油脂油料：今日連盤豆一高開低走，主力09合約下跌45點(diǎn)，收于4351元/噸，日增倉9218手。1501合約多頭離場拉低價(jià)格下行，日減倉5116手，尾盤收于4299元/噸，跌幅1.38%。從基本面來看，今年臨儲接近尾聲，大豆余糧流通量逐漸減少，1409合約價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)，而1501合約與1409合約價(jià)差處于低位，1501價(jià)格過低并不利于大豆市場流通，使得市場價(jià)格距離目標(biāo)價(jià)格較遠(yuǎn)，1501價(jià)格有一定的上漲空間，豆一價(jià)格易漲難跌。

 

國內(nèi)連盤豆粕近強(qiáng)遠(yuǎn)弱格局。05合約沖高至3688元/噸高位，09合約尾盤多頭減倉，價(jià)格下行32點(diǎn)，跌幅0.89%。05合約臨近交割，盤面價(jià)格逐漸向現(xiàn)貨價(jià)格靠攏基差繼續(xù)回落，短期內(nèi)油廠虧損挺粕意愿強(qiáng)烈，現(xiàn)貨價(jià)格維持高位將給05合約盤面價(jià)格帶來支撐。從遠(yuǎn)月情況來看，連盤豆粕價(jià)格并不樂觀，大豆供應(yīng)端壓力仍然不減，港口庫存維持650萬噸左右。雖然中國油廠違約事件愈演愈烈，但對當(dāng)前大豆供應(yīng)并無直接影響，更多的影響是將減少后期6-8月的進(jìn)口大豆供應(yīng)量。從目前的情況看，雖然油廠開工率下滑到45.4%，但豆粕現(xiàn)貨銷量不佳使得油廠豆粕庫存又出現(xiàn)了回升跡象，截至4月13日，主要油廠豆粕庫存已達(dá)82.16萬噸，接近3月初油廠豆粕庫存出現(xiàn)“脹庫”時(shí)的庫存水平，如果后期飼料消費(fèi)依舊低迷，豆粕價(jià)格恐難維持高位，在短期大豆供大于求的情況下，09合約難以繼續(xù)維持上漲態(tài)勢，且目前5-9價(jià)差逐漸拉大，不利于09合約價(jià)格繼續(xù)上漲。近期需重點(diǎn)關(guān)注油廠大豆違約事件、沿海開工節(jié)奏以及美國大豆供需等情況。鄭菜粕價(jià)格同樣呈現(xiàn)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱局面，05合約漸進(jìn)交割，現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺使得盤面價(jià)格大幅上漲，05合約上漲24點(diǎn)，收于2852元/噸，主力09合約小幅下跌0.32%。從基本面來看，菜粕作為水產(chǎn)飼料的重要原料，隨著水產(chǎn)養(yǎng)殖市場的開始，菜粕需求增加給市場帶來了利好因素，而近期的進(jìn)口DDGS檢測加強(qiáng)了管理措施更是增加了市場對起替代產(chǎn)品供應(yīng)的憂慮，促使近月合約價(jià)格連續(xù)上漲。但相對于近月價(jià)格的上漲，遠(yuǎn)月合約價(jià)格則更受當(dāng)前整個(gè)粕類供應(yīng)寬松的格局影響，且目前9月豆菜價(jià)差維持在800左右并不利于后期菜粕消費(fèi)的增加，對菜粕價(jià)格形成壓制。關(guān)注豆粕供應(yīng)和價(jià)格走勢，一旦豆粕價(jià)格有所松動，遠(yuǎn)月菜粕有望跟隨。

 

