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股指期貨日?qǐng)?bào)

MINMETALS FUTURES CO..Ltd

3/5/2014

許彬彬  研究員

從業(yè)資格號(hào)：F0280770

Tel：0755-83004926

xubb@wkqh.cn

對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)保持樂(lè)觀

日評(píng)：

行情回顧：

周二大盤(pán)觸底回升，滬深300指數(shù)微跌0.28%，成交與前日幾乎持平。房地產(chǎn)板塊領(lǐng)漲，公用事業(yè)和社會(huì)服務(wù)板塊領(lǐng)跌，資金繼續(xù)大單凈流出。期指方面，按收盤(pán)價(jià)計(jì)算，當(dāng)月合約微升0.28%，總持倉(cāng)小幅增加1465手至12.4萬(wàn)手，是近期峰值水平。

基差和席位持倉(cāng)：

IF1403合約基差日內(nèi)均值21.75點(diǎn)，較此前的貼水13.8點(diǎn)大幅下降，日內(nèi)存在套利空間，也反映出期市投資者對(duì)后市極度悲觀的看法。當(dāng)月合約尾盤(pán)振蕩偏強(qiáng)，與日內(nèi)短空資金主動(dòng)平倉(cāng)離場(chǎng)有關(guān)。前20名席位的凈空持倉(cāng)頭寸與前日幾乎持平，仍然是近期較高水平，市場(chǎng)觀望氣氛濃郁。

消息和評(píng)論：

政府工作報(bào)告剛出爐，中國(guó)確定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)7.5%，M2增速13%。其中固定資產(chǎn)投資預(yù)計(jì)增速17.5%，消費(fèi)零售增長(zhǎng)14.5%，進(jìn)出口增長(zhǎng)目標(biāo)7.5%。如何從這些數(shù)字中讀懂管理層意向，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)提供一個(gè)重要的渠道。去年二季度GDP同比增速一度回落至7.4%，此后隨即便加大財(cái)政支出?？紤]PMI指數(shù)已回落至8月來(lái)低位，這表明當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)確實(shí)嚴(yán)峻，以及很有可能適當(dāng)放松政策。雖然貨幣政策保持穩(wěn)健，但13%的增速很難讓人相信這是一個(gè)緊縮的目標(biāo)。實(shí)際上，報(bào)告?zhèn)鬟_(dá)的內(nèi)容非常直接，在保持經(jīng)濟(jì)增速穩(wěn)定的前提下實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)調(diào)整。

行情展望和操作建議：

午后雖然上行，但形態(tài)上后面可上可下，期指受貼水影響太大。轉(zhuǎn)而看上證指數(shù)，日線(xiàn)收長(zhǎng)下影線(xiàn)陽(yáng)線(xiàn)，量能卻有些不足。雖然15分鐘有雙底的跡象，和前期對(duì)比恰構(gòu)成對(duì)稱(chēng)圖形。短線(xiàn)適宜突破策略，中線(xiàn)成敗需要看前高，企穩(wěn)突破，上證雙底目標(biāo)看2120。期指策略，不妨背靠周線(xiàn)前低2120，逢低買(mǎi)入。