[轉(zhuǎn)] 石化企業(yè)挺價 塑料演繹強(qiáng)勢行情
自3月中旬至今,塑料市場出現(xiàn)單邊上漲行情,與整個工業(yè)品市場的低迷不振形成鮮明對比。塑料現(xiàn)貨在二季度之初并未重演近三年來的下跌之勢,反而攀升至12000元/噸,接近三年來的最高點(diǎn)。
石化控制放貨量挺價
此輪上漲行情的驅(qū)動力主要是供應(yīng)壓力緩解。從供應(yīng)主體來看,石化雙雄在塑料市場的壟斷地位尚未動搖,其強(qiáng)勢的定價權(quán)和對供應(yīng)量的控制力是其他廠家無法比擬的。盡管石化企業(yè)庫存高于往年同期,但石化企業(yè)也在控制放貨量,加之,從3月開始的石化裝置檢修進(jìn)一步減輕了供應(yīng)壓力,因此,現(xiàn)貨市場出現(xiàn)偏緊局面。數(shù)據(jù)顯示,3月PE產(chǎn)量約為102.24萬噸,開工率為92.25%,預(yù)計(jì)4月開工率在86%左右,開工率明顯下降。
二季度進(jìn)口量有望下降
2014年一季度PE進(jìn)口量再創(chuàng)新高,全年進(jìn)口量預(yù)估在247.64萬噸,增加26.40%。進(jìn)口數(shù)量雖然驚人,但是并未對一季度市場形成壓制,多數(shù)屬于提前銷售貨源,并未形成有效累積庫存。另外,國內(nèi)春季下游需求旺盛,貿(mào)易商及下游儲備庫存,對貨源的消化能力增強(qiáng)。不過,由于內(nèi)外價格逐步倒掛,進(jìn)口貨源消化緩慢,3月后進(jìn)口量持續(xù)下降,加上4―6月部分亞洲裝置檢修,預(yù)計(jì)二季度進(jìn)口供應(yīng)將明顯減少。
下游需求不及預(yù)期
雖然石化企業(yè)報價不斷攀升,但是下游需求表現(xiàn)漸弱。一方面,3―4月農(nóng)膜生產(chǎn)旺季已經(jīng)進(jìn)入尾聲,農(nóng)膜整體開工率偏低,已下降至25%左右;另一方面,包裝膜生產(chǎn)季節(jié)性不明顯,企業(yè)多維持正常開工率,原料庫存維持低位。隨著石化價格大幅上漲,現(xiàn)階段下游工廠拿貨熱情降至冰點(diǎn),多數(shù)廠家堅(jiān)持隨需隨拿不備貨的策略。截至4月22日,石化價格仍在大幅調(diào)漲,現(xiàn)貨繼續(xù)跟漲,華東市場線性膜料7042報價在12100元/噸左右,高壓膜2426H報價在12200―12250元/噸左右。市場實(shí)盤成交較為困難,經(jīng)銷商和下游工廠拿貨非常謹(jǐn)慎。
主力合約突破前期高點(diǎn)
從期貨盤面看,截至4月22日,L1405合約單邊持倉為2.8萬手,而倉單量僅98手,隨著5月合約交割時間臨近,空頭被動平倉將使期價繼續(xù)走高,故在4月底前期價保持堅(jiān)挺的概率頗大。L1409合約價格增倉突破前期高點(diǎn),下一目標(biāo)可看至11500元/噸一線。
目前,現(xiàn)貨及期貨進(jìn)入快速拉漲格局,由于下游承受能力有限,短期高位調(diào)整風(fēng)險增大。但從中長期基本面看,二季度國內(nèi)裝置檢修較為集中,加之進(jìn)口數(shù)量下降,供應(yīng)減少決定了供需格局處于緊平衡局面,L1409合約趨勢性上漲基礎(chǔ)仍在。
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