今日豆油帶動油脂板塊下行。連豆油主力09合約，高開低走，尾盤收于6958點(diǎn)，減倉下行。豆油基本面仍受供應(yīng)端壓力影響，港口大豆庫存維持高位以及油廠開工率維持正常水平，近期豆油供應(yīng)仍將延續(xù)偏寬松格局，但遠(yuǎn)期油廠違約減少大豆進(jìn)口量將有利于豆油價(jià)格上漲。棕櫚油從基本面看，馬棕櫚逐漸進(jìn)入增產(chǎn)周期，以及馬棕櫚庫存高于預(yù)期將對棕櫚油市場帶來壓制。但隨著出口情況的改善以及天氣轉(zhuǎn)暖消費(fèi)增加，將對棕櫚市場帶來一定的利多因素，將以震蕩偏強(qiáng)為主。鄭菜油跟盤棕櫚及豆油價(jià)格走勢，供應(yīng)面上仍將延續(xù)高庫存現(xiàn)狀，政策上的拋儲或定向銷售尚未確定，遠(yuǎn)期價(jià)格走勢仍不明朗。綜上，整個(gè)油脂供應(yīng)相對寬松的基本面仍將延續(xù)，大量的庫存對油脂板塊上漲帶來強(qiáng)大的壓制作用。但油脂板塊的大幅下跌后，利空因素逐漸被市場消化，在沒有更多利空因素出現(xiàn)的情況下油脂板塊將震蕩偏強(qiáng)為主。后期需要繼續(xù)關(guān)注國內(nèi)進(jìn)口大豆到港情況以及今年可能發(fā)生的厄爾尼諾現(xiàn)象給市場帶來的不確定因素。

玉米：連盤玉米小幅震蕩，主力09合約尾盤多頭獲利離場拉低盤面價(jià)格，收于2345點(diǎn)，日增倉5012手，技術(shù)上看K線柱體下方受布林通道下軌支撐，但DIFF快線在0軸下方下穿形成死叉，走勢較弱。從基本面看，隨著臨儲臨近尾聲，大量的臨儲收購使得市場流通糧源大幅減少，帶動整體現(xiàn)貨價(jià)格上漲，南北港口現(xiàn)貨價(jià)格均出現(xiàn)了10-20元/噸的上調(diào)，且近期“北糧南運(yùn)”運(yùn)費(fèi)補(bǔ)貼政策也將結(jié)束，廠家集中備貨也支撐價(jià)格向上攀升。從目前盤面價(jià)格來看，目前05合約價(jià)格維持2350左右，北方港口平倉價(jià)格上漲至2380元/噸一線，基差走強(qiáng)有利于盤面價(jià)格上漲。綜上，目前玉米價(jià)格受臨儲價(jià)格支撐，后期隨著華北玉米的消耗殆盡，市場供應(yīng)端將逐漸向臨儲轉(zhuǎn)移，臨儲大量庫存拋售節(jié)奏將左右后期市場走勢，在飼用玉米剛性需求的作用以及優(yōu)質(zhì)糧源一家把控的條件下，玉米價(jià)格易漲難跌。

 

小麥：鄭麥?zhǔn)袌鼋袢战鼜?qiáng)遠(yuǎn)弱。主力05合約漲30點(diǎn)，或1.08%,收于2818元/噸，減倉1870手?；久嫔希娣奂胞熎やN售仍不理想，市場需求不旺，但企業(yè)持續(xù)維持低開機(jī)率，供應(yīng)壓力并不大。供應(yīng)上，輪換糧出口工作穩(wěn)步進(jìn)行，國儲小麥投放量不小，部分糧庫及貿(mào)易商迫于還貸或騰庫壓力，出貨較積極，導(dǎo)致近期市場供應(yīng)寬松局面將維持，小麥下行壓力猶存。但今年基層總體小麥供應(yīng)較少，且國內(nèi)高品質(zhì)的小麥數(shù)量有限，因此優(yōu)質(zhì)糧價(jià)格仍會相對堅(jiān)挺，或限制小麥下行空間。總體上，近期小麥價(jià)格將繼續(xù)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行。

