滬鋼在近期創(chuàng)下2012年9月上旬以來(lái)新低3382元/噸后，呈現(xiàn)階段性小幅反彈走勢(shì)，短期3500元/噸一線形成壓制，但短期有望筑底企穩(wěn)。國(guó)家治理大氣污染將對(duì)鋼鐵等行業(yè)的落后產(chǎn)能進(jìn)一步實(shí)施淘汰，鋼鐵產(chǎn)量將減少，而夏季后即便受制于高溫減產(chǎn)檢修，短期鋼價(jià)急跌將止住。6月外圍市場(chǎng)仍難言樂(lè)觀，鐵礦石市場(chǎng)仍處于弱勢(shì)的態(tài)勢(shì)。鋼市進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，雨水增多必然導(dǎo)致下游施工縮水，需求較難出現(xiàn)大的改觀。

　　產(chǎn)量及庫(kù)存居高壓制鋼市。中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，5月下旬全國(guó)預(yù)估粗鋼日產(chǎn)量215.4萬(wàn)噸，旬環(huán)比回落1.4%，但依然維持高位。目前鋼廠依然呈現(xiàn)普遍虧損的情況，但短期來(lái)看，運(yùn)營(yíng)虧損尚不及減產(chǎn)成本，由此鋼廠難現(xiàn)大規(guī)模減產(chǎn)，抑制供給仍有待時(shí)日。而庫(kù)存方面，截至6月14日，螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存為784萬(wàn)噸，盡管自3月中旬開(kāi)始呈現(xiàn)持續(xù)回落走勢(shì)，但因經(jīng)銷商“降庫(kù)存、控風(fēng)險(xiǎn)”成為普遍操作策略，導(dǎo)致鋼廠成材庫(kù)存積壓，庫(kù)存壓力并未減少。

　　大氣污染防治令鋼鐵業(yè)淘汰落后產(chǎn)能。6月14日，中央政策宣布了一系列大氣污染防治措施，承諾加快淘汰落后產(chǎn)能，增加清潔能源供應(yīng)。對(duì)于鋼鐵、焦化等高污染、高排放的產(chǎn)業(yè)將形成進(jìn)一步減產(chǎn)、限產(chǎn)的預(yù)期。“國(guó)五條”能將剛性需求轉(zhuǎn)移至新建住房的話，將會(huì)有利于新屋開(kāi)工數(shù)據(jù)的增長(zhǎng)，進(jìn)而帶動(dòng)對(duì)鋼材的消耗。國(guó)家將加大保障房的建設(shè)力度，2013年城鎮(zhèn)保障性安居工程要求基本建成470萬(wàn)套、新開(kāi)工630萬(wàn)套，這在一定程度上也將彌補(bǔ)一部分投資下滑帶來(lái)的影響，對(duì)鋼材價(jià)格有一定支撐作用。

　　礦石對(duì)鋼價(jià)支撐力度有限。在國(guó)內(nèi)外宏觀環(huán)境疲弱以及鋼材終端需求不佳的形勢(shì)下，鐵礦石市場(chǎng)整體呈現(xiàn)弱勢(shì)的態(tài)勢(shì)。目前，全球鐵礦石的供需向供給過(guò)剩過(guò)渡，鐵礦石價(jià)格對(duì)鋼價(jià)的支撐也在逐步減弱，更多的時(shí)候要受制于鋼材下游需求啟動(dòng)的情況。6月國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)處于弱勢(shì)下行的態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)鐵礦石價(jià)格整體仍處于弱勢(shì)，然而現(xiàn)在市場(chǎng)價(jià)格已接近礦山的成本線，礦價(jià)抗跌性有所增強(qiáng)，其下跌空間也受到限制。目前來(lái)看，6月份以后市場(chǎng)逐步進(jìn)入了傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，南方地區(qū)雨水增多后下游施工難度加大，意味著終端需求較難出現(xiàn)改善，這將使得建材價(jià)格維持弱勢(shì)整理。（作者單位：北京中期期貨）