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股指期貨日報

MINMETALS FUTURES CO..Ltd

4/2/2014

許彬彬  研究員

從業(yè)資格號：F0280770

Tel：0755-83004926

xubb@wkqh.cn

市場邏輯轉(zhuǎn)向刺激

日評：

行情回顧：

周二大盤縮量上漲，滬深300指數(shù)收盤漲0.78%，成交較前日萎縮。板塊方面，信息技術(shù)和社會服務(wù)板塊領(lǐng)漲，大單資金繼續(xù)流出制造業(yè)等周期板塊。期指按收盤價計算上漲0.7%，總持倉增加3249手至123981手，是上周以來最高水平。

基差和席位持倉：

IF1404合約基差日內(nèi)均值貼水2.74點，較此前的升水0.45點小幅回落，主力合約尾盤振蕩偏強(qiáng)。前20名席位的凈空頭寸增加859手至13169手，連升三日是上周以來的最高水平。

消息和評論：

3月匯豐中國制造業(yè)PMI創(chuàng)8個月新低，運行于枯榮線下方；而官方的PMI超預(yù)期創(chuàng)3個月新高，顯示中國制造業(yè)持續(xù)復(fù)蘇。二者雖有差異，但同時都表明中國宏觀經(jīng)濟(jì)或面臨09年以來的最嚴(yán)峻考驗。市場對數(shù)據(jù)并沒有太大反應(yīng)，究其原因，一季度宏觀經(jīng)濟(jì)增速小于7.5%將是大概率事件。這意味著未來出臺刺激性政策可能性大大提高，重點在于刺激內(nèi)需的財政性政策，可多關(guān)注基建相關(guān)的股票。降準(zhǔn)可能性不大，因為此前央行名下某雜志言論暗示央行暫時不會調(diào)降準(zhǔn)備金率。因此本輪反彈或基于弱復(fù)蘇，可能會是小規(guī)模的財政刺激政策。

行情展望和操作建議：

這里上下皆可，看向上，意味著還有一小c沒有結(jié)束，急跌便要買入。若看向下，那么不妨等等，因前期下跌如此的流暢，沒有必要在此爭搶做空機(jī)會。今日操作建議，急跌不妨日內(nèi)試多，2140以下可多，止損2120。