稻谷：鄭盤早稻主力05合約震蕩下行，跌14點(diǎn)，收于2210元/噸，粳稻05合約漲1點(diǎn)，收于3155元/ 噸。目前粳稻托市收購已經(jīng)結(jié)束，地方農(nóng)戶手中余糧較少，粳稻價(jià)格將繼續(xù)得到支撐。近期各地方級糧庫將開始輪庫及拋儲陳糧，由于陳糧價(jià)格較低，且輪庫的陳糧將增加市場的供應(yīng)壓力，這將制約秈稻市場的整體表現(xiàn)。從需求上看，目前大米走貨遲滯及價(jià)格不高，米廠經(jīng)營利潤微薄，停產(chǎn)或限產(chǎn)現(xiàn)象普遍，現(xiàn)入市采購顯謹(jǐn)慎，加之南方進(jìn)口米價(jià)格低廉，共同壓制低端市場。綜合來看，國內(nèi)稻谷市場新作價(jià)格將堅(jiān)挺，而陳糧表現(xiàn)將相對弱勢，后期需持續(xù)關(guān)注輪庫拍賣的情況。

 

雞蛋：連盤雞蛋整體強(qiáng)勢上漲。05合約漲206點(diǎn)，或4.95%，收于4365元/500千克，增倉244手。主力09合約增倉放量上行，漲129點(diǎn)或2.69%，收于4916元/500千克，日增倉3.01萬手。基本面上看，蛋價(jià)經(jīng)歷了一周的調(diào)整，消費(fèi)需求并沒有明顯好轉(zhuǎn)，總體上仍處于淡季，但隨著“五一”假期的臨近，消費(fèi)需求有望得到提振，價(jià)格或?qū)⑥D(zhuǎn)而上行。供給上，目前存欄量較去年年底減少較多，而自去年下半年至今蛋雞養(yǎng)殖補(bǔ)欄情況也一直不理想，9月份前存欄量會維持在低位且有可能不斷減少。加之9月份中秋節(jié)前后是每年消費(fèi)旺季，因此09合約將持續(xù)得到支撐。由于蛋價(jià)上漲，蛋雞養(yǎng)殖利潤好轉(zhuǎn)，補(bǔ)欄積極性有所改善。如果補(bǔ)欄量持續(xù)上升，預(yù)期后期的供應(yīng)壓力將增大，01合約恐將比9月合約表現(xiàn)弱勢。前期雞蛋9-1正套單可繼續(xù)持有，目標(biāo)價(jià)差300元/500千克以上。

 

白糖：鄭糖主力09今日跳空低開后走高，午盤后轉(zhuǎn)跌，全天小幅下跌11點(diǎn)收于4835元/噸，量倉齊減。當(dāng)前國內(nèi)仍處于庫存高位、消費(fèi)淡季的不利局面，但是五一小長假即將臨近，國內(nèi)糖廠也將全部收榨，最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示1季度我國食品制造業(yè)和飲料制造業(yè)同比均現(xiàn)增長，對糖價(jià)出現(xiàn)一定支撐。預(yù)計(jì)短期內(nèi)，白糖價(jià)格可能震蕩反彈，暫日內(nèi)短多為宜，未來重點(diǎn)關(guān)注國內(nèi)消費(fèi)情況和后市巴西有無利好提振。

 

棉花：鄭棉今日表現(xiàn)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱格局，05、09合約分別微漲60和15點(diǎn)，而遠(yuǎn)月主力1501合約下跌190點(diǎn)至16050元/噸。05合約大幅減倉后已消除逼倉風(fēng)險(xiǎn)，價(jià)格在近拋儲底價(jià)附近震蕩，1409的價(jià)格類似，由于倉單棉質(zhì)量大于拋儲棉，因此，其下方空間或有限。遠(yuǎn)月主力1501受政策提振和低位補(bǔ)漲的共同影響，價(jià)格中樞得到抬升，但拋儲成交逐漸減少，價(jià)格逐漸回落，顯示棉花下游需求仍疲弱，基本面仍偏空，預(yù)計(jì)短期內(nèi)仍將區(qū)間震蕩為主，高拋低吸為宜。

 

（期市有風(fēng)險(xiǎn)，入市請謹(jǐn)慎）