開(kāi)拓者量化網(wǎng) 資訊頻道 國(guó)債期貨 最新動(dòng)態(tài) 國(guó)債期貨短線操作 輕倉(cāng)逢高試空

[轉(zhuǎn)] 國(guó)債期貨短線操作 輕倉(cāng)逢高試空

2014-04-22 09:04 來(lái)源: 宏源期貨 瀏覽:539 評(píng)論:(0) 作者:開(kāi)拓者金融網(wǎng)

要點(diǎn)

 

一、行情回顧。周一,5年期國(guó)債期貨震蕩回落。主力合約TF1406開(kāi)盤(pán)92.746,最高92.818,最低92.676,收盤(pán)于92.698,下跌0.026,漲跌幅為-0.03%,成交量為752手,持倉(cāng)量為3815手。TF1409、TF1412合約分別下跌0.028和0.008,漲幅分別為-0.03%和-0.01%。三張合約總成交量為824手,持倉(cāng)量為4277手。

 

二、資金面。周一,資金面比較平穩(wěn)。上海銀行間同業(yè)拆放利率(SHIBOR)隔夜利率下行2BP至1.9800 %,7天利率下行4.8BP至2.7130 %,14天利率上行21.2BP至2.9940 %;銀行間回購(gòu)加權(quán)利率1天利率下行0.99BP至1.9792 %,14天利率上行26.72BP至2.9956 %,21天利率下行5.45BP至3.7530 %。

 

三、現(xiàn)券市場(chǎng)。TF1406合約的銀行間CTD券為130015.IB ,IRR為4.1591%,基差為-0.09,該券當(dāng)日收于94.9361,收益率較昨日上漲0.12BP。債券市場(chǎng)方面,固定利率國(guó)債到期收益率小幅上行,5年期、10年期收益率分別上行0.22BP、-0.01BP至4.0864%、4.3026%。中債指數(shù)上行為主,其中中債國(guó)債總指數(shù)上行0.02BP至144.04 ,固定利率國(guó)債指數(shù)上行0.02BP至144.38 。

 

四、財(cái)經(jīng)資訊。

 

1、央行網(wǎng)站信息顯示,3月末外匯占款為29.385萬(wàn)億人民幣,3月新增外匯占款1891.97億人民幣,連續(xù)8個(gè)月呈現(xiàn)正增長(zhǎng)。2、國(guó)務(wù)院將督查14個(gè)省市小微企業(yè)政策落實(shí)情況;潘功勝?gòu)?qiáng)調(diào)加大對(duì)三農(nóng)及小微企業(yè)金融支持力度。3、農(nóng)發(fā)行一年期固息增發(fā)債中標(biāo)收益率4.5924%,投標(biāo)倍數(shù)3.92倍;兩年期金融債中標(biāo)利率4.94%,投標(biāo)倍數(shù)2.8倍;三年期固息增發(fā)債中標(biāo)收益率5.0198%,投標(biāo)倍數(shù)4.21倍。

 

五、結(jié)論及投資建議。

 

一季度GDP增速為7.4%,經(jīng)濟(jì)保持在合理區(qū)間,固定投資有所回落,消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)提高,二季度經(jīng)濟(jì)發(fā)展企穩(wěn),基本面尚不至于推動(dòng)期價(jià)走低;資金面相對(duì)平穩(wěn),本周公開(kāi)市場(chǎng)自然凈投放1830億元,眼下支撐市場(chǎng)的是貨幣政策的寬松預(yù)期,不過(guò)基本面尚不支持大范圍內(nèi)的放松,更可能是多種工具聯(lián)合施策,以"定向微調(diào)"為主,在整體平穩(wěn)的基礎(chǔ)上,維持相對(duì)較低利率水平的資金成本,3月新增外匯占款仍然保持在近2000億的規(guī)模,貨幣環(huán)境相對(duì)寬松;3月財(cái)政收入較低源于中央級(jí)財(cái)政收入降幅較大,政府對(duì)企業(yè)的稅收支持力度增強(qiáng)。上周五貼現(xiàn)國(guó)債中標(biāo)收益率帶動(dòng)相應(yīng)期限國(guó)債到期收益率上行近20BP,機(jī)構(gòu)對(duì)短端絕對(duì)收益要求較高。周一,期債早盤(pán)走高后震蕩回落,多頭方面信心不足。中期國(guó)債期貨震蕩走弱的環(huán)境并未發(fā)生變化,由于近期債市的政策利好頻出,操作上建議日內(nèi)操作,維持偏空思路,輕倉(cāng)逢高試空。


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