[轉(zhuǎn)] 美聯(lián)儲今起議息 全球緊盯QE去留

2013-06-18 11:06 來源： 證券時(shí)報(bào)網(wǎng) 瀏覽：321 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

美元指數(shù)大幅回落、美債收益率飆升、新興市場股市暴跌……美聯(lián)儲量化寬松(QE)退場的預(yù)期在國際金融市場上掀起一股“巨浪”。

本周，美聯(lián)儲將召開議息會議，盡管這次會議不大可能采取任何新的政策措施，但投資者都在等待美聯(lián)儲主席伯南克透出的新口風(fēng)。

美元能否華麗轉(zhuǎn)身？

上周，全球金融市場劇烈動(dòng)蕩，新興市場特別是東南亞金融市場首當(dāng)其沖，印尼和菲律賓股市上周累計(jì)跌幅超過7%。新興組合基金研究全球公司的數(shù)據(jù)顯示，在截至6月12日的一周內(nèi)，投資者從股票型基金撤走資金85億美元，其中亞洲區(qū)基金的撤資達(dá)21億美元，創(chuàng)下2011年8月以來的最高水平。

此外，從5月下旬伯南克開始釋放出“退出”信號后，美元指數(shù)演繹了一波單邊下跌行情，從84.50的高位一直跌到目前的80.5低位。而在上周，日元兌美元匯率累計(jì)上漲3.3%，創(chuàng)下自2009年7月以來的最大單周漲幅。

與美元走勢直接相關(guān)的是美聯(lián)儲的量化寬松政策，美聯(lián)儲量化寬松規(guī)模與美元指數(shù)一般來說呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。有分析人士表示，盡管近期關(guān)于美聯(lián)儲量化寬松退場的預(yù)期愈演愈烈，但美元指數(shù)卻呈現(xiàn)單邊下跌的態(tài)勢，似乎并不完全是出于對美聯(lián)儲量化寬松前景的擔(dān)憂，還有包括對美國經(jīng)濟(jì)狀況的擔(dān)憂。

不過，有市場人士認(rèn)為，如果美聯(lián)儲本周能夠再次釋放出縮減每月850億美元購債規(guī)模的信號，就足以讓市場為之瘋狂。屆時(shí)，全球美元資金的回流，將支撐起美元指數(shù)重回強(qiáng)勢。

伯老能否“解鈴”？

從今天開始，美聯(lián)儲將召開為期兩天的議息會議，會后伯南克將舉行新聞發(fā)布會。目前，外界都在猜測美聯(lián)儲何時(shí)會退出QE。有“美聯(lián)儲通訊社”之稱的希爾森拉斯則發(fā)表文章稱，美聯(lián)儲在議息會議上可能會試圖淡化市場的加息預(yù)期。不過，投資者更應(yīng)關(guān)注美聯(lián)儲對美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展走勢的預(yù)期。

昨日，亞太股市普遍走高，日本股市大漲2.7%，歐洲股市高開高走，投資者普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲將維持目前850億美元的月度資產(chǎn)購買額度。不過，解鈴還須系鈴人，伯南克的講話將成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。野村證券策略師薩爾維斯預(yù)計(jì)，伯南克將利用這次新聞發(fā)布會的機(jī)會澄清一些問題，特別是向投資者明確放緩量化寬松和美聯(lián)儲的長期超低利率承諾之間有明顯區(qū)別。

分析人士認(rèn)為，如果伯南克有意傳遞收緊寬松政策意向的話，實(shí)際上只存在兩個(gè)十分理想的時(shí)間節(jié)點(diǎn)：第一個(gè)就是6月的利率決議，而下一次轉(zhuǎn)折點(diǎn)則可能要等到9月。其實(shí)，伯南克早已定下了“退出”門檻：失業(yè)率和通脹率應(yīng)達(dá)到相應(yīng)水平。

不過，目前來看美國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇水平仍未達(dá)到“退出”門檻。國際貨幣基金組織(IMF)也將美國2014經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期從3%下調(diào)至2.7%，并敦促美聯(lián)儲應(yīng)維持量化寬松到今年年底，防止利率過度波動(dòng)造成金融市場大亂。

“債券大王”格羅斯則認(rèn)為，美聯(lián)儲可能被迫要放慢購債速度，但溫和縮減與實(shí)質(zhì)性退出量化寬松有區(qū)別，美國經(jīng)濟(jì)和失業(yè)形勢還沒有達(dá)到退出的條件。

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