為7025萬噸,同比上漲2.2%,日均粗鋼產(chǎn)量為226.6萬噸,創(chuàng)下歷史新高。中鋼協(xié)預(yù)估4月上旬全國粗鋼日產(chǎn)量為215.15萬噸,旬環(huán)比增長3.78%。4月上旬重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)庫存量為1513.9萬噸,較上一旬末下降28.54萬噸,環(huán)比下降1.85%。雖然庫存量下降,但仍處于相對(duì)高位,鋼材產(chǎn)量較高,螺紋鋼供給壓力較大。而下游房地產(chǎn)數(shù)據(jù)表現(xiàn)較差,房地產(chǎn)投資以及商品房銷售和房屋新開工、房屋施工面積增速數(shù)據(jù)均下滑,對(duì)建材系列的商品為利空影響。

  鐵礦石方面,2014年3月份進(jìn)口量為7396萬噸,相比2月份增加1272萬噸,進(jìn)口量的不斷增加國內(nèi)港口庫存亦不斷增加,鐵礦石港口庫存量達(dá)到10840萬噸,國內(nèi)大中型鋼廠的鐵礦石平均庫存可用天數(shù)為34天,近期有小幅下降但庫存水平仍處高位。

  焦炭方面,焦化企業(yè)開工率由于價(jià)格較低致開工率降低,焦炭供給壓力相對(duì)較小,而港口庫存和鋼廠庫存都為較高水平,最新的天津港(600717,股吧)、連云港(601008,股吧)和日照港(600017,股吧)的焦炭庫存分別為289萬噸、43萬噸和29萬噸,較上周分別增加10、4、1.6萬噸,各地獨(dú)立焦炭企業(yè)的庫存有小幅下降。在煉焦煤價(jià)格低位運(yùn)行,焦炭成本偏低的情況下,下游鋼價(jià)下滑,焦炭走勢(shì)亦不容樂觀。

  玻璃在建材品種中反彈力度最弱,主要受沉重的基本面影響,春節(jié)過后玻璃市場僅出現(xiàn)小范圍的補(bǔ)貨和為期一周的調(diào)漲行情,之后都受庫存高位的影響,生產(chǎn)企業(yè)均降價(jià)促銷回籠資金,各地價(jià)格以下滑為主。玻璃產(chǎn)能不斷增加,截至上周玻璃年產(chǎn)能為4619萬噸,相比3月底增加15萬噸,玻璃生產(chǎn)企業(yè)庫存再創(chuàng)新高,相比上周增加5萬重箱至3207萬重箱。預(yù)計(jì)后期在玻璃庫存消化沒有明顯好轉(zhuǎn)的情況下玻璃期價(jià)將繼續(xù)探底。


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