[轉(zhuǎn)] 銀行轉(zhuǎn)借二級(jí)資本債掀融資盛宴
資本消耗約束業(yè)務(wù)擴(kuò)張 銀行轉(zhuǎn)借二級(jí)資本債掀融資盛宴 預(yù)計(jì)今年發(fā)行規(guī)模將超千億元
“2014年，銀行的日子似乎比以往更加艱難，不僅需要承受不良貸款多地蔓延的風(fēng)險(xiǎn)，而且資本消耗也帶來(lái)了監(jiān)管達(dá)標(biāo)的壓力。”銀行業(yè)內(nèi)的分析人士如此感嘆道。
近日，《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》梳理中國(guó)債券信息網(wǎng)披露的文件獲悉，今年以來(lái)，有8家銀行在銀行間債券市場(chǎng)公開(kāi)發(fā)行二級(jí)資本債，募資規(guī)模達(dá)560億元。與此同時(shí)，計(jì)劃發(fā)行二級(jí)資本債的興業(yè)銀行、光大銀行和建設(shè)銀行，也有望在今年分別募資200億元、162億元和200億元。
另外，首批試點(diǎn)高達(dá)約3700億元的銀行優(yōu)先股計(jì)劃已在推進(jìn)中，浦發(fā)銀行日前率先披露了發(fā)行300億元優(yōu)先股的方案。除了這些渠道補(bǔ)充資本外，還有靜候通過(guò)IPO獲得融資的一些銀行，如廣發(fā)銀行基本確定A +H股上市融資350億元的方案，爭(zhēng)取下半年登陸資本市場(chǎng)；北京銀行亦將在近期啟動(dòng)H股上市計(jì)劃，擬募資200億元至300億元；以及一些資本金告急的十余家城商行，也將集體有一波近千億的融資計(jì)劃。
平安銀行金融市場(chǎng)事業(yè)部研究團(tuán)隊(duì)主管李躍認(rèn)為，“從上市銀行披露的2013年三季報(bào)來(lái)看，由于存在資本達(dá)標(biāo)的過(guò)渡期安排，整體資本壓力不大，個(gè)別銀行的資本充足率存在‘壓線’的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)銀行業(yè)務(wù)開(kāi)展形成了較大的束縛。隨著對(duì)同業(yè)、理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)監(jiān)管的加強(qiáng)，銀行資本消耗加大，加上經(jīng)濟(jì)下滑和此前政策消化帶來(lái)的不良率上升，銀行面臨的資本金壓力將進(jìn)一步加大。”
在國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(zhǎng)巴曙松看來(lái)，新資本管理辦法的要求下，由于銀行風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)增加規(guī)模較大，這在一定程度上會(huì)迫使銀行資本充足率略降。
如果按照G D P增速至少為7%，CPI增幅為4%，信貸增速至少可能高于名義G D P增速的3至5個(gè)百分點(diǎn)計(jì)算，那么，銀行貸款規(guī)模如果維持15%左右的擴(kuò)張狀態(tài)，對(duì)銀行資本的新 增需求也不容忽視。這些因素共同使得銀行不得不多渠道利用資本補(bǔ)充工具進(jìn)行再融資。
2013年《商業(yè)銀行資本管理辦法(試行)》實(shí)施后，監(jiān)管層推出了創(chuàng)新型二級(jí)資本工具(二級(jí)資本債)來(lái)取代次級(jí)債，而過(guò)去銀行所發(fā)行的次級(jí)債將逐步從監(jiān)管資本的計(jì)算中逐年按10%的比例扣除，銀監(jiān)會(huì)給予了銀行10年的過(guò)渡期。
具體來(lái)看，2013年，天津?yàn)I海農(nóng)商行首個(gè)試水二級(jí)資本債，發(fā)行了15億元的規(guī)模。今年，采用二級(jí)資本債補(bǔ)充資本金的銀行數(shù)量迅速增多，包括1月內(nèi)，錦州銀行發(fā)行15億元；3月內(nèi)，江蘇江南農(nóng)商行發(fā)行10億元、廈門(mén)國(guó)際商業(yè)銀行發(fā)行30億元、廈門(mén)農(nóng)商行發(fā)行6億元、平安銀行(一期)發(fā)行90億元、民生銀行發(fā)行200億元；4月內(nèi)，平安銀行(二期)發(fā)行60億元、天津農(nóng)商行發(fā)行36億元、招商銀行發(fā)行113億元。此外，興業(yè)銀行200億元二級(jí)資本債計(jì)劃在2014年底前完成發(fā)行；光大銀行162億元二級(jí)資本債也獲得了銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)；建設(shè)銀行計(jì)劃于近期發(fā)行200億元(減記型)二級(jí)資本債補(bǔ)充二級(jí)資本，并計(jì)劃在2015年之前發(fā)行規(guī)模不超過(guò)600億元。
招商銀行在二級(jí)資本債的募資公告中表示，本期債券用于部分替換于2013年9月贖回的230億元次級(jí)債券，并將依據(jù)適用法律和監(jiān)管機(jī)關(guān)的批準(zhǔn)適時(shí)計(jì)入本行二級(jí)資本。
長(zhǎng)城證券銀行業(yè)分析師黃飚分析稱，“以往銀行資本補(bǔ)充渠道比較單一，主要是依賴次級(jí)債、可轉(zhuǎn)債，其中次級(jí)債占附屬資本的絕大部分。由于銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)互相持有次級(jí)債，風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法分散，因此，在新的監(jiān)管要求下，這被認(rèn)定為不合格的二級(jí)資本?，F(xiàn)在，包括二級(jí)資本債、優(yōu)先股等創(chuàng)新資本工具的推出，銀行可以有更多選擇，并且可以避免融資對(duì)資本市場(chǎng)造成沖擊。”
據(jù)W IN D數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前商業(yè)銀行次級(jí)債存量規(guī)模約有1萬(wàn)億元，其中，五大行次級(jí)債的規(guī)模約7000億元，如果按照逐年10%的比例從資本中扣除，那么僅工、農(nóng)、中、建這四大行就將面臨700億元的資本缺口。央行認(rèn)為，在新資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不變的情況下，如果5家大型商業(yè)銀行保持現(xiàn)有的增長(zhǎng)水平和內(nèi)源融資(即內(nèi)部資本積累)比例，2014年將首次出現(xiàn)資本缺口405億元。
廣發(fā)證券分析師沐華測(cè)算，未來(lái)5年內(nèi)，我國(guó)上市銀行一級(jí)資本缺口趨近3000億元，平安、農(nóng)行、民生、興業(yè)、華夏、浦發(fā)銀行的資本壓力相對(duì)較大。“現(xiàn)在，上市銀行估值依然面臨持續(xù)破凈的局面，為了減輕上市銀行普通股融資壓力，作為合格一級(jí)資本工具的優(yōu)先股試點(diǎn)顯得十分迫切。”沐華分析稱。
《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》獲悉，首批試點(diǎn)發(fā)行優(yōu)先股的商業(yè)銀行包括工、農(nóng)、中、建四大行和浦發(fā)銀行，發(fā)行總額度約為3700億元左右，最快將于今年二季度拉開(kāi)發(fā)行序幕。
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