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股指期貨日報

MINMETALS FUTURES CO..Ltd

2/27/2014

許彬彬  研究員

從業(yè)資格號：F0280770

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日評：

行情回顧：

周三大盤振蕩，滬深300指數(shù)收盤微漲0.25%，成交較前日小幅萎縮。板塊方面，僅文化傳播和建筑行業(yè)下跌，采掘行業(yè)和房地產(chǎn)領(lǐng)漲，資金大單凈流出。期指方面，按收盤價計算當(dāng)月合約漲幅0.16%，持倉略微減少1403手至122176手，仍是近期較高水平。

基差和席位持倉：

IF1403合約基差日內(nèi)均值貼水4.59點(diǎn)，較此前的貼水2.81點(diǎn)略有回落。當(dāng)月合約尾盤振蕩偏弱。前20名席位的凈空持倉頭寸較周二時減少2360手至16194手，仍是近期較高水平。

消息和評論：

昨日大盤觸底反彈，可能與人民幣匯率企穩(wěn)有關(guān)。匯率問題從流動性以及出口競爭優(yōu)勢兩方面影響股市。一是熱錢流出，引發(fā)流動性衰竭，利率走高，股價走低。但是從近期交易所回購利率走勢以及shibor利率來看，都有大幅的調(diào)整。所以這一邏輯從結(jié)果上站不住腳。二是，匯率貶值本身有利于出口，改善外需，對經(jīng)濟(jì)是利好，對股市是提振。因此從這兩點(diǎn)來看，人民幣匯率近期貶值對股市的基本面并沒有負(fù)面的打擊。既然如此，股市還接連下跌，只能理解成主力炒作消息，前期的獲利盤回吐壓力，導(dǎo)致近期的大跌。至于房地產(chǎn)貸款，確實(shí)有負(fù)面沖擊，但昨日多家大行紛紛表示，并沒有如媒體而言限制房貸。有明顯的維穩(wěn)和護(hù)盤的嫌疑，短線看也不應(yīng)過分殺跌。

行情展望和操作建議：

午市回抽分時是驅(qū)動浪，但是否是底部只能做猜想。若是b浪，這里a過于急促，c可能會緩跌或者平臺調(diào)整。同時此處創(chuàng)了新低，排除了一些可能，后面新高比較困難。短線看，15分鐘圖上如果突破上軌可跟多，這里到前面振蕩平臺處阻力大，恰好又是0.618分位。這里中線看，還沒到前期建議止損的位置，但下方最新止損2120沒到，因此持倉觀望。這里中線進(jìn)場有兩個可能，一是直接突破2200不掉頭，可背靠該水平附近跟多，二是后期c的調(diào)整不創(chuàng)新低逐步進(jìn)場。因判斷c浪緩跌或平臺調(diào)整，故這里直接突破形成V形反彈可能性不大。操作建議，日內(nèi)短多，止損2135，目標(biāo)暫定2205。