煤炭行業(yè)虧損面加大、資金壓力大增及山西煤礦安全大檢查將抑制煉焦煤產(chǎn)能過(guò)快增長(zhǎng)，而鋼廠利潤(rùn)階段性復(fù)蘇將增加對(duì)煉焦煤的需求，預(yù)計(jì)4月下旬焦煤價(jià)格企穩(wěn)反彈概率較大。

　　從煤炭行業(yè)利潤(rùn)情況看，1-2月份全國(guó)煤炭行業(yè)利潤(rùn)同比大幅下降42.5%，2月份煤炭行業(yè)虧損面較去年12月大幅增加7%至29.5%，由此推測(cè)，3月份煤炭行業(yè)虧損面或超過(guò)30%，虧損面將創(chuàng)出2001年以來(lái)新高。2月份煤炭行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率繼續(xù)攀升至64.2%，煤炭行業(yè)面臨較大的資金壓力，加上銀行對(duì)煤炭行業(yè)信貸進(jìn)一步收緊，預(yù)計(jì)今年上半年煤炭企業(yè)擴(kuò)張速度或明顯下降。

　　海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，今年1-3月份，我國(guó)從澳大利亞進(jìn)口煉焦煤653.9萬(wàn)噸，同比減少132萬(wàn)噸，從蒙古國(guó)進(jìn)口煉焦煤202.4萬(wàn)噸，同比大幅減少564.5萬(wàn)噸。4月21日，普氏澳大利亞中等揮發(fā)硬質(zhì)焦煤中國(guó)到岸價(jià)為115美元/噸，較3月份最低價(jià)上漲4美元/噸。3月份國(guó)內(nèi)煉焦煤價(jià)格大幅下挫，進(jìn)口貿(mào)易商虧損嚴(yán)重，4月份進(jìn)口煉焦煤價(jià)格出現(xiàn)上漲，貿(mào)易商觀望情緒濃厚，預(yù)計(jì)4、5月份澳大利亞進(jìn)口煉焦煤沖擊或減小。1-3月份蒙古國(guó)進(jìn)口量低于預(yù)期，在中蒙鐵路仍在修建，貿(mào)易費(fèi)用仍然高企的背景下，4、5月份蒙古國(guó)煉焦煤進(jìn)口量或同比小幅下滑。

　　由于煉焦煤產(chǎn)量統(tǒng)計(jì)起來(lái)相對(duì)困難，煉焦煤庫(kù)存可以作為預(yù)測(cè)煉焦煤價(jià)格走勢(shì)的重要指標(biāo)。去年8月份至今年年初，鋼廠及獨(dú)立焦化企業(yè)煉焦煤總庫(kù)存不斷上升，在補(bǔ)庫(kù)過(guò)程中煉焦煤價(jià)格小幅上漲，今年年初至今，鋼廠及獨(dú)立焦化企業(yè)紛紛降低煉焦煤庫(kù)存以緩解資金壓力，在去庫(kù)存過(guò)程中煉焦煤價(jià)格也是大幅下挫。截至4月18日，國(guó)內(nèi)樣本鋼廠及獨(dú)立焦化企業(yè)煉焦煤總庫(kù)存量為980.29萬(wàn)噸，較年初下降361.53萬(wàn)噸。經(jīng)過(guò)了3個(gè)多月的去庫(kù)存后，國(guó)內(nèi)煉焦煤庫(kù)存壓力顯著下降。

　　3月中旬以來(lái)國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格和鐵礦石價(jià)格均有所反彈，但是焦炭、煉焦煤價(jià)格仍在低位徘徊，存在一定補(bǔ)漲需求。近期下游鋼廠鋼材庫(kù)存快速下降，煉鋼利潤(rùn)小幅回升，鋼廠對(duì)煉焦煤需求有望階段性回升，加上焦煤企業(yè)挺價(jià)意愿較強(qiáng)，預(yù)計(jì)煉焦煤市場(chǎng)有望小幅上漲。