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[轉(zhuǎn)] 需求旺季支撐膠合板價上漲

2014-04-25 05:48 來源: 證券時報網(wǎng) 瀏覽:499 評論:(0) 作者:開拓者金融網(wǎng)

  國家新出臺的《國家新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃(2014-2020年)》(“規(guī)劃”),提出2020年戶籍人口城鎮(zhèn)化率計劃從2012年的35.3%提高至45%(增加戶籍城鎮(zhèn)人口約1.6億人),增速高于過去十年、也快于常住人口城鎮(zhèn)化率(從52.5%提高至60%)。新城鎮(zhèn)化的推動將對經(jīng)濟有一定支撐,而加快農(nóng)民轉(zhuǎn)化市民化步伐,某種程度促進(jìn)兩板需求;筆者保守估計如2014年-2020年增加戶籍城鎮(zhèn)人口約1.6億人,則按照4人組成一戶,可組成0.4億戶,一戶至少消費5立方米纖維板或膠合板,6年總消費量為2億立方米,平均每年消費量3333萬立方米。

  今年國家計劃新開工700萬套,其中各類棚戶區(qū)470萬套,較年初的計劃保障房新開工600萬套(其中棚戶區(qū)370萬套)調(diào)高了100萬套,高于預(yù)期,將帶動纖維板和膠合板10%的需求。

  基于以上政策利多預(yù)期的因素,筆者認(rèn)為一方面不應(yīng)抱有盲目樂觀的態(tài)度。畢竟過多規(guī)劃區(qū)域布局,很容易出現(xiàn)人口與投資的逆向流動,資源的錯配裂,即短期發(fā)展紅利造成長期蕭條;另一方面,也應(yīng)看到,政策紅利的預(yù)期或支撐兩板短期走強。

  從季節(jié)性看,家具消費有明顯季節(jié)性。一般來說,因春節(jié)因素,1-3月處于全年家具消費低谷;4-5月需求逐漸回暖;6-8月消費有所回調(diào),9-11月上旬全年家具消費高峰,11月中旬-12月則表現(xiàn)需求平淡。因此筆者預(yù)判,因5月處于需求小旺季,一般需求量或至少占全年的40%,工廠開工率甚可,在傳統(tǒng)旺季帶動下,兩板或呈現(xiàn)反彈趨勢。

  因質(zhì)量有待優(yōu)化,期貨交割標(biāo)準(zhǔn)倒逼膠合板產(chǎn)業(yè)升級。膠合板面臨的主要問題是:第一,細(xì)木工板橫向靜曲強度不合格,主要反映細(xì)木工板產(chǎn)品承載受力和抵抗受力變形的能力。第二,膠合強度不足。膠合強度主要反映了細(xì)木工板結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性和抵抗受力受潮開膠的能力。第三,含水率不合格。含水率關(guān)系到細(xì)木工板產(chǎn)品在環(huán)境濕度變化時抵抗變形的能力。第四,甲醛釋放量不合格,甲醛是涉及人體健康和生命安全的質(zhì)量指標(biāo)。膠合板中甲醛釋放的原因主要有:熱壓時未完全固化的膠黏劑釋放出的甲醛;膠黏劑中未參與反應(yīng)的游離甲醛;膠黏劑中體型結(jié)構(gòu)的破壞釋放出的甲醛。

  導(dǎo)致橫向靜曲強度不合格、強度不足,含水率不合格、甲醛釋放量不合格的主要原因有四個方面。一是原料本身存在缺陷或者腐朽,板芯質(zhì)地不好。二是在生產(chǎn)過程中,拼接技術(shù)沒有達(dá)標(biāo)。三是沒有做好膠合,烘干。四是甲醛不合格,或是游離甲醛含量高的膠黏劑;或是采用了不合理的施膠工藝和熱壓工藝,同時沒有采取恰當(dāng)?shù)暮筇幚砉に嚒?/p>

  筆者認(rèn)為我國大部分膠合板生產(chǎn)商在短期內(nèi)無法真正解決此問題。畢竟現(xiàn)原木價格不斷上漲,導(dǎo)致生產(chǎn)成本逐年上漲。另一方面,林業(yè)資源較稀缺資源,木材的生長是需要周期,如楊木大約為3-5年。因此解決膠合板板芯質(zhì)地不好的問題任重道遠(yuǎn),即便進(jìn)口馬六甲板芯,成本增加太多。從技術(shù)面看,生產(chǎn)符合國標(biāo)質(zhì)量的膠合板設(shè)備輕則幾千萬元,重則上億元;在經(jīng)濟不景氣,融資成本不低的背景下,廠家升級設(shè)備動力不足。基于膠合板產(chǎn)業(yè)質(zhì)量有待優(yōu)化發(fā)展的現(xiàn)狀,期貨交割標(biāo)準(zhǔn)將倒逼膠合板產(chǎn)業(yè)升級;短期內(nèi),預(yù)估此因素將推動膠合板期貨上漲。

  綜述,因國家政策利好預(yù)期,季節(jié)性小旺季,期貨交割標(biāo)準(zhǔn)將倒逼膠合板產(chǎn)業(yè)升級;預(yù)估短期內(nèi),諸多因素將推動膠合板期貨上漲。 (作者系廣發(fā)期貨分析師)